Marža - čo to je, čo to znamená, hlavné typy a ako ju vypočítať? Analýza účtovnej závierky. Finančné ukazovatele Čo je prevádzková marža

Aké ďalšie informácie poskytujú ukazovatele ziskovosti?

Ziskovosť, ziskovosť a ziskovosť sú relatívne hodnoty: Zobrazuje pomer zisku a akéhokoľvek druhu nákladov. Umožňujú vám prijať odôvodnené manažérske rozhodnutia zlepšiť výkonnosť, vyviesť spoločnosti z krízy. Riadenie na základe týchto ukazovateľov je uľahčené prítomnosťou normatívnych hodnôt (benchmarkov), pod ktorými je podnikanie nepraktické. Najdôležitejšie ukazovatele tejto skupiny sú uvedené v tabuľke. 4.4.

Tabuľka 4.4

Ukazovatele ziskovosti

V množstve učebné pomôcky navrhuje sa použiť ďalšie ukazovatele ziskovosti: ziskovosť čistých aktív ( RONA ), návratnosť investovaného kapitálu ( ROCE ), výnos peňažného toku ( CFROI ) atď. Ich informačná hodnota sa však približuje ukazovateľom uvedeným v tabuľke, zameriavajú sa na špeciálne problémy, ktoré môžu byť dôležité len v jednotlivých prípadoch. Zároveň si treba uvedomiť, že výklad a rozhodovanie na základe množstva koeficientov môže byť nesprávne. Napríklad návratnosť investícií ( ROI, ROIC ) vám umožňuje určiť ziskovosť za obdobie, a nie počas celého trvania projektu: projekt môže byť na začiatku nerentabilný a potom môže priniesť vysoké zisky. Pre problémové spoločnosti použite ROIC ako hlavný ukazovateľ hrozí odmietnutím ziskových projektov alebo naopak podcenením „ťažkého obdobia“ pri štarte projektu.

Príklad 4.3

Ukazovatele ziskovosti predaja JSC "AvtoVAZ" v rokoch 2006-2009 to. vykazujú negatívnu dynamiku (obr. 4.7), v pokrízovom období však môžeme hovoriť o ich raste. Hlbšia analýza ukazuje, že počas krízy v rokoch 2008-2009. hrubá marža zostala mierne pozitívna, zatiaľ čo prevádzková marža hovorí o hlbokej strate spoločnosti.

Ryža. 4.7. Dynamika hrubých a prevádzkových marží spoločnosti JSC AvtoVAZ za obdobie rokov 2006–2012.

Naznačuje to nielen pokles tržieb počas krízy: výrazný rozdiel medzi hrubými a prevádzkovými maržami môže naznačovať neprimerane vysoké administratívne a obchodné náklady.

Medzi prevádzkovou maržou a maržou pred zdanením (obr. 4.8) je počas celého sledovaného obdobia malý rozdiel, čo súvisí s nevýznamnou výškou neprevádzkových nákladov spoločnosti. Úrokové náklady, ktoré často tvoria väčšinu týchto nákladov, sú nízke z dôvodu, že väčšina prijatých úverov je bezúročná.

Rozdiel medzi pred zdanením a čistou maržou v rokoch 2006-2012 malé (obr. 4.9), čo poukazuje na nevýznamné výdavky na daň z príjmov.

Dôvodom je skutočnosť, že OJSC "AvtoVAZ" patrí do skupiny strategických podnikov, a štát, aby firmu podporil, ju za posledných 20 rokov niekoľkokrát oslobodil od daní. Spoločnosť tak v roku 2010 napriek dosiahnutému zisku neplatila dane z dôvodu uznania kumulovanej daňovej straty za roky 2008-2009. znížiť základ dane o daň z príjmov.

Ryža. 4.8. Dynamika prevádzkovej marže a marže pred zdanením OJSC AvtoVAZ za obdobie 2006–2012.

Ryža. 4.9. Dynamika pred zdanením a čistá marža spoločnosti JSC AvtoVAZ za obdobie rokov 2006–2012.

Analýza návratnosti aktív v predkrízovom období ukazuje, že s priemerom v odvetví 14,8 – 15,6 % bola návratnosť aktív AvtoVAZ len 4 % (obrázok 4.10). Počas krízy v rokoch 2008-2009. bol negatívny v dôsledku strát. Monitorovanie ROA v rokoch 2010-2012 Na prvý pohľad poteší: ukazovateľ má kladnú hodnotu a rastie: v roku 2012 bolo tempo rastu zisku 4-krát vyššie ako tempo rastu aktív, čo prispelo k rastu ROA až 27 %. Základom rastu zisku je však, žiaľ, čisto účtovná bezhotovostná transakcia: k rastu zisku došlo v dôsledku zaúčtovania príjmu zo eskontovania bezúročného úveru (v skutočnosti ide o štátnu dotáciu).

