Na zvýšenie finančnej stability podniku je potrebné. Spôsoby zvýšenia finančnej stability podniku na základe hodnotenia jeho finančnej situácie. Bocharov V.V. definuje finančnú stabilitu ako taký stav peňažných zdrojov, ktorý oboje

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Uverejnené na http://www.allbest.ru/

Téma: Spôsoby zvyšovania finančnej stability podniku

Úvod

Kapitola I. Teoretické základy hodnotenia finančnej situácie podniku

1.1 Pojem finančnej stability podniku

1.2 Finančná stabilita ako jeden z ukazovateľov hodnotenia finančnej situácie

1.3 Skúsenosti (prax) podniku, porovnania

Kapitola II. Metódy zvyšovania finančnej stability podniku

2.1 Všeobecná charakteristika podniku

2.2 Riadenie finančnej stability podniku

2.3 Výpočet a hodnotenie ukazovateľov finančnej udržateľnosti

2.4 Vývoj modelu optimalizácie finančnej stability

Záver

Terminológia

Bibliografia

Aplikácie

Úvod

Finančná pozícia podniku určuje vyhliadky na jeho rozvoj, jeho charakteristiky a určuje konkurencieschopnosť podniku. V podmienkach trhové hospodárstvo Podniky stoja pred úlohou nezávislého plánovania, kontroly, hodnotenia a analýzy svojich činností. Hlavný cieľČinnosť takmer všetkých podnikov sa stala prežitím v trhových podmienkach a získavaním maximálneho zisku zo svojej činnosti. To je ovplyvnené mnohými faktormi, vonkajšími aj vnútornými, pretože nárast ekonomická efektívnosťčinnosť podniku sa stáva jeho prvoradou úlohou.

Ak je podnik stabilný a dostatočne solventný, dáva mu to určité výhody oproti iným podnikom v rovnakej oblasti (napríklad v osobe veriteľov, investorov, dodávateľov atď.). Stupeň stability podniku ukazuje jeho nezávislosť od náhlych zmien trhové podmienky a dáva vám väčšiu šancu, že neskončíte na pokraji bankrotu.

Práce ruských vedcov A.A. Belyaeva, E.M. Korotkova, V.M. Rodionova, E.S. Stoyanova, M.A. Fedotova, A.D. Sheremeta sa venujú štúdiu problémov finančnej udržateľnosti podnikov rôznych organizačných a právnych foriem. a i. K riešeniu uvažovaných problémov výrazne prispeli zahraniční vedci J. Keynes, J. Neumann, J. Hicks, I. Fisher. Značný záujem sú o práce zahraničných vedcov venujúcich sa využívaniu ratingových systémov na posudzovanie bankrotu alebo platobnej neschopnosti podnikateľských subjektov (Beaver V.H., Altman E., Brigham Y., Damari R., Kurtz H.).

Relevantnosť tejto témy je v tom, že v súčasnosti v podmienkach trhu je hlavným faktorom stabilného stavu podniku jeho finančná stabilita. Prax ukazuje, že udržateľné podniky sa viac zameriavajú na prispôsobovanie svojich činností náročným trhovým podmienkam. Finančná politika takýchto podnikov je zameraná na identifikáciu a optimálne využitie ich konkurenčných výhod na trhu. Nízka finančná stabilita väčšiny ruských podnikov nesúvisí až tak s nedostatkom finančné zdroje, koľkí s neschopnosťou spravovať tieto prostriedky.

Na zabezpečenie efektívneho fungovania každého podniku je potrebné kompetentné riadenie jeho činností, ktoré je do značnej miery determinované schopnosťou ich analyzovať. Pomocou analýzy sa študujú vývojové trendy podniku, skúmajú a posudzujú faktory meniace výsledky jeho činnosti, tvoria a zdôvodňujú sa plány a rozhodnutia, sleduje sa ich realizácia, hodnotia sa výsledky činnosti podniku, vypracúva sa ekonomická stratégia rozvoja podniku, určujú sa spôsoby a rezervy na zvyšovanie efektívnosti činností.

Základ každého hodnotenia výkonnosti podnikov tvoria rôzne kritériá s určitým systémom ukazovateľov. Kritériá vyjadrujú konkrétny cieľ, ktorý musí byť splnený počas obchodného procesu.

Hlavným princípom analýzy v podniku je princíp hospodárnosti, efektívnosti a efektívnosti procesu, t.j. vykonanie analýzy tak, aby poskytla úplnú a komplexnú štúdiu s minimálnymi nákladmi na jej realizáciu. To sa dosahuje pomocou najnovších analytických techník, počítačová technológia, metódy zhromažďovania a uchovávania informácií.

Napriek rozdielom v metódach, takmer celej škále metodických prístupov k hodnoteniu finančný stav podniku zahŕňa výpočet sústavy finančných ukazovateľov v týchto oblastiach: ukazovatele likvidity a solventnosti, ukazovatele finančnej stability, ukazovatele podnikateľskej činnosti, ukazovatele rentability (rentabilita). Otázky optimalizácie súboru ukazovateľov, ktoré najobjektívnejšie odrážajú trendy vo finančnej situácii podniku, rieši každý autor samostatne. V praxi je každý podnik nezávislý aj pri výbere systému ukazovateľov.

Definovanie koncepcie a hraníc finančnej udržateľnosti podnikov je v moderných podmienkach jedným z najdôležitejších ekonomických a praktických problémov. Nedostatočná finančná stabilita môže viesť k platobnej neschopnosti podniku a jeho úpadku.

V prácach domácich vedcov sa dostatočná pozornosť venuje finančnej stabilite podniku a zloženiu jeho ukazovateľov.

Artemenko V.G. a Belendir M.V. považovať finančnú stabilitu za súčasť celkovej udržateľnosti podniku. Finančná stabilita je podľa nich odrazom stabilného previsu príjmov nad výdavkami, zabezpečuje voľné manévrovanie s prostriedkami podniku a ich efektívnym využívaním prispieva k nerušenému procesu výroby a predaja produktov.

Bocharov V.V. definuje finančnú stabilitu ako stav peňažných zdrojov, ktorý zabezpečuje rozvoj podniku predovšetkým na úkor vlastných zdrojov pri zachovaní solventnosti a bonity s minimálnou mierou podnikateľského rizika.

Kovalev V.V. spája podstatu posudzovania finančnej stability podniku s posudzovaním schopnosti podniku plniť svoje dlhodobé finančné záväzky.

Byková E.V. tiež sa domnieva, že v najvšeobecnejšej forme možno finančnú stabilitu charakterizovať ako prebytok stabilných príjmov nad výdavkami podniku, čo zabezpečuje voľný obeh jeho peňažných tokov. Inými slovami, finančná stabilita je stavom procesu tvorby a používania finančné zdroje ekonomický subjekt, ktorý zabezpečuje svoj rozvoj založený na zvyšovaní ziskov a nákladov na kapitál pri zachovaní primeranej úrovne solventnosti a bonity. Autor navrhuje doplniť tradičné metódy hodnotenia finančnej stability o systém ukazovateľov cash flow.

PEKLO. Sheremet a M.I. Bakanov poznamenáva, že „finančný stav charakterizuje umiestnenie a použitie finančných prostriedkov podniku. Je určený stupňom implementácie finančný plán a opatrenia na doplnenie vlastné prostriedky z dôvodu zisku a iných zdrojov, ako aj rýchlosti obratu výrobné aktíva a hlavne pracovný kapitál Podľa týchto autorov sa finančná situácia prejavuje „v platobnej schopnosti podnikov, v schopnosti včas uspokojiť platobné požiadavky dodávateľov zariadení a materiálov v súlade s obchodnými zmluvami, splácať úvery, vyplácať mzdy pracovníkom a zamestnancom a odvádzať platby do rozpočtu“.

Treba poznamenať, že podľa A.D. Sheremet a E.V. Negašev, finančná stabilita je jednou z najdôležitejších charakteristík finančnej situácie podniku. Na hodnotenie finančnej stability podniku autori odporúčajú systém ukazovateľov, ktorý nezahŕňa ukazovatele solventnosti, likvidity, racionálnosti umiestnenia a využívania majetku.

Postoj, ktorý sa takmer úplne zhoduje s postojom vyššie uvedených autorov, zastáva O.V. Efimovej, hoci nedefinuje podstatu finančnej situácie a finančnej stability.

Koncept udržateľnosti je multifaktoriálny a mnohostranný. V závislosti od faktorov, ktoré ju ovplyvňujú, sa teda udržateľnosť podniku delí na vnútornú a vonkajšiu, všeobecnú a finančnú. Podľa V.M. Rodionová a M.A. Fedotovej, hlavným faktorom určujúcim mieru udržateľnosti podniku je stav vnútorného aj vonkajšieho prostredia.

Najvyššou formou udržateľnosti podniku je jeho schopnosť rozvíjať sa v podmienkach vnútorných a vonkajšie prostredie. Na to musí mať podnik flexibilnú štruktúru finančných zdrojov a v prípade potreby vedieť prilákať požičané prostriedky, t.j. byť bonitný. Podnik je bonitný, ak má predpoklady na získanie úveru a schopnosť rýchlo splatiť prijatý úver s platením úrokov zo zisku alebo iných finančných prostriedkov. Celková stabilita podniku sa dosahuje organizáciou peňažných tokov tak, aby príjem finančných prostriedkov (príjmov) vždy prevyšoval ich výdavky (náklady). Celková stabilita podniku v trhových podmienkach z pohľadu M.A. Fedotovej, vyžaduje stabilný príjem tržieb a dostatočnú veľkosť na vyplatenie štátu, dodávateľov, veriteľov, zamestnancov atď. Zároveň podnik potrebuje pokračovať vo svojej činnosti a zabezpečiť svoj rozvoj.

Hlavným cieľom hodnotenia a analýzy finančnej stability podniku je identifikácia vnútorných a vonkajších problémov podniku na prípravu, zdôvodnenie a prijatie rôznych manažérske rozhodnutia, a to aj v oblasti rozvoja, zotavenia sa z krízy, prechodu na konkurzné konanie, nákupu a predaja podnikov, prilákania investícií, úverov a iných činností.

Podľa L.V. Dontsovej, N.A. Nikiforova je použitie ukazovateľov finančnej stability pri analýze finančnej situácie organizácie „najjednoduchším a najpribližnejším spôsobom hodnotenia finančnej stability“. Úroveň finančnej nezávislosti je v prvom rade charakterizovaná podielom vlastného kapitálu na jeho celkovej hodnote.

Podstata finančnej stability je daná efektívnou tvorbou, rozdeľovaním a využívaním finančných zdrojov a solventnosť je jej vonkajším prejavom. Výpočet solventnosti sa vykonáva k určitému dátumu. Toto hodnotenie je subjektívne a môže byť vykonané s rôznym stupňom presnosti. Na potvrdenie solventnosti skontrolujú: dostupnosť Peniaze na bežných účtoch, devízových účtoch, krátkodobých finančné investície. Pomocou ziskov spoločnosť nielen spláca svoje záväzky voči bankám, rozpočtu, poisťovniam a iným podnikom, ale investuje aj do rozvoja výroby. Pre udržanie finančnej udržateľnosti nie je dôležitý len rast absolútna hodnota zisk, ale aj jeho úroveň v pomere k investovanému kapitálu či nákladom podniku, t.j. ziskovosť. Často je v podnikateľskej činnosti vysoká ziskovosť spojená aj s vyšším rizikom, čo znamená, že namiesto príjmu môže spoločnosť utrpieť značné straty a dokonca sa dostať do platobnej neschopnosti.

V tejto súvislosti je mimoriadne dôležitá otázka klasifikácie faktorov ovplyvňujúcich ukazovatele finančnej stability, výberu metód a techník finančného riadenia v závislosti od trendov určitých ukazovateľov. Za najdôležitejšie a menej rozvinuté považujeme v ekonomická teória takúto klasifikáciu. Potreba takejto klasifikácie je spojená s riešením nasledujúcich problémov: organizácia racionálneho finančného hospodárenia v dôsledku toho systematický prístup k výberu finančných nástrojov a neustálemu dopĺňaniu a rozširovaniu databázy vrátane techník a metód finančného riadenia.

Finančnú stabilitu podniku ovplyvňuje množstvo faktorov. V diele Romanovej V.M. a Fedotová M.A. klasifikácia je daná miestom výskytu, dôležitosťou výsledku, štruktúrou a časom pôsobenia. Vplyv všetkých týchto faktorov do značnej miery závisí od kompetencie a profesionality manažérov podnikov a ich schopnosti zohľadňovať zmeny.

Pre zabezpečenie vysokej kvality analýzy a hodnotenia finančnej situácie podniku môžeme odporučiť implementáciu nasledujúcich základných princípov metodológie analýzy:

- formulácia cieľov a zámerov analýzy, jej postupnosti a frekvencie;

- výber optimálnej možnosti pre systém efektívnych finančných ukazovateľov;

- vývoj algoritmov na výpočet ukazovateľov a miery vplyvu faktorov na ich zmenu s cieľom zabezpečiť prenos analytických výpočtov do výpočtovej techniky;

- vylúčenie zložitých analytických metód, výber matematického aparátu by mal byť založený na myšlienke účelnosti a opodstatnenosti, keďže zložitosť samotného aparátu nezaručuje lepšie odhady a závery;

- opatrnosť pri vyvodzovaní záverov a hodnotení na základe výsledkov analýzy, pretože nie je možné získať absolútne správne odpovede na všetky položené otázky, dosiahnuté porozumenie je vždy relatívne.

Vo finančnej situácii podnikov vznikajú rôzne problémy a ťažkosti, ktoré možno spojiť do dvoch hlavných prejavov:

- nízka likvidita (nedostatok hotovosti);

- nedostatočná návratnosť kapitálu vloženého do podniku (nízka rentabilita).

Faktormi nízkej likvidity sú nízke ukazovatele likvidity, záväzky po lehote splatnosti, dlhy voči rozpočtu, personálnym a úverovým organizáciám. Nízke ukazovatele rentability naznačujú nedostatočnú návratnosť kapitálu investovaného do podniku.

Vo finančnej situácii podniku vznikajú dva hlavné problémy:

- nedostatok potenciálnych príležitostí na udržanie prijateľnej úrovne finančnej kondície (nízke sumy získaného zisku);

- iracionálne riadenie výsledkov výkonu (iracionálne finančné hospodárenie).

Neoddeliteľnou súčasťou analýzy finančnej situácie potrebnej na sledovanie a hodnotenie rizika porušenia povinností vyplývajúcich z výpočtov podniku je preto hodnotenie finančnej stability.

Preto je relevantnosť štúdie na identifikáciu spôsobov zvýšenia finančnej stability podnikov spôsobená:

- potreba objasnenia pojmov finančnej udržateľnosti podnikov a ich finančnej politiky;

- dôležitosť zovšeobecňovania metód hodnotenia a analýzy finančnej stability podnikov;

- analýza faktorov ovplyvňujúcich finančnú stabilitu podnikov;

- určovanie štátnej politiky a analýza hlavných opatrení štátu v oblasti zabezpečenia finančnej udržateľnosti podnikov;

- hodnotenie efektívnosti vplyvu vládnych opatrení na finančnú stabilitu podnikov;

- určenie hlavných smerov vplyvu finančnej politiky na finančnú stabilitu podnikov.

Úlohou štúdie je odhaliť príčiny a faktory ovplyvňujúce finančnú stabilitu a stabilitu podnikov v meniacom sa trhovom prostredí. Analýza zahraničnej a domácej vedeckej literatúry naznačuje, že problém finančnej udržateľnosti podnikov sa v ekonomickej teórii aj v praxi intenzívne rozvíja.

Účelom štúdie je identifikovať rezervy zdrojov vlastných zdrojov v skúmanom podniku, vypracovať opatrenia na zlepšenie finančnej stability.

Predmetom štúdie je OJSC VolgaTelecom. Predmetom štúdia je finančná situácia skúmaného podniku.

Hypotéza štúdia finančnej stability, postavená na príklade organizácie, je založená na teoretických princípoch manažmentu, účtovníctva, ekonomickej analýzy a podloženej sústavy faktorov určuje hodnotenie finančnej stability podniku a umožňuje nám evidovať výskyt ekonomického nebezpečenstva (úpadok, nepriateľské prevzatie spoločnosti).

Ciele štúdie sú:

- štúdium podstaty financií podniku a štúdium organizácie ich riadenia;

- určenie dostupnosti zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov; finančná stabilita obežné aktívum

- hodnotenie finančnej stability podniku pomocou finančných ukazovateľov;

- vývoj smerov na zlepšenie finančnej činnosti podniku, a to: zlepšenie hospodárenia s finančnými zdrojmi podniku a zvýšenie efektívnosti využívania obežných aktív.

Hlavnou podmienkou riešenia zadaných problémov je organizácia a vykonávanie analýzy a zdôvodnenia systému riadenia podniku, ktorý by mohol zabezpečiť zvýšenie efektívnosti jeho činností.

Metodický základ práce bol predpisov, vzdelávacie materiály, periodické a elektronické zdroje k skúmanej téme. Štúdia bude vykonaná na základe dokumentov VolgaTelecom OJSC, ako aj materiálov z periodík a internetových zdrojov. finančná stabilita obežné aktívum

V procese štúdia objektu boli použité metódy systematického prístupu a analýzy, ktoré umožnili zabezpečiť spoľahlivosť ekonomickej analýzy a validitu záverov.

Hlavnými metódami štúdia témy boli metódy V. V. Kovaleva a A. D. Sheremeta. a Saifulina R.S.

Spracovanie informácií bude prebiehať zostavovaním analytických tabuliek a agregovaných výkazov.

Napriek značnému záujmu o vedeckú literatúru o finančnom manažmente zostáva veľa teoretických a praktických aspektov hodnotenia finančnej situácie podnikov nedostatočne preskúmaných, preto je téma „Spôsoby zvýšenia finančnej stability podniku“ v moderných ekonomických podmienkach dosť aktuálna. a vyžaduje si podrobnejšie štúdium.

Vedecká novinka výskumu spočíva vo vývoji nových prístupov k analýze finančnej udržateľnosti organizácií, vo vývoji metodiky analýzy a hodnotenia finančnej udržateľnosti s prihliadnutím na organizačné a ekonomické črty fungovania organizácií na rôznych úrovniach. životného cyklu.

Praktický význam finančnej analýzy v podniku spočíva v tom, že umožňuje získať objektívne informácie o finančnej situácii organizácie, ziskovosti a efektívnosti jej práce, pretože finančná situácia organizácie sa hodnotí pomocou ukazovateľov charakterizujúcich dostupnosť. , umiestnenie a použitie finančných zdrojov. Tieto ukazovatele odrážajú výsledky hospodárskej činnosti podniku, určujú jeho konkurencieschopnosť, podnikateľský potenciál a umožňujú vypočítať mieru záruk ekonomických záujmov podniku a jeho partnerov vo finančných a iných vzťahoch.

kapitolaja. Teoretické základy pre hodnotenie financiístavu podniku

1.1 Koncept finančnej stability podniku

Finančná stabilita podniku je jeho nezávislosť vo finančnom vyjadrení a súlad stavu majetku a záväzkov podniku s uloženými úlohami finančnej a hospodárskej činnosti.

Finančná stabilita je pojem, pre ktorý neexistuje presná definícia, zároveň je konečným ukazovateľom, ktorý charakterizuje finančnú situáciu ekonomického subjektu ako celku, preto nie je potrebné polemizovať o dôležitosti riadenia finančnej stability. zabrániť bankrotu. Pre úspešné riadenie finančnej stability je potrebné vypracovať prístup k definovaniu tohto pojmu a v súlade s ním vypracovať metódy hodnotenia a metódy riadenia finančnej stability. Je to jedna z kľúčových charakteristík finančnej situácie, ktorá predstavuje najrozsiahlejší, koncentrovaný ukazovateľ, ktorý odráža mieru bezpečnosti investovania do tohto podniku. Ide o vlastnosť finančného stavu, ktorá charakterizuje finančnú životaschopnosť podniku.

Riadenie finančnej stability je dôležitou manažérskou úlohou počas celej existencie podniku s cieľom zabezpečiť nezávislosť od vonkajších protistrán (vonkajšia finančná stabilita - stabilita pri plnení svojich dlhov a záväzkov) a racionálnosť krytia aktív zdrojmi ich financovania (vnútorná finančná stabilita ).

Pre úspešné riadenie finančnej stability je potrebné jasne pochopiť jej podstatu, ktorou je zabezpečenie stabilnej platobnej schopnosti prostredníctvom dostatočného podielu vlastného kapitálu ako súčasti zdrojov financovania. Tým sa podnik stáva nezávislým od vonkajších negatívnych vplyvov, vrátane zabezpečenia nezávislosti od veriteľov a tým aj zníženia možné riziko bankrot.

Vyššie uvedená definícia zohľadňovala vzťah medzi finančnou stabilitou a solventnosťou. Zároveň pojem finančná stabilita odráža stav podniku v dlhodobom horizonte a solventnosť vyjadruje schopnosť podniku splácať všetky svoje dlhy v danom čase a výlučne prostredníctvom majetku v hotovosti (časť obežných aktív) . Koniec koncov, vyrovnanie dlhových záväzkov musí prebiehať iba v hotovosti a vyrovnanie nemožno odložiť bez negatívnych dôsledkov, preto miera solventnosti (absolútna aj relatívna) závisí od dostupnosti finančných prostriedkov. Hlavným rizikom pri použití požičaných prostriedkov je riziko nedostatku prostriedkov na splatenie záväzkov v nevýhodných podmienkach. V dôsledku toho dostupnosť majetku v hotovosti postačujúca na splatenie dlhových záväzkov zabezpečuje zníženie rizika, a preto je podmienkou finančnej stability. Na základe toho je vhodné zvýrazniť peňažnú zložku (majetok v peňažnej forme) v majetku podniku, ktorý je možné použiť na úhradu záväzkov okamžite a bez spôsobenia škody na podnikateľskej činnosti, čím sa výrazne znižuje riziko úpadku. Túto peňažnú zložku možno nazvať indikátorom finančnej stability. Peňažné aktíva sa líšia od ostatných likvidných aktív tým, že ich premena na hotovosť ešte nejaký čas trvá. Tento prístup k určovaniu finančnej stability umožňuje na jednej strane ju hodnotiť (analyzovať) a na druhej strane identifikovať faktory, ktoré ju ovplyvňujú. Tento prístup sa rozvíja a odlišuje od pomerovej analýzy, ktorá sa používa aj pri analýze a hodnotení finančnej stability. Je však známe, že pomerová analýza má svoje úskalia, na ktoré finanční analytici opakovane upozorňovali; použité vzorce na výpočet pomerových ukazovateľov a odporúčané limity na zmenu týchto ukazovateľov nie sú nespochybniteľné, neexistujú žiadne odporúčané hodnoty v odvetví, účtovníctvo politika - spôsobom dopravy alebo spôsobom platby - má významný vplyv na hodnotu týchto koeficientov, výpočet koeficientov na začiatku a na konci vykazovaného obdobia a identifikácia ich odchýlok od odporúčaných hodnôt neodhaľuje mechanizmus pre dosiahnutie odporúčaných hodnôt samotných.

Prístupom k určovaniu a riadeniu finančnej stability na základe ukazovateľov finančnej stability je možné navrhnúť netradičné metódy jej analýzy a hodnotenia. Sú založené na alokácii peňažných aktív ako súčasti celého majetku organizácie. Napríklad sa všeobecne uznáva, že hodnota aktuálneho ukazovateľa likvidity pre uspokojivú štruktúru súvahy by mala byť aspoň dve, čo nezohľadňuje odvetvové charakteristiky mnohých ruských podnikov. Pri riadení finančnej stability bude výber jedného alebo druhého prístupu (na základe peňažného kapitálu alebo finančného kapitálu) ovplyvnený:

a) vlastnosti predmetu analýzy, zloženie aktív;

b) obdobie, počas ktorého je potrebné posúdiť finančnú stabilitu;

c) štádium vývoja krízy v podniku (pre vznik krízy alebo jej rozvinuté formy, a to aj vo forme pretrvávajúcej platobnej neschopnosti).

1.2 Finančná stabilita ako jeden z hodnotiacich ukazovateľovfinančný stav

V ruskej praxi je všeobecným ukazovateľom finančnej stability podniku prebytok alebo nedostatok finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, získaný vo forme rozdielu veľkosti zdrojov finančných prostriedkov a hodnoty rezerv a nákladov. . Ide v podstate o absolútne hodnotenie finančnej stability. Pomer hodnoty zásob a hodnôt vlastných a požičaných zdrojov ich tvorby je jedným z najdôležitejšie faktory stability finančnej situácie podniku. Stupeň zabezpečenia rezerv zdrojmi tvorby pôsobí ako dôvod jedného alebo druhého stupňa súčasnej solventnosti (alebo platobnej neschopnosti) organizácie. Ekonomická literatúra uvádza rôzne prístupy k analýze finančnej stability. Uvažujme o technike Sheremet A.D. a Saifulina R.S., ktorý na posúdenie finančnej stability odporúča určiť trojzložkový ukazovateľ typu finančnej situácie.

Na výpočet tohto ukazovateľa sa porovnáva celková výška rezerv a nákladov podniku a zdroje finančných prostriedkov na ich vytvorenie:

ЗЗ = З + DPH = riadok 210 (formulár 1) + riadok 220 (formulár 1),

kde ZZ je výška rezerv a nákladov; Z - rezervy (riadok 210 formulár 1); DPH - daň z pridanej hodnoty z nakúpeného majetku (str. 220 formulár 1).

V tomto prípade sa používajú rôzne stupne krytia jednotlivé druhy zdroje, a to:

Disponibilita vlastného pracovného kapitálu, ktorá sa rovná rozdielu vo výške zdrojov vlastných zdrojov (vlastného kapitálu) a vo výške neobežného majetku.

SOS = SS - VA - U = strana 490 - strana 190 - (strana 390),

kde SOS je vlastný pracovný kapitál; CC - hodnota zdrojov vlastného kapitálu; VA - hodnota dlhodobého majetku; Y - straty.

Mnohí špecialisti pri výpočte vlastného pracovného kapitálu namiesto vlastných zdrojov berú trvalý kapitál: dostupnosť vlastného pracovného kapitálu a dlhodobé vypožičané zdroje na tvorbu zásob a nákladov, to znamená, že zohľadňujú dlhodobé pôžičky a vypožičané prostriedky.

PC = (SS+DZS) - VA - (U) = (str. 490 + str. 590) - str. 190 - (str. 390),

kde PC je trvalý kapitál; DZS - dlhodobo požičané finančné prostriedky.

