Čo znamená likvidita podniku? Likvidita - čo je to jednoduchými slovami. Likvidita cenných papierov: čím sú blue chips špeciálne

Definícia

Likvidita- schopnosť majetku rýchlo sa predať za cenu blízku trhu. Likvidita - schopnosť premeniť sa na peniaze (pozri pojem „likvidné aktíva“).

Obvykle rozlišujte medzi vysoko likvidnými, nízkymi a nelikvidnými hodnotami (aktíva). Čím jednoduchšie a rýchlejšie môžete získať plnú hodnotu majetku, tým je likvidnejší. V prípade komodity bude likvidita zodpovedať rýchlosti jeho predaja za nominálnu cenu.

V ruskej súvahe sú aktíva podniku usporiadané zostupne podľa likvidity. Môžu byť rozdelené do nasledujúcich skupín:

A1. Vysoko likvidné aktíva ( hotovosť a krátkodobé finančné investície)

A2. Rýchlopredajný majetok (krátkodobé pohľadávky, t. J. Pohľadávky, u ktorých sa očakáva splatenie do 12 mesiacov od dátumu zostavenia účtovnej závierky)

A3. Pomaly realizovateľný majetok (ostatné, neuvedené vyššie, obežný majetok)

A4. Ťažko predajný majetok (všetky dlhodobé aktíva)

Súvahové záväzky podľa stupňa zvýšenia splatnosti záväzkov sú zoskupené takto:

P1. Najnaliehavejšie záväzky (požičané finančné prostriedky, ktoré zahŕňajú bežné účty splatné dodávateľom a dodávateľom, personálu, rozpočtu atď.)

P2. Strednodobé záväzky (krátkodobé pôžičky a pôžičky, rezervy na budúce výdavky, ostatné krátkodobé záväzky)

P3. Dlhodobé záväzky (časť IV súvahy „Dlhodobé záväzky“)

P4. Trvalé záväzky (vlastný kapitál organizácie).

Na určenie likvidity súvahy by sa mali porovnať súčty pre každú skupinu aktív a pasív. Likviditu považuje za ideálnu, ak sú splnené nasledujúce podmienky:

A1> P1
A2> P2
A3> P3
A4< П4

Vyššie uvedenú analýzu likvidity podľa skupín je možné napríklad vykonať automaticky v programe „Váš finančný analytik“.

Výpočet ukazovateľov likvidity

V praxi finančnej analýzy existujú tri hlavné ukazovatele likvidity.

Aktuálna likvidita

Pomer aktuálnej (celkovej) likvidity (pomer krytia; anglický aktuálny pomer, CR) je finančný pomer rovnajúci sa pomeru obežných (obežných) aktív k krátkodobým záväzkom (krátkodobé záväzky). Toto je najbežnejší a najčastejšie používaný ukazovateľ likvidity. Vzorec:

Ktl = OA / KO

kde: Ктл - aktuálny pomer likvidity;
ОА - obežný majetok (pozor: do roku 2011 boli dlhodobé pohľadávky uvedené v súvahe ako súčasť obežného majetku - musí byť vylúčený z obežného majetku!);
KO - krátkodobé záväzky.

Tento pomer odzrkadľuje schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé (krátkodobé) záväzky iba na úkor obežných aktív. Čím vyšší je ukazovateľ, tým lepšia je platobná schopnosť spoločnosti.

Hodnota koeficientu 2 alebo viac sa považuje za normálnu (táto hodnota sa najčastejšie používa v ruských predpisoch; vo svetovej praxi sa považuje za normálnu od 1,5 do 2,5, v závislosti od odvetvia). Hodnota nižšia ako 1 naznačuje vysoké finančné riziko spojené so skutočnosťou, že spoločnosť nie je schopná dôsledne platiť bežné účty. Hodnota viac ako 3 môže znamenať iracionálnu kapitálovú štruktúru.

Rýchla likvidita

Rýchly pomer (niekedy nazývaný aj medziľahlý alebo rýchly pomer; anglicky quick ratio, QR) je finančný pomer rovnajúci sa pomeru vysoko likvidných obežných aktív k krátkodobým záväzkom (krátkodobé záväzky). Zdrojom údajov je súvaha spoločnosti rovnako ako v prípade aktuálnej likvidity, ale zásoby sa v zložení majetku neberú do úvahy, pretože keď sú nútené predať, straty budú maximálne zo všetkých pracovný kapitál... Rýchly vzorec likvidity:

Kbl = (Krátkodobé pohľadávky + Krátkodobé finančné investície + hotovosť) / Krátkodobé záväzky

Tento pomer odzrkadľuje schopnosť spoločnosti splatiť svoje súčasné záväzky v prípade ťažkostí s predajom produktov.