Ryža. 4.10. Dynamika návratnosti aktív OJSC "AvtoVAZ" za obdobie 2006–2012.

Dynamika rentability vlastného kapitálu OJSC AvtoVAZ (obr. 4.11) do značnej miery opakuje dynamiku rentability aktív (pozri obr. 4.10) a vysvetľuje sa rovnakými dôvodmi: rast nemožno vysvetliť úspechom v obchodných procesoch spoločnosti.

Ryža. 4.11. Dynamika návratnosti vlastného kapitálu spoločnosti JSC AvtoVAZ za obdobie rokov 2006–2012.

Čo je "pracovná marža"

Prevádzková marža je miera marže, ktorá sa používa na posúdenie cenovej stratégie spoločnosti a prevádzkovej výkonnosti.

Prevádzková marža je meradlom toho, aká časť príjmov spoločnosti zostane po zaplatení variabilných výrobných nákladov ako napr mzda, suroviny atď. Dá sa vypočítať vydelením prevádzkového príjmu spoločnosti (známeho aj ako „prevádzkový zisk“) za dané obdobie čistými tržbami za rovnaké obdobie. „Prevádzkový príjem“ sa tu vzťahuje na zisk, ktorý si spoločnosť ponechá po odstránení prevádzkových nákladov (ako sú náklady na predaný tovar a mzdy a platy) a odpisov. „Čistý predaj“ sa tu vzťahuje na celkovú hodnotu predaja zníženú o hodnotu vrátených položiek, prirážky za poškodené a chýbajúce položky a zľavy.

Prevádzková marža je vyjadrená v percentách a vzorec na výpočet prevádzkovej marže môže byť vyjadrený takto:

Prevádzková marža je tiež často známa ako prevádzková marža, efektívna prevádzková marža alebo marža čistého zisku. „Čistá zisková marža“ však môže byť v tomto prípade zavádzajúca, pretože sa častejšie používa na označenie iného pomeru čistej marže.

Najvyššia prevádzková marža v S&P 500 Najnižšie prevádzkové zásoby v S&P 500

ROZDELENIE "Prevádzková marža"

Prevádzková marža poskytuje analytikom predstavu o tom, koľko spoločnosť zarába (pred úrokmi a zdanením) z každého dolára tržieb. Vo všeobecnosti platí, že čím vyššia je prevádzková marža spoločnosti, tým lepšia spoločnosť... Ak sa marže spoločnosti zvýšia, zarobí viac peňazí na dolár tržieb.

Ako príklad výpočtu prevádzkového príjmu predpokladajme, že spoločnosť A zarobí 12 miliónov dolárov ročne s nákladmi na predaný tovar 9 miliónov dolárov a amortizáciou 500 000 dolárov. Predpokladajme tiež, že spoločnosť A zarobila v tom roku 20 miliónov dolárov na predaji, pričom 1 milión dolárov bol vrátený, 2 milióny dolárov za poškodené a chýbajúce položky a 1 milión dolárov v zľavách. Prevádzková marža spoločnosti A v tomto roku je:

(12 mil. USD – 9 mil. USD – 0,5 mil. USD) / (20 mil. USD – 1 mil. USD – 2 mil. USD – 1 mil. USD) = 2,5 mil. USD / 16 mil. USD = 0,1563 = 15. 63%

S prevádzkovou maržou 1563 % spoločnosť A zarobí približne 0,16 USD (pred úrokmi a zdanením) za každý dolár predaja.

Prevádzková marža spoločnosti často určuje, do akej miery môže spoločnosť uspokojiť veriteľov a vytvárať hodnotu pre akcionárov vytváraním prevádzkových peňažných tokov. Zdravá prevádzková marža je tiež potrebná na to, aby spoločnosť zaplatila svoje fixné náklady, ako sú úroky z dlhu. vysoká marža znamená, že firma má menej finančné riziká ako spoločnosť s nízkou maržou.