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby zásob a nákladov, to znamená dostupnosť vlastného pracovného kapitálu, dlhodobých pôžičiek a požičaných prostriedkov, krátkodobých pôžičiek a požičaných prostriedkov, teda všetkých zdrojov, ktoré sú možné.

VI = (SS + DZS + KZS) - VA -U = (str. 490 + str. 590 + str. 610) - str. 190 - (str. 390),

kde VI - všetky zdroje; KZS - krátkodobo požičané finančné prostriedky.

Ako poznamenávajú autori, pôžičky, ktoré nie sú splatené načas, sa k sume krátkodobých pôžičiek a požičaných prostriedkov nepripočítavajú. Ukazovateľ celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby zásob a nákladov je približný, keďže časť krátkodobých pôžičiek sa poskytuje na expedovaný tovar (teda nie sú určené na tvorbu zásob a nákladov), a časť záväzkov započítavaných bankou, keď sa úvery použijú na krytie zásob a nákladov. Napriek týmto nedostatkom poskytuje ukazovateľ celkovej hodnoty hlavných zdrojov rezerv a nákladov významný návod na určenie stupňa finančnej stability.

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov zodpovedajú trom ukazovateľom zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi tvorby:

1) Prebytok alebo nedostatok vlastného pracovného kapitálu:

F SOS = SOS - ZZ,

kde F SOS je prebytok alebo nedostatok vlastného prevádzkového kapitálu.

2) Prebytok alebo nedostatok trvalého kapitálu:

F PC = PC - ZZ,

kde F PC je prebytok alebo nedostatok trvalého kapitálu.

3) Prebytok alebo nedostatok všetkých zdrojov (ukazovateľ finančných a prevádzkových potrieb):

F VI = VI - ZZ,

kde F PC je prebytok alebo nedostatok všetkých zdrojov.

Pomocou týchto ukazovateľov sa určuje trojrozmerný (trojzložkový) ukazovateľ typu finančnej situácie, teda:

S (Ф) = 1, ak Ф > 0, S (Ф) = 0, ak Ф< 0.

Výpočet troch ukazovateľov zabezpečenia rezerv zdrojmi ich tvorby nám umožňuje klasifikovať finančné situácie podľa stupňa ich stability.

Na základe stupňa stability možno rozlíšiť štyri typy finančných situácií:

1) Absolútna finančná stabilita, ak: S = (1,1,1) Pri absolútnej finančnej stabilite nie je podnik závislý od externých veriteľov, zásoby a náklady sú plne hradené z vlastných zdrojov. V ruskej praxi je takáto finančná stabilita extrémne zriedkavá a predstavuje extrémny typ finančnej stability.

2) Normálna stabilita finančnej situácie podniku, zaručujúca jeho solventnosť, to znamená: S = (0,1,1). Tento pomer ukazuje, že podnik využíva všetky zdroje finančných zdrojov a plne pokrýva zásoby a náklady.

3) Nestabilná finančná situácia spojená s porušením platobnej schopnosti, v ktorej je však stále možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov, znižovaním dlžníkov a zrýchlením obratu zásob, to znamená: S = (0,0,1) . Hranicou finančnej nestability je krízový stav podniku. Prejavuje sa to tým, že popri nedostatku „normálnych“ zdrojov krytia zásob a nákladov (môžu sem patriť časť dlhodobého majetku, dlh po lehote splatnosti a pod.) má podnik straty, neuhradené záväzky a nedobytné pohľadávky.

Profesor A.D. Sheremet a R.S. Saifulin upozorňuje, že finančná nestabilita sa považuje za normálnu (prijateľnú), ak suma krátkodobých pôžičiek a pôžičiek prilákaných na tvorbu zásob a výdavkov nepresahuje celkové náklady na zásoby a hotové výrobky (najlikvidnejšia časť zásob a nákladov) . Ak tieto podmienky nie sú splnené, finančná nestabilita je abnormálna a odráža tendenciu k výraznému zhoršeniu finančnej situácie.

4) Krízová finančná situácia, v ktorej je podnik na pokraji bankrotu, pretože v tejto situácii hotovosť, krátkodobé finančné investície (mínus náklady na vlastné akcie zakúpené od akcionárov), pohľadávky organizácie (mínus dlh zakladatelia (účastníci) na vkladoch do základného imania) a ostatné obežné aktíva nepokrývajú ani jeho záväzky (vrátane rezerv na budúce výdavky a platby) a iné krátkodobé záväzky, to znamená: S = (0,0,0) . V prípade krízy a nestabilnej finančnej situácie je možné stabilitu obnoviť primeraným znížením stavu zásob a nákladov.

Keďže pozitívnym faktorom finančnej stability je prítomnosť zdrojov na tvorbu rezerv a negatívnym faktorom výška rezerv, hlavnými východiskami z nestabilných a krízových finančných podmienok (situácie 3 a 4) budú: doplnenie zdrojov na tvorbu rezerv a optimalizáciu ich štruktúry, ako aj primerané zníženie stavu zásob. Najviac bezrizikový spôsob, ako doplniť zdroje tvorby rezerv, by sa mal uznať ako zvýšenie reálneho vlastného kapitálu prostredníctvom akumulácie nerozdeleného zisku alebo prostredníctvom rozdelenia zisku po zdanení do akumulačných fondov, s výhradou rastu časti tieto prostriedky nie sú investované do dlhodobého majetku. K poklesu stavu zásob dochádza v dôsledku plánovania stavu zásob, ako aj predaja nepoužitých zásob. Hĺbková analýza stavu zásob je neoddeliteľnou súčasťou internej analýzy finančnej situácie, pretože zahŕňa použitie informácií o zásobách, ktoré nie sú obsiahnuté v účtovnej závierke a vyžaduje analytické účtovné údaje. Postupnosť vykonávania praktickej analýzy finančnej stability podniku (organizácie) je znázornená na obrázku 1 (Príloha 1). V medzinárodnej praxi av súčasnosti v praxi progresívnych ruských spoločností sa relatívne hodnotenie finančnej stability organizácie vykonáva pomocou finančné pomery.

Finančná stabilita podľa tejto metódy je charakterizovaná:

pomer vlastných a požičaných prostriedkov;

miera akumulácie vlastných zdrojov;

pomer dlhodobých a krátkodobých záväzkov;

zabezpečenie materiálneho pracovného kapitálu z vlastných zdrojov.

Pri hodnotení finančnej stability sa používa analytický prístup, to znamená, že vypočítané skutočné ukazovatele finančnej stability sa porovnávajú s extrémnymi (vyplývajúcimi z praxe západných vyspelých krajín a Ruska). Na hodnotenie finančnej stability podniku sa používa súbor alebo systém koeficientov. Takýchto ukazovateľov je veľa, odrážajú rôzne aspekty stavu aktív a pasív podniku. V tejto súvislosti vznikajú ťažkosti pri celkovom hodnotení finančnej stability. Okrem toho neexistujú takmer žiadne jednotné normatívne kritériá pre posudzované ukazovatele. Ich regulačná úroveň závisí od mnohých faktorov: odvetvie podniku, úverové podmienky. Existujúca štruktúra zdrojov finančných prostriedkov, obrat obežných aktív, dobré meno podniku atď. Preto prijateľnosť hodnôt koeficientov, posúdenie ich dynamiky a smerov zmien je možné stanoviť len pre konkrétny podnik. S prihliadnutím na podmienky jeho činnosti. Niektoré porovnania medzi podnikmi rovnakej špecializácie sú možné, ale sú veľmi obmedzené. Je tiež potrebné vziať do úvahy, že niektoré koeficienty uvedené v zozname poskytujú opakované informácie o finančnej stabilite, zatiaľ čo iné spolu funkčne súvisia.

Je vidieť, že veľké množstvo koeficientov slúži na posúdenie kapitálovej štruktúry podniku z rôznych hľadísk. Na vyhodnotenie tejto skupiny koeficientov existuje jedno kritérium, ktoré je univerzálne vo vzťahu ku všetkým podnikom: vlastníci podniku uprednostňujú primerané zvýšenie podielu požičaných prostriedkov; naopak, veritelia uprednostňujú podniky, kde je podiel vlastného kapitálu vysoký, teda úroveň finančnej autonómie je vyššia.

Po analýze pomerne veľkého súboru dostupných ukazovateľov finančnej stability sa môžeme obmedziť na nasledujúcich sedem ukazovateľov:

pomer dlhu k vlastnému kapitálu;

pomer dlhu;

koeficient autonómie;

pomer finančnej stability;

koeficient manévrovateľnosti vlastných prostriedkov;

koeficient stability štruktúry mobilných zariadení;

koeficient zabezpečenia pracovného kapitálu z vlastných zdrojov financovania.

V súčasnosti sa na stránkach ekonomických časopisov diskutuje o počte koeficientov používaných pri analýze finančnej a ekonomickej činnosti podnikov. Existuje názor, že ich je príliš veľa. Malo by sa vziať do úvahy, že okrem veľkého počtu ukazovateľov likvidity a stability sa počítajú ukazovatele rentability, obratu pracovného kapitálu a produktivity kapitálu. Existuje názor, že počet koeficientov by nemal prekročiť sedem, pretože ak počet pozorovaných objektov presiahne sedem, ľudská kontrola nad nimi sa ľahko stratí.

Uvedený zoznam ukazovateľov presviedča o tom, že v ňom možno pokračovať, keďže nie sú v ňom zahrnuté všetky možné vzťahy sekcií a položiek súvahy. Zároveň je zrejmé, že spor o počet ukazovateľov, ktoré by sa mali obmedziť na, nemôže nájsť riešenie, kým zainteresované strany nedospejú k záveru, že ukazovatele na hodnotenie finančnej situácie podniku by nemali byť súborom, ale systém, ktorý si navzájom neodporuje, neopakuje sa, nenecháva „prázdne miesta“ v činnosti podnikov. Zo spomínaných siedmich koeficientov majú len tri univerzálna aplikácia bez ohľadu na charakter činnosti a štruktúru majetku a záväzkov podniku: pomer cudzích a vlastných zdrojov, koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov a pomer zabezpečenia pracovného kapitálu vlastnými zdrojmi financovania.

Pri analýze finančnej situácie sa používa súbor nasledujúcich ukazovateľov finančnej stability podniku:

1) Pomer finančného rizika (pomer dlhu, pomer dlhu k vlastnému kapitálu, pákový efekt) je pomer požičaných prostriedkov k vlastnému kapitálu. Ukazuje, koľko požičaných prostriedkov spoločnosť získala za vlastný rubeľ.

Kfr = ZS / SS = (s. 590 + s. 690) / s. 490,

kde K fr - koeficient finančného rizika; ZS - požičané prostriedky.

Optimálna hodnota tohto ukazovateľa, vyvinutá západnou praxou, je 0,5.

Predpokladá sa, že ak jeho hodnota presiahne jednu, potom finančná autonómia a stabilita hodnoteného podniku dosiahne kritický bod, ale všetko závisí od povahy činnosti a špecifík odvetvia, do ktorého podnik patrí. Zvýšenie ukazovateľa naznačuje zvýšenie závislosti podniku od externých finančných zdrojov, teda v určitom zmysle zníženie finančnej stability a často sťažuje získanie úveru. Analytik však musí svoje závery postaviť na základe analytických (interných) účtovných údajov, ktoré odhalia smer investícií. Pri výpočte bežnej úrovne pomeru dlhu k vlastnému imaniu je preto potrebné brať do úvahy kvalitatívnu štruktúru a obrátkovosť zásob a pohľadávok. Ak sa pohľadávky obracajú rýchlejšie ako hmotný obežný majetok, znamená to pomerne vysokú intenzitu cash flow na účtoch spoločnosti a v dôsledku toho zvýšenie vlastného imania; pri vysokej obrátke hmotného pracovného kapitálu a ešte vyššej obrátke pohľadávok môže pomer požičaných a akciových fondov presiahnuť jednu. . Štandardná hodnota tohto koeficientu je, že pomer by mal byť menší ako 0,7. Prekročenie stanoveného limitu znamená závislosť podniku na externých zdrojov finančných prostriedkov, strata finančnej stability.

2) Pomer dlhu (index finančného napätia) je pomer požičaných prostriedkov k mene súvahy:

Kd = ZS / Wb = (s. 590 + s. 690) / s. 699,

kde K d - pomer dlhu; ВБ - zostatková mena.

Medzinárodná norma (európska) do 50 %.

Trend normálnej finančnej stability potvrdzuje aj miera zadlženosti: ak sa podiel požičaných prostriedkov v súvahovej mene zníži, potom existuje tendencia posilňovať finančnú stabilitu podniku, čo ho robí atraktívnejším pre obchodní partneri. Štandardná hodnota pomeru prilákaného kapitálu musí byť menšia alebo rovná 0,4.

3) Koeficient autonómie (finančnej nezávislosti) je pomer vlastného imania k súvahovej mene podniku:

Ka = SS / Wb = str. 490 / str. 699,

kde Ka je koeficient autonómie.

Tento ukazovateľ sa používa na posúdenie nezávislosti podniku od požičaného kapitálu. Pomer autonómie je najviac celkový ukazovateľ finančnej stability podniku. V praxi ruských a zahraničných spoločností sa používa niekoľko odrôd tohto ukazovateľa (podiel požičaných prostriedkov na aktívach, pomer vlastného imania k požičaným prostriedkom a iné). Každá z nich v tej či onej forme odráža štruktúru kapitálu spoločnosti podľa zdrojov jej vzniku. Optimálna hodnota tohto pomeru je teda 50 %, to znamená, že je žiaduce, aby výška vlastných zdrojov bola viac ako polovica všetkých finančných prostriedkov, ktoré má podnik k dispozícii. V tomto prípade sa veritelia cítia pokojní, pretože vedia, že všetok požičaný kapitál môže byť kompenzovaný majetkom podniku. Zvýšenie tohto pomeru naznačuje zvýšenie finančnej stability podniku.

4) Koeficient finančnej stability je pomer celkových vlastných a dlhodobo vypožičaných prostriedkov k súvahovej mene podniku (dlhodobé úvery sa zákonite pripočítavajú k základnému imaniu, keďže sú v spôsobe použitia podobné ):

Kfu = PC / Vb = (s. 490 + s. 590) / s. 699,

kde K FU je koeficient finančnej stability.

Je celkom legitímne pridávať dlhodobé požičané prostriedky (vrátane dlhodobých pôžičiek) k vlastným zdrojom podniku, pretože z hľadiska ich použitia sú blízke vlastným zdrojom. Preto okrem výpočtu koeficientov finančnej stability a nezávislosti podniku analyzujú štruktúru jeho vypožičaných prostriedkov: veľké špecifická hmotnosť v ňom sú dlhodobé úvery znakom stabilnej finančnej situácie podniku. Optimálna hodnota tohto ukazovateľa je 0,8 - 0,9.

5) Koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov je pomer vlastného pracovného kapitálu k súčtu zdrojov vlastných zdrojov:

Km = (SS - VA - U) / SS = (str. 490 - str. 190 - (str. 390)) / str. 490,

kde K m je koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov.

Koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov ukazuje množstvo vlastného pracovného kapitálu na 1 rubeľ. vlastný kapitál. Tento ukazovateľ je vo svojej podstate blízky ukazovateľom likvidity. Dopĺňa však a výrazne zvyšuje informačný obsah prvého ukazovateľa.

Koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov udáva stupeň mobility (pružnosti) použitia vlastných prostriedkov, to znamená, aká časť vlastného kapitálu nie je fixovaná v nehybných hodnotách a umožňuje manévrovanie s prostriedkami podniku.

Zabezpečenie vlastného obežného majetku vlastným kapitálom je zárukou udržateľnej úverovej politiky. Vysoká hodnota koeficientu agility pozitívne charakterizuje finančnú kondíciu spoločnosti a zároveň presviedča, že manažéri spoločnosti poskytujú dostatočnú flexibilitu pri nakladaní s vlastnými prostriedkami. Niektorí autori považujú za optimálnu hodnotu tohto ukazovateľa 0,5. Toto predpokladané kritérium však možno spochybniť. Úroveň koeficientu agilnosti závisí od charakteru činnosti podniku: v kapitálovo náročných odvetviach by mala byť jeho bežná úroveň nižšia ako v materiálovo náročných odvetviach (keďže v kapitálovo náročných odvetviach tvorí významnú časť vlastných zdrojov podniku zdroj krytia fixných výrobných aktív). Z finančného hľadiska platí, že čím vyšší pomer agilnosti, tým lepšia finančná situácia.

Čitateľ ukazovateľa zahŕňa vlastný pracovný kapitál, preto vo všeobecnosti zlepšenie stavu pracovného kapitálu závisí od rýchleho rastu objemu vlastného pracovného kapitálu v porovnaní s rastom vlastných zdrojov finančných prostriedkov. Závislosť možno určiť aj na základe skutočnosti, že podnik má viac vlastného pracovného kapitálu, čím menej fixných aktív a neobežných aktív pripadá na rubeľ zdrojov vlastných zdrojov. Je zrejmé, že snaha o znižovanie stálych a neobežných aktív (alebo o ich relatívne pomalý rast) nie je vždy vhodná. Štandardná hodnota tohto koeficientu je: 0,2 - 0,5. Čím je hodnota ukazovateľa bližšie k hornej hranici, tým má podnik viac príležitostí na finančné manévrovanie.

6) Koeficient stability štruktúry mobilných fondov je pomer čistého pracovného kapitálu k celkovému pracovnému kapitálu:

Do úst pani. = (OB - KP) / OB = (str. 290 - str. 690) / str. 290,

kde K ústa. pani. - koeficient stability štruktúry mobilných zariadení; OB - výška obežných aktív; KP - krátkodobé záväzky.

Čistý pracovný kapitál je obežný majetok, ktorý má spoločnosť po splatení svojich krátkodobých záväzkov. Pre tento koeficient neexistuje žiadna norma.

7) Pomer zabezpečenia pracovného kapitálu z vlastných zdrojov je pomer vlastného pracovného kapitálu k obežným aktívam. Ukazuje, aká časť obežných aktív je financovaná z vlastných zdrojov a nevyžaduje si pôžičky:

K SOS = (SS - VA - U) / OB = (str. 490 - str. 190 - (str. 390)) / str. 290,

kde K sos je koeficient zabezpečenia pracovného kapitálu z vlastných zdrojov.

Štandardná hodnota tohto koeficientu je: spodná hranica je 0,1. Ak je ukazovateľ pod 0,1, štruktúra súvahy sa považuje za neuspokojivú a organizácia sa považuje za platobne neschopnú. Vyššia hodnota ukazovateľa (do 0,5) vypovedá o dobrej finančnej kondícii organizácie a jej schopnosti vykonávať samostatnú finančnú politiku. Niektorí autori navrhujú kritérium pre tento ukazovateľ na úrovni nie nižšej ako 0,6. Toto predpokladané kritérium však možno spochybniť. Úroveň ukazovateľa zabezpečenia hmotných rezerv vlastným pracovným kapitálom sa posudzuje predovšetkým v závislosti od stavu hmotných rezerv. Ak je ich hodnota výrazne vyššia ako odôvodnená potreba, potom vlastný pracovný kapitál môže pokryť iba časť hmotných rezerv, to znamená, že ukazovateľ bude menší ako jedna. Naopak, ak podnik nemá dostatok hmotných rezerv na nepretržitý chod svojej činnosti, ukazovateľ môže byť vyšší ako jedna, čo však nebude znakom dobrej finančnej situácie podniku. V čitateli ukazovateľa je vlastný pracovný kapitál, preto vo všeobecnosti zlepšenie stavu pracovného kapitálu závisí od rýchleho rastu množstva vlastného pracovného kapitálu v porovnaní s rastom zásob. Závislosť možno určiť aj na základe skutočnosti, že podnik má viac vlastného pracovného kapitálu, čím menej fixných aktív a neobežných aktív pripadá na rubeľ zdrojov vlastných zdrojov. Je zrejmé, že snaha o znižovanie stálych a neobežných aktív (alebo o ich relatívne pomalý rast) nie je vždy vhodná.

Tabuľka 1 poskytuje stručný a názorný popis ukazovateľov finančnej stability podniku.

Tabuľka 1 - Ukazovatele finančnej stability podniku

Ako už bolo uvedené, zo siedmich ukazovateľov finančnej stability majú univerzálne uplatnenie iba tri: pomer dlhu k vlastnému kapitálu, ukazovateľ agilnosti vlastného imania a pomer krytia prevádzkovým kapitálom z vlastných zdrojov financovania. Ale aj v rámci troch menovaných univerzálnych koeficientov je ľahké si všimnúť, že o ich raste a poklese rozhodujú rovnaké faktory: koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov a koeficient zásobovania zásob vlastnými zdrojmi majú rovnakého čitateľa - vlastný pracovný kapitál. Preto pomer ich úrovne závisí od pomeru kapitálu a rezerv a nákladov na hmotný obežný majetok. Dynamiku koeficientov teda pri rovnakej dynamike vlastného pracovného kapitálu určujú len rozdiely v úrovniach a smeroch zmeny menovateľov - zásob a vlastného kapitálu. To im nebráni zostať nezávislými koeficientmi, v praxi však treba mať na pamäti, že zvýšenie vlastného pracovného kapitálu vedie k zvýšeniu finančnej stability podľa dvoch kritérií na jej hodnotenie naraz. Rast vlastného pracovného kapitálu je zasa výsledkom spravidla zvýšenia vlastného imania, v niektorých prípadoch aj zníženia hodnoty neobežného majetku. Zvýšenie vlastného kapitálu za určitých podmienok vedie aj k zníženiu pomeru dlhu a vlastného imania. V dôsledku toho sú tri univerzálne koeficienty finančnej stability vzájomne prepojené faktormi, ktoré určujú ich úroveň a dynamiku. Všetky zameriavajú podnik na zvyšovanie vlastného kapitálu pri relatívne menšom prírastku neobežných aktív, teda na súčasné zvyšovanie mobility majetku. Treba poznamenať, že nie je možné „slepo“ preniesť medzinárodné kritériá z praxe západných vyspelých krajín do ruskej praxe. Je potrebné pracovať na vytvorení kriteriálnej základne v Rusku, pre ktorú je potrebné aplikovať štatistické resp analytické metódy a kritériá by sa mali rozlišovať podľa odvetvia, typu činnosti, regiónu a podniku. Výpočet ukazovateľov finančnej stability poskytuje manažérovi niektoré informácie potrebné na rozhodnutie o vhodnosti získania dodatočných vypožičaných prostriedkov. Spolu s tým je dôležité, aby manažér vedel, ako môže spoločnosť rásť bez získavania zdrojov financovania.

1.3 Skúsenosti (prax) podniku, porovnania

Uvažujme o hodnotení finančnej stability v zahraničí. V zahraničnej praxi existujú štyri prístupy k určovaniu finančnej stability podnikov.

Prvý prístup je spojený s aktivitami takzvanej „školy empirických pragmatikov“. Jej predstavitelia sa snažia zdôvodniť súbor ukazovateľov na analýzu bonity podniku. Hlavným cieľom tohto prístupu je vybrať ukazovatele, ktoré dokážu odpovedať na otázku, či bude podnik schopný splácať svoje krátkodobé záväzky. Tento aspekt analýzy činnosti podniku sa považuje za najdôležitejší. Preto sú všetky analytické výpočty založené na použití ukazovateľov charakterizujúcich pracovný kapitál, vlastný pracovný kapitál a krátkodobé záväzky. Hlavným prínosom predstaviteľov tejto školy k rozvoju analýzy podnikových financií je identifikácia rôznych analytických koeficientov používaných pri rozhodovaní o finančnom manažmente. Spočiatku sa určovali jednotlivé koeficienty, neskôr sa pri rozboroch začali používať skupiny koeficientov a následne sa začali rozoberať vzťahy medzi týmito skupinami.

Podobné dokumenty

Štúdia finančnej situácie podniku Atlant LLC z hľadiska finančnej stability. Zisťovanie dostupnosti zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov. Výpočet koeficientov finančného rizika, autonómia, manévrovateľnosť, aktuálny dlh.

kurzová práca, pridané 12.12.2012


Pojem, typy finančnej stability podniku a faktory, ktoré ju ovplyvňujú. Hodnotenie hlavných ukazovateľov finančnej stability na príklade Interkat LLC. Spôsoby zvýšenia finančnej stability podniku v nestabilnom ekonomickom prostredí.

práca, pridané 14.06.2011


Pojem finančnej stability a zverejňovanie ekonomického obsahu finančnej situácie podniku. Stanovenie cieľov a zámerov finančnej analýzy. Vykonávanie komplexnej analýzy finančnej stability organizácie JSC "Vzlyot" a spôsobov, ako ju zlepšiť.

kurzová práca, pridané 25.05.2014


Problémy analýzy finančnej stability podniku. Metódy hodnotenia finančnej stability podniku. Situácia na komoditných a finančných trhoch. Efektívnosť obchodných a finančných transakcií. Spôsoby, ako zvýšiť finančnú stabilitu podniku.

kurzová práca, pridané 3.11.2012


Faktory ovplyvňujúce formovanie finančnej stability podniku. Hlavné smery a metódy zvyšovania finančnej stability a solventnosti ruských podnikov. Podmienky zvyšovania efektívnosti využívania pracovného kapitálu.

kurzová práca, pridané 11.01.2017


Charakteristika metód analýzy finančnej stability podniku. Majetok a zdroje jeho financovania v súvahe, stav solventnosti a likvidita aktív organizácie. Návrhy na zvýšenie úrovne finančnej stability podniku.

práca, pridané 14.05.2011


Podstata a význam finančnej stability podniku ako hlavného kritéria jeho finančnej situácie. Metodika a prístupy k analýze tohto ukazovateľa. Hlavné smery a princípy jeho zlepšovania. Analýza solventnosti a likvidity podniku.

práca, pridané 12.5.2017


Koncept finančnej udržateľnosti. Faktory ovplyvňujúce finančnú stabilitu. Teoretické hodnotenie finančná stabilita. Analýza finančnej situácie organizácie. Disponibilita vlastných a dlhodobo požičaných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov.

kurzová práca, pridané 22.01.2012


Hlavné úlohy analýzy finančnej situácie podniku. Zisťovanie dostupnosti vlastného pracovného kapitálu, ich bilancie, identifikácia cudzích zdrojov. Hodnotenie platobnej schopnosti podniku na základe základných ukazovateľov, typu jeho finančnej stability.

kurzová práca, pridané 09.09.2009


Finančná stabilita ako jedna zo zložiek hodnotenia finančnej situácie podniku. Technicko-ekonomická charakteristika podniku, výpočet finančných ukazovateľov na posúdenie likvidity a finančnej stability, spôsoby jej zlepšenia.