Hodnota koeficientu najmenej 1 sa považuje za normálnu.

Absolútna likvidita

Pomer absolútnej likvidity - finančný pomer rovnajúci sa pomeru hotovosti a krátkodobých finančné investície na krátkodobé záväzky (krátkodobé záväzky). Zdrojom údajov je súvaha spoločnosti rovnako ako v prípade aktuálnej likvidity, ale v zložení majetku sa berú do úvahy iba peniaze a im blízke finančné prostriedky:

Cal = (hotovosť + krátkodobé finančné investície) / krátkodobé záväzky

Na rozdiel od vyššie uvedených dvoch nie je tento koeficient na západe široko používaný. Podľa ruských predpisov sa hodnota koeficientu najmenej 0,2 považuje za normálnu.

Pomer aktuálnej, rýchlej a absolútnej likvidity je možné automaticky vypočítať podľa súvahových údajov v programe “

Nehnuteľnosť.

Ak vyhodnotíme všetky finančné nástroje, nehnuteľnosť je nástrojom s nízkou likviditou. Ale ak to považujeme len za jeden, tak opäť je tu rozdelenie na nízku a vysokú likviditu.

Povedzme elitné byty, vidiecke domy s vysokou hodnotou - jedná sa o nízkolikvidnú nehnuteľnosť. Jeho predaj za primeranú trhovú cenu trvá značný čas (niekoľko mesiacov). A aj tak na konci musíte stále zhodiť cenu kupujúceho.

A ak vezmete bývanie v ekonomickej triede, a dokonca aj na dobrom mieste v meste (niekde v centre alebo v normálnej oblasti), môžete ho považovať za vysoko likvidnú nehnuteľnosť, pretože vždy existuje dopyt. a dá sa ľahko predať doslova za pár týždňov, najmenej 1-2 mesiace.

Prečo je likvidita taká dôležitá?

Pojem likvidity je dôležitý pre investorov, ktorí chcú na svojej investícii dosiahnuť zisk. A v prípade akýchkoľvek negatívnych okolností na finančnom trhu by mali byť schopní rýchlo sa zbaviť nepotrebného majetku za dostupné ceny. A prijaté peniaze preveďte na iný najsľubnejší (a výnosnejší) finančný nástroj.

Pri investovaní peňazí sa preto investor vždy snaží vybrať vysoko likvidné nástroje.

Ak napríklad vezmeme do úvahy trh s nehnuteľnosťami, potom s tendenciou k ich poklesu je možné zbaviť sa lacných nehnuteľností najrýchlejšie. Títo. ak sa rozhodujete medzi bežnými chruščovskými budovami a prémiovým bývaním, investor si vyberie prvú, vzhľadom na ich vysokú likviditu.

To isté platí o akciovom trhu. V prípade možného kolapsu akciového trhu (ku ktorému dochádza pravidelne) sa musí investor rýchlo a s minimálnymi stratami zbaviť poklesu ceny majetku. A ak má vo svojom portfóliu iba nízkolikvidné akcie, na ktorých nie je žiadny kupujúci, potom zostáva už len sledovať, ako hodnota nakúpených akcií klesá. Počítajte straty vo svojej mysli.

Likvidita podniku- to je schopnosť splatiť dlhy spoločnosti v krátkom čase. Stupeň likvidity je určený pomerom objemu likvidných finančných prostriedkov, ktoré má podnik k dispozícii (súvahové aktívum), k výške disponibilných dlhov (súvahový záväzok). Inými slovami, likvidita podniku je ukazovateľom jeho finančnej stability.

Tekuté prostriedky zahŕňajú všetky aktíva, ktoré je možné premeniť na hotovosť a použiť na splatenie dlhov spoločnosti: hotovosť, vklady na bankové účty, rôzne druhy cenné papiere, ako aj prvky pracovného kapitálu, ktoré je možné rýchlo implementovať.

Rozlišujte medzi všeobecnou (súčasnou) a urgentnou likviditou. Všeobecná likvidita podniku je stanovená ako podiel sumy obežných aktív a výšky krátkodobých záväzkov (záväzkov), určených na začiatku a na konci roka. Aktuálny ukazovateľ likvidity ukazuje schopnosť spoločnosti splatiť krátkodobé záväzky na úkor obežných aktív. Ak je hodnota koeficientu nižšia ako 1, znamená to nedostatočnú finančnú stabilitu podniku. Indikátor nad 1,5 sa považuje za normálny. Na výpočet koeficientu sa používa vzorec:

Pomer aktuálnej likvidity = (Obežný majetok - Dlhodobé pohľadávky - Dlh zakladateľov za príspevky do základného imania) / Krátkodobé záväzky.