Napríklad, ak má spoločnosť A prevádzkovú maržu 4 % z čistého príjmu 10 miliónov USD a spoločnosť B má prevádzkovú maržu 11 % z čistého predaja 20 miliónov USD, spoločnosť A môže mať problém pokryť svoje fixné náklady. náklady, ak podnik v konkrétnom roku klesá. Spoločnosť B má na druhej strane praktickú rezervu na sledovanie ťažkých finančných časov.

Pri určovaní prevádzkovej marže je dôležité zvážiť povahu opakujúcich sa nákladov, ktoré zahrniete do svojich výpočtov. Prevádzkové náklady sa často považujú za „fixné“ alebo „variabilné“. „Opravené prevádzkové náklady sú výdavky, ktoré zostávajú stabilné v čase, aj keď sa obchodné aktivity a výnosy menia. Niektoré príklady fixných nákladov zahŕňajú nájomné platené za nehnuteľnosti a úroky z dlhu, keďže tieto náklady sa často stanovujú podľa vopred stanovených sadzieb. Na druhej strane, variabilné prevádzkové náklady sa menia so zmenami v biznise. Jedným príkladom variabilných prevádzkových nákladov sú náklady na suroviny, od r Celkové náklady surovín bude rásť s rastom dopytu a predaja priemyselného tovaru.

Nenávratné peňažné toky, ako napríklad hotovosť vyplatená v rámci poistnej udalosti, sú často vylúčené z výpočtu prevádzkového príjmu, pretože nepredstavujú skutočnú prevádzkovú výkonnosť spoločnosti.

Pri výpočte prevádzkovej marže sa výdavky často označujú aj ako „hotovostné výdavky“ alebo „nepeňažné výdavky“. „Na rozdiel od hotových výdavkov si nepeňažné výdavky nevyžadujú hotové výdavky. Napríklad pri výpočtoch sa náklady na zariadenie, u ktorého sa očakáva, že vydrží desať rokov, vydelia týmito desiatimi rokmi s ročným výpočtom na toto obdobie, pričom sa zohľadní 10 % nákladov na zariadenie. Tento rozdiel do značnej miery vysvetľuje rozdiel medzi prevádzkovým výnosom a prevádzkovým peňažným tokom.

Použitie "prevádzkovej marže"

Základná funkčná rezerva operačný systém, ako je uvedené vyššie, je schopnosť posúdiť výkonnosť podniku alebo jeho ziskovosť. Jeho používanie rôznymi spôsobmi však môže objasniť niektoré veci o spoločnosti alebo odvetví, ktoré nemôžu poskytnúť jednotnú prevádzkovú maržu pre spoločnosť.

Napríklad prevádzková marža môže byť vypočítaná za štvrťrok alebo rok, čo je užitočné pri hodnotení histórie spoločnosti. Dômyselný investor môže často sledovať prevádzkovú maržu spoločnosti v priebehu času (možno za posledné štyri, osem alebo dvanásť štvrťrokov), aby zistil, či boli marže spoločnosti historicky konzistentné alebo či sa jej prevádzková marža neustále zvyšuje. Napríklad spoločnosť s vysokými prevádzkovými maržami v aktuálnom štvrťroku, ale nízkymi prevádzkovými maržami počas predchádzajúcich siedmich štvrťrokov, si pravdepodobne vyžaduje ďalšiu pozornosť. Vzhľadom na prevádzkovú históriu nemusí byť potrebné spoliehať sa na udržanie tejto vysokej prevádzkovej marže.

Prevádzková marža môže tiež pomôcť investorovi pozrieť sa na spoločnosť ešte bližšie, pretože ju možno použiť na analýzu konkrétneho projektu v rámci spoločnosti, nielen samotnej spoločnosti. Projekty sa môžu značne líšiť čo do veľkosti, ale prevádzkovú maržu možno stále použiť na prieskum konkrétneho projektu alebo porovnanie viacerých projektov v rámci spoločnosti.

Obmedzenia prevádzkovej marže

Ako každý vzťah, ktorý je definovaný na meranie efektívnosti a ziskovosti spoločnosti, prevádzková marža má dôležitý súbor obmedzení, ktoré by obozretný investor mohol zvážiť.

Po prvé, pri výpočte prevádzkovej marže sa nezohľadňuje investičný kapitál, ktorý spoločnosť uviedla na trh. Toto je obzvlášť dôležité pri zvažovaní začínajúcich podnikov, pretože môžu pracovať na kompenzácii počiatočných nákladov, ktoré nemusia ovplyvniť prevádzkový zisk.