Synchronizácia a vyvažovanie peňažných tokov úplne stačí na normalizáciu finančnej situácie v prípade mierneho finančného nepokoja.

Finančný kolaps si vyžaduje plné využitie všetkých vonkajších a vnútorných mechanizmov a hľadanie účinných foriem finančnej stabilizácie. Bez finančnej stabilizácie hrozí spoločnosti likvidácia.

Aby sa predišlo konkurznému konaniu podniku, vnútorné mechanizmy finančnej stabilizácie by mali byť zamerané predovšetkým na obnovenie súčasnej platobnej schopnosti podniku.

Na stabilizáciu finančnej situácie sa prijímajú operatívne opatrenia na odstránenie súčasnej platobnej neschopnosti na princípe „odstrihnutia nepotrebného“, a to s cieľom zvýšiť pozitívny cash flow z predaja určitých druhov majetku a zabrániť vzniku rast finančných záväzkov znížením bežných výdavkov.

Na základe princípu „stlačenia podniku“, teda prevýšenia objemu výroby nad objemom spotreby vlastných finančných zdrojov, by sa mali prijať taktické opatrenia zamerané na dosiahnutie finančnej rovnováhy podniku v nadchádzajúcom období. obdobie.

Strategický mechanizmus ochranných opatrení by mal byť z dlhodobého hľadiska zameraný na udržanie finančnej stability podniku, keďže úplná finančná stabilizácia sa dosiahne za predpokladu, že podnik má zabezpečenú dlhodobú finančnú rovnováhu.

Systém ochranných finančných mechanizmov v prípade hrozby straty finančnej stability závisí od rozsahu situácie.

Aby vyviedli podnik z krízovej situácie, vypracujú podnikateľský plán na finančné ozdravenie podniku integrované použitie všetky vnútorné a vonkajšie mechanizmy finančnej stabilizácie.

Dôležitým zdrojom finančného ozdravenia podniku je faktoring.

Faktoring môže využiť každá organizácia, ktorá má stálych zákazníkov, ktorí nakupujú tovar (prácu, služby) s odloženou platbou a platia bezhotovostne.

Najväčšie výhody z faktoringu získavajú organizácie, ktoré majú záujem o rozšírenie predaja svojich produktov zvýšením počtu kupujúcich alebo zvýšením objemu predaja. Najčastejšie ide o rýchlo rastúce malé a stredné podniky, ktoré majú významný potenciál pre svoj rozvoj.

Existujú dva typy faktoringu:

Bezregresný faktoring (klasický) je charakteristický tým, že úverová inštitúcia plne preberá všetky riziká spojené so splácaním pohľadávok. V tomto prípade študuje úverovú históriu klienta a spravuje pohľadávky a vykonáva aj množstvo špecifických úkonov, napríklad účtovanie pokút za oneskorenú platbu.

V záujme zníženia možných finančných strát sa banka môže obrátiť na služby poisťovne. Znamená to predĺženie času potrebného na posúdenie požiadavky klienta a nevyhnutné zvýšenie nákladov na faktoring. Banky spravidla poskytujú bezregresné faktoringové služby dlhoročným a spoľahlivým klientom, ktorých platobnú schopnosť dlžníkov mali možnosť overiť. Bezregresné faktoringové služby sa ukázali ako oveľa prijateľnejšie pre špecializované faktoringové spoločnosti, ktoré aktívne skúmajú túto medzeru.

Aká je výhoda bezregresného faktoringu pre klienta? Po prvé, predávajúci nezodpovedá faktoru za uskutočnenie platby dlžníka podľa zmluvy o dodávke. Riziko možných strát preberá na seba samotný faktor. Za takúto „nezodpovednosť“ si však musíte zaplatiť – bezregresný faktoring je najdrahší zo všetkých druhov.

V Rusku sa s touto službou stále zaobchádza opatrne: jej podiel v portfóliu našich faktorov nepresahuje 10%. Medzitým v zahraničí toto číslo dosahuje 70 - 90%. Tento rozdiel je vysvetlený niekoľkými dôvodmi a predovšetkým otvorenosťou a transparentnosťou zahraničných dlžníkov: informácie o ich finančnej výkonnosti sú dostupné faktorom. V zahraničí je navyše lepšie rozvinutá inštitúcia úverových kancelárií a je tu aj možnosť poistenia finančných rizík.

Ďalším typom faktoringu je regres (financovanie proti postúpeniu peňažnej pohľadávky). Úverová inštitúcia v tomto prípade plní svoju kľúčovú úlohu doplnením pracovného kapitálu klientskej spoločnosti, no zároveň sa z nej nezbavuje zodpovednosti za splatenie platby.

Factoring s regresom je produkt pre tých klientov, ktorí veria svojim zákazníkom, a preto nevidia zmysel v platení zvýšenej provízie za doplnkové služby bezregresného faktoringu. Faktoring s regresom (alebo čiastočným regresom) navyše zabezpečuje financovanie dodávok aj správu pohľadávok.

Zmluvou o financovaní postúpenia peňažnej pohľadávky úverová inštitúcia prevedie alebo sa zaviaže previesť klientskej spoločnosti peňažné prostriedky na započítanie peňažnej pohľadávky klienta voči tretej osobe (dlžníkovi), vzniknutej klientom v dôsledku poskytnutia tovaru, vykonania práce klienta. alebo poskytovanie služieb tretej strane. Klient postúpi alebo sa zaviaže postúpiť peňažnú pohľadávku finančnému agentovi za účelom zabezpečenia splnenia záväzku úverová inštitúcia. Na rozdiel od klasického úverovania sa dlh klienta spláca z prostriedkov zaplatených jeho dlžníkmi.

Po postúpení klient od pôvodného záväzku neodstupuje. Naďalej znáša riziká spojené s tým, že dlžník nezaplatí banke. V podstate vystupuje ako ručiteľ za dlžníka.

Kontokorentný úver je jednou z možností financovania pracovného kapitálu. Pre prečerpanie nie je potrebné žiadne zabezpečenie. Pri tomto type financovania potrebuje firma udržiavať na svojom bankovom účte obrat, ktorý musí byť väčší ako objem prostriedkov, ktoré dostáva. Kontokorent sa cenovo rovná krátkodobému úveru, ale z hľadiska veľkosti a dĺžky financovania nie je nijako viazaný na obchodný obrat. Maximálne po tridsiatich dňoch bude musieť firma prijaté peniaze vrátiť. Všetky výnosy od kupujúcich idú na splatenie financovania, preto môže nastať problém s dočasným nedostatkom voľných financií. Úloha financovania obchodného (výrobného) cyklu kontokorentným úverom teda nie je splnená, no kontokorentný úver možno nepochybne využiť na doplnenie objemovo a časových intervalov nevýznamných hotovostných medzier.

Jeden z účinných metód aktualizáciou materiálno-technickej základne podniku je leasing, ktorý si nevyžaduje plnú jednorazovú platbu za prenajatý majetok a slúži ako jeden z druhov investícií. Použitie zrýchleného odpisovania pri lízingových operáciách vám umožňuje rýchlo aktualizovať vybavenie a vykonať technické prevybavenie výroby.

V porovnaní s inými spôsobmi obstarania dlhodobého majetku (nákup s odloženou splátkou, bankový úver, platba pri dodaní a pod.) má leasing výhodu:

Zjednodušenie účtovníctva;

Lízing umožňuje nájomcovi, ktorý nemá značné finančné zdroje, začať veľký projekt;

Vzhľadom na to, že splátky lízingu sa realizujú podľa pevného harmonogramu, má nájomca veľké možnosti koordinovať náklady na financovanie kapitálových investícií a výnosy z predaja produktov a tým zabezpečiť stabilitu finančných plánov;

Lízingom sa znižuje riziko mravného a fyzického opotrebovania a zastarania majetku, keďže ho nemožno kúpiť ako majetok, ale môže byť na dočasné použitie;

Možnosť využitia zrýchleného odpisovania s koeficientom až 3, čo vám umožňuje znížiť dane z nehnuteľností a zvýšiť odpisy a tiež vám umožňuje trikrát rýchlejšie odpisovať zariadenia a nakupovať moderné vybavenie;

Platba za lízingovú transakciu sa uskutočňuje počas dlhého časového obdobia a z finančných prostriedkov získaných v dôsledku prevádzky majetku získaného na základe lízingu;

Lízingová zmluva (zmluva) a režim lízingových platieb sú vypracované s prihliadnutím na špecifické vlastnosti nájomcu.

Pri lízingových operáciách vám použitie zrýchleného odpisovania umožňuje rýchlo vykonať technické opätovné vybavenie výroby a aktualizovať zariadenia.

Výhody leasingu oproti úveru:

Ak je prenajatý majetok premietnutý do súvahy prenajímateľa, nájomca „neváži“ svoju súvahu, čo zlepšuje jeho finančnú výkonnosť a poskytuje pridané vlastnosti prilákať požičané prostriedky.

Prenajatý majetok zvyčajne funguje ako jediná záruka, v ojedinelých prípadoch je potrebné dodatočné zabezpečenie;

Pri lízingu sa oddeľuje majetková a prevádzková zložka komerčných rizík: majetok vo vlastníctve lízingovej spoločnosti je chránený pred nárokmi veriteľov nájomcu;

Pre podnik je často jednoduchšie získať majetok prostredníctvom lízingu ako úverom na jeho obstaranie, keďže prenajatý majetok slúži ako zábezpeka;

DPH zaplatená lízingovej spoločnosti znižuje platby DPH do rozpočtu;

Získanie zariadenia na lízing je oveľa jednoduchšie ako získanie úveru;

Nájomca uplatňuje leasingové splátky do výrobných nákladov v plnej výške, čím znižuje zdaniteľný zisk, pri úvere úrokové náklady znižujú základ dane zo zisku v rámci limitu, čím výrazne zvyšujú daň z príjmov;

Lízingové operácie nezhoršujú ukazovatele finančnej stability a likvidity podniku, keďže v súvahe podniku sa odráža len dlh na bežných lízingových splátkach;

Výhody leasingu oproti kúpe z vlastných prostriedkov:

Zariadenie môže byť uvedené v súvahe lízingovej spoločnosti, čo umožní spoločnosti účtovať o tomto zariadení na podsúvahových účtoch, čím sa výrazne zlepší štruktúra jej súvahy a odpadá nutnosť preceňovania dlhodobého majetku vo vzťahu k tomuto zariadeniu. ;

Nájomca uplatňuje leasingové splátky do výrobných nákladov v plnej výške, čím znižuje základ dane zo zisku;

Len pri lízingu je možné urýchliť odpisy zariadení s koeficientom až 3, čo vám umožní odpisovať zariadenia trikrát rýchlejšie a kúpiť moderné vybavenie.

Lízing nevyžaduje jednorazovú platbu za vybavenie, čo vám umožňuje aktualizovať výrobné aktíva a nakupovať drahý majetok bez vážneho finančného stresu.

Na základe vyššie uvedených skutočností môžeme konštatovať, že lízing znamená daňové úspory, dostupné mesačné poplatky, jednoduchý a rýchly kolaudačný proces a obstaranie nehnuteľnosti do užívania bez odvádzania prevádzkového kapitálu na kúpu.

V záujme zníženia nákladov a zvýšenia efektívnosti hlavnej výroby je v niektorých prípadoch vhodné opustiť niektoré druhy činností slúžiacich hlavnej výrobe (stavba, opravy, doprava a pod.) a prejsť na služby špecializovaných organizácií.

Objem vlastných finančných prostriedkov môžete zvýšiť aj:

Zrýchlené odpisy strojov a zariadení;

Znižovanie úrovne variabilných nákladov znižovaním počtu výrobných pracovníkov a zvyšovaním produktivity práce;

Predaj nevyužitého majetku;

Odmietnutie externých sociálnych a iných programov, zníženie investičnej aktivity podniku;

Zníženie množstva Nemenné ceny na údržbu riadiacich pracovníkov, opravu dlhodobého majetku atď.

Jedným zo spôsobov, ako zlepšiť finančné zdravie spoločnosti, je aj získavanie úverov na ziskové projekty, ktoré môžu spoločnosti priniesť vysoké príjmy.

Tomu napomáha aj diverzifikácia výroby v hlavných oblastiach hospodárskej činnosti, keď vynútené straty v niektorých oblastiach sú kryté ziskami z iných.

Deficit vlastného kapitálu možno znížiť zrýchlením jeho obratu skrátením doby výstavby, výrobného a obchodného cyklu, nadbytočných zostatkov zásob, nedokončenej výroby atď.

Marketingová analýza môže byť veľkou pomocou pri identifikácii rezerv na zlepšenie finančnej situácie podniku štúdiom ponuky a dopytu, odbytových trhov a na tomto základe formovaním optimálneho sortimentu a štruktúry produkcie produktov.

Je potrebné analyzovať použitie zisku, ak spoločnosť dosahuje zisk a zároveň je insolventná. V prípade krízovej situácie podniku treba považovať zníženie podielu zamestnancov na zisku, odvody do rezervných a poistných fondov za potenciálnu rezervu na doplnenie vlastného prevádzkového kapitálu podniku.

Najradikálnejšími smermi a jedným z hlavných spôsobov zlepšenia finančného zdravia podniku je hľadanie vnútorných rezerv na zvýšenie ziskovosti výroby, dosiahnutie zlomovej prevádzky komplexnejším využitím výrobných kapacít podniku, racionálne využívanie materiálu , pracovné a finančné zdroje, znižovanie neproduktívnych nákladov a strát, zlepšovanie kvality a konkurencieschopnosti produktov, znižovanie ich nákladov.

Hlavná pozornosť by sa mala venovať otázkam ochrany zdrojov: zavádzaniu progresívnych noriem, štandardov a technológií šetriacich zdroje, využívaniu druhotných surovín, organizácii efektívneho účtovníctva a kontrole využívania zdrojov, štúdiu a implementácii osvedčených postupov pri zavádzaní úsporných režimov, materiálnych a morálnych stimulov pre pracovníkov k šetreniu zdrojov a znižovaniu neproduktívnych nákladov a strát.

Na zvýšenie finančnej stability podniku teda môžete použiť nasledujúce metódy:

Zmeniť štruktúru súvahy v smere zvyšovania podielu vlastného kapitálu (vykonať dodatočnú províziu akcií, predať časť nevyužitého investičného majetku na vyplatenie veriteľov atď.);

Je opodstatnené znížiť úroveň zásob a nákladov;

Zistite dôvod zvýšenia hmotného obehového majetku: zásoby, nedokončená výroba, hotové výrobky.

Sdržba

Úvod

1 Teoretické aspekty analýzy finančnej stability podnikateľských subjektov

1.1 Finančná stabilita a jej význam pre úspešné fungovanie podniku

1.2 Metodika analýzy finančnej stability podniku

1.3 Regulačný rámec vykonanie analýzy finančnej stability podniku

1.4 Hlavné trendy vo vývoji finančnej stability podnikateľských subjektov v r moderná scéna

2 Analýza finančné aktivity podnik LLC "Energoremont"

2.1 Technické ekonomické ukazovatelečinnosť podniku

2.2 Ekonomická bezpečnosť

2.3 Analýza a hodnotenie finančnej stability podniku

3 Aktivity zamerané na zvýšenie finančnej stability podniku Energoremont LLC

3.1 Politika zrýchlenia vysporiadania

3.2 Tvorba rezervy na pochybné pohľadávky

3.3 Zvýšenie ziskovosti produktu uvedením nového typu produktu na trh

3.4 Výpočet celkovej ekonomickej efektívnosti navrhovaných opatrení

Záver

Bibliografia

Aplikácie

Úvod

V súčasnosti dochádza k poklesu absolútnej veľkosti spoločenská produkcia a jeho efektívnosti, čím sa znižuje úroveň priemyselnej kontrolovateľnosti. Najvýraznejšími faktormi obmedzujúcimi rast produkcie sú stále najčastejšie platobná neschopnosť a nedostatok vlastných zdrojov podnikov, ako aj nestabilita daňovej a právnej politiky a pomerne vysoké percento komerčných úverov.

Relevantnosť štúdie spočíva v tom, že v súčasnosti je ekonomická situácia v Rusku zložitá – finančná situácia krajiny je nepriaznivá, rozpočtový deficit a verejný dlh vysoký. Charakteristickým znakom domácej ekonomiky bolo dlhé desaťročia prísne centralizované plánovanie výroby. V nových podmienkach je naliehavá potreba zosúladiť všetky prvky systému formatívneho riadenia s adekvátnym systémom riadenia. Ekonomické opatrenia vlády smerujúce k rozšíreniu samostatnosti výrobných a ekonomických jednotiek napriek niektorým pozitívnym zmenám vo viacerých oblastiach nevedú k zásadným zmenám.

V podmienkach nestabilnej trhovej ekonomiky, ktorej sa domáce podniky ťažko prispôsobujú, je kľúčom k prežitiu a základom stabilnej pozície podniku jeho finančná stabilita. Odráža stav finančných zdrojov, v ktorých je podnik schopný zabezpečiť ďalší rozvoj výroby ich efektívnym využívaním. Problémy finančnej stability patria medzi najvýznamnejšie nielen finančné, ale aj všeobecné ekonomické problémy. Nedostatočná finančná stabilita môže viesť k nedostatku financií podnikov na rozvoj výroby, k ich platobnej neschopnosti až bankrotu a nadmerná stabilita bude brzdiť rozvoj, zaťažuje náklady podniku prebytočnými zásobami a rezervami.

Tejto situácii sa dá predísť analýzou finančnej situácie podniku, ktorá je súborom ukazovateľov odzrkadľujúcich dostupnosť, umiestnenie a použitie finančných zdrojov.

Na dosiahnutie stabilného finančného postavenia podniku v trhovej ekonomike je potrebné vedieť hospodáriť s financiami, aká by mala byť kapitálová štruktúra z hľadiska zloženia a zdrojov vzdelávania, aký podiel by mali mať vlastné zdroje a aká by mala byť štruktúra kapitálu. čo požičanými prostriedkami. Väčšia pozornosť by sa mala venovať analýze takých pojmov trhovej ekonomiky, ako sú podnikateľská činnosť, likvidita, solventnosť, bonita podniku, hranica ziskovosti, rozpätie finančnej stability (bezpečnostná zóna), stupeň rizika, efekt finančnú páku atď.

Stabilná finančná situácia má pozitívny vplyv na realizáciu výrobných plánov a zabezpečovanie výrobných potrieb potrebnými zdrojmi, preto finančná činnosť ako neoddeliteľná súčasť hospodárskej činnosti podniku je zameraná na zabezpečenie systematického príjmu a výdaja peňažných zdrojov, dosahovanie racionálnych pomerov vlastného a cudzieho kapitálu a jeho najefektívnejšie využitie .

Otázky súvisiace s mechanizmom analýzy finančnej stability podniku boli študované v prácach Astakhov V.P., Efimova O.V., Ignatova E.A. a Pushkareva G.M., Kovaleva A.I. a Privalová V.P., Kovaleva V.V., Kondraková N.G., Kreinina M.N., Rodionová V.M. a Fedotova M.A., Makaryan E.A. a Gerasimenko G.P., Savitskaya G.V., Stoyanova E.S., Sheremet A.D. a Saifulina R.S.

Napriek tomu, že bol urobený istý krok v rozvoji tejto problematiky, ich práca nevyčerpáva celú škálu problémov, najmä v moderné podmienky.

Cieľom tejto práce je vyvinúť spôsoby, ako zvýšiť finančnú stabilitu podniku.

Predmetom štúdie je OOO Energoremont.

Predmetom štúdia sú spôsoby zvyšovania finančnej stability podniku.

Na dosiahnutie cieľa tejto práce je potrebné vyriešiť niekoľko problémov:

1. Definovať pojem finančnej stability a identifikovať význam týchto ukazovateľov pre úspešný rozvoj podniku;

2. Určiť metodiku analýzy finančnej stability;

3. Identifikovať hlavné trendy vo vývoji finančnej stability podnikateľských subjektov v súčasnej fáze;

4. Vykonať analýzu účtovnej závierky Energoremont LLC;

5. Analyzovať a hodnotiť finančnú stabilitu Energoremont LLC;

6. Navrhnúť opatrenia zamerané na zvýšenie finančnej stability podniku Energoremont sro.

V tejto práci boli použité tieto výskumné metódy: grafické, výpočtové, analytické, a to metóda porovnávania, tabuľkové zobrazenie analytických údajov.

Informačným podkladom štúdie je účtovná závierka podniku za roky 2007 – 2009.

1 Teoretické aspekty analýzy finančnej stability podnikateľských subjektov

1.1 Finančná stabilita a jej význam pre úspešné fungovanie podniku

Najdôležitejšou charakteristikou fungovania a rozvoja výrobných a ekonomických systémov je finančná a ekonomická stabilita. Problém udržania ekonomického potenciálu nadobúda mimoriadny význam v období prudkých zmien podnikateľských podmienok a výkyvov ekonomických podmienok.

Existuje množstvo výkladov pojmu finančná udržateľnosť. Podľa jedného z nich je stabilita podniku finančný stav, v ktorom hospodárska činnosť zabezpečuje plnenie všetkých jeho záväzkov. Finančná stabilita je zase definovaná ako charakteristika úrovne rizika činností podniku z hľadiska pravdepodobnosti jeho bankrotu, rovnováhy alebo prevýšenia príjmov nad výdavkami. Tento prístup sa však javí ako obmedzený, pretože nezohľadňuje ďalšie kľúčové faktory efektívneho fungovania výrobného systému, z ktorých najdôležitejšie sú výrobný a technologický potenciál podniku a jeho schopnosť nepretržite vyrábať produkty, ktoré sú žiadané spotrebiteľ.

Napriek množstvu interpretácií uvažovaného konceptu sa manažment s cieľom zvýšiť efektívnosť podniku pridržiava jednej stratégie - zvyšovania finančnej stability. Uskutočnenie stabilizácie organizácie v tomto smere je determinované kvalifikáciou a efektívnosťou manažmentu, ktorého účelom je dosiahnuť zisk a dosiahnuť úroveň rentability výroby vo výške, ktorá umožňuje kapitalizáciu časti zisku. Stabilná ziskovosť podniku a rast jeho kapitalizácie zase zlepšujú prístup podniku k vypožičaným zdrojom, obchodnej povesti všeobecne.

Zároveň by sme nemali popierať možnosť oslabenia stability podniku s cieľom posilniť ho, čo je na prvý pohľad absurdné. Toto tvrdenie možno vysvetliť tým, že hyperstabilný systém nie je schopný sebarozvoja, ak sú vylúčené všetky odchýlky od rovnovážneho stavu. Na prechod do kvalitatívne nového, dokonalejšieho stavu navyše systém musí na určitý čas nielen stratiť stabilitu, ale získať aj schopnosť nenávratne sa vrátiť k starej zničenej štruktúre. Jeden z efektívnymi spôsobmi zníženie udržateľnosti podniku za účelom jeho zlepšenia je zvýšenie toku finančných zdrojov, čo spravidla vedie k možnosti vzniku nových riešení týkajúcich sa rozvoja výrobného systému a oslabenia odolnosti. starých spôsobov fungovania.

Pri rozvoji podniku je dôležité vyhýbať sa extrémom: hyperstabilite a dlhodobej nestabilite vyvíjajúceho sa systému. Ak stacionarita neumožňuje aktualizáciu systému, nestabilita sťažuje konsolidáciu novonadobudnutých vlastností v systéme, ktoré zabezpečujú životaschopnosť podniku v dynamických ekonomických podmienkach. Toto je úloha efektívne riadenie ekonomický systém.

Podnik je komplexný systém pozostávajúci z mnohých podsystémov, preto pri hodnotení jeho finančnej situácie je potrebné využívať množstvo ukazovateľov finančnej stability.

Stabilita finančnej pozície podniku do určitej miery závisí od miesta a úlohy na trhoch, kde sa predávajú jeho produkty alebo nakupujú výrobné faktory. Preto analýza stability finančnej pozície zvyčajne začína štúdiom trhovej pozície podniku.

Na posúdenie postavenia podniku na trhoch hotových výrobkov sa jeho objem predaja, tržby a predajné ceny porovnávajú s podobnými ukazovateľmi iných podnikov, ktoré vyrábajú výrobky rovnakého účelu alebo ich náhrady.

3.1. Spôsoby, ako zvýšiť finančnú stabilitu podniku

V trhových podmienkach je garantom prežitia a základom udržateľného postavenia podniku jeho finančná stabilita. Odzrkadľuje stav finančných zdrojov, v ktorých je podnik voľne narábajúci s finančnými prostriedkami schopný ich efektívnym využívaním zabezpečiť nerušený proces výroby a predaja výrobkov, ako aj svoju expanziu.

Finančne stabilná, solventná organizácia má konkurenčné výhody oproti iným organizáciám v rovnakej oblasti činnosti pri získavaní investícií, získavaní úverov, výbere dodávateľov a výbere kvalifikovaného personálu, včasnom a úplnom splácaní svojich záväzkov voči rozpočtu, zamestnancom, akcionárom, úverom a iným finančným inštitúcií. Čím vyššia je finančná stabilita organizácie, čím je nezávislá od zmien trhových podmienok, tým nižšie je riziko bankrotu.

Dnes má veľký význam nielen hodnotenie a analýza finančnej situácie podniku, ale aj prognózovanie finančnej stability, ako aj vývoj opatrení na zlepšenie jeho finančnej situácie.

Keďže pozitívnym faktorom finančnej stability je prítomnosť zdrojov na tvorbu rezerv a negatívnym faktorom je výška rezerv, hlavné spôsoby udržania stabilnej finančnej situácie organizácie zostávajú: doplnenie zdrojov na tvorbu rezerv. , optimalizácia ich štruktúry, ako aj primerané zníženie úrovne rezerv. To možno dosiahnuť nasledujúcimi spôsobmi:

– zvýšenie vlastného kapitálu zvýšením výšky schváleného kapitálu a nerozdeleného zisku;

– vypracovanie kompetentnej finančnej stratégie pre organizáciu, ktorá umožní prilákať krátkodobé aj dlhodobé vypožičané prostriedky pri zachovaní optimálnych pomerov medzi vlastným a vypožičaným kapitálom;

– revízia vážených priemerných hodnôt zásob výrobkov na skladoch za deň, týždeň, mesiac. K poklesu stavu zásob dochádza v dôsledku plánovania stavu zásob, ako aj predaja nepoužitých zásob.