Naliehavá likvidita podniku je určená tým, ako rýchlo je možné pohľadávky a zásoby premeniť na hotovosť. Na určenie pomeru rýchlej (urgentnej) likvidity sa používa nasledujúci vzorec:

Rýchly ukazovateľ likvidity = (obežné aktíva - zásoby) / krátkodobé záväzky

Absolútna likvidita je pomer množstva finančných prostriedkov, ktoré má podnik k dispozícii, a krátkodobých finančných investícií k súčasným záväzkom. Pomer absolútnej likvidity sa vypočíta podľa vzorca:

Pomer absolútnej likvidity spoločnosti = (Peniaze + krátkodobé investície) / Krátkodobé záväzky.

Koeficient najmenej 0,2 sa považuje za normálny.

Otázka „Aká je likvidita podniku“ sa najčastejšie pýta v kontexte, ale je diskutovaný nižšie v širšom zmysle.
Trhová ekonomika si diktuje svoje vlastné podmienky. Každý podnikateľ chce jednať iba s tými spoločnosťami, ktoré sú schopné splatiť všetky svoje záväzky v dohodnutom časovom rámci. Preto je dôležité pochopiť, aké ukazovatele finančnej situácie podniku existujú a čo znamenajú. Jedným z týchto ukazovateľov je likvidita alebo schopnosť konkrétnej spoločnosti využiť dostupné obehové aktíva na rýchlu premenu na peniaze s cieľom vyplatiť všetkých veriteľov.

Definícia pojmu likvidity

Likvidita je schopnosť materiálnych zdrojov rýchlo sa premeniť na peniaze v hodnote, ktorá je čo najbližšie k trhovej hodnote.

Peniaze v ekonomike majú najdôležitejšiu vlastnosť - sú úplne likvidné, t.j. môžu byť kedykoľvek použité ako platobný prostriedok. Zhruba povedané, tekutý hmotný zdroj sa rýchlo premení na peniaze.
Pojem likvidity možno uplatniť na podnik, banky, cenné papiere, aktíva a pasíva. V závislosti od času, ktorý je potrebný na premenu majetku na hotovosť, existuje niekoľko typov likvidity:

Poďme zistiť, čo je to likvidita na reálnom príklade: akcie známej plynárenskej spoločnosti na trhu je možné predať za niekoľko sekúnd, rozdiel v hodnote v porovnaní s kúpnou cenou nebude vôbec viditeľný - iba niekoľko stotín percenta. A akcie málo známej spoločnosti sa buď budú predávať oveľa dlhšie, alebo v dôsledku toho stratia viac ako 10% svojej trhovej hodnoty.

Kto potrebuje likviditu a prečo

To je dôležité ekonomický faktor, na ktoré si potenciálni investori v prvom rade dávajú pozor pri výbere tej či onej spoločnosti za účelom investovania svojho kapitálu do nej. To mu umožní investovať finančné prostriedky čo najefektívnejšie a ak sa ukáže, že je táto možnosť neúspešná, vždy bude schopný rýchlo vykonať reverznú premenu majetku firmy na peniaze. Ľudia, ktorí sú ďaleko od investičného procesu, sa zaujímajú o likviditu, aby pochopili, ktorej najspoľahlivejšej banke dať prednosť.

Likvidita spoločnosti sa analyzuje s cieľom posúdiť jej skutočnú finančnú situáciu v krátkodobom a strednodobom horizonte.

Čo to znamená? Špecialista na základe súvahy (menovite predpokladaných výsledkov výkonnosti) a výkazu ziskov a strát dostáva informácie o dostupnosti spoločnosti v momente, keď má dostatočné množstvo prevádzkového kapitálu na splatenie všetkých záväzkov.

Likvidita, ziskovosť a solventnosť: rozbor

Pochopenie čo je likvidita, veľa ľudí si to mýli so schopnosťou platiť v domnení, že tieto pojmy sú totožné. Nie je to celkom pravda. Na stanovenie likvidity sa používajú špeciálne ukazovatele, ktoré ukazujú, či je dostatok prevádzkového kapitálu na splatenie krátkodobých záväzkov (aj s malým oneskorením platieb).
Pojem solventnosť tiež znamená prítomnosť dostatočného množstva peňazí alebo majetku na splatenie záväzkov, ale krátkodobých a dlhodobých záväzkov. Rozpúšťadlo sa nazýva spoločnosť, ktorá nemá dlhy voči veriteľom po lehote splatnosti a má na bežnom účte dostatok hotovosti.