Okrem toho pri pokuse o výpočet prevádzkovej marže pre konkrétne projekty v rámci spoločnosti môžu nastať určité režijné komplikácie. Mnoho spoločností má réžiu, ktorá nie je viazaná na jeden konkrétny projekt, ale skôr na celú spoločnosť. Jedným z bežných príkladov takýchto nákladov sú náklady na mzdy zamestnancov pracujúcich v sídle spoločnosti, ktorí môžu dohliadať a podporovať všetky alebo mnohé z projektov spoločnosti.

Rovnako ako všetky ukazovatele používané podobným spôsobom, prevádzková marža by sa mala používať iba na porovnanie rôznych spoločností, keď pôsobia v rovnakom odvetví a ideálne, keď majú rovnaké obchodné modely a čísla výnosov. Spoločnosti v rôznych odvetviach môžu mať často veľmi odlišné obchodné modely, takže môžu mať aj veľmi odlišné prevádzkové marže, takže porovnávanie ich prevádzkových marží je relatívne nezmyselné.

Obdržať Ďalšie informácie k tejto téme si pozrite popis analytických polí.

Mnoho ľudí sa stretáva s pojmom „marža“, no často úplne nerozumejú, čo to znamená. Pokúsime sa napraviť situáciu a dať odpoveď na otázku, čo je marža jednoduchými slovami, a tiež budeme analyzovať, aké sú odrody a ako to vypočítať.

Koncept marže

Marža (angl. Margin - rozdiel, výhoda) je absolútny ukazovateľ, ktorý odráža fungovanie podniku. Občas sa predsa len dá nájsť iný názov – hrubý zisk. Jeho zovšeobecnený koncept ukazuje, aký je rozdiel medzi akýmikoľvek dvoma ukazovateľmi. Napríklad ekonomické alebo finančné.

Dôležité! Ak máte pochybnosti o tom, ako písať - mrož alebo okraj, potom vedzte, že z hľadiska gramatiky musíte písať cez písmeno "a".

Toto slovo sa používa v rôznych oblastiach. Je potrebné rozlišovať, čo je marža v obchode, na burzách, v poisťovniach a bankových inštitúciách.

Hlavné typy

Tento termín sa používa v mnohých oblastiach ľudskej činnosti - existuje veľké množstvo jeho odrôd. Zoberme si tie najpoužívanejšie.

Hrubý (hrubá zisková marža)

Hrubá alebo hrubá marža je percentuálny podiel z celkových príjmov, ktorý zostáva po variabilných nákladoch. Takýmito nákladmi môže byť nákup surovín a materiálov na výrobu, vyplácanie miezd zamestnancom, výdavky na predaj tovaru a pod. všeobecná práca podniku, určuje jeho čistý zisk a používa sa aj na výpočet iných hodnôt.

Prevádzková zisková marža

Prevádzková marža je pomer prevádzkového zisku účtovnej jednotky k jej príjmu. Udáva výšku výnosov v percentách, ktoré spoločnosti zostávajú po zohľadnení nákladov na tovar, ako aj ďalších súvisiacich nákladov.

Dôležité! Vysoká výkonnosť naznačuje dobrú výkonnosť spoločnosti. Ale stojí za to byť v strehu, pretože tieto čísla môžu byť manipulované.

Čistý (rozpätie čistého zisku)

Čistá marža je pomer čistého zisku spoločnosti k jej výnosom. Zobrazuje, koľko peňažných jednotiek zisku spoločnosť získa z jednej peňažnej jednotky príjmu. Po jej prepočítaní je jasné, ako úspešne sa firma vyrovnáva so svojimi výdavkami.

Je potrebné poznamenať, že hodnota konečného ukazovateľa je ovplyvnená smerovaním podniku. Napríklad firmy pracujúce v teréne maloobchodné, zvyčajne majú skôr malé čísla a veľké výrobné podniky majú dosť vysoké čísla.

Percento

Úroková marža je jedným z najdôležitejších ukazovateľov činnosti banky, charakterizuje pomer jej príjmovej a výdavkovej časti. Používa sa na zistenie ziskovosti úverových obchodov a toho, či banka dokáže pokryť svoje náklady.

Táto odroda je absolútna a relatívna. Jeho hodnotu môže ovplyvniť miera inflácie, rôzne druhy aktívnych operácií, vzťah medzi kapitálom banky a zdrojmi, ktoré sú priťahované zvonku atď.

Variácia

Variačná marža (VM) je hodnota, ktorá udáva možný zisk alebo stratu obchodné platformy... Je to tiež číslo, o ktoré sa môže hlasitosť zvýšiť alebo znížiť. Peniaze prijatý na kauciu počas obchodnej transakcie.