Pre zvýšenie finančnej stability organizácie je potrebné nájsť rezervy na zvýšenie miery akumulácie vlastných zdrojov a zabezpečiť materiálny pracovný kapitál z vlastných zdrojov. Okrem toho je potrebné nájsť čo najoptimálnejšiu rovnováhu finančných zdrojov.

Pre analyzovaný podnik je hlavným smerom zvyšovania finančnej stability zabezpečenie rastu vlastného kapitálu prostredníctvom reinvestície zisku.

Vysoká kvalita zisku je daná stabilitou faktorov pri jeho tvorbe a celkovou výškou zisku z bežnej činnosti, dodržiavaním legislatívnej úpravy ziskovosti a spoľahlivosti partnerstiev. Nízka kvalita zisk je determinovaný pôsobením negatívnych faktorov pri jeho tvorbe, zlým výkonom výrobných a finančných činností, porušením právnej úpravy tvorby a rozdeľovania zisku.

Analýza kvality zisku je dnes naliehavým problémom, pretože v trhovej ekonomike na Ukrajine je väčšina podnikov vo finančnej kríze. Najdôležitejšou úlohou ozdravenia podnikov je dostať podniky vo finančnej kríze najprv na úroveň rentability a potom na ziskovú úroveň činnosti. V trhových podmienkach sú podniky povinné dostať sa z ťažkej finančnej situácie samy mobilizáciou vnútorných rezerv a zlepšením práce.

Vonkajšie faktory spravidla nezávisia od podnikateľskej činnosti. Finančný manažér ich musí brať do úvahy pri zdôvodňovaní rozhodnutí manažmentu. Patria sem faktory súvisiace s celkovou ekonomickou situáciou, úrovňou inflácie, špecifikami jednotlivých komoditných trhov, vplyvom prírodných, geografických, dopravných a Technické špecifikácie na výrobu a predaj produktov.

Vnútorné faktory sú priamym objektom vplyvu zo systému riadenia podniku a zdrojom zvyšovania zisku vďaka ich implementácii do systému konkrétnych opatrení a praktickej implementácii.

Hlavným cieľom riadenia zisku je zabezpečiť maximalizáciu blahobytu vlastníkov podniku v súčasnom a budúcom období . Tento hlavný cieľ má súčasne zabezpečiť zosúladenie záujmov vlastníkov so záujmami štátu a personálu podniku.

Na riadenie zisku je potrebné odhaliť mechanizmus jeho tvorby, určiť vplyv faktorov na rast alebo pokles zisku, čo umožní identifikovať rezervu na jeho rast. Výšku zisku a jeho dynamiku ovplyvňujú faktory závislé aj nezávislé od úsilia podnikov. Tieto faktory možno rozdeliť do dvoch veľkých skupín: vonkajšie, ktoré nezávisia od podniku, a vnútorné, ktoré podnik môže ovplyvniť (obr. 3.1).

Ryža. H.1. Klasifikácia faktorov určujúcich výšku zisku

Hlavnými zdrojmi zvyšovania výšky zisku sú zvyšovanie objemu predaja produktov, znižovanie ich nákladov a zlepšovanie kvality a predaj produktov na výnosnejších trhoch. Na určenie rezerv na zvýšenie výšky zisku znížením nákladov na výrobky je potrebné vynásobiť predtým identifikovanú rezervu na zníženie nákladov na každý typ výrobku možným objemom jeho predaja, berúc do úvahy jeho rast. Významnou rezervou pre rast zisku je zlepšovanie kvality produktov.

Na základe výsledkov analýzy výsledkov hospodárenia podniku sú vypracované opatrenia na odstránenie zistených nedostatkov a využitie zistených rezerv.

Úvod

finančná stabilita Wilson Stock

Relevantnosť výskumnej témy je daná skutočnosťou, že finančná stabilita podniku je jednou z najdôležitejších charakteristík jeho finančnej a ekonomickej činnosti, ktorá je v oblasti pozornosti manažmentu podniku, resp. finančnú službu. Slúži na posúdenie finančnej situácie podniku, jeho ekonomickej spoľahlivosti, bonity, konkurencieschopnosti, možnosti úpadku a slúži ako akási záruka na realizáciu ekonomických záujmov samotného podniku a jeho spoločníkov.

Finančná stabilita je stabilita finančnej pozície podniku, nie však v čase, ale vo vzťahu k jeho vonkajšiemu prostrediu. Podnik totiž pôsobí v dynamickom prostredí, navyše v procese hospodárskej činnosti prebieha nepretržitý proces obehu kapitálu, štruktúra finančných prostriedkov a zdroje ich tvorby, dostupnosť a potreba finančných zdrojov, resp. v dôsledku toho sa mení finančná situácia podniku. Čím viac teda zmena finančnej štruktúry podniku zodpovedá zmenám v jeho vonkajšom prostredí, tým je jeho stabilita vyššia, tým je nezávislejší od neočakávaných zmien trhových podmienok a tým menšie je riziko, že skončí v konkurze. .

Pojem „finančná stabilita“ je široký a mnohostranný, preto je v modernej ekonomickej literatúre výklad podstaty, systematizácia a výber hodnotiacich ukazovateľov, ktoré ho charakterizujú, nejednoznačný a nedostatočne odôvodnený. Otázka hraníc a možností najviac efektívne využitie celý systém metód hodnotenia finančnej stability v praktickej činnosti organizácií. Stále nevyriešené jeden systém zabezpečenie finančnej stability, ktoré by jasne definovalo páky vplyvu na prvky finančného mechanizmu podniku za účelom jeho stabilného fungovania.

Všetky tieto okolnosti určujú aktuálnosť témy tejto promócie kvalifikačnú prácu a definovať jej účel.

Predmetom úvahy predloženej práce je Phoenix LLC.

Predmetom štúdia sú finančné a ekonomické aktivity spoločnosti Phoenix LLC.

Cieľom tejto práce je študovať teoretické aspekty analýzy a metódy udržiavania finančnej stability podniku.

Pri písaní tejto práce boli stanovené tieto hlavné úlohy:

-štúdium teoretických aspektov riadenia finančnej stability podniku;

-vykonávanie analýzy riadenia finančnej stability;

-rozvoj opatrení na posilnenie finančnej stability podniku.

Informačnú základňu práce tvorili legislatívne a regulačné akty Ruskej federácie, diela známych ekonómov špecializujúcich sa na finančné riadenie malých podnikov, ako sú V.V. Bocharov, N.V. Kolchina, A.D. Sheremet. atď., ako aj internetové zdroje.

1. Teoretický základ posúdenie finančnej stability podniku a jej zabezpečenie

1.1 Podstata finančnej stability podniku

V moderných podmienkach je efektívne fungovanie a stabilný rozvoj podniku determinovaný najmä jeho finančnou stabilitou.

Určenie hraníc finančnej stability pre organizácie je problematická otázka, keďže výsledkom nedostatočnej finančnej stability je nedostatok vlastného prevádzkového kapitálu a neschopnosť plne termíny reagovať na svoje záväzky a prebytok - neefektívnosť pri využívaní vlastných zdrojov, čo zaťažuje podniky nadmernými zásobami a rezervami.

Problém zabezpečenia trvalo udržateľného rozvoja priemyselné podniky, najmä v kontexte globalizácie svetových ekonomických vzťahov, sú spôsobené nasledujúcimi dôvodmi. Na jednej strane úlohu tradičného priemyslu určujú materiálne potreby ekonomických subjektov, ktoré ležia na základni pyramídy individuálnych potrieb.

Na druhej strane je priemysel sebestačný a poskytuje výrobné prostriedky všetkým sféram hospodárstva. E. Meltsas nazýva „jadrom sebarozvoja“ súbor inžinierskych a stavebných odvetví, ktoré majú schopnosť spoločným konaním reprodukovať sa v naturáliách a vytvárať nástroje pre iné odvetvia. Národné hospodárstvo.

Vo vysvetľujúcich slovníkoch ruského jazyka sa pojem stabilita interpretuje ako vlastnosť zachovania súčasnej pozície napriek pôsobeniu rôznych síl, to znamená stálosť, odolnosť. Teraz sa pozrime, čo analytici chápu pod pojmom finančná stabilita.

Analýza problému udržateľnosti podniku ukázala, že výskum v tejto oblasti prebieha pomerne intenzívne, no pozornosť výskumníkov sa sústreďuje najmä na jeho finančné a ekonomické aspekty. Hoci udržateľnosť je komplexná kategória, ktorá nemôže byť odrazom iba jedného aspektu činnosti podniku. Nebol teda vytvorený konsenzus v kategóriách ako „udržateľnosť“, „udržateľná prevádzka“, „udržateľný rozvoj“ podniku, nie je vyriešená otázka správnej aplikácie statického pojmu „udržateľnosť“ na dynamické systémy, podmienky a modely, ktoré umožňujú predpovedať trvalo udržateľný rozvoj podniku.

Existuje množstvo interpretácií pojmu finančná stabilita, preto, aby sme odhalili jeho ekonomickú podstatu, zvážime niekoľko známych definícií, ktoré sa nachádzajú v prácach domácich autorov.

V literatúre sa veľmi často vyskytuje pojem „ekonomická udržateľnosť“, ktorého hlavnou zložkou je finančná udržateľnosť. IN V poslednej dobe Potreba posúdiť ekonomickú udržateľnosť podnikov je čoraz dôležitejšia. Posudzovanie ekonomickej solventnosti je súčasťou technológie komplexného hodnotenia súladu podniku. Na hodnotenie ekonomickej udržateľnosti podnikov existuje niekoľko metód, ktoré sú založené na niekoľkých skupinách ukazovateľov: produkcia a ekonomická aktivita; finančné a ekonomické ukazovatele; environmentálne ukazovatele; ukazovatele výrobného a technologického potenciálu; konkurenčné prostredie; hodnotenie dodávateľov a spotrebiteľov; súbor ukazovateľov charakterizujúcich priemyselný výrobný potenciál a množstvo ďalších.

Podľa mnohých ekonómov a výskumníkov tohto problému je finančná stabilita odrazom stabilného previsu príjmov nad výdavkami, zabezpečuje voľné manévrovanie s podnikovými prostriedkami: ich efektívnym využívaním prispieva k nerušenému procesu výroby a predaja produktov. Preto je finančná stabilita, ktorá sa vytvára v procese všetkých výrobných a ekonomických činností, hlavnou zložkou ekonomickej udržateľnosti podniku.

V ekonomike sa finančnou stabilitou podniku rozumie poskytovanie rezerv a nákladov vlastnými a vypožičanými zdrojmi tvorby. V užšom zmysle sa pod finančnou stabilitou podnikov rozumie efektívny dopyt, schopnosť pri vyváženom priťahovaní úverov vlastnými zdrojmi aktívne investovať a zvyšovať pracovný kapitál a vytvárať si finančné rezervy. Aplikovaný na rôzne formy Pre podniky a združenia budú podmienky na zabezpečenie finančnej stability mierne odlišné.

Pre veľké medzinárodné korporácie sú teda podmienkami finančnej stability, stability spolu s efektívnym dopytom na domácom trhu: priaznivý výmenný kurz, obdobie ekonomického rastu produkcie. Niektorí ekonómovia veria, že štúdium celkovej udržateľnosti veľké korporácie je kľúčom k pochopeniu ich finančnej a ekonomickej udržateľnosti. Takéto korporácie sa vyznačujú stabilitou rozvoja, keďže pokles produkcie a pokles trhových podmienok v jednej krajine je kompenzovaný rastom produkcie a zlepšením trhových podmienok v inej krajine. Vyznačujú sa odolnosťou voči ekonomickým krízam výroby.

V.V. Kovalev spája podstatu finančnej stability podniku s hodnotením schopnosti plniť svoje dlhodobé finančné záväzky. Finančná stabilita má teda podobný výklad ako solventnosť. Na druhej strane A.M. Batkovský poznamenáva, že pojem finančnej stability je širší ako pojem solventnosti, pretože ukazovatele solventnosti sa v čase menia rýchlejšie ako ukazovatele finančnej stability. L.T. zdieľa rovnaký názor. Gilyarovskaya, poukazujúc na to, že pojem „finančná stabilita“ organizácie je mnohostranný, na rozdiel od pojmov „solventnosť“ a „bonita“ je mnohostrannejší, pretože zahŕňa hodnotenie rôznych aspektov činností organizácie.

Samozrejme, včasnosť vyrovnania organizácie s jej protistranami je dôležitou zložkou finančnej stability, ale nie jedinou.

Podľa S.G. Cheglakova, finančná stabilita je odrazom stabilného previsu príjmov nad výdavkami, zabezpečuje voľné manévrovanie s prostriedkami podniku a ich efektívnym využívaním prispieva k nerušenému procesu výroby a predaja produktov. V uvažovanej definícii je finančná stabilita spojená s rastom zisku pri zachovaní solventnosti a prispieva k vytvoreniu podmienok pre samofinancovanie. Podobný názor vyjadrujú aj iní autori, napríklad V.A. Gavrilenko chápe finančnú stabilitu ako schopnosť zvyšovať dosiahnutú úroveň podnikateľskej aktivity a efektívnosti podnikania pri garancii solventnosti a zvyšovaní investičnej atraktivity v rámci akceptovateľnej miery rizika. Napriek zjavnej spojitosti medzi finančnou stabilitou a finančnými výsledkami nie sú tieto pojmy rovnocenné, naopak, zlepšenie finančných výsledkov je najdôležitejším predpokladom zvyšovania úrovne finančnej stability v dôsledku nárastu vlastného kapitálu v dôsledku zvýšenia nerozdeleného zisku. .

G.V. Savitskaya formuluje finančnú stabilitu ako schopnosť podnikateľského subjektu fungovať a rozvíjať sa, udržiavať rovnováhu svojich aktív a pasív v meniacom sa vnútornom a vonkajšom prostredí, garantujúc jeho stálu solventnosť a investičnú atraktivitu v rámci akceptovateľnej miery rizika. V rámci tohto prístupu je definícia finančnej stability považovaná za synonymum finančnej kondície, pretože pojem je založený na hodnotení ziskovosti, podnikateľskej aktivity a solventnosti. Finančná stabilita je podľa autora len súčasťou konceptu finančnej kondície.

V.L. Bykadorov definuje finančnú stabilitu podniku ako stav jeho zdrojov, ktorý zabezpečuje rozvoj podniku predovšetkým na úkor vlastných zdrojov pri zachovaní solventnosti a bonity s minimálnou mierou podnikateľského rizika. Autor vo svojej práci poukazuje na to, že finančnú stabilitu podniku výrazne ovplyvňuje dominantná výška vlastného kapitálu v skladbe zdrojov. Upozorňujeme, že jedným z kritérií hodnotenia finančnej stability je racionalita kapitálovej štruktúry. N.D. Sheremet a R.S. Saifulin, podstata finančnej stability znamená zabezpečenie rezerv a nákladov so zdrojmi tvorby. M.I. Glazunov poukazuje na to, že úroveň finančnej stability charakterizuje zabezpečenie podniku vlastnými zdrojmi pre ďalší rast a rozvoj, čím zdôrazňuje význam vlastného kapitálu v štruktúre zdrojov tvorby na zabezpečenie finančnej stability.

V posledných troch definíciách sa pod finančnou stabilitou rozumie miera, v akej sú aktíva a predovšetkým zásoby a náklady zdrojom ich tvorby, predovšetkým prostredníctvom vlastného kapitálu. Tento prístup k zdôvodňovaniu finančnej udržateľnosti je z pohľadu autora prijateľný, pretože udržateľnosť podniku a jeho finančný blahobyt je charakterizovaná nezávislosťou od externých zdrojov financovania.

Analýza publikácií ukázala, že každý z vyššie uvedených konceptov skúma obsah finančnej stability z rôznych uhlov pohľadu. Niektorí autori približujú finančnú situáciu, iní ju stotožňujú so solventnosťou alebo ju stotožňujú s prítomnosťou vlastného kapitálu podniku. Tieto definície však majú spoločné to, že finančná stabilita zabezpečuje rozvoj spoločnosti, zaručuje jej stálu solventnosť a investičnú atraktivitu.

Väčšina domácich vedcov uznáva, že dôležitou charakteristikou finančnej stability je finančná nezávislosť organizácie. Špecifikom je pritom prevaha vlastných zdrojov vo všeobecnej štruktúre tvorby majetku Ruské organizácie, keďže úverové podmienky na domácom finančnom trhu sú výrazne sprísnené, zatiaľ čo zahraničné firmy dostávajú lacné úvery od najväčších európskych a amerických bánk. Vzhľadom na vyššie uvedené môžeme konštatovať, že finančná stabilita ruských podnikov je jednou z najdôležitejších charakteristík finančný stav, ktorý je daný štruktúrou finančných zdrojov, zabezpečenie obežného majetku vlastnými zdrojmi financovania, garancia včasných platieb za svoje záväzky.

Vzhľadom na existenciu určitého kritéria finančnej stability podniku, nad ktorého spodnou hranicou mu hrozí bankrot, konštatujeme, že takouto spodnou hranicou je zabezpečenie solventnosti, likvidity a úverovej bonity podniku, keďže v záujme udržania stability je potrebné, aby peňažný tok podniku poskytoval aspoň platobnú schopnosť s dodávateľmi, veriteľmi a štátom. Solventnosť je znakom a základom finančnej stability podniku. Táto požiadavka predpokladá, že podnik musí byť schopný zaplatiť svoje výrobné potreby, takže ukazovateľom ustáleného stavu je v tomto prípade upravená bilancia peňažných tokov. Súhlasíme s názorom autorov, že v súčasnosti je práve nerovnováha peňažných tokov podnikateľských subjektov jednou z hlavných príčin ich nestabilného stavu.

Na základe uvažovaných definícií uvádzame hlavné kritériá hodnotenia finančnej stability. Po prvé, organizácia by nemala mať dlhy po lehote splatnosti, pretože neschopnosť splácať záväzky včas naznačuje finančnú nestabilitu a môže viesť k bankrotu. Po druhé, dôležitou podmienkou finančnej nezávislosti je dostatok vlastného kapitálu v celkovom objeme finančných zdrojov (najmenej 50 %).

Aby bola organizácia považovaná za nezávislú a finančne stabilnú, musí mať viac vlastných prostriedkov ako požičaných. Zároveň nemožno poprieť, že financovanie činností výlučne z vlastných zdrojov je nepraktické, pretože požičané prostriedky umožňujú vstup na nové trhy, rozvoj nových typov činností a zvýšenie objemu činností. A po tretie, finančná stabilita je charakterizovaná zabezpečením obežných aktív vlastnými zdrojmi financovania. Optimálna možnosť je, keď podnik úspešne využíva a kombinuje rôzne zdroje finančných prostriedkov, vlastné aj požičané, na krytie obežných aktív.

Preto je najvýnosnejšie mať v obehu taký objem vlastných zdrojov, ktorý by zabezpečil financovanie bežných zásob a nedokončenej výroby vo výške minimálne 10 %. V tomto prípade sa výrobný proces stáva celkom nezávislým od externých veriteľov.

Zabezpečenie udržateľnosti efektívny rozvoj podniku sa odráža v dosahovaní systémov cieľov (sociálnych, ekonomických, technických a environmentálnych).

V tomto prípade už zisk nie je konečným cieľom, na ktorý by sme sa mali zamerať riadiace činnosti. Je jedným z ekonomických cieľov a plní dôležitú funkciu – pôsobí ako prostriedok na dosiahnutie celého systému cieľov. Ako kritérium pre hodnotenie trvalo udržateľného efektívneho rozvoja podniku sa navrhuje zvážiť nasledovné ukazovatele: dosiahnutie udržateľných mier hospodárskeho rastu v hlavnej činnosti podniku, dosiahnutie zisku dostatočného na samofinancovanie hospodárskeho rozvoja a zabezpečenie jeho udržateľného rastu. v dynamike. Na objektívne hodnotenie trvalo udržateľného rozvoja nestačí používať konvenčné ekonomické ukazovatele. Riešenie takýchto nových problémov si z nášho pohľadu vyžaduje neštandardné prístupy. Treba poznamenať, že štúdia udržateľnosti rozvoja priemyselných podnikov ukázala, že v moderných podmienkach je mimoriadne dôležité zamerať manažérske aktivity na ekonomický rast a zároveň sa plne vyjasnil problém merania udržateľnosti rozvoja. priemyselné komplexy a podnikov, ktorých riešenie svojou vnútornou logikou predpokladá prítomnosť vedecky podložených metodických prístupov v tejto oblasti.

Štúdia nám umožnila vyvodiť tieto závery:

Finančná stabilita je dôležitou súčasťou finančného zdravia. Rozdiel medzi finančnou stabilitou a ostatnými charakteristikami finančnej situácie je v tom, že ju charakterizuje zloženie a štruktúra zdrojov finančných aktivít.

Finančná stabilita určuje stabilitu a nezávislosť obchodná organizácia, a solventnosť je prejavom finančnej stability.

Jedným z dôležitých kritérií hodnotenia finančnej stability je posúdenie zabezpečenia aktív, vrátane obežných aktív, vlastnými zdrojmi financovania.

Podstata finančnej stability, ktorú sme zvažovali, a kritériá jej hodnotenia zohrávajú významnú úlohu pri určovaní miery závislosti od externých zdrojov financovania a pomáhajú identifikovať príčiny nestabilnej finančnej situácie s prihliadnutím na špecifiká prevádzkového prostredia. ruských organizácií.

1.2 Metodika a ukazovatele hodnotenia finančnej stability podniku

Podľa N.P. Lyubushkin, na určenie úrovne finančnej stability podniku je potrebná analýza:

zloženie a umiestnenie aktív a pasív ekonomického subjektu;

dynamika a štruktúra zdrojov finančných zdrojov;

dostupnosť vlastného pracovného kapitálu;

splatné účty;

dostupnosť a štruktúra pracovného kapitálu;

pohľadávky;

solventnosť.

Absolútne ukazovatele finančnej stability sú ukazovatele charakterizujúce mieru zabezpečenia rezerv a nákladov zdrojmi ich tvorby.

Na posúdenie stavu zásob a nákladov použite údaje zo skupiny položiek „Zásoby“ oddielu II súvahy majetku.

Z = strana 100 + strana 110 + strana 120 + strana 130 + strana 140 (1)

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sa určujú tri hlavné ukazovatele:

Disponibilita vlastného pracovného kapitálu (SOC), ako rozdiel medzi vlastným imaním (I. časť na strane pasív súvahy) a neobežným majetkom (I. časť na strane aktív súvahy). Tento ukazovateľ charakterizuje čistý pracovný kapitál. Jej nárast v porovnaní s predchádzajúcim obdobím naznačuje ďalší rozvoj činnosti podniku. Vo formalizovanej forme možno zaznamenať dostupnosť pracovného kapitálu.

SOS = IрП - IрА = strana 380 f. 1 - strana 080 f. 12)

kde IрП je prvá časť na strane pasív súvahy; рА je prvá časť na strane aktív súvahy.

Disponibilita vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (SD), určená zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku dlhodobých záväzkov

(PRED - III časť pasív súvahy):

SD = SOS + DO = IrP - IrA + IIIrP = strana 380 f. 1 - strana 080 f. 1 + strana 480 f. 13)

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby zásob a nákladov (OC), určená zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku krátkodobých bankových úverov (CC):

OI = SD + CC = strana 380 f. 1 - strana 080 f. 1 + strana 480 f. 1 + strana 500 f. 14)

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov tvorby rezerv zodpovedajú trom ukazovateľom zabezpečenia rezerv zdrojmi ich tvorby:

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu (Fsos):

Fsos = SOS - 3, (5)

kde 3 sú rezervy.

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých zdrojov tvorby rezerv (FSD):

Fsd = SD - 3, (6)

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby rezerv (Foi):

Foi = OG - 3, (7)

Pomocou týchto ukazovateľov sa určuje trojzložkový typ finančnej stability.

Ak Ф > 0(Ф) = 0, ak Ф< 0 .

Na charakterizáciu finančnej situácie podniku existujú štyri typy finančnej stability:

Prvým je absolútna finančná stabilita (trojzložkový ukazovateľ typu finančnej stability má tvar: S=(1,1,1)). Tento typ finančnej stability je charakteristický tým, že všetky rezervy spoločnosti sú kryté vlastným prevádzkovým kapitálom, t.j. organizácia nezávisí od externých veriteľov. Táto situácia je mimoriadne zriedkavá. Navyše to sotva možno považovať za ideálne, pretože to znamená, že manažment spoločnosti nie je schopný, ochotný alebo neschopný použiť externé zdroje financií na kľúčové činnosti.

Druhým je normálna finančná stabilita (ukazovateľ typu finančnej stability má tvar: S=(0,1,1)). V tejto situácii podnik na krytie zásob používa okrem vlastného pracovného kapitálu aj dlhodobo požičané prostriedky. Tento typ financovania zásob je z pohľadu finančného manažmentu „normálny“. Normálna finančná stabilita je pre podnik najžiadanejšia.

Treťou je nestabilná finančná situácia (ukazovateľ typu finančnej stability má tvar: S = (0,0,1)), charakterizovaná narušením platobnej schopnosti, v ktorej je naďalej možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov. vlastných zdrojov, znižovanie pohľadávok, zrýchlenie obratu zásob.

Finančná nestabilita sa považuje za normálnu (prijateľnú), ak množstvo krátkodobých pôžičiek a vypožičaných prostriedkov prilákaných na tvorbu rezerv nepresahuje celkové náklady na suroviny, materiály a hotové výrobky.

Štvrtou je krízová finančná situácia (ukazovateľ typu finančnej stability má tvar: S = (0,0,0)), v ktorej je podnik na pokraji bankrotu, pretože hotovosť, krátkodobo cenné papiere a pohľadávky nepokrývajú ani jej záväzky a úvery po lehote splatnosti. Pre pohodlie pri určovaní typu finančnej stability uvádzame vypočítané ukazovatele v tabuľke 1.

Tabuľka 1. Súhrnná tabuľka ukazovateľov podľa typu finančnej stability

Ukazovatele finančnej stabilityTyp finančnej stabilityAbsolútna stabilitaNormálna stabilitaNestabilný stavKrízový stavFsos = SOS -3Fsos (0Fsos< 0Фсос < 0Фсос < 0Фсд = СД - 3Фсд (0Фсд (0Фсд < 0Фсд < 0Фои = ОИ - 3Фои (0Фои (0Фои (0Фои < 0

Finančnú stabilitu podniku charakterizuje sústava finančných ukazovateľov. Vypočítajú sa ako pomer absolútne ukazovatele aktív a pasív súvahy. Analýza finančných ukazovateľov stability trhu spočíva v porovnaní ich hodnôt so základnými hodnotami, ako aj v štúdiu ich dynamiky. Tieto koeficienty možno rozdeliť do dvoch blokov:

) kapitalizačné ukazovatele, charakterizujúce finančnú situáciu podniku z hľadiska štruktúry zdrojov finančných prostriedkov;

) ukazovatele krytia charakterizujúce finančnú stabilitu z hľadiska nákladov spojených s obsluhou externých zdrojov získaných finančných prostriedkov.

Zvažujú sa tieto hlavné ukazovatele:

Pomer koncentrácie vlastného kapitálu určuje stupeň finančnej nezávislosti alebo autonómie od externého kapitálu (porov N

TO fn = SK/B (8)

Koeficient finančnej závislosti (Kf 3) - prevrátená hodnota ukazovateľa koncentrácie vlastného kapitálu - je definovaná ako pomer množstva zdrojov finančných prostriedkov (meny súvahy) k výške vlastného kapitálu. Rast tohto ukazovateľa v dynamike znamená zvýšenie podielu požičaných prostriedkov na financovaní podniku.

Kfz = B/CK (9)

Prevodový pomer (K zk ) je definovaný ako pomer dlhového kapitálu k súvahovej mene. Podľa hodnoty tohto ukazovateľa možno posúdiť, aký podiel tvoria vypožičané prostriedky na celkovom objeme zdrojov finančných prostriedkov podniku.

TO zk = ZK/B, (10)

Koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu (K m ) je definovaný ako pomer čistého pracovného kapitálu (dostupnosti zdrojov vlastného pracovného kapitálu) k celkovej výške vlastného kapitálu. Na základe hodnoty tohto ukazovateľa je možné posúdiť, aká časť vlastného kapitálu je použitá na investovanie do pracovného kapitálu a aká časť je kapitalizovaná, t. do dlhodobého majetku mínus podiel pripadajúci na dlhodobé záväzky:

TO m = SOK/SC, (11)

Koeficient štruktúry dlhodobej investície (K SDV ) sa určuje pomerom výšky dlhodobo požičaných finančných prostriedkov k celkovej sume neobežného majetku. Tento ukazovateľ charakterizuje, aká časť dlhodobého majetku je financovaná prostredníctvom dlhodobých cudzích zdrojov

TO sdv = DKZ/VOA, (12)

Dlhodobý pákový pomer (LLR) je určený pomerom dlhodobých úverov a pôžičiek k celkovej výške vlastného kapitálu a dlhodobých úverov a pôžičiek. Pri výpočte tohto pomeru sa nezohľadňuje krátkodobý dlh na financovaní zásob a pohľadávok, keďže sa spláca obratom obežného majetku.

TO DZS =DKZ/(SC + DKZ) (13)

szk ), čo je pomer dlhodobých záväzkov k celkovým pôžičkám.

TO szh = DKZ / (DO + KO), (14)

Pomer dlhu k vlastnému kapitálu (CFR) alebo pomer finančného rizika, inak nazývaný „pákový efekt finančnej páky“

TO fr = ZK/SK. (15)

Index stálych aktív (AND) pa ) charakterizuje podiel fixného kapitálu (neobežného majetku) na vlastnom imaní.

A pa =K hlavná/sk, (16)

kde K základné

Kumulovaná odpisová sadzba (K na ) odráža intenzitu akumulácie prostriedkov na obnovu fixného kapitálu a je definovaná ako pomer výšky oprávok (výška odpisov dlhodobého majetku a nehmotného majetku) k pôvodnej obstarávacej cene odpisovaného majetku (pôvodná obstarávacia cena dlhodobého majetku a nehmotného majetku). Výška tohto koeficientu závisí od životnosti investičného majetku, technický stav dlhodobý majetok. Hodnota koeficientu môže byť pri zrýchlenom odpisovaní vysoká:

TO na = (A 0C +A na )/(OS najprv + PRVÝ ), (17)

kde OS , A na

OS najprv , ON najprv

Využitie tohto koeficientu v ekonomickom výskume je však vhodné vtedy, ak má celá výška časovo rozlíšených odpisov cieľovú orientáciu, a to na financovanie reprodukcie dlhodobého majetku.

Pomer reálnej hodnoty fixných aktív a majetku (K rs ) ukazuje, ako efektívne sa využívajú finančné prostriedky podnikateľskú činnosť; sa vypočíta ako pomer zostatkovej ceny dlhodobého majetku k hodnote majetku podniku:

TO rs =OSost / B, (18)

kde je OS ost

Koeficient hodnoty nehnuteľnosti priemyselné účely(TO rsi ) odráža podiel výrobného majetku - dlhodobého majetku a zásob na celkovej hodnote majetku. Koeficient je veľmi dôležitý pri uzatváraní zmlúv s dodávateľmi a odberateľmi, pretože vysoké hodnoty koeficientu sú kľúčom k úspechu výrobných a finančných aktivít podniku. Definuje sa ako podiel súčtu zostatkovej ceny dlhodobého majetku, zásob materiálu a hodnoty nedokončenej výroby k hodnote majetku podniku.

TO rsi = (OS +3 M + NezP) / B (19)

kde Z m

Nedokončená výroba - nedokončená výroba, tisíc rubľov. .

To. Pomerová analýza hľadá vzťah medzi dvoma samostatnými ukazovateľmi. Existuje veľa koeficientov, ale všetky sa dajú kombinovať do 5 skupín podľa ich charakteristík:

a) možnosť splatenia súčasných záväzkov;

b) pohyby obežných aktív;

c) vlastný kapitál;

d) výsledky hlavných činností;

e) informácie o stave trhu.

Metóda analýzy vyššie uvedených koeficientov pozostáva z porovnávania:

skutočné koeficienty bežného roka s minuloročným;

skutočné koeficienty s normami;

skutočné pomery podniku k ukazovateľom konkurentov;

skutočné koeficienty s odvetvovými ukazovateľmi.

1.3 Vplyv finančnej stability podniku na konečné výsledky činnosti podniku

Dnes má veľký význam nielen hodnotenie a analýza finančnej situácie podniku, ale aj prognózovanie finančnej stability, ako aj vývoj opatrení na zlepšenie jeho finančnej situácie.

Keďže pozitívnym faktorom finančnej stability je prítomnosť zdrojov na tvorbu rezerv a negatívnym faktorom je výška rezerv, hlavné spôsoby udržania stabilnej finančnej situácie organizácie zostávajú: doplnenie zdrojov na tvorbu rezerv. , optimalizácia ich štruktúry, ako aj primerané zníženie úrovne rezerv. To možno dosiahnuť nasledujúcimi spôsobmi:

zvýšenie vlastného kapitálu zvýšením veľkosti schváleného kapitálu a nerozdeleného zisku;

vypracovanie kompetentnej finančnej stratégie pre organizáciu, ktorá umožní prilákať krátkodobé aj dlhodobé vypožičané prostriedky pri zachovaní optimálnych pomerov medzi vlastným a vypožičaným kapitálom;

revízia vážených priemerných hodnôt zásob výrobkov na skladoch za deň, týždeň, mesiac. K poklesu stavu zásob dochádza v dôsledku plánovania stavu zásob, ako aj predaja nepoužitých zásob. Nadhodnotené množstvo zásob ovplyvňuje záväzky, čo je preto pre organizáciu nepriaznivé.

Takže hlavné spôsoby, ako zvýšiť finančnú stabilitu podniku, sú:

zvýšenie efektívnosti využívania investičného majetku podniku;

zvýšenie intenzity využívania obežného majetku podniku vytvorením efektívnejšieho systému riadenia, skvalitnením poskytovaných služieb, zvýšením podielu zdrojov vlastných zdrojov na obežnom majetku;

zvýšenie produktivity práce;

ďalšie zvyšovanie objemu predaja služieb starostlivo naplánovanou prácou v oblasti marketingu;

zníženie prevádzkových nákladov na materiál; prilákanie investícií;

optimalizácia vyrovnania s dlžníkmi a veriteľmi.

Na základe výsledkov analýzy možno ako prioritné opatrenia na realizáciu finančnej politiky podniku navrhnúť:

Monitorujte tok finančných prostriedkov a štvrťročne kontrolujte implementáciu uskutočniteľnosti plánov poskytovania služieb.

Organizovať dlhodobé plánovaniečinnosti založené na vypracovaní podnikateľských plánov. Pri skúmaní nových oblastí rozvoja je nevyhnutné vyhodnotiť efektivitu projektov na ich realizáciu na základe podnikateľského plánovania.

Kontrolujte pomer tempa rastu pohľadávok a záväzkov. Ak veritelia mierne prevyšujú množstvo dlžníkov, potom je táto situácia priaznivá. Ich opačný pomer by mal dostať negatívne hodnotenie, pretože príliš vysoká suma môže spôsobiť nesplatenie vlastných záväzkov spoločnosti. Pri analýze by sa pohľadávky a záväzky mali posudzovať oddelene: pohľadávky ako prostriedky dočasne odvedené z obehu a splatné účty ako prostriedky dočasne pritiahnuté do obehu.

Zníženie cien za služby, a to aj prostredníctvom marketingového prieskumu trhu a neustáleho monitorovania vonkajšieho prostredia, rozvoj politík založených na analýze bodov zlomu podľa typu služby;

Rozširovanie ponuky služieb, a to aj prostredníctvom marketingového prieskumu trhu a neustáleho monitorovania vonkajšieho prostredia, vytvárania politík založených na analýze dopytu a vytvárania optimálnych cenových politík.

Implementácia systému manažérskeho účtovníctva v podniku na analýzu príjmov a výdavkov podľa položiek a nákladových prvkov. Pravidelne je potrebné vykonávať analýzu štruktúry výrobných nákladov, porovnávať ich s rôznymi druhmi základné ukazovatele a štúdium povahy odchýlok od nich.

Účtovnú evidenciu obchodných transakcií viesť v súlade s predpismi a legislatívnymi predpismi platnými v tejto oblasti v danom období. Vyvinúť systém daňové účtovníctvo a plánovanie. Využite služby externých konzultantov na racionalizáciu daní a účtovníctva a organizujte manažérske účtovníctvo.

Aby ste sa vyhli chybám v účtovníctve a zdaňovaní, vykonajte systematické školenie (pokročilé školenie) pre finančných pracovníkov. Na zlepšenie celkovej úrovne riadenia je potrebné viesť školenia manažérsky tím podniky základy finančnej analýzy, metódy rozvoja manažérskych rozhodnutí na nej založené, podnikateľské plánovanie.

Zdokonaľovanie systémov automatizácie účtovníctva, daní a manažérskeho účtovníctva.

Hlavnými faktormi, ktoré zvyšujú efektivitu podniku, sú marketingový výskum trhu a reklame predávaného produktu je však možné zvýšiť efektivitu predaja znížením nákladov na materiál a iných nákladov, ktoré sú pre podnik dosť vysoké.

Ak sa zisk získaný z úspor použije na zvýšenie vlastných zdrojov podniku a zabezpečenie splácania pohľadávok, potom finančná stabilita prejde určitými zmenami v pozitívnom smere.

Pre zvýšenie finančnej stability organizácie je teda potrebné nájsť rezervy na zvýšenie miery akumulácie vlastných zdrojov a materiálny pracovný kapitál zabezpečiť z vlastných zdrojov. Okrem toho je potrebné nájsť čo najoptimálnejšiu rovnováhu finančných zdrojov, v ktorej je organizácia, voľne manipulujúca s prostriedkami, schopná zabezpečiť nerušený proces výroby a predaja produktov ich efektívnym využívaním.

2. Analýza finančnej stability Phoenix LLC

.1. Stručná technická a ekonomická charakteristika podniku

Spoločnosť s s ručením obmedzeným„Phoenix“ (ďalej len „spoločnosť“) bol vytvorený v súlade s Občianskym zákonníkom Ruskej federácie a federálnym zákonom „o spoločnostiach s ručením obmedzeným“.

Členmi Spoločnosti sú 2 fyzické osoby.

Spoločnosť Phoenix LLC bola založená rozhodnutím zhromaždenia zakladateľov v marci 2008.

Dokončiť názov značky Spoločnosti: Spoločnosť s ručením obmedzeným "Phoenix".

Skrátený názov spoločnosti: Phoenix LLC.

Názov spoločnosti v ruštine: „Phoenix“.

Právny stav Spoločnosť je určená Občianskym zákonníkom Ruskej federácie, federálnou legislatívou, inými regulačnými právnymi aktmi Ruskej federácie, ako aj Chartou.

Spoločnosť funguje na báze samofinancovania a sebestačnosti.

Spoločnosť vlastní samostatný majetok, ktorý je zaúčtovaný v samostatnej súvahe.

Spoločnosť má právo vo svojom mene uzatvárať dohody, zmluvy, nadobúdať majetkové a nemajetkové práva a niesť zodpovednosť ako žalobca a žalovaný v rozhodcovských a rozhodcovských súdoch.

Spoločnosť má právo v súlade so stanoveným postupom otvárať bankové účty na území Ruskej federácie av zahraničí.

Spoločnosť vznikla s cieľom uspokojovať verejné potreby výrobkov, tovarov, prác a služieb a dosahovať zisk.

Spoločnosť má občianske práva a nesie povinnosti potrebné na vykonávanie akýchkoľvek druhov činností, ktoré nie sú zakázané federálnymi zákonmi,

Licencované druhy činností Spoločnosť vykonáva na základe osobitných povolení (licencií). Ak podmienky na udelenie osobitného povolenia (licencie) na vykonávanie určitého druhu činnosti ustanovujú požiadavku na vykonávanie takejto činnosti ako výhradnú. Počas doby platnosti osobitného povolenia (licencie) má Spoločnosť právo vykonávať len druhy činností ustanovených osobitným povolením (licenciou) a súvisiace druhy činností.

Hlavnou činnosťou spoločnosti je výstavba, rekonštrukcie a opravy priemyselných, obchodných a spoločenských, kultúrnych a komunitných zariadení a individuálnych stavebných projektov na území Ruskej federácie.

Phoenix LLC je spoločnosť, ktorá stavia domy, kúpeľné domy, chaty, kempingy a oveľa viac zo zaoblených kmeňov vysokokvalitného dreva, ako je borovica Angara a sibírsky smrekovec, sibírsky céder.

Závod na ťažbu guľatiny sa nachádza na území Krasnojarska.
Poprední špecialisti Phoenixu – skúsení stavitelia s dlhoročnými skúsenosťami v stavebníctve – sa neustále zlepšujú technologický postup výstavba drevených domov, zavádzanie nového progresívneho vývoja. Všetci inžinieri a pracovníci technického manažmentu absolvujú pravidelnú certifikáciu a pokročilé školenia. Phoenix LLC má hotový „balík“ projektov a zároveň je vždy pripravený spolu s klientom vyvinúť novú, individuálnu možnosť, ktorá bude vyhovovať najnáročnejšiemu vkusu a akejkoľvek zložitosti. Phoenix spolupracuje s jednotlivcami aj organizáciami: postavili už veľa domov, chát a niekoľko hotelových komplexov.

Phoenix spolupracuje so zákazníkom od projektu až po kolaudáciu, sleduje celý proces výstavby a poskytuje záruku na všetky vykonané práce. Po fáze návrhu sa vypracuje odhad. Spoločnosť má úzke zmluvné vzťahy s najväčšími ťažobnými a drevospracujúcimi podnikmi v Rusku. Priame a stabilné dodávky dreva z oblasti Irkutsk. Phoenix, ktorý má vlastné konštrukčné oddelenie a vybavenie, výrazne šetrí náklady zákazníka a, čo je dôležité, aj čas.

Stavba domu trvá od 1 mesiaca (panelový typ bez základov) do šiestich mesiacov s prihliadnutím na projekt vrátane všetkých Dokončovacie práce. Firma Phoenix si na prácu vybrala drevo: borovica angarská a smrekovec sibírsky, spĺňa vysoké stavebné nároky. Používajú sa zaoblené guľatiny s priemerom 18 až 24 cm.Je zaujímavé, že takáto stena je tepelnou vodivosťou ekvivalentná 70 cm tehlovej stene. v lete drevený dom chladné, teplé v zime. Drevo neabsorbuje vlhkosť ako napríklad škvára alebo betón. Zrubový dom musí byť chránený špeciálnymi impregnáciami: pred hmyzom, hnilobou a ohňom.

Spoločnosť má požadovaný personál vysokokvalifikovaných pracovníkov na plnenie úloh v hlavnom druhu činnosti a na vykonávanie týchto prác existujú aj všetky povolenia.

V systéme organizačného riadenia podniku Phoenix LLC možno rozlíšiť tri nezávislé bloky riadenia: technický, manažérsky a ekonomický, z ktorých každý podlieha príslušnému manažérovi.

Organizačná štruktúra Riadenie Phoenix LLC je lineárne funkčné. Zložkám lineárneho riadenia sú pridelené funkcie a práva velenia a rozhodovania a funkčným jednotkám (napríklad ekonomický úsek) je pridelené metodické usmerňovanie pri príprave a realizácii rozhodnutí o plánovaní, organizácii, účtovníctve, kontrole a analýze pre všetkých. funkcie výroby a hospodárskej činnosti.

Túto štruktúru charakterizuje používanie formálnych postupov a pravidiel, prísna hierarchia moci v organizácii a centralizované rozhodovanie. Každý účinkujúci sa hlási iba jednému manažérovi. Výkonný pracovník dostáva všetky pokyny a rozhodnutia o riadiacich funkciách od priameho nadriadeného. Medzi interpretom a funkčnými celkami zostávajú informačné prepojenia metodického a konzultačného charakteru. Aby sa rozhodnutie funkčného celku stalo smernicou, musí ho schváliť vedúci.

Napriek tomu, že v zásade všetci manažéri Phoenix LLC vykonávajú manažérske činnosti, nemožno povedať, že sa všetci zaoberajú rovnakým typom pracovná činnosť. Jednotliví manažéri musia tráviť čas koordináciou práce iných manažérov, ktorí zasa koordinujú prácu nižších zamestnancov atď. na úroveň manažéra, ktorý koordinuje kroky neriadiaceho personálu - ľudí, ktorí fyzicky vyrábajú služby alebo poskytujú služby. Toto vertikálne nasadenie deľby práce tvorí úrovne riadenia Phoenix LLC.

Pozrime sa na hlavné ekonomické ukazovatele podniku (pozri tabuľku 1)

Tabuľka 1. Hlavné ekonomické ukazovatele činnosti podniku (v tisícoch rubľov)

Ukazovatele 2011 2012 2013 Absolútna zmena (+,-) Zmena, % (miera rastu) 2012 až 2011 2013 až 2012 2013 až 2011 2012 až 2011 ,2013 až 2012 2012 a odpredaj služieb do roku 20113 DPH a spotrebná daň) 608584888659074-1197210188-178480.3120.897.1 Náklady predaných produktov 541644545454331-8710887716783.9119.5100.3Hrubý zisk669534334743-32621310-195151,3138.270.9Zisk z predaja5144572516951847525318 ,266,5 Čistý zisk 3684594217-3090-377-346616.136.65.9 Čistý zisk na 1 rubeľ tržieb, kopecks 0,060,010,00-0,05-0,01-0,0620 .130.36.1 Priemerný počet zamestnancov, ľudí 515052-12198.5103.6102.0 Ročný mzdový fond, tis. rubľov 93201068013199136025193879114,6123 , 6141,6147 Priemerná mesačná mzda 85 rub. 5960116.4119.3138.8 Produktivita práce, tisíc rubľov 12049821146-222163-5981.6116.695.1 Náklady na 1 rub. komerčné produkty, kop 89.0092.9891.973.98-1.012.97104.598.9103.3 Priemerná ročná cena dlhodobého majetku, tisíc rubľov 909188538011-238-842-108097.490,588.1 Kapitál.52 produktivita.51 rub. 50, 6882,5133,5110,2 kapitálová náročnosť, rub. 0,150,180,140,03-0,05-0,01121,274,990,8 pomer kapitálu a práce, rub. 179,90177,88155,35-2,02-22,54-24,5598,9847,386 Ako ukazujú údaje v tabuľke 1, tržby spoločnosti v roku 2012 klesli o 11 972 tisíc rubľov. (o 19,7 %) a predstavovali 48 886 tisíc rubľov. V roku 2013 sa výnosy zvýšili v porovnaní s rokom 2012 o 10 188 tis. RUB. (o 20,8 %) a dosiahli 59 074 tisíc rubľov. Vo všeobecnosti sa od roku 2011 do roku 2013 príjmy znížili o 1 784 tisíc rubľov. alebo o 2,9 %. Ako vidíme, spoločnosť v roku 2013 výrazne zvýšila tržby, čo je spôsobené účasťou na republikových cielených stavebných programoch. To mu však neumožnilo dosiahnuť úroveň z roku 2011.

Náklady na výrobky predané v roku 2012 klesli o 8 710 tisíc rubľov. (o 16,1 %) a predstavovali 45 454 tisíc rubľov. V roku 2013 sa náklady zvýšili v porovnaní s rokom 2012 o 8 877 tisíc rubľov. (o 19,5 %) a dosiahli 54 331 tisíc rubľov. Vo všeobecnosti sa od roku 2011 do roku 2013 výrobné náklady zvýšili o 167 tisíc rubľov. alebo o 0,3 %.

Náklady sa „správajú“ podobne ako výnosy. Vo všeobecnosti je však miera rastu nákladov vyššia ako miera rastu výnosov, čo viedlo k poklesu hrubého zisku počas troch rokov.

Obrázok 1. Dynamika ukazovateľov predaja produktov

Hrubý zisk v roku 2012 klesol o 3 262 tisíc rubľov. (alebo o 48,7 %) a predstavovali 3 433 tisíc rubľov. V roku 2013 sa hrubý zisk v porovnaní s rokom 2012 zvýšil o 1 310 tisíc rubľov. (o 38,2 %) a predstavovali 4 743 tisíc rubľov. Vo všeobecnosti sa od roku 2011 do roku 2013 hrubý zisk znížil o 1 951 tisíc rubľov. alebo o 29,1 %.

Obrázok 2. Dynamika zisku z predaja a čistého zisku, tisíc rubľov.

Čistý zisk v roku 2012 klesol o 3 090 tisíc rubľov. a predstavoval 594 tisíc rubľov, zatiaľ čo v roku 2011 to bolo 3 684 tisíc rubľov. V roku 2013 sa čistý zisk v porovnaní s rokom 2012 znížil o ďalších 377 tisíc rubľov. a dosiahli 217 tisíc rubľov. Vo všeobecnosti sa od roku 2011 do roku 2013 čistý zisk znížil o 3 466 tisíc rubľov. Vo všeobecnosti bolo zníženie zisku ovplyvnené poklesom zisku z predaja a zvýšením ostatných nákladov podniku. Údaje o čistom zisku na 1 rub. tržby naznačujú, že spoločnosť je na nízkej úrovni ziskovosti.

Činnosť podniku je teda charakterizovaná dvojakým trendom: poklesom v roku 2012 a rastom v roku 2013 (bez čistého zisku).

Počet a produktivita sa zároveň zmenili podobne: v roku 2012 sa počet znížil o 1 osobu, produktivita - o 222 tisíc rubľov na osobu; v roku 2013 sa počet zvýšil o 2 osoby, produktivita - o 163 tisíc rubľov.

Náklady na fixné aktíva mali tendenciu klesať: o 238 tisíc rubľov. (alebo o 2,6 %) v roku 2012 a o 842 tisíc rubľov. (resp. o 9,5 %) v roku 2013. Zároveň sa v roku 2012 znížila produktivita kapitálu, v roku 2013 vzrástla.

2.2 Analýza hlavných finančných a ekonomických ukazovateľov podniku

Ako hlavné finančné a ekonomické ukazovatele podniku vyberieme:

Ukazovatele likvidity podniku;

Ukazovatele obchodnej činnosti podniku;

Ukazovatele ziskovosti podniku.

Úloha hodnotenia bilančnej likvidity vzniká v súvislosti s potrebou hodnotenia solventnosti organizácie.

Analýza súvahovej likvidity pozostáva z porovnania aktív zoskupených podľa stupňa likvidity a usporiadaných v zostupnom poradí likvidity s pasívami, zoskupenými podľa dátumov ich splatnosti a zoradených vzostupne podľa týchto splatností. Výsledky analýzy sú uvedené v tabuľke. Súvaha je likvidná, ak sú splnené tieto podmienky:

A1>P1; A2>P2; AZ>PZ; A4<П4.

Prvé tri nerovnosti znamenajú nutnosť dodržania pravidla konštantnej likvidity – prevahy aktív nad pasívami.

Tabuľka 3. Zoskupenie aktív podľa stupňa ich likvidity a záväzkov podľa naliehavosti ich platby, PHOENIX LLC (tisíc rubľov)

Zoskupenie majetku 2011 2012 2013 Zoskupenie pasív 2011 2012 2013 Najlikvidnejšie aktíva A12 369572406?Najnaliehavejšie záväzky P16 50816 79918 614 Rýchlo predaný majetok A26 75924 387 záväzky termínované 4021? 627 Pomaly realizovateľný majetok A36 82814 60719 633 Dlhodobé záväzky P33 1294 6843 889 Ťažko predajný majetok A412 60413 26113 127 Trvalé záväzky P49 2248 9348 422

Na základe údajov v tabuľke 3 vypočítame platobný prebytok (deficit).

Tabuľka 4. Prebytok (nedostatok) platieb (tisíc rubľov)

Prebytok platby (nedostatok) 2011 2012 2013 A1-P1-4 139-16 227-18 208A2-P2-2 9411 977-2 241A3-P33 6999 92315 744A384-P44

Ako vyplýva z analýzy, súvaha nie je likvidná podľa kritérií 1, 2, 4 v roku 2011 a v roku 2013 a podľa kritéria 1.4 v roku 2012.

Podrobnejšia analýza solventnosti, ktorá poskytuje všeobecné hodnotenie solventnosti podniku (tabuľka 5).