Ak obchodník správne predpovedal pohyb trhu, potom bude táto hodnota kladná. V opačnej situácii bude negatívny.

Keď relácia skončí, prichádzajúci VM sa pridá k účtu alebo naopak - zruší sa.

Ak obchodník drží svoju pozíciu iba jednu reláciu, potom budú výsledky obchodu rovnaké s VM.

A ak si obchodník drží svoju pozíciu dlhší čas, bude sa pridávať na dennej báze a v konečnom dôsledku jej ukazovatele nebudú rovnaké ako súčet transakcie.

Pozrite si video o tom, čo je marža:

Marža a zisk: aký je rozdiel

Väčšina ľudí má tendenciu myslieť si, že pojmy „marža“ a „zisk“ sú totožné a nedokážu pochopiť, aký je medzi nimi rozdiel. Avšak, aj keď nepodstatný, predsa len je tu rozdiel a je dôležité, aby ho pochopili najmä ľudia, ktorí tieto pojmy dennodenne používajú.

Pripomeňme, že marža je rozdiel medzi príjmami firmy a nákladmi na tovar, ktorý vyrába. Pri jej výpočte sa berú do úvahy iba variabilné náklady bez zvyšku.

Zisk je výsledkom finančné aktivity spoločnosti na konci obdobia. To znamená, že ide o prostriedky, ktoré zostávajú podniku po zohľadnení všetkých nákladov na výrobu a predaj tovaru.

Inými slovami, maržu možno vypočítať nasledovne: od tržieb odpočítajte náklady na položku. A keď sa počíta zisk, okrem nákladov na tovar sa berú do úvahy aj rôzne náklady, náklady na prevádzku podniku, úroky, ktoré sa platia alebo prijímajú, a iné druhy výdavkov.

Mimochodom, také slová ako „zadná marža“ (zisk zo zliav, bonusov a propagačných ponúk) a „predná marža“ (zisk z prirážky) sú spojené so ziskom.

Aký je rozdiel medzi maržou a prirážkou

Aby ste pochopili, ako sa marža líši od prirážky, musíte si najprv objasniť tieto pojmy. Ak je už pri prvom slove všetko jasné, pri druhom to ešte nie je celkom jasné.

Prirážka je rozdiel medzi nákladovou cenou a konečnou cenou produktu. Teoreticky by mal pokrývať všetky náklady: na výrobu, dodávku, skladovanie a predaj.

Preto je jasné, že prirážka je prirážka k výrobným nákladom a marža tieto náklady pri výpočte nezohľadňuje.

Aby bol rozdiel medzi okrajom a prirážkou jasnejší, zapíšme si ho do niekoľkých bodov:
• Iný rozdiel. Pri výpočte marže berú rozdiel medzi nákladmi na tovar a nákupnou cenou a pri výpočte marže rozdiel medzi tržbami firmy po predaji a nákladmi na tovar.
• Maximálna hlasitosť. Marža nemá takmer žiadne obmedzenia a môže byť aspoň 100, aspoň 300 percent, no marža nemôže dosiahnuť také čísla.
• Základ výpočtu. Pri výpočte marže sa potom ako základ berie príjem spoločnosti a pri výpočte marže sa berie do úvahy nákladová cena.
• Korešpondencia. Obe veličiny sú vždy priamo úmerné jedna druhej. Jediná vec je, že druhý ukazovateľ nemôže prekročiť prvý.

Marža a marža sú pomerne bežné pojmy používané nielen odborníkmi, ale aj obyčajných ľudí v každodennom živote a teraz viete, aké sú ich hlavné rozdiely.

Vzorec na výpočet marže

Základné pojmy:

GP(hrubý zisk) - hrubá marža. Zobrazuje rozdiel medzi príjmami a celkovými nákladmi.

CM(príspevková marža) - maržový príjem (maržový zisk). Rozdiel medzi príjmami z predaja produktov a variabilnými nákladmi

TR(totalrevenue) - výnos. Príjem, produkt jednotkovej ceny a výroba a predaj.

TC(totalcost) - celkové náklady. Nákladová cena pozostávajúca zo všetkých položiek kalkulácie: materiál, elektrina, mzdy, odpisy atď. Delia sa na dva druhy nákladov – fixné a variabilné.

FC(fixedcost) - fixné náklady. Náklady, ktoré sa nemenia so zmenami kapacít (objemov výroby), napríklad odpisy, plat riaditeľa a pod.