Tabuľka 5. Koeficienty charakterizujúce platobnú schopnosť spoločnosti Phoenix LLC

Ukazovateľ 2011 2012 2013 Zmena 2012 až 2011 2013 až 2012 2013 až 2011 Výška vlastného pracovného kapitálu, tisíc rubľov - 3 381-4 326-4 705-946 -378-1 324Lukazovateľ likvidity spolu 1)0,940,970,930,03-0,04-0,01 Prúdový pomer (L 2)0,981,010,980,03-0,04-0,01 Ukazovateľ rýchlej likvidity (L 3)0,560,510,38-0,05-0,13-0,18 Ukazovateľ absolútnej likvidity (L 4)0,150,020,01-0,13-0,01-0,13

Dynamika koeficientov L 1, L 2, L 3, L 4analyzovanej organizácie je negatívny. Všetky tieto koeficienty sú navyše pod štandardnými hodnotami. Pomocou všeobecného ukazovateľa likvidity sa posudzujú zmeny vo finančnej situácii v organizácii z pohľadu likvidity a využíva sa aj pri výbere najspoľahlivejšieho partnera z rôznych potenciálnych partnerov na základe reportingu. Ako vyplýva z prezentovaných údajov, tento ukazovateľ je nižší ako štandardná hodnota (>1): v roku 2011 bol rovný 0,94, do roku 2012 vzrástol o 0,03 na úroveň 0,97 a do roku 2013 bol rovný 0,93. , tie. klesla o 0,04. To negatívne charakterizuje organizáciu a poukazuje na jej nespoľahlivosť ako obchodného partnera.

Ukazovateľ absolútnej likvidity je nižší ako štandardná hodnota (> 0,1 ÷0, 2) a má tiež tendenciu klesať: z 0,15 v roku 2011 na 0,02 v roku 2012, t.j. o 0,13; potom od roku 2012 do roku 2013 bol pokles koeficientu 0,01. Na konci analyzovaného obdobia mohla organizácia splatiť len 1,0 % svojich krátkodobých záväzkov (ukazovateľ absolútnej likvidity je 0,01). To znamená, že finančná situácia organizácie je z krátkodobého hľadiska v rokoch 2011-2013 nepriaznivá, pretože nemohla krátkodobý vykonávať platby za krátkodobé záväzky včas a v plnej výške. Svedčia o tom aj nízke ukazovatele kritických ukazovateľov ocenenia a bežnej likvidity.

Ukazovateľ rýchlej likvidity ukazuje, akú časť krátkodobých záväzkov je možné splatiť nielen očakávanými príjmami od rôznych dlžníkov. Hodnota od 0,7 do 0,8 sa považuje za normálnu, treba však mať na pamäti, že spoľahlivosť záverov na základe výsledkov výpočtov tohto koeficientu a jeho dynamika do značnej miery závisí od kvality pohľadávok (podmienky vzniku, finančná situácia spoločnosti dlžníka a pod.), ktoré je možné identifikovať len pomocou interných účtovných údajov. Optimálne je, ak L 3približne rovná 1. Phoenix LLC má hodnotu tohto koeficientu (L 3) pod kritériom. Navyše v rokoch 2011-2012 klesla o 0,05; potom od roku 2012 do roku 2013 pokles o 0,13. Ide o negatívny trend.

Aktuálny pomer (L 4) sumarizuje predchádzajúce ukazovatele a je jedným z ukazovateľov charakterizujúcich vyhovujúcu (neuspokojivú) súvahu. Aktuálny pomer (L 4) umožňuje určiť pomer obežného majetku na krytie krátkodobých záväzkov. Toto je hlavný ukazovateľ platobnej schopnosti. Normálna hodnota pre tento ukazovateľ sa berú do úvahy pomery od 1,5 do 2,0. Hodnota tohto koeficientu je nižšia ako požadovaná: v roku 2011 bola 0,98, do roku 2012 sa zvýšila na 1,01 a v roku 2013 bola 0,98. Na roky 2011-2012 rast bežného ukazovateľa likvidity bol 0,03 v rokoch 2012-2013. zníženie je 0,04. Keďže hodnota koeficientu L 4v rokoch 2012-2013 . nie presahuje jeden, môžeme konštatovať, že organizácia nedisponuje dostatočným množstvom voľných zdrojov (čím vyšší koeficient, tým väčší tento objem), generovaných z vlastných zdrojov.

Podnikateľská činnosť podniku po finančnej stránke sa prejavuje predovšetkým v rýchlosti obratu jeho finančných prostriedkov. Ziskovosť podniku odráža mieru ziskovosti jeho činností. Hodnotenie podnikateľskej činnosti a ziskovosti pozostáva zo skúmania úrovní a dynamiky rôznych ukazovateľov finančného obratu a ziskovosti, ktoré sú relatívnymi ukazovateľmi finančnej výkonnosti podniku.

Ukazovatele charakterizujúce podnikateľskú činnosť organizácie sú uvedené v tabuľke 6.

Tabuľka 6. Kľúčové ukazovatele na hodnotenie podnikateľskej činnosti

Ukazovateľ 2011 2012 2013 Zmena 2012 až 2011 2013 až 2012 2013 až 2011 Obrat majetku, obrat 2,11, 11,3-1,00,2-0,8 Obrat obežný majetok, obrat 3,8-21,20.9 dní obežný majetok 3,8-21,2061. 5,7221 .2200.3125.5-20.9104.6 Obrat zásob 9.33.33.0-6 ,0-0.3-6.3 Obdobie obratu zásob 39.2109.0121.369.812.382.1 Obrat účtov.4 Obrat pohľadávok.8-51.4 obdobie 9.03.44. 07 976 567 .4-31.436, 0Obdobie obratu účtov9.42.93.2-6.40.3-6.2Obdobie obratu účtov39.0125.4115.086.4-10.476.0Dĺžka prevádzkového cyklu79.7216.91927.8 finančn.cyklus9.7216.31927.81111 1 582 850,8-8 742,1

Charakterizujúca efektívnosť súčasnej výroby a komerčné aktivity organizácie, možno konštatovať, že organizácia obraca svoje zdroje pomerne pomaly a obdobia obratu majú tendenciu rásť, čo naznačuje pokles efektívnosti investícií do zásob a pokles podielu vypožičaných prostriedkov.

Doba obratu pohľadávok v organizácii je teda najdlhšia v roku 2013. V rokoch 2011-2013 sa zvýšila. na 36 dní, čo je spojené so zhoršením práce s dlžníkmi. Spoločnosť nerobí dobre edukáciu klientov a rozosielanie listov, ktoré im pripomínajú potrebu platiť. Alarmujúci je však fakt nárastu objemu pohľadávok, ktorý sa ku koncu analyzovaného obdobia viac ako zdvojnásobil.

Doba obratu zásob sa zvýšila z 39,2 dňa v roku 2011 na 121,3 dňa v roku 2013, t.j. došlo k predĺženiu doby obratu zásob o 82,1 dňa. Je to spôsobené tým, že napriek tomu, že účtovná hodnota surovín a zásob podľa súvahy ku koncu rokov 2011-2013 vzrástla, nižší rast tržieb organizácie znížil efektívnosť investovania do zásob.

V dôsledku toho sa doba obratu obežného majetku zvýšila z 95,7 dňa v roku 2011 na 200,3 dňa v roku 2013, t.j. o 104,6 dňa.

A obrat aktív sa znížil o 0,8 obratu.

Doba obratu záväzkov sa v rokoch 2011-2013 zvýšila. počas 76 dní.

Na základe analýzy môžeme konštatovať, že analyzovaný podnik má veľké množstvo pohľadávok: má veľký podiel na štruktúre súvahy podniku: 23,67 % meny súvahy v roku 2011 a 27,19 % súvahy meny v roku 2013. Zvýšenie doby obratu zdrojov organizácie naznačuje zníženie efektívnosti investícií do aktív, hoci doba trvania obratu všetkých druhov aktív v organizácii je stále dlhá.

Ukazovatele charakterizujúce podnikateľskú činnosť, ako aj ziskovosť činností organizácie, sú uvedené v tabuľke 7.8.

Efektívnosť podniku najviac charakterizujú ukazovatele ziskovosti, keďže ide o relatívne ukazovatele, ktoré porovnávajú výsledky s nákladmi.

Dynamika ukazovateľov rentability je analyzovaná v tabuľkovej forme (tabuľka 7).

Tabuľka 7. Kľúčové ukazovatele ziskovosti

Ukazovateľ 2011 2012 2013 Zmena 2012 až 2011 2013 až 2012 2013 až 2011 Rentabilita tržieb 8.55.25.8-3.30.7-2.7 Rentabilita aktív 12. 91.40.5-1712.00 Rentabilita obežných aktív. .1-1.3 -22,4 Rentabilita vlastného kapitálu 39,96.62,6-33,3- 4,1-37,4

Ako ukazujú údaje v tabuľke 7, návratnosť tržieb sa vyznačuje skôr nízkymi ukazovateľmi. V roku 2012 klesla o 3,3 % a predstavovala 5,2 %, v roku 2013 mierne vzrástla na 5,8 %. Podnik je teda z hľadiska svojich hlavných činností na hranici sebestačnosti.

Návratnosť aktív sa za tri roky tiež znížila a v roku 2013 dosiahla 0,5 %.

Návratnosť vlastného kapitálu za tri roky klesla av roku 2013 dosiahla 2,6 %, čo súvisí s poklesom čistého zisku spolu s miernym nárastom vlastného imania.

Všetky výsledky sú znázornené na obr. 3, ktorý vykazuje veľmi nízke miery návratnosti aktív podniku.

Obrázok 3. Dynamika ukazovateľov rentability

Tabuľka 8. Odhad návratnosti vlastného kapitálu (Dupont model)

Ukazovateľ 2011 2012 2013 Počiatočné údaje Tržby z predaja, tisíc rubľov 60 85848 88659 074 Čistý zisk, tisíc rubľov 3 684594217 Aktíva, tisíc rubľov 28 56042 89245 552 48 Údaje o vlastnom imaní 48 2 tisíc rubľov tržby z čistého zisku 6 ,11,20,4 Obratový pomer 2,11,11,3 Násobiteľ vlastného kapitálu 3,14,85,4 Rentabilita vlastného kapitálu 39,96,62,6 Zmena rentability vlastného kapitálu X-33,3-4,1 Posúdenie vplyvu faktorov na zmenu rentabilita vlastného kapitálu Rentabilita tržieb X-31,9-4,6 Obrat X-3,70,3 Násobiteľ vlastného imania X 2,40,3 Kumulatívny vplyv všetkých faktorov X-33,3-4,1

Ako ukazuje hodnotenie rentability vlastného kapitálu (ROE), v roku 2012 došlo k poklesu o 33,3 %. Bolo to ovplyvnené nasledujúcimi faktormi:

pokles ziskovosti predaja o 4,8 % viedol k poklesu RSC o 31,9 %;

pokles obratu o 1,0 viedol k poklesu RSC o 3,7 %;

akciový multiplikátor sa zvýšil o 1,7 jednotky. jednotiek, v dôsledku čoho došlo k zvýšeniu ziskovosti o 2,4 %.

V dôsledku toho mal najväčší pozitívny vplyv multiplikátor vlastného imania, zatiaľ čo návratnosť tržieb mala najväčší negatívny vplyv.

Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) v roku 2013 klesla o 4,1 %. Bolo to ovplyvnené nasledujúcimi faktormi:

zníženie ziskovosti tržieb o 0,8 % viedlo k poklesu RSC o 4,6 %;

zvýšenie obratu o 0,2 viedlo k zvýšeniu RSC o 0,3 %;

akciový multiplikátor sa zvýšil o 0,6 jednotky. jednotiek, v dôsledku čoho došlo k zvýšeniu ziskovosti o 0,3 %.

V dôsledku toho mal akciový multiplikátor najväčší pozitívny vplyv, zatiaľ čo návratnosť tržieb mala negatívny vplyv.

2.3 Analýza relatívnych a absolútnych ukazovateľov finančnej stability podniku

Najdôležitejšou oblasťou analytickej práce je hodnotenie finančnej situácie, na základe ktorej:

uvádza sa hodnotenie dosiahnutých výsledkov,

pripravuje sa finančná stratégia,

realizačné opatrenia.

Posudzovanie finančnej situácie je dôležité najmä v podmienkach trhu, keďže každý podnikateľský subjekt čelí potrebe komplexne preštudovať svojich partnerov – podľa zverejnených správ, ako aj vlastnú finančnú situáciu.

Hodnotenie finančnej stability začíname analýzou ukazovateľov charakterizujúcich pomer vlastných a cudzích zdrojov v podniku.

Pomer koncentrácie akcií. Určuje mieru finančnej nezávislosti alebo autonómie od vonkajšieho kapitálu (porov N ). Zároveň charakterizuje podiel vlastníkov podniku na celkovom objeme finančných prostriedkov investovaných do podniku (pomer vlastného imania a meny súvahy). Čím vyššia je hodnota koeficientu, tým je podnik finančne stabilnejší, stabilnejší a nezávislý od vonkajších zdrojov.

TO fn = SK/B, (20)

kde SK je vlastný kapitál, ktorý zodpovedá oddielu III na strane pasív súvahy s názvom „Kapitál a rezervy“, tisíc rubľov:

B - mena (celkom) súvahy, tisíc rubľov.

Koeficient finančnej závislosti (Kf 3). Inverzná hodnota koncentrácie akcií; je definovaný ako pomer množstva zdrojov finančných prostriedkov (meny súvahy) k výške vlastného kapitálu. Rast tohto ukazovateľa v dynamike znamená zvýšenie podielu požičaných prostriedkov na financovaní podniku.

Kfz = B/CK (21)

Prevodový pomer (K zk ). Definuje sa ako pomer dlhového kapitálu k súvahovej mene. Podľa hodnoty tohto ukazovateľa možno posúdiť, aký podiel tvoria vypožičané prostriedky na celkovom objeme zdrojov finančných prostriedkov podniku.

TO zk = ZK/B, (22)

kde ZK je vypožičaný kapitál, tisíc rubľov.

Koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu (K m ). Je definovaný ako pomer čistého pracovného kapitálu (dostupnosti zdrojov vlastného pracovného kapitálu) k celkovej výške vlastného kapitálu. Na základe hodnoty tohto ukazovateľa je možné posúdiť, aká časť vlastného kapitálu je použitá na investovanie do pracovného kapitálu a aká časť je kapitalizovaná, t. do dlhodobého majetku mínus podiel pripadajúci na dlhodobé záväzky:

TO m = SOK/SC, (23)

kde SOK je čistý pracovný kapitál, tisíc rubľov.

Koeficient štruktúry dlhodobej investície (K SDV ). Je určená pomerom výšky dlhodobo požičaných finančných prostriedkov k celkovému objemu neobežného majetku. Tento ukazovateľ charakterizuje, aká časť dlhodobého majetku je financovaná prostredníctvom dlhodobých cudzích zdrojov

TO sdv = DKZ/VOA, (24)

kde DKZ - dlhodobé pôžičky a pôžičky, tisíc rubľov, - neobežný majetok, tisíc rubľov.

6.Ukazovateľ dlhodobých úverov (LRR). Je určená pomerom dlhodobých úverov a pôžičiek k celkovej výške vlastného imania a dlhodobých úverov a pôžičiek. Pri výpočte tohto pomeru sa nezohľadňuje krátkodobý dlh na financovaní zásob a pohľadávok, keďže sa spláca obratom obežného majetku.

TO DZS =DKZ/(SC + DKZ). (25)

.Koeficient dlhovej kapitálovej štruktúry (K szk ). Je to pomer dlhodobých záväzkov k celkovým pôžičkám.

TO szh = DKZ / (DO + KO), (26)

kde DO - dlhodobé záväzky, tisíc rubľov,

KO - krátkodobé záväzky, tisíc rubľov.

.Pomer dlhu k vlastnému kapitálu (K fr ) alebo pomer finančného rizika, inak nazývaný „finančný pákový efekt“

TO fr = ZK/SK. (27)

Index stálych aktív (AND) pa ). Tento ukazovateľ charakterizuje podiel fixného kapitálu (neobežného majetku) na vlastnom imaní.

A pa =K hlavná/sk, (28)

kde K základné - fixný kapitál, tisíc rubľov.

Kumulovaná odpisová sadzba (K na ). Tento koeficient odráža intenzitu akumulácie prostriedkov na obnovu fixného kapitálu a je definovaný ako pomer výšky oprávok (výška odpisov dlhodobého majetku a nehmotného majetku) k pôvodnej obstarávacej cene odpisovaného majetku (pôvodná obstarávacia cena dlhodobého majetku a nehmotného majetku). Výška tohto koeficientu závisí od životnosti investičného majetku a technického stavu investičného majetku. Hodnota koeficientu môže byť pri zrýchlenom odpisovaní vysoká:

TO na = (A 0C +A na )/(OS najprv + PRVÝ ), (29)

kde OS , A na - odpisy dlhodobého a nehmotného majetku na začiatku a na konci analyzovaného obdobia, tisíc rubľov,

OS najprv , ON najprv - počiatočná cena dlhodobého a nehmotného majetku, tisíc rubľov.

Využitie tohto koeficientu v ekonomickom výskume je však vhodné, ak celá výška časovo rozlíšených odpisov má cieľovú orientáciu, a to na financovanie reprodukcie dlhodobého majetku.

Pomer reálnej hodnoty fixných aktív a majetku (K rs ). Ukazuje, ako efektívne sa využívajú finančné prostriedky na obchodné aktivity; sa vypočíta ako pomer zostatkovej ceny dlhodobého majetku k hodnote majetku podniku:

TO rs =OSost / B, (30)

kde je OS ost - zostatková hodnota fixných aktív, tisíc rubľov.

Koeficient reálnej hodnoty majetku na priemyselné účely (K rsi ). Koeficient reálnej hodnoty majetku na priemyselné účely vyjadruje podiel výrobného majetku - dlhodobého majetku a zásob na celkovej hodnote majetku. Koeficient je veľmi dôležitý pri uzatváraní zmlúv s dodávateľmi a odberateľmi, pretože vysoké hodnoty koeficientu sú kľúčom k úspechu výrobných a finančných aktivít podniku. Definuje sa ako podiel súčtu zostatkovej ceny dlhodobého majetku, zásob v zložení materiálu a hodnoty nedokončenej výroby k hodnote majetku podniku.

TO rsi = (OS + W m + NezP) / B (31)

kde Z m - náklady na materiál v inventári, tisíc rubľov,

Nedokončená výroba - nedokončená výroba, tisíc rubľov.

Na základe údajov zo súvahy v analyzovanej organizácii majú koeficienty charakterizujúce finančnú stabilitu nasledujúce hodnoty (pozri tabuľku 8).

Tabuľka 8. Hodnoty koeficientov charakterizujúcich finančnú stabilitu

Ukazovatele Spôsob výpočtu Norma 2011 201 2 2013 Zmena 2012 až 2011 2013 až 2012 2013 až 2011 Koeficient autonómie Kavt = SC/A>0,50,3230,2080,185-0,115-01.8 Koeficient stability f.8. = (SC+DO)/A>0,70,4330,3180,270-0,115-0,047-0,162 Koeficient finančnej závislosti K f.z. = ZK/A<0,50,6770,7920,8150,1150,0230,138Коэффициент маневренности собственного капиталаК ф.м. = (СК-ВА)/СК>0,2-0,367-0,484-0,559-0,118-0,074-0,192 Koeficient štruktúry dlhodobej investície K d.v. = DZK/VA0,2480,3530,2960,105-0,0570,048 Pomer dlhodobých úverovK D.Z.K. = DZK/(SK+DZK)0,2530,3440,3160,091-0,0280,063 Ukazovateľ kapitálovej štruktúry dlhu K s.z.c. = DZK/(DO+KO)0,1620,1380,105-0,024-0,033-0,057 Koeficient finančného rizika Kfr = ZK/SK<0,72,0963,8014,4091,7040,6082,312Индекс постоянного активаИпа = ОС/СК0,9860,9910,9510,005-0,040-0,034Коэффициент накопленной амортизацииКна = А/(ОС+НМА)0,5250,5360,5560,0110,0200,031Коэффициент соотношения реальной стоимости средствК р.с. = ОС/Б0,3180,2060,176-0,112-0,031-0,142Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначенияК р.с. = (ОС+М+НЗП) / Б0,5470,5470,6070,0000,0600,060

Hodnota koeficientu finančnej nezávislosti (autonómie) je pod kritickou hodnotou normy, čo poukazuje na nepriaznivú finančnú situáciu, t.j. vlastníci vlastnili v roku 2011 32,3 % hodnoty nehnuteľnosti, v roku 2012 20,8 % nehnuteľnosti, v roku 2013 len 18,5 % so štandardom: 0,4 £ U3 £ 0,6.

Ukazovateľ finančnej stability je tiež výrazne nižší ako stanovené štandardné hodnoty. V roku 2013 je len 27,0 % aktív financovaných z udržateľných zdrojov pri štandarde ³ 0,7.

Tento záver potvrdzuje aj hodnota koeficientu finančnej závislosti, z ktorej vyplýva, že v roku 2013 bolo 18,5 % aktivít financovaných z vlastných zdrojov a 81,5 % z požičaných prostriedkov v štandarde £. 0,5.

Dynamika koeficientu finančného rizika naznačuje nedostatočnú finančnú stabilitu organizácie, pretože to vyžaduje, aby tento koeficient bol< 1. В 2011 г. она равен 2,096, к 2012 г. возрос до 3,801, а в 2013 г. составил 4,409. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемые товары, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Mieru finančnej stability charakterizuje aj miera dostatku vlastného pracovného kapitálu. Vzhľadom na to, že v spoločnosti PHOENIX LLC< 20%, при этом его значения отрицательные, т.е. в 2011-2013 гг. собственных оборотных средств недостаточно для маневренности: в 2011 г. показатель равен -0,21, в 2012 г. -0,15, в 2013 г. -0,15. Организации необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

Koeficient akumulovaných odpisov ukazuje proces starnutia finančných prostriedkov: v roku 2011 bolo starnutie finančných prostriedkov 52,5 %, v roku 2012 - už 53,6 %, v roku 2013 - už 55,6 %.

Znižuje sa aj reálna hodnota fixných aktív ako súčasti aktív: podiel fixných aktív v roku 2011 bol 31,8 % av roku 2013 len 17,6 %.

Koeficient manévrovateľnosti ukazuje, aký podiel vlastného kapitálu podniku je v mobilnej forme, čo mu umožňuje viac-menej voľne manévrovať. Phoenix LLC mala v rokoch 2012-2013 zápornú hodnotu tohto ukazovateľa. znamená absenciu vlastného kapitálu podniku v mobilných aktívach, ktoré sú likvidnejšie, a preto sa dajú v krátkom čase premeniť na hotovosť.

Zvýšenie koeficientu agility a jeho vysoká úroveň charakterizujú podnik vždy z tej najlepšej stránky: vlastný kapitál je pohyblivý, väčšina z neho nie je investovaná do fixných aktív a iných neobežných aktív, ale do pracovného kapitálu. Preto je zvýšenie koeficientu manévrovateľnosti žiaduce, avšak v medziach, do ktorých je to možné. So špecifickou štruktúrou majetku podniku. Koeficient má však nielen zápornú hodnotu, ale aj klesá vzhľadom na to, že vo Phoenix LLC sa vlastný kapitál počíta pomalším tempom v porovnaní s rastom neobežného majetku, takže pokles koeficientu naznačuje pokles vo finančnej stabilite podniku. Ako optimálnu hodnotu možno koeficient manévrovateľnosti brať takto:< 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Ukazovateľ vlastného imania charakterizuje dostupnosť vlastného pracovného kapitálu podniku, ktorý je nevyhnutný pre jeho finančnú stabilitu. Ukazovateľ vlastného imania je definovaný ako podiel rozdielu medzi objemom zdrojov vlastného imania (celkom tretieho oddielu pasív súvahy) a skutočnými obstarávacími cenami dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku (celkom prvého oddielu strany aktív súvahy) na skutočnú hodnotu pracovného kapitálu, ktorý má podnik k dispozícii vo forme zásob, nedokončenej výroby, hotových výrobkov, hotovosti, pohľadávok a iných obežných aktív (výsledok oddielu II aktíva v súvahe).

Najvšeobecnejším absolútnym ukazovateľom finančnej stability je súlad alebo nesúlad (prebytok alebo nedostatok) zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv s výškou rezerv, získaný vo forme rozdielu medzi hodnotou zdrojov finančných prostriedkov a výška rezerv. Ide o poskytovanie rezerv so zdrojmi vlastných a cudzích zdrojov.

Na charakterizáciu zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv sa používa niekoľko ukazovateľov, ktoré odrážajú rôzne stupne krytia rôznych typov zdrojov:

Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu (E s ), definovaný ako rozdiel medzi výškou vlastného imania a neobežným majetkom, podľa vzorca:

c = CK-F. (32)

Dostupnosť dlhodobého požičaného kapitálu (E T ), získaný súčtom vlastného prevádzkového kapitálu a dlhodobých úverov a pôžičiek:

E T = E s + CT . (33)

Celková hodnota hlavných zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv (E ja ), ktorý sa rovná súčtu vlastného pracovného kapitálu, dlhodobých a krátkodobých úverov a pôžičiek:

ja =E C +K T+K t . (34)

Bežným zdrojom krytia zásob je aj dlh voči dodávateľom za položky zásob zahrnuté v obežnom majetku, ktorých doba splatnosti ešte nenastala. Výška takéhoto dlhu nie je zvýraznená v súvahe, ale možno ju určiť na základe analytických účtovných údajov. O výšku tohto ukazovateľa je potrebné zvýšiť celkový objem zdrojov finančných prostriedkov, ktoré tvoria rezervy:

E S =E C +K T +K t +rP . (35)

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov finančných prostriedkov zodpovedajú trom ukazovateľom poskytovania rezerv s nimi (vrátane DPH z nadobudnutých hodnôt):

1.prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu:

± E.C. =E C -Z

2.prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného a dlhodobého vypožičaného kapitálu:

± E T =E T - Z = (E C+K T ) - Z;

3.prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej sumy hlavných zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv:

± E S =E S - Z = (E C +K T +K t+r P ) - Z.

Absolútne a normálne Stabilita finančnej situácie podniku sa vyznačuje vysokou úrovňou ziskovosti jeho činností a absenciou porušovania finančnej disciplíny.

Nestabilná finančná situácia je charakterizovaná porušením finančnej disciplíny, prerušením toku prostriedkov na bežný účet a znížením ziskovosti podniku.

Finančná kríza je charakterizovaná okrem naznačených znakov nestabilnej finančnej situácie aj výskytom pravidelných nesplácaní (bankové úvery po lehote splatnosti, dlhy voči dodávateľom po lehote splatnosti, nedoplatky voči rozpočtom).