VC(variabilné náklady) - variabilné náklady. Náklady, ktoré sa zvyšujú / znižujú v dôsledku zmien v objemoch výroby, napríklad zárobky základných pracovníkov, suroviny, materiály atď.

GP = TR - TC

Podobne sa bude nazývať rozdiel medzi výnosmi a variabilnými nákladmi Hraničný príjem a vypočíta sa podľa vzorca:

CM = TR - VC

Len pomocou ukazovateľa hrubej marže (medzného príjmu) nie je možné posúdiť celkovú finančnú situáciu spoločnosti. Tieto ukazovatele sa spravidla používajú na výpočet množstva ďalších dôležitých ukazovateľov: pomeru marginálneho príjmu a pomeru hrubej marže.

K BM = GP / TR

Podobne Pomer maržového príjmu sa rovná pomeru marginálneho príjmu k výške výnosov z predaja:

K MD = CM/TR

Nazýva sa aj miera ziskovej marže. Pre priemyselné podniky sadzba marže je 20%, pre obchodovanie - 30%.

Pomer hrubej marže ukazuje, aký zisk získame napríklad z jedného dolára tržieb. Ak je pomer hrubej marže 22 %, znamená to, že každý dolár nám prinesie zisk 22 centov.

Táto hodnota je dôležitá, keď je potrebné urobiť dôležité rozhodnutia o riadení podniku. S jeho pomocou viete predpovedať zmenu zisku počas očakávaného rastu alebo poklesu tržieb.

GP = TC / TR

alebo variabilné náklady na výnosy:

CM = VC/TR

Ako sme už spomenuli, pojem „marža“ sa používa v mnohých oblastiach a možno práve preto môže byť pre človeka zvonku ťažké pochopiť, čo to je. Pozrime sa podrobnejšie, kde sa používa a aké definície sú uvedené.

V ekonomike

Ekonómovia ho definujú ako rozdiel medzi cenou produktu a jeho nákladmi. To je v skutočnosti jeho hlavná definícia.

Dôležité! V Európe ekonómovia vysvetľujú tento pojem ako percentuálnu mieru pomeru zisku k predaju produktov za predajnú cenu a používajú ho na pochopenie toho, či je spoločnosť efektívna.

Vo všeobecnosti firmy pri analýze výsledkov práce využívajú predovšetkým hrubú odrodu, pretože práve ona má vplyv na čistý zisk, ktorý sa využíva na ďalší rozvoj podniku zvyšovaním fixného kapitálu.

V bankovom sektore

V bankových dokumentoch nájdete pojem ako úverová marža. Pri uzavretí zmluvy o pôžičke môže byť množstvo tovaru podľa tejto zmluvy a suma skutočne zaplatená dlžníkovi odlišná. Tento rozdiel sa nazýva kredit.

Pri registrácii úveru zabezpečeného úverom existuje pojem nazývaný záručná marža - rozdiel medzi hodnotou nehnuteľnosti vystavenej voči cennému papieru a objemom vydaných finančných prostriedkov.

Takmer všetky banky požičiavajú a prijímajú vklady. A aby banka z tohto druhu činnosti profitovala, sú nastavené rôzne úrokové sadzby. Rozdiel medzi hodnotou úrokovej sadzby z úverov a vkladov sa nazýva banková marža.

Vo výmenných aktivitách

Na burzách používajú variačnú verziu. Používa sa najčastejšie na platformách obchodovania s futures. Už z názvu je jasné, že je premenlivý a nemôže mať rovnaký význam. Môže byť kladná, ak sú obchody ziskové, alebo záporná, ak sú nerentabilné.

Môžeme teda konštatovať, že pojem „marža“ nie je až taký zložitý. Teraz to môžete jednoducho vypočítať pomocou vzorca rôzne druhy, hraničný zisk, jeho pomer a hlavne máte predstavu, v akých oblastiach sa toto slovo používa a na aký účel.

užitočné knihy pre podnikanie

Percento prevádzkového zisku alebo prevádzková marža je komplexnejším meradlom schopnosti spoločnosti dosahovať zisk. Pripomeňme, že prevádzkový zisk alebo EBIT (zisk pred úrokmi a zdanením) je hrubý zisk mínus náklady spojené s prevádzkovými činnosťami; prevádzková marža teda udáva, ako dobre z prevádzkového hľadiska príslušná spoločnosť podniká ako celok. Prevádzková marža je zisk z prevádzkovej činnosti delený príjmami a výsledok tohto delenia je vyjadrený v percentách: Prevádzková marža môže byť pre manažérov jedným z najdôležitejších ukazovateľov a nejde len o to, že mnohé spoločnosti spájajú výšku odmien vyplatených zamestnancom. s cieľmi prevádzkovej marže. Dôvodom je, že nefinanční manažéri nemajú žiadnu kontrolu nad ostatnými prvkami (úroky a dane), ktoré sa odpočítavajú pri výpočte čistých marží. Preto je prevádzková marža spoľahlivým ukazovateľom toho, ako úspešne manažéri ako tím vykonávajú svoju prácu. Negatívny trend prevádzkových marží by mal slúžiť ako vážne varovanie pre manažment. Svedčí to o tom, že primárne náklady a náklady rastú rýchlejšie ako objemy predaja, čo len ťažko môže naznačovať priaznivú situáciu v spoločnosti. Rovnako ako v prípade hrubej marže, trendy v prevádzkových výsledkoch sa dajú ľahšie zistiť, keď sa pozrieme na percentá, a nie na absolútne hodnoty. Percentuálna zmena udáva nielen smer zmeny, ale aj jej veľkosť.
ČISTÁ ZISKOVÁ MARža V PERCENTÁCH
Percento čistého zisku alebo čisté rozpätie hovorí spoločnosti, koľko z každého dolára, ktorý zarobí v dôsledku predaja, si môže ponechať po vykonaní všetkých ostatných platieb – vlastným zamestnancom, dodávateľom, veriteľom, vláde atď. Percentuálna čistá marža sa niekedy označuje ako návratnosť tržieb (ROS). Čistá marža sa vypočítava ako čistý zisk delený príjmom a výsledok tohto delenia je vyjadrený v percentách: Čistý zisk je všeobecne akceptovaný koncový ukazovateľ každej spoločnosti a čistá marža je všeobecne akceptovaný relatívny ukazovateľ. Veľkosť čistej marže však do veľkej miery závisí od príslušného odvetvia. Napríklad väčšina predajcov má nízke sadzby. Niektoré spoločnosti výrobný typčistá marža môže byť relatívne vysoká. Najvhodnejším benchmarkom na porovnanie čistých marží je rovnaký ukazovateľ za predchádzajúce obdobia činnosti zodpovedajúcej spoločnosti alebo rovnaký ukazovateľ pre iné spoločnosti pôsobiace v rovnakom odvetví.
Všetky relatívne ukazovatele, ktoré sme doteraz zvažovali, používajú hodnoty uvedené iba vo výkaze príjmov a výdavkov. Teraz vám predstavíme dva ďalšie ukazovatele ziskovosti, ktoré využívajú údaje nielen z výkazu príjmov a výdavkov, ale aj zo súvahy.
VRÁTENIE MAJETKU
Návratnosť aktív (ROA) je mierou toho, koľko z každého dolára investovaného do súvisiaceho podnikania sa vráti ako zisk. Táto metrika nie je taká intuitívna ako metrika, ktorú sme už spomenuli, ale základná myšlienka návratnosti aktív nie je sama o sebe taká ťažká. Každá spoločnosť uvádza do prevádzky určité aktíva: peniaze, budovy a stavby, stroje, zariadenia, vozidiel, zásoby atď. Väčšina kapitálu výrobnej spoločnosti sa používa na výrobu budov a zariadení. Servisná spoločnosť môže investovať značnú časť svojich prostriedkov do vysokohodnotných počítačových a telekomunikačných systémov. Maloobchodníci vyžadujú značné zásoby. Všetky tieto aktíva sa odrážajú v súvahe. Súhrnná hodnota aktív spoločnosti udáva, koľko (v tej či onej forme) používa na vytváranie zisku. ROA jednoducho ukazuje, ako efektívne príslušná spoločnosť využíva svoje aktíva na vytváranie zisku. ROA je metrika, ktorú možno na porovnanie použiť v akomkoľvek konkrétnom odvetví ekonomická efektívnosť spoločnosti rôznych veľkostí.
Zodpovedajúci vzorec (a príklad na výpočet rentability aktív) vyzerá takto: Na rozdiel od už uvažovaných relatívnych ukazovateľov z výkazu o príjmoch a výdavkoch má ROA ešte jednu dôležitú vlastnosť. Hrubá alebo čistá marža zvyčajne nie je príliš vysoká, zatiaľ čo ROA môže byť veľmi vysoká. Ak je ROA spoločnosti výrazne vyššia ako zodpovedajúci priemer v odvetví, môže to znamenať, že spoločnosť neaktualizuje základňu svojich aktív do budúcnosti (t. j. neinvestuje do nových strojov a zariadení). Ak je to pravda, potom sú dlhodobé vyhliadky spoločnosti spochybnené, bez ohľadu na to, aká atraktívna sa jej súčasná ROA môže zdať. (Pri hodnotení ROA však treba pamätať na to, že každé odvetvie má svoje vlastné priemerné ukazovatele v odvetví, ktoré sa môžu v jednotlivých odvetviach výrazne líšiť. servisné spoločnosti a maloobchodných spoločností je výrazne nižšia ako potreba aktív spoločností výrobného typu, ale spravidla je zisk, ktorý prvé spoločnosti dosahujú, výrazne nižší ako zisk spoločností výrobného typu.)