Pre hĺbkové štúdium finančnej stability podniku slúžia údaje z formulára č. 5 a účtovných registrov. Na základe týchto zdrojov informácií sa zisťujú sumy nedoplatkov (do rozpočtu, bankám, dodávateľom, zamestnancom podniku) a identifikujú sa ich dôvody.

Na charakterizáciu finančnej stability podniku k dátumu zostavenia účtovnej závierky a jej dynamiky môžeme odporučiť analytickú tabuľku. 9.

Tabuľka 9. Analýza pokrytia zdrojmi rezerv (tisíc rubľov)

Označenie indikátora 2011 2012 2013 1. Zdroje tvorby vlastných zdrojov (kapitál a rezervy) ISS9 2248 9348 4222. Neobežný majetokBOA12 60413 26113 1273. Vlastný pracovný kapitál (s. 1-2) SOS-3 381-4 326-4 7054. Dlhodobé záväzky úvery a pôžičky) DKZ3128, 74683,9753888,9755. Vlastné a dlhodobé požičané zdroje tvorby pracovného kapitálu (s. 3+4) SDI-252358-8166. Krátkodobé úvery a pôžičky KKZ9 70012 47514 6277. Celková výška hlavných zdrojov finančných prostriedkov (str. 5+6) OI9 44812 83313 8118. Celková výška zásob36 53714 60219 6339. vlastný prebytok (+) kapitálu (s. 3-8 )?SOS-9 917-18 929-24 33810. prebytok (+), nedostatok (-) vlastných a dlhodobých požičaných zdrojov krytia zásob (s. 5-8)?SDI- 6 789-14 245-20 44911. prebytok ( +), nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov financovania zásob (s. 7-8) OIZ2 911-1 770-5 82212. trojfaktorový model typu finančnej stability M = SOS; ?SDI;?OIZUstabilný stavKrízový stavNestabilný stav

Údaje v tabuľke 9 ukazujú, že spoločnosť bola počas analyzovaného obdobia v nestabilnej finančnej situácii.

Ak neexistuje krytie rezerv bežnými zdrojmi ich tvorby, potom je na stabilizáciu finančnej situácie potrebné:

po prvé, zvýšiť podiel vlastného kapitálu na obežných aktívach;

po druhé, znížiť stav zásob predajom málo obrátkových alebo nepoužitých zásob.

2.4 Komplexné hodnotenie úrovne finančnej stability podniku

Jednou z najdôležitejších úloh dlhodobého finančného plánovania je prognózovanie stability podniku. Systematicky nestabilná finančná situácia podniku vedie k bankrotu. Základom pre rozhodnutie o platobnej neschopnosti podniku je systém kritérií na zistenie nevyhovujúcej štruktúry súvahy insolventných organizácií schválený nariadením vlády Ruskej federácie z 15. apríla 2003 č. postup pri prihlasovaní pohľadávok za záväzky voči Ruskej federácii v konkurzných veciach a v konkurznom konaní“ .

Systém pozostáva z niekoľkých ukazovateľov, z ktorých hlavné sú:

aktuálny pomer;

pomer vlastného imania;

koeficient obnovy (straty) platobnej schopnosti.

Štruktúra súvahy sa považuje za neuspokojivú a podnik sa považuje za platobne neschopný, ak aktuálny ukazovateľ likvidity alebo ukazovateľ vlastného imania nespĺňa stanovené normy.

Ak je štruktúra súvahy neuspokojivá, na overenie skutočnej možnosti podniku obnoviť svoju platobnú schopnosť sa koeficient obnovenia platobnej schopnosti vypočíta na obdobie 6 mesiacov takto:

Výsledky hodnotenia bilančnej štruktúry skúmaného podniku sú uvedené v tabuľke 10.

Tabuľka 10. Hodnotenie štruktúry súvahy

Ukazovateľ Štandard 2011 2012 2013 Zmena 2012 až 2011 2013 až 2012 2013 až 2011 Ukazovateľ bežnej likvidity 20 981 010 980,03-0,04-0,01 Ukazovateľ krytia vlastnými zdrojmi,0150 ,07.0.01 7 Koeficient obnovenia (straty) platobnej schopnosti 1х0,510,48 Štruktúra súvahy podniku sa vykáže ako neuspokojivá a podnik sa považuje za platobne neschopný, ak je splnená jedna z týchto podmienok:

aktuálny pomer je menší ako 2;

pomer vlastného imania na konci účtovného obdobia je nižší ako 0,1.

Štruktúra súvahy spoločnosti Phoenix LLC sa považuje za neuspokojivú a podnik sa považuje za platobne neschopný v súlade s metodickými predpismi na hodnotenie finančnej situácie podnikov a na stanovenie neuspokojivej štruktúry súvahy, ktoré schválila vyhláška Federálnej správy pre platobnú neschopnosť ( Konkurz) zo dňa 12.08.1994 č. 31-r, pretože . Nie sú splnené obe nasledujúce podmienky:

Ak aspoň jeden z uvedených koeficientov nespĺňa požiadavky stanovené vyššie, vypočíta sa koeficient obnovenia platobnej schopnosti na najbližšie obdobie (6 mesiacov).

TO VP (2012) = / 2 = 1,02

TO VP (2013) = / 2 = 0,97

Koeficient obnovenia platobnej schopnosti s hodnotou menšou ako 1, vypočítaný za obdobie 6 mesiacov, naznačuje neschopnosť podniku obnoviť platobnú schopnosť.

Stanovme obdobie na obnovenie platobnej schopnosti na základe rovnice:

TO VP (2012) = / 2 = 1? t = 15 mesiacov

TO VP (2013) = / 2 = 1? t = 18 mesiacov

Vzhľadom na tieto ukazovatele je obdobie zotavenia platobnej schopnosti veľmi vysoké av roku 2013 sa prudko zvýšilo.

Pre presnejšie posúdenie finančnej stability podniku sa v domácej praxi počíta hodnota čistých aktív a analyzuje sa ich dynamika. Čisté aktíva predstavujú prebytok aktív podniku nad zohľadnenými pasívami. Aktíva zahrnuté do výpočtu zahŕňajú peňažný a nepeňažný majetok podniku, s výnimkou dlhu účastníkov (zakladateľov) na vkladoch do základného imania a účtovnej hodnoty vlastných akcií odkúpených od akcionárov.

Záväzky zahrnuté do výpočtu zahŕňajú časť vlastných záväzkov podniku (cielené financovanie a výnosy), externé záväzky voči bankám a iným právnickým osobám a fyzickým osobám.

V súlade so zákonom Ruskej federácie „O akciových spoločnostiach“ (článok 35) a nariadením Ministerstva financií Ruska a Federálnej komisie pre trh s cennými papiermi Ruska z 29. januára 2003 č. Yun, 03 -6/pz „Pri schvaľovaní postupu pri posudzovaní hodnoty čistého majetku akciovej spoločnosti“ používajú akciové spoločnosti na hodnotenie finančnej stability čisté aktíva. Čisté aktíva predstavujú rozdiel medzi sumou aktív a sumou zodpovedajúcich pasív a sú vypočítané podľa metodiky schválenej Ministerstvom financií Ruska a Federálnou komisiou pre trh s cennými papiermi Ruskej federácie.

Výpočet čistých aktív analyzovaného podniku je uvedený v tabuľke 11.

Tabuľka 11. Výpočet čistých aktív spoločnosti Phoenix LLC

Položky súvahy 2011 2012 2013 Zmena Abs., +, - Rel., %1. Majetok - spolu 28 56042 89245 55216 99259,52. Aktíva vylúčené – spolu00000!3. Vylúčené pasíva - spolu19 33733 95837 13017 79392,0 - bankové úvery a pôžičky12 82917 15918 5165 68744,3 - účty splatné6 50816 79918 dlžoby účastníkov pod 0 -06186 úč. výdavky0000-- ostatné krátkodobé záväzky0000 - 4. Čistý majetok (riadok 1 - riadok 2 - riadok 3)9 2248 9348 422-802-8,7- v % celkových aktív (riadok 4: riadok 1 * 100)32,3020,8318,49- 13,81-42,85. Základné imanie 46464600,06. Čisté aktíva k základnému imaniu (riadok 4: riadok 5) 201,9195,6184,4-18-8,7

Tento trend potvrdzuje skôr urobený záver o zvyšovaní miery solventnosti podniku, o čom svedčí stúpajúci trend aktuálneho ukazovateľa likvidity.

Zhodnotíme efektívnosť využitia požičaného kapitálu.

Tabuľka 12. Výpočet efektu finančnej páky (EFF)

Ukazovatele 2011 2012 2013 Zmena 2012 až 2011 2013 až 2012 2013 až 2011 Celkový kapitál, tis. rubľov 28 56042 89245 55214 3322 66016 9222 vrátane: 849-9242 812- 802 vlastný dlh19 33733 95837 13014 6213 17217 793 Zisk z predaja , tisíc rubľov 5 1852 5313 447-2 654915-1 738 Celková rentabilita vlastného kapitálu, % 18,25,97,6-1 2,31,7-10 ,6Výška úroku z úveru, tisíc rubľov 2071,82747,525 tisíc rubľov zisk 2071,82747,525 tis.-18 tis. 150631265-4 519-367-4 886 Daň z príjmu, tis. rubľov 1 4673848-1 42910-1 419 Čistý zisk, tis. rubľov 3 684594217-3 090-377-3 4636 Rentabilita vlastného kapitálu, 64 %-1. 37,4 Finančný pákový efekt, % 0,49-0,04 -0,16-0,53-0,11-0,65

Ako vidno z tabuľky, v rokoch 2012-2013. EGF< 0. Это показывает, что предприятие «не умеет» пользоваться заемными средствами, т.к. плата за них выше, чем рентабельность вложенных средств.

3.1 Vypracovanie podnikateľského plánu pre diverzifikáciu výroby pre maximalizáciu zisku podniku

Pri písaní tejto práce bola vykonaná analýza riadenia finančnej stability, pri ktorej boli identifikované nedostatky uvedené v tabuľke 13.

Tabuľka 13.

Zistené nedostatky Navrhované opatrenia Analýza ekonomických ukazovateľov ukázala: 1. Vo všeobecnosti sa od roku 2011 do roku 2013 príjmy znížili o 1 784 tisíc rubľov. alebo o 2,9 %.Rast tržieb by mal pomôcť zvýšiť zisk2. Vo všeobecnosti sa od roku 2011 do roku 2013 čistý zisk znížil o 3 466 tisíc rubľov.3. Z dynamiky ukazovateľov rentability vyplýva: rentabilita tržieb je charakterizovaná skôr nízkymi ukazovateľmi Analýza likvidity a solventnosti ukázala: 1. Súvaha nie je likvidná. 2. Dynamika ukazovateľov likvidity je záporná a pod štandardnými hodnotami. 3. Dospelo sa k záveru, že štruktúra súvahy podniku je neuspokojivá a po 6 mesiacoch nie je možné obnoviť platobnú schopnosť. Je potrebné optimalizovať štruktúru aktív a pasív I. Opatrenia na riadenie a optimalizáciu pohľadávok. 1) Kontrola kupujúceho na jeho spoľahlivosť a finančnú stabilitu, jeho dodržiavanie zmluvnej disciplíny. 2) Reštrukturalizácia pohľadávok v prípravnom a súdnom konaní. II. Činnosti pre riadenie a optimalizáciu zásob. Rôzne využitie moderné metódy riadenie zásob, najmä Wilsonov model.4. Organizácia premieňa svoje zdroje pomerne pomaly. 5. Existuje veľké množstvo pohľadávok: zaberá veľký podiel v štruktúre podnikovej súvahy.6. Hodnota koeficientu finančnej nezávislosti a stability je pod kritickým bodom7. Vlastný pracovný kapitál na manévrovanie nestačí. Koeficient manévrovateľnosti a dostupnosti vlastných prostriedkov má negatívnu hodnotu.8. Podnik bol v analyzovanom období v nestabilnej finančnej situácii.9. V rokoch 2011-2012 EGF< 0.

Problémy a ich riešenia si popíšeme podrobnejšie.

1. Vo všeobecnosti sa od roku 2011 do roku 2013 príjmy znížili o 1 784 tisíc rubľov. alebo o 2,9 %. Zároveň sa hrubý zisk znížil o 1951 tisíc rubľov. alebo o 29,1% a čistý zisk - o 3 466 tisíc rubľov! Vo všeobecnosti bolo zníženie zisku ovplyvnené poklesom zisku z predaja a zvýšením ostatných nákladov podniku. Údaje o čistom zisku na 1 rub. tržby naznačujú, že spoločnosť je na nízkej úrovni ziskovosti.

Analýza finančnej stability ukázala, že podnik je nestabilný: teda hodnota koeficientu finančnej nezávislosti (samostatnosti) je pod kritickým bodom: vlastníci vlastnili v roku 2011 32,3 % hodnoty majetku, v roku 2012 20,8 % majetku. , a 20,8 % majetku v roku 2013. - len 18,5 % pri štandarde: 0,4 £ U3 £ 0,6.

Analýza likvidity a solventnosti ukázala, že súvaha nie je likvidná na základe kritérií 1, 2 a 4 v roku 2011, kritérií 1 a 4 v roku 2012, kritérií 1, 2 a 4 v roku 2013. Všetky ukazovatele likvidity sú nižšie ako štandardné hodnoty : ukazovateľ celkovej likvidity je nižší ako štandardná hodnota (>1): v roku 2013 bol 0,93; pomer absolútnej likvidity je nižší ako štandardná hodnota (> 0,1 ÷0, 2) a tiež má tendenciu klesať; aktuálny pomer je pod štandardom (> 1÷ 2): v roku 2013 to bolo 0,98.

Analýza obchodnej činnosti podniku ukázala, že organizácia premieňa svoje zdroje pomerne pomaly a obdobia obratu majú rastúci trend, čo naznačuje pokles efektívnosti investícií do zásob, pokles podielu vypožičaných prostriedkov: doba obratu pohľadávok v organizácii je najdlhšia v roku 2013 a v rokoch 2011-2013 sa zvýšila. o 36,0 dní, čo je spojené so zhoršením práce s dlžníkmi; doba obratu zásob sa zvýšila z 39,2 dňa v roku 2011 na 121,3 dňa v roku 2013, t.j. došlo k predĺženiu doby obratu zásob o 82,1 dňa; doba obratu obežného majetku vzrástla z 95,7 dňa v roku 2011 na 200,3 dňa v roku 2013, t.j. o 104,6 dňa; Doba obratu záväzkov sa v rokoch 2011-2013 zvýšila. o 76,0 dní; obrat aktív sa znížil o 0,8 obratu.

Analyzovaný podnik má veľké množstvo pohľadávok: má veľký podiel v štruktúre súvahy podniku: 21,70 % meny súvahy v roku 2011 a 23,58 % meny súvahy v roku 2013.

Dynamika ukazovateľov rentability ukazuje: ziskovosť tržieb je charakterizovaná skôr nízkymi ukazovateľmi; návratnosť aktív sa za tri roky tiež znížila av roku 2013 dosiahla 0,5 %; rentabilita vlastného kapitálu sa za tri roky znížila av roku 2013 dosiahla 2,6 %, čo súvisí s poklesom čistého zisku spolu s miernym nárastom vlastného imania.

Ako ukazuje analýza rentability vlastného kapitálu (ROE), v roku 2012 došlo k poklesu o 33,3 %. Najväčší negatívny vplyv mala návratnosť tržieb. Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) v roku 2013 klesla o 4,1 %. Návratnosť tržieb mala opäť negatívny vplyv.

Štruktúra súvahy spoločnosti Phoenix LLC sa považuje za neuspokojivú a podnik sa považuje za platobne neschopný, pretože Nie sú splnené obe nasledujúce podmienky:

aktuálny ukazovateľ likvidity na konci vykazovaného obdobia je nižší ako 2 (0,98 v roku 2011, 1,01 v roku 2012, 0,98 v roku 2013);

pomer vlastného imania ku koncu účtovného obdobia je nižší ako 0,1 (-0,21 v roku 2011, -0,15 v roku 2012, -0,15 v roku 2013).

V rokoch 2012-2013 EGF< 0. Это показывает, что предприятие «не умеет» пользоваться заемными средствами, т.к. плата за них выше, чем рентабельность вложенных средств.

Vyskytli sa teda 3 hlavné problémy:

.Neuspokojivá kapitálová štruktúra;

.Nízky objem likvidných prostriedkov;

.Nízka ziskovosť.

Na vyriešenie problému posilnenia finančnej situácie je potrebná práca v dvoch smeroch:

.rast zisku (riešenie problému 1 a 3)

.rast likvidných prostriedkov.

Rast tržieb by mal prispieť k zvýšeniu zisku, čím sa zvýši výška vlastného imania v štruktúre pasív, čo výrazne posilní finančnú stabilitu podniku. Prvoradou úlohou nielen zabezpečiť finančnú stabilitu, ale aj prevádzkovú stabilitu, je zvyšovanie objemu zákaziek. Preto je potrebné ponúknuť rozvoj nových typov aktivít

Ide o rozšírenie sortimentu, pretože význam príjmu pre podnik je ťažké preceňovať.

Phoenix LLC je spoločnosť, ktorá stavia domy, kúpeľné domy, chaty, kempingy a oveľa viac zo zaoblených kmeňov vysokokvalitného dreva, ako je borovica Angara a sibírsky smrekovec, sibírsky céder. Náklady na takéto domy sú však pomerne vysoké a spoľahlivosť a bezpečnosť nie sú potvrdené rozšírenými príkladmi. Zo sortimentu tak vypadávajú produkty pre segment relatívne lacných materiálov, kam patria domy z dreva.

Stavba domov, kúpeľov, chát a kempingov z továrensky vyrobeného profilovaného dreva môže spôsobiť zranenie.

Riešením by mohla byť výstavba rodinných domov, kúpeľov, chát a kempingov z továrensky vyrábaného profilovaného dreva.

Na vybudovanie dielne na profilované drevo je potrebná investícia 16 miliónov rubľov.

Zdroje financovania:

Vlastné prostriedky prijaté z uvoľnenia pohľadávok (3 370 tisíc rubľov) a zásob (4 434 tisíc rubľov), t.j. vo výške 8164 tisíc rubľov.

Pôžička od Sberbank vo výške 16 000 - 8 164 = 7 836 tisíc rubľov. vo výške 15 % ročne počas 5 rokov.

Tabuľka 14. Harmonogram splácania úveru

Ukazovateľ 12345 Zostatok dlhu na začiatku roka 78366269470231341567 Časovo rozlíšené % 1175940705470235 Splatená istina dlhu 15671567156715671567 Rok splat. 69470231341 5670

Vraj je možné vyrobiť 2000 metrov kubických. m ročne za cenu 13 000 rubľov. (rast príjmov do roku 2000 * 13 000 = 26 000 tisíc rubľov) za cenu 10 000 rubľov. (nárast nákladov 2000 * 10000 = 20000 tisíc rubľov), t.j. môžete dosiahnuť zisk z predaja vo výške 6 000 000 rubľov.

Tabuľka 14a. Výpočet finančných výsledkov

Ukazovateľ rok012345 Objem predaja, metre kubické m.20002000200020002000Cena 1 m3. m., rub. 1300013000130001300013000 Náklady na 1 meter kubický. m., rub.1000010000100001000010000Výnosy, tisíc rubľov2600026000260002600026000Nákladová cena, tisíc rubľov200002000020000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000200000200020000200000S 06000 Poplatok za pôžičku, tisíc rubľov 1175940705470235 Daň z príjmu (NP = PP * 20 %), tisíc rub.9651200120012001200Čistý zisk (P), tisíc rubľov38603860409543304565

Realizácia tohto projektu teda prinesie dodatočný čistý zisk v prvom roku vo výške 3860 tisíc rubľov.

Pretože projektové financovanie je zmiešané, potom diskontnú sadzbu definujeme ako vážený priemer nákladov kapitálu

WACC = Dsk*Tsk + Dzk*Tszk*(1-0,2) = 8164 / 16000 * 2,6 % + 7836 / 16 000 * 15 % * 0,8 = 19 %

Cena zapožičaného zdroja financovania -sadzba úveru:

Cena vlastného zdroja financovania -vlastné imanie sa vypočíta ako návratnosť vlastného kapitálu:

Tabuľka 15. Výpočet efektívnosti projektu

Rok ukazovateľa?012345Kapitálové investície (I), milióny rubľov1600016000Čistý zisk (P), milión rubľov3860386040954330456520709Odpisy (A), milión rubľov32003200320032003 -1V milión rubľov 60007060706072957530776520709 Diskontný faktor (K)10,9330,8700,8120,7570,706 Diskontovaný peňažný tok (NPV = PV * K), milión rubľov -160006586614359215702548513837? NPV, milión rubľov -16000-9414-32712650835213837

NPV = 13837 miliónov rubľov. Pretože NPV > 0, potom možno projekt považovať za efektívny.

Doba návratnosti Aktuálne = 2 roky + 3271/5921 = 2,7 roka.

Obrázok 4. Výpočet doby návratnosti

3.2 Použitie Wilsonovho modelu na optimalizáciu úrovní zásob ako faktora na zabezpečenie finančnej stability

Ďalšou úlohou je optimalizácia štruktúry aktív a pasív s cieľom posilniť finančnú pozíciu.

Ak teda neexistuje krytie rezerv bežnými zdrojmi ich tvorby, potom je na stabilizáciu finančnej situácie potrebné: po prvé zvýšiť podiel vlastného kapitálu na obežných aktívach; po druhé, znížiť stav zásob predajom málo obrátkových alebo nepoužitých zásob.

Rast likvidných prostriedkov by mal byť spojený s optimalizáciou zásob, pohľadávok a záväzkov. Tie. ak je štruktúra obežných aktív nelikvidná, je potrebné hľadať nelikvidné a prebytočné zásoby, ako aj splatiť pohľadávky a splatiť záväzky.

Na vyriešenie problému zvyšovania efektívnosti riadenia štruktúry aktív a pasív je teda potrebná práca v dvoch smeroch: optimalizácia zásob a pohľadávok.

) Činnosti pre riadenie a optimalizáciu zásob.

Existuje mnoho modelov riadenia zásob rôzneho stupňa zložitosti.

Najjednoduchší je takzvaný základný model riadenia zásob EOQ (Economic Ordering Quantity), známy aj pod menom autora – Wilsonov model.

Wilsonov model je najjednoduchší model KM a popisuje situáciu nákupu produktov od externého dodávateľa, ktorá sa vyznačuje nasledujúcimi predpokladmi:

· intenzita spotreby je a priori známa a konštantná;

· objednávka je doručená zo skladu, kde je uložený predtým vyrobený tovar;

· čas dodania objednávky je známa a konštantná hodnota;

· každá objednávka je dodávaná v jednej dávke;

· náklady na uskutočnenie objednávky nezávisia od veľkosti objednávky;

· náklady na držbu akcie sú úmerné jej veľkosti;

· Nedostatok zásob (nedostatok) je neprijateľný.

Tento model je trochu oddelený od reality, ale je užitočný na pochopenie podstaty predmetu, problémov, základných zákonitostí a prístupov v oblasti riadenia zásob.

Ale vo vzťahu k našej organizácii je tento model nielen užitočný, ale aj prijateľný, pretože tieto tvrdenia, ktoré sú uvedené v tomto modeli, majú zanedbateľný vplyv na procesy našej organizácie:

Po prvé, v tejto organizácii 3 typy zaberajú viac ako 70% všetkých rezerv;

Po druhé, proces dodávky je veľmi jednoduchý a vyznačuje sa zrozumiteľnými kategóriami: objem dodávky, cena 1 dodávky, náklady na skladovanie, ktoré sa dajú ľahko vypočítať.

Po tretie, organizácia pristupuje k procesu dodávky len z hľadiska posudzovania bezpečnostných zásob a nikto k nemu nepristupoval z hľadiska minimalizácie prepravných a skladových zásob.

A tento model je založený práve na týchto úvahách, pretože Cieľom stanovenia optimálnej dávky zákazky je zabezpečiť zásoby potrebné na podporu výrobného procesu pri minimalizácii celkových nákladov na skladovanie a organizáciu zákaziek.

Hlavnou myšlienkou metódy EOQ je rozdeliť náklady na:

a) náklady na skladovanie zásob (premenné);

b) náklady na zorganizovanie objednávky (podmienečne stanovené).

Nech S - ročný objem predaja, - ročný počet objednávok;

Q - množstvo tovaru objednaného spotrebiteľom (Q = S/N)

Stav zásob bude kolísať od hodnoty Q po prijatí objednávky na nulu (alebo hodnotu bezpečnostných zásob) v predvečer ďalšej objednávky.

Pri výpočte potreby pracovného kapitálu sa zvyčajne zohľadňuje priemerná cena zásob M. Určuje sa vzorcom

M = A × p, (37)

kde A je priemerná výška rezerv. Vypočítava sa podľa vzorca

A = (S / N) / 2 = Q / 2, (38)

kde p je cena jednotky suroviny alebo materiálu.

Celková výška nákladov na skladovanie - TCC (Total Carring Cost) je určená vzorcom:

TCC = srA = srQ / 2 (39)

Náklady na skladovanie zásob (ISC) sú spravidla variabilné, ale náklady na organizáciu každej objednávky sa považujú za konštantné (to zahŕňa korešpondenciu, telefón-fax, pohostinstvo a cestovné náklady). Nech sú fixné náklady F, a ak sa za rok zadá N objednávok, potom Celkové náklady organizácia objednávok - TOC (Total Ordering Cost) sa rovná

TOC = Fx N (40)

Ak vyriešime rovnicu (4) pre N, dostaneme N = S/2A. Z tohto vzorca je zrejmé, že so zvyšujúcim sa objemom dávok klesá počet objednávok. Ak sú samotné zákazky veľké, ich počet počas roka je malý, tak náklady na organizáciu zákaziek sú malé. Nahradením N do (7) máme:

TOC = FS / 2A = FS / Q (41)

Celkové celkové náklady na skladovanie a organizovanie objednávok - TIC (Total Inventory Costs) sa rovnajú:

ТIC = TCC + TOC = срQ / 2 + F (S / Q) (42)

Tento vzorec slúži ako základ pre určenie optimálneho množstva objednávky. Umožňuje vám nájsť kompromis medzi nákladmi, ktoré sa zvyšujú a nákladmi, ktoré klesajú.