Vysvetlenie podstaty ukazovateľa

Ziskovosť predaných produktov podľa zisku z predaja (analóg v anglickom jazyku - Operating Income Margin) - ukazovateľ ziskovosti, ktorý meria objem prevádzkového zisku (hrubý zisk mínus ostatné prevádzkové náklady) generovaného každým rubľom z predaja.

Prevádzková zisková marža meria percento peňazí, ktoré zostávajú po odpočítaní nákladov na predaný tovar a iných prevádzkových nákladov od výnosov. Vyššie prevádzkové ziskové marže znamenajú aj nižšie úrovne finančné riziko pre spoločnosť a schopnosť platiť jej fixné náklady, ako je splácanie úrokových záväzkov.

Ukazovateľ sa vypočíta ako pomer zisku z predaja k celkovému objemu tržieb.

Štandardná hodnota:

Je zrejmé, že čím vyššia je prevádzková marža, tým lepšie sa spoločnosti darí. Podniky, ktoré vykazujú rastúci trend v prevádzkových ziskových maržiach, zvyčajne vykazujú lepšie celkové riadenie nákladov.

Takéto ukazovatele považuje Rosselkhozbank za normatívne:

Tabuľka 1. Štandardná hodnota ukazovateľa,%

Zdroj: Vasina N.V. Modelovanie finančný stav poľnohospodárskych organizácií pri posudzovaní ich bonity: Monografia. Omsk: Vydavateľstvo NOÚ VPO OmGA, 2012. s. 49.

Pokyny na riešenie problému nájdenia ukazovateľa mimo regulačných limitov

Ak je hodnota ukazovateľa nižšia ako štandardná alebo požadovaná, potom je vhodné hľadať možnosti znižovania prevádzkových nákladov, a to odbytových nákladov, nákladov na riadenie, nákladov na podporu výrobného procesu a iných prevádzkových nákladov. Takýmito aktivitami môže byť napríklad využitie softvér, čím sa uvoľní časť pracovné zdroje, optimalizácia výdavkov na udržanie kancelárskej práce, optimalizácia výdavkov za Marketingová komunikácia atď.

Vzorec na výpočet:

Návratnosť predaných produktov z hľadiska zisku z predaja = zisk z predaja / výnos * 100 %

Dynamika ukazovateľa v Rusku

Ryža. 1. Dynamika priemernej hodnoty prevádzkovej marže v Ruská federácia(okrem malých spoločností)

Údaje Federálna službaštátna štatistika

V posledných rokoch došlo v dôsledku zložitej makroekonomickej situácie k poklesu ukazovateľa v porovnaní s obdobím 2004-2008. Na konci roka 2015 generoval každý rubeľ tržieb 9,3 kopejok zisku z predaja.

Príklad výpočtu:

OJSC "Web-Innovation-plus"

Jednotka merania: tisíc rubľov.

Návratnosť predaných produktov z hľadiska zisku z predaja (2016) = 1100/3721 * 100 % = 29,56 %

Návratnosť predaných produktov z hľadiska zisku z predaja (2015) = 1112/3841 * 100 % = 28,95 %

Napriek poklesu objemu predaja Web-Innovation-Plus v roku 2016 sa prevádzková marža spoločnosti zvýšila, čo naznačuje efektívnejšie riadenie prevádzkových nákladov v roku 2016. Na konci sledovaného obdobia generoval každý rubeľ tržieb 29,56 kopejok zisk z predaja. Faktory pre zvýšenie prevádzkovej efektívnosti sú znižovanie nákladov na produkty a služby a optimalizácia predajných nákladov.