Obrázok 5. Optimálny dávkový model objednávky

Graf ukazuje hlavné predpoklady modelu: časť nákladov sa zvyšuje s nárastom objemu zásob a časť z nich klesá. Optimálna veľkosť Objednávka je taká, ktorá minimalizuje celkové náklady. V blízkosti optimálneho bodu krivka nákladov postupne, plošne klesá. To naznačuje, že malé kolísanie veľkosti objednávky nemá zásadný vplyv na náklady.

Analyticky je optimálna veľkosť objednávky (bod EOQ) určená vzorcom:

EOQ=?2FS / SR (43)

Tento výraz sa nazýva Wilsonov vzorec.

Tabuľka 16. Výpočet objemu (F) a hodnoty predaja podľa skupín produktov

Druhy surovín Objem nákupu (F*P), tisíc rubľov Cena (P), tisíc rubľov Objem nákupu (F), kubické metre m. Log13 13315,6842 Beam11 9606,61 812 Board6 8905,61 230 Spolu 31 983 Tabuľka 17. Výpočet optimálneho množstva objednávky (EOQ)

Druhy surovínFSCPEOQLog842600.962324.1Nosník1 812600.407731.0Doska1 230600.345653.9

Tabuľka 18. Výpočet štandardnej veľkosti zásob

Druhy surovín Priemerná zásoba, tisíc rubľov Počet objednávok za rok Hodnota objednávky Štandardná zásoba, tisíc rubľov Podmienené uvoľnenie podľa modelu Log 5 9062,65 0562 528-3 378 Drevo 3 7252,54 8252 412-1 312 Doska 1 57621,93 Doska 1 57621,93 skupina11 20613 5436 771-4 434

Sklad má zásoby zaoblenej guľatiny.

Vzorec Wilsonovho modelu

kde Qw je optimálna veľkosť objednávky vo Wilsonovom modeli;

v - ročná spotreba, - náklady na skladovanie zásob, - náklady na objednávku, vrátane spracovania a doručenia objednávky (dodávka sa uskutočňuje po železnici, náklady na autoservis sú 60 tisíc rubľov).

Optimálna veľkosť objednávky vo Wilsonovom modeli podľa vzorca je 324,1 metrov kubických. m., potom je norma zásob 324,1 /2 = 162,05 metrov kubických. m., akciový štandard je 162,05 * 15,6 rubľov. = 2528 tisíc rubľov.

Dnes je priemerný inventár 5 906 tisíc rubľov, takže uvoľnenie pracovného kapitálu znížením zásob bude 3 378 tisíc rubľov. (5906 - 2528).

1.realizácia projektu prinesie čistý zisk v 1. roku vo výške 3 472 tisíc rubľov.

.Poskytnutie zľavy výhodnej pre kupujúcich a nás viedlo k zníženiu pohľadávok o 3 730 tisíc rubľov.

3.optimalizácia stavu zásob viedla k podmienenému uvoľneniu finančných prostriedkov vo výške 4 434 tis. RUB.

Na to, aké kvalitatívne sú tieto posuny a ako ovplyvnia celkovú finančnú situáciu, treba odpovedať vhodnými metódami.

) Opatrenia na riadenie a optimalizáciu pohľadávok.

Súčasťou je aj optimalizácia pohľadávok všeobecná politika organizácie pre výber podmienok predaja produktov pre určité obdobiečas, optimalizácia celkovej výšky pohľadávok a zabezpečenie včasného inkasa pohľadávok pre dosiahnutie danej úrovne finančnej stability organizácie.

a) Na sledovanie spoľahlivosti a finančnej stability kupujúceho, jeho dodržiavania zmluvnej disciplíny, na monitorovanie plnenia zmluvných záväzkov samotnou organizáciou (rozumej organizáciou predávajúceho) sa navrhuje, aby spoločnosť Phoenix LLC vypracovala dokumentáciu o kupujúcich. Spis je schválená forma interného účtovníctva (tu účtovná forma je konkrétne vyjadrený dátový systém vrátane dokumentov, materiálov, spisov a systematicky zostavených formulárov), určitý štruktúrovaný súbor všetkých dostupných údajov o zákazníkovi (kupujúcom). Účtovný účtovník Phoenix LLC monitoruje dodržiavanie postupu pre obmedzený prístup k dokumentom, materiálom a súborom, ktoré tvoria špecifikovanú dokumentáciu, a zaisťuje ich bezpečnosť.

b) Phoenix LLC sa odporúča využívať moderné metódy refinancovania pohľadávok. Dôležitým spôsobom správy pohľadávok je sekuritizácia, t.j. evidencia dlhov zmenkami a ich následné použitie ako platobného prostriedku. Ďalšou metódou je priamy predaj dlhov so zľavou. Výška zľavy je stanovená dohodou strán a predstavuje príjem kupujúceho dlhu.

Efektívnosť riadenia obežných aktív a krátkodobých záväzkov možno zlepšiť aj rozumným používaním účtovníctva na premenu aktuálnych finančných potrieb na zápornú hodnotu a zrýchlením obratu pracovného kapitálu. Diskont zmeniek je špeciálna banková operácia, pri ktorej majiteľ zmenky prevedie zmenky banke indosamentom pred dátumom splatnosti a dostane za to zmenkovú sumu mínus určité percento z tejto sumy. Toto percento sa nazýva účtovníctvo alebo diskont.

Výška eskontu je priamo úmerná počtu dní zostávajúcich odo dňa registrácie zmenky do dátumu splatnosti na jej zaplatenie, nominálnej hodnote zmenky a veľkosti bankovej diskontnej sadzby vypočítanej podľa vzorca :

kde D je zľava, rub.;

НВ - označenie zmenky, rub.;

DP - počet dní odo dňa zaúčtovania do dňa úhrady na účte, dni;

USA – diskontná sadzba banky, %

Čím vyššia je nominálna hodnota zmenky, tým väčšiu sumu si banka ponechá ako diskont. Zároveň platí, že čím menej dní zostáva do splatnosti zmenky, tým menšia zľava banke.

Predsúdne konanie (podľa článku 307, 308, 309 ods. 2 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie). Spoločnosť písomne ​​kontaktuje dlžníka za účelom vyrovnania dlhu (výsledkom je správa o vyrovnaní).

Potom zašle dlžníkovi žalobu, v ktorej požaduje splatenie dlhu po splatnosti, ktorého výšku určuje zákon o urovnaní, a to v lehote, ktorú môžu určiť aj strany. Ak dlh nebude splatený, spoločnosť prihlási zodpovedajúcu pohľadávku voči dlžníkovi v r rozhodcovský súd.

Súčasťou predsúdneho konania je postúpenie práva pohľadávky a predaj pohľadávok, o ktorých sa hovorilo vyššie. Navyše, ak dlžník nedokáže dlh splatiť, potom je možné zabezpečiť reštrukturalizáciu dlhu aj registráciou záložného práva na jeho majetok alebo ručenia od inej osoby.

) Ekonomicky najvýhodnejším a najefektívnejším spôsobom je poskytnutie zľavy za ukončenie úhrady pohľadávok.

Zoberme si príklad komparatívneho hodnotenia dvoch možností krátkodobého financovania podnikom, ktorý predáva svojim zákazníkom:

1)poskytnutie zľavy na rýchle pokrytie potreby finančných prostriedkov;

2)pôžička bez zľavy. Poskytnutím odloženej platby za tovar kupujúcemu predávajúci v podstate poskytuje svojmu partnerovi úver.

Inflačný rast cien - 2% mesačne;

Zmluvná doba splatnosti - 1 mesiac;

Pri platbe pri odoslaní na začiatku mesiaca je zľava 4%;

Bankový úrok pri krátkodobom úvere je 15 %;

Návratnosť alternatívnych kapitálových investícií je 10 %.

Tabuľka 19. Výpočet finančného výsledku z poskytnutia zľavy

Ukazovateľ Poskytnutie zľavy Kredit1 Cenový index 1 021 022 Faktor zľavy 0 980 983 Straty zo zľavy z každých 1 000 rubľov, rub. 404 Straty z inflácie z každých 1 000 rubľov, rub. x 0,1 x 0,98 = = 94,081000 x 0,1 x 0,98 = 986 Výplata úroku, rub. - (1000 x 0,15) / 12 = 257 Finančný výsledok, rub. 94,08 - 40 = 54,0898 - 53 -20.

Z výpočtu vyplýva, že poskytnutím zľavy môže spoločnosť získať vyšší príjem ako pri použití úveru.

Zhodnoťme realizovateľnosť využitia zľavy z pohľadu kupujúceho, ktorému je poskytnutá zľava 5% pri platbe v momente odoslania, prípadne odložená platba o 45 dní. Na predčasné splatenie využíva kupujúci úver vo výške 15 % ročne.

Tabuľka 20. Výpočet finančných výsledkov (na každých 1000 rubľov)

Ukazovateľ Platba so zľavou Platba bez zľavy 1 Platba za tovar, rub. 95010002 Platobné výdavky %, rub. 950 x 0,15 x 45 / 365 = 35,14-3 Spolu 985,141000

Pre kupujúceho je výhodné využívať zľavy a včasné platby. Stanovme minimálnu prijateľnú úroveň zľavy:

MINIMÁLNA zľava = 3,69 %.

Poďme určiť maximálnu povolenú výšku zľavy:

Výška zľavy MAX = 1 000 x 3,69 % = 36,98 rubľov za každých 1 000 rubľov.

Systém zliav teda pomáha chrániť podnik pred inflačnými stratami a relatívne lacným doplnením pracovného kapitálu.

Pridajme sem kladné rozhodnutia o 4 dlžníkoch, voči ktorým boli podané predsúdne nároky.

Výsledkom sú výsledky uvedené v tabuľke 21.

Tabuľka 21 - Výsledky práce s dlžníkmi

Počet dlžníkov s dlhom po lehote splatnosti Celková výška dlhu po lehote splatnosti, tis. rubľov Pred reštrukturalizáciou 2312 386 Prípravné práce (zľavy) 63 274 Súdne práce (podávanie nárokov) 4456 Po reštrukturalizácii 138 656 Účinnosť 10-3730

3.3 Vplyv navrhovaných opatrení na finančnú udržateľnosť

V dôsledku toho pokles pohľadávok dosiahol 3 730 tisíc rubľov.

Z hľadiska ekonomickej efektívnosti je potrebné vypočítať prognózu výkazu ziskov a strát a prognózu súvahy.

Tabuľka 22. Prognóza finančných výsledkov

Ukazovatele Suma, tisíc rubľov Zmena Pred udalosťami Po udalostiach Suma, tisíc rubľov Miera rastu, % Výnosy (čisté) z predaja59 07485 07426 00044,0 Náklady na predaný tovar, výrobky, práce, služby54 33174 33120 00036,8 Hrubý zisk 1604 743 Selling 1604 543 Selling 71 2970,0Zisk (strata) z predaja3 4479 4476 000174,1Splatné úroky2 5983 7741 17545,2Ostatné príjmy8968960,0Ostatné výdavky1 4791 4790,0Zisk (strata) pred zdanením 85 Bežné príjmy 2010 820 208 80 80 17545 39652024,3 Čistý zisk (strata) účtovného obdobia 2174 0773 8601777,0 V dôsledku prijatia projektu teda zvýšenie zisku z predaja predstavovalo 6 000 000 rubľov, nárast úrokov bol 1 175 000 rubľov a v dôsledku toho sa čistý zisk zvýšil o 3 860 000 rubľov.

Tabuľka 23. Predpovedaný zostatok

Ukazovateľ Suma, tisíc rubľov. Zmeny za rok Pred udalosťami Po udalostiach Suma, tisíc rubľov. Tempo rastu, % AKTÍVA I. Neobežný majetok spolu13 12735 12722 000167,6 Dlhodobý majetok8 01130 01122 000274,6 Dlhodobý finančný majetok3 3083 3080,0 Ostatný dlhodobý majetok1 8081 8080,0II. Obežný majetok spolu 32 42527 950-4 475-13,8 Zásoby 19 63315 199-4 434-22,6 Pohľadávky 12 3868 656-3 730-30,1 Krátkodobé finančné investície 3543 8235715 3513 835 405 ALANCE45 55263 07717 52538,5 ZODPOVEDNOSŤIII. Kapitál a rezervy8 42217 7839 361111,2 Povolené imanie465 7185 67212418,2 Dodatočné imanie1 8781 8780,0 Rezervné imanie770,0 Nerozdelený zisk6 49110 1813 68956,813 68956,88IV 2839 Dlhodobé záväzky. Krátkodobé záväzky33 24133 24100,0 Pôžičky a úvery14 62714 6270,0 Záväzky18 61418 6140,0Zostatok 45 55263 07717 52538,5

Rast fixných aktív je spojený s nákupom vybavenia za 16 000 tisíc rubľov. mínus odpisy v 1. roku. V pasívach sa to prejaví rastom dlhodobých pôžičiek.

Odráža sa pokles pohľadávok o 3 730 tisíc rubľov. a zníženie zásob o 4434 tisíc rubľov. ako zdroj financovania projektu.

Dosiahnutý zisk sa prejaví v raste vlastného kapitálu a v raste peňažných tokov.

V dôsledku vykonaných činností sa vytvorili hlavné ukazovatele finančnej a hospodárskej činnosti podniku.

Tabuľka 24. Ukazovatele likvidity pred a po udalostiach

Ukazovateľ Pred udalosťami Po udalostiach Odchýlka Ukazovateľ bežnej likvidity 0,981,010,03 Ukazovateľ rýchlej likvidity 0,380,520,14 Ukazovateľ absolútnej likvidity 0,010,140,13

Hlavné ukazovatele likvidity majú dobrý význam:

Ukazovateľ bežnej likvidity sa zvýšil o 0,03 a dosiahol hodnotu 1,01, čo zodpovedá štandardnej úrovni (1,0-2,0).

Ukazovateľ rýchlej likvidity sa zvýšil o 0,14.

Ukazovateľ absolútnej likvidity sa zvýšil o 0,13 a dosiahol hodnotu 0,14, čo zodpovedá štandardnej úrovni (0,1-0,2).

Tabuľka 25. Ukazovatele finančnej stability pred a po udalostiach

Ukazovateľ Pred udalosťami Po udalostiach Odchýlka Koeficient autonómie 0,180 280,10 Koeficient finančnej stability 0,270 470,20 Ukazovateľ pracovného kapitálu - 0,150 120,27

Koeficient autonómie (0,28) síce nedosiahol štandardnú úroveň (0,5), ale zlepšil ukazovateľ.

Koeficient finančnej nezávislosti (0,47) tiež nedosiahol štandardnú úroveň (0,7), ale zlepšil ukazovateľ.

Pomer poskytovania SOS (0,12) dosiahol štandardnú úroveň (0,1).

Tieto a ďalšie ukazovatele majú pozitívnu dynamiku.

Tabuľka 26. Ukazovatele obchodnej činnosti pred a po udalostiach

Ukazovateľ Pred činnosťou Po činnosti Odchýlka Obrat majetku, obrat 1 301 570,27 Obrat obežného majetku, obrat 1 823 001,18 Obrat zásob, obrat 3 015 602,59 Obrat pohľadávok, obrat 4 779 835,06

Tabuľka 27. Ukazovatele ziskovosti pred a po udalostiach

Ukazovateľ Pred udalosťami Po udalostiach Odchýlka Rentabilita tržieb 5.811.15.3 Rentabilita aktív 0.57.57.0 Rentabilita obežných aktív 0.714.413.7

V dôsledku zvýšených ziskov sa návratnosť tržieb zvýšila z 5,8 % na 11,1 %. Rentabilita aktív vzrástla z 0,4 % na 7,5 %. Rentabilita obežných aktív vzrástla z 0,7 % na 14,4 %.

Záver

Relevantnosť výskumnej témy určujú jej ukazovatele: neuspokojivé ukazovatele likvidity ohrozujú platobnú schopnosť, nevyhovujúce ukazovatele finančnej stability vykazujú vysokú závislosť od externých zdrojov, čím vytvárajú hrozbu bankrotu, nízke ukazovatele rentability poukazujú na nízku návratnosť zdrojov atď.

Cieľom práce je preto preštudovať teoretické a praktické základy zabezpečenia finančnej stability podniku a vypracovať opatrenia na zlepšenie finančnej situácie.

Na dosiahnutie tohto cieľa je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:

) analyzovať finančnú situáciu skúmaného podniku;

) vypracovať opatrenia na zlepšenie finančnej situácie;

Pri riešení 1. úlohy boli zistené nasledovné nedostatky.

Po prvé, od roku 2010 do roku 2012 sa príjmy znížili (o 1 784 tisíc rubľov), čo viedlo k zníženiu zisku z predaja (o 1 738 tisíc rubľov) a čistého zisku (o 3 466 tisíc rubľov).

Prirodzene, z týchto dôvodov sa ziskovosť tržieb znížila z 8,5 % na 5,5 %; rentabilita aktív od 12,9 % do 0,5 %.

Po druhé, analýza finančnej stability ukázala, že podnik je nestabilný: teda koeficient finančnej nezávislosti (autonómie) je pod kritickým bodom: v roku 2012 - len 18,5% so štandardom > 0,5.

Po tretie, analýza likvidity a solventnosti ukázala, že všetky ukazovatele likvidity sú pod štandardnými hodnotami. Dôvodom je nárast záväzkov a krátkodobých úverov.

Po štvrté, analýza obchodnej činnosti podniku ukázala, že organizácia premieňa svoje zdroje pomerne pomaly a obdobia obratu majú tendenciu rásť, čo naznačuje pokles efektívnosti investícií do obežných aktív.

Doba obratu pohľadávok sa tak v organizácii zvýšila zo 40,5 dňa v roku 2010 na 76,5 dňa v roku 2012, t.j. o 36,0 dní, čo je spôsobené zhoršením práce s dlžníkmi a tým, že spoločnosť má veľký objem pohľadávok: v štruktúre súvahy zaberá významný podiel - 23,58 % meny súvahy v roku 2012;

Doba obratu zásob sa zvýšila z 39,2 dňa v roku 2010 na 121,3 dňa v roku 2012, t.j. došlo k predĺženiu doby obratu zásob o 82,1 dňa;

Vyskytli sa teda 4 hlavné problémy:

Nízka ziskovosť.

Neuspokojivá kapitálová štruktúra;

Nízky objem likvidných prostriedkov;

Znížená efektívnosť investícií do obežných aktív

) Na vyriešenie problému zvýšenia efektívnosti riadenia štruktúry aktív a pasív je potrebná práca v dvoch smeroch: optimalizácia pohľadávok a zásob.

1) Ekonomicky najvýhodnejšou a najefektívnejšou metódou je poskytnutie zľavy za predčasné splatenie pohľadávok. Pre kupujúceho je výhodné využívať zľavy a včasné platby. Naším benefitom je, že nepoužívame požičaný kapitál, t.j. Za pôžičku neplatíme. Systém zliav teda pomáha chrániť podnik pred inflačnými stratami a relatívne lacným doplnením pracovného kapitálu.

Po určení maximálnej povolenej úrovne zliav (3,69 %) je možné vytvoriť škálu zliav.

Ak navrhovaná metóda nie je pre kupujúceho zaujímavá a jeho dlh naďalej zostáva nesplatený, je potrebné vykonať prácu na súde (uplatňovanie nárokov).

V dôsledku toho pokles pohľadávok dosiahol 3 730 tisíc rubľov.

2) Spomedzi mnohých modelov riadenia zásob je najjednoduchší takzvaný základný model riadenia zásob EOQ (Economic Ordering Quantity), známy aj pod menom autora – Wilsonov model.

Účelom stanovenia optimálnej dávky zákazky je zabezpečiť zásoby potrebné na podporu výrobného procesu s minimálnymi celkovými nákladmi na skladovanie a organizovanie zákaziek.

Optimalizácia stavu zásob viedla k podmienenému uvoľneniu finančných prostriedkov vo výške 4 484 tis. RUB.

) Na vyriešenie problému zvyšovania ziskovosti je nevyhnutný rast tržieb prostredníctvom ziskovejších aktivít.

Preto je potrebné ponúknuť rozvoj nových typov aktivít. Problém je v tom, že Phoenix LLC je jedinou spoločnosťou na mestskom trhu, ktorá sa zaoberá výstavbou domov, kúpeľných domov, chát, kempingov a oveľa viac zo zaoblených kmeňov vysokokvalitného dreva, ako je borovica Angara a sibírsky smrekovec, sibírsky céder . Náklady na takéto domy sú však dosť vysoké. Zo sortimentu tak vypadávajú produkty pre segment relatívne lacných materiálov, kam patria domy z dreva. Riešením by mohla byť výstavba rodinných domov, kúpeľov, chát a kempingov z továrensky vyrábaného profilovaného dreva.

Z tohto materiálu je zákazník na stavbu celého bloku chát. Rast tržieb bude pravdepodobne 26 000 tisíc rubľov, zvýšenie zisku z predaja bude 6 000 tisíc rubľov.

Projekt si vyžiada investície vo výške 16 miliónov rubľov. Zdroje financovania: Vlastné prostriedky vo výške 8164 tisíc rubľov. Pôžička od Sberbank vo výške 7836 tisíc rubľov. vo výške 15 % ročne počas 5 rokov.

Realizácia tohto projektu prinesie dodatočný čistý zisk v prvom roku vo výške 3860 tisíc rubľov.

V dôsledku toho existuje dobrý význam hlavných ukazovateľov likvidity: ukazovateľ bežnej likvidity sa zvýšil o 0,03 a dosiahol hodnotu 1,01, čo zodpovedá štandardnej úrovni (1,0-2,0); Ukazovateľ absolútnej likvidity sa zvýšil o 0,13 a dosiahol hodnotu 0,14, čo zodpovedá štandardnej úrovni (0,1-0,2).

Koeficient autonómie (0,28) síce nedosiahol štandardnú úroveň (0,5), ale zlepšil ukazovateľ. Pomer poskytovania SOS (0,12) dosiahol štandardnú úroveň (0,1).

Rastom tržieb vzrástol obrat aktív o 0,27 obratu a obrat obežných aktív o 1,18 obratu. Dôvodom je výrazný pokles zásob a pohľadávok.

V dôsledku nárastu ziskov sa rentabilita tržieb zvýšila z 5,8 % na 11,1 % a rentabilita aktív vzrástla z 0,4 % na 7,5 %.

Činnosti, ktoré boli v práci realizované, sa teda pozitívne prejavili z hľadiska rastu finančných výsledkov, ako aj z hľadiska likvidity a finančnej stability.

Zoznam použitých zdrojov

1. Federálny zákon o platobnej neschopnosti (konkurz) z 26. októbra 2002 č. 127-FZ

Balabanov I.T. Analýza a plánovanie financií podnikateľského subjektu. M.: Financie a štatistika, 2011.

Balabanov I. T Základy finančného hospodárenia: Učebnica. manuál - M.: Financie a štatistika, 2012

Basovský L.E., Luneva A.M., Basovský A.L. Ekonomická analýza (komplexná ekonomická analýza hospodárska činnosť): Proc. príspevok / Ed. L.E. Basovský. - M.: INFRA-M, 2013.

Berdniková T.B. Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti podniku: Návod. - M.: INFRA-M, 2013.

Bocharov V.V. Finančné modelovanie. Návod. - Petrohrad: Peter, 2012.

Braddick W. Manažment v organizácii. - M.: Infra - M, 2013.

Brigham Y., Houston J. Finančné riadenie. Expresný kurz. 4. vyd. / Za. z angličtiny - Petrohrad: Peter, 2013: chor. - (Séria „Klasická zahraničná učebnica“)

Gavrilová A.N. Financie organizácií (podnikov): učebnica/A.N. Gavrilová, A.A. Popov. - M.: KNORUS, 2006. - 223 s.

Galiaskarov F.M., Mozalev A.A., Sagatgareev R.M. Teória finančného riadenia: Učebnica. - M.: Vysokoškolská učebnica, 2012.

Guseva T.A. Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti podniku: Učebnica. - Taganrog: Vydavateľstvo TRTU, 2012.

Efimová O.V. Finančná analýza. - M.: Účtovníctvo, 2013.

Ionova A.F., Selezneva N.N. Finančná analýza: učebnica. 2. vyd. - M.: Prospekt, 2013.

Kovalev V.V. Finančná analýza. Riadenie kapitálu. Výber investícií. Analýza prehľadov. - M.: Financie a štatistika, 2013.

Kovalev V.V. Finančný manažment: teória a prax. -2. vyd., revidované. a doplnkové - M.: Vydavateľstvo Prospekt, 2013.

Kondrakov N.P. Účtovníctvo, obchodné analýzy a audit v trhových podmienkach. - M.: Perspektíva, 2011.

Likhacheva O.N., Shchurov S.A. Dlhodobá a krátkodobá finančná politika podniku: Učebnica. príspevok / Ed. A JA Lukasiewicz. - M.: Vysokoškolská učebnica, 2013.

Maytal S. Ekonomika pre manažérov. - M.: Delo, 2013.

Negašev E.V. Analýza podnikových financií v trhových podmienkach. - M.: Vyš. škola, 2011.

Peter F.D. Výzvy manažmentu v 21. storočí. - M: Per. z angličtiny: Williams Publishing House, 2013

Savitskaya G.V. Analýza ekonomickej činnosti podniku: 5. vydanie / GV. Savitskaja. - Minsk: LLC „Nové vydanie“, 2013.

Analýza ekonomickej aktivity v priemysle / vyd. IN AND. Strazheva. - Mn.: Vyššie. škola, 2012.

24. Riadenie organizácie: Učebnica. - 2. vyd. / Ed. A.G. Porshneva, V.L. Rumyantseva. - M.: Infra-M, 2013.

Riadenie finančnej situácie organizácie: Učebnica. /Ed. E.I. Krylovej. - M.: Eksmo, 2007.

26. Finančný manažment: Učebnica pre vysoké školy / Ed. akad. G.B. Poliak. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - M.: UNITY-DANA, 2012.

27. Podnikové financie: Učebnica pre vysoké školy / N.V. Kolchina, G.B. Polyak, L.P. Pavlova a ďalší; Ed. Na túto tému sa vyjadril prof. N.V. Kolchina. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - M.: JEDNOTA - DANA, 2012

28. Podnikové financie: Učebnica. príspevok / Mazurina T.Yu. - M.: RIOR, 2011.

. „Consultant Plus“ - legislatíva Ruskej federácie: kódexy, zákony, vyhlášky, uznesenia vlády Ruskej federácie, nariadenia www.consultant.ru

Praktický časopis o finančnom riadení spoločnosti / Časopis „Finančný riaditeľ“ www.fd.ru

Značky: Finančná stabilita a spôsoby, ako ju zlepšiť Diplomový manažment