Záver: likvidita je potenciálna schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé záväzky, solventnosť je skutočnou príležitosťou na splnenie záväzkov voči veriteľom.

Ziskovosť nemožno prehliadať ako ďalšiu metriku ekonomická efektívnosť a taktiež súvisí s likviditou. Ziskovosť je možné dosiahnuť aj pri nízkej likvidite.

Napríklad malá, novo spustená sťahovacia spoločnosť má dve ojazdené autá a malý personál. Spoločnosť dostala pôžičku na rozvoj. Likvidita je v tomto prípade nízka, po predaji nehnuteľnosti budú peniaze sotva stačiť na pokrytie dlhu. Formulár však môže získať veľa denných výnosov, takže sa podnik oplatí a je nákladovo efektívny. Naopak, s nízkymi tržbami môže dokonca aj podnik s vysokou likviditou čoskoro skrachovať.

Analýza likvidity. Ako a prečo to vykonávať?

Vďaka analýze likvidity je možné posúdiť finančnú stabilitu spoločnosti, ako sa „drží nad vodou“ a jasne vidieť, či bude schopná splniť svoje záväzky po predaji existujúceho majetku a záväzkov. Preto je dôležité analyzovať finančnú situáciu podniku.
Rôzni používatelia používajú tieto informácie zvonku:

Dodávateľov surovín pre spoločnosť najviac zaujíma ukazovateľ absolútnej likvidity (aký je aktuálny Celkové náklady aktíva spoločnosti, ktoré je možné použiť na vyriešenie problému súčasných dlhov);
Je dôležité, aby banky vydávajúce pôžičku podniku poznali stredný pomer likvidity (pomer aktív s vysokou likviditou k krátkodobým záväzkom alebo záväzkom);
Investori a kupujúci akcií spoločností sú dôležití finančná stabilita, určený parametrom súčasnej alebo naliehavej likvidity (jeho schopnosť splatiť dlhy, ak zrazu existujú problémy s procesom predaja výrobkov).

Hlavným znakom dobrej likvidity- je to prebytok obežných aktív spoločnosti nad jej krátkodobými záväzkami.

Mnohí ani nevedia, čo je to likvidita. Toto slovo, odvodené z latinského „liquidus“ („tekutina“, „tekutina“), sa najčastejšie chápe ako mobilita majetku, ktorá zaisťuje schopnosť ich majiteľa platiť záväzky bez prerušenia a včas.

Dnes existuje niekoľko navzájom súvisiacich pojmov: likvidita majetku, majetku, súvaha, podnik, trh, peniaze, akciový trh. Likvidita súvahy je základom likvidity podniku, pretože dostupnosť finančných prostriedkov je pre ňu dôležitejšia ako zisk. Nedostatok peňazí často vedie k žalostnej finančnej situácii.

Je pozoruhodné, že súvahová likvidita je priestrannejším pojmom ako likvidita majetku. Tento termín sa vzťahuje na podniky, banky, akciové trhy, rôzne organizácie, cenné papiere. Pomer objemu hotovosti a predaných aktív v čo najkratšom čase a výšky krátkodobých záväzkov (záväzkov) určuje stupeň likvidity. Pojem „likvidný“ označuje akékoľvek aktívum, ktoré je možné rýchlo previesť na peniaze. Táto kategória obsahuje:

akcie a dlhopisy veľkých akciových spoločností;
štátne cenné papiere;
termínované zmenky známych spoločností;
nesporné pohľadávky;
ľahko realizovateľné hodnoty;
vzácne kovy.

Čím väčší je podiel takýchto aktív, tým vyššia je likvidita.

Druhy majetku

Likvidita - schopnosť hodnôt (majetku) predať za krátkodobú cenu v čo najkratšom čase. V akejkoľvek organizácii existujú nasledujúce typy aktíva:

nelikvidné, prevoditeľné na hotovosť v účtovnej hodnote až po dlhom časovom období a tie, ktoré sa nikdy nepredajú. Zahŕňajú rôzne štruktúry; zariadenia a stroje, ktoré sú pripravené na inštaláciu; nehmotný majetok; Prebieha výstavba; dlhodobé finančné investície; pohľadávky po lehote splatnosti; zásoby nepredaných výrobkov;
nízkolikvidný (pomaly sa pohybujúci), predávaný za cenu blízku trhovej cene na významné časové obdobie. Patria sem niektoré investičné aktíva, určité typy akcie, dlhodobý dlh dlžníkov;
kvapalina, predáva sa relatívne rýchlo. Patria sem krátkodobé dlhy; niektoré zásoby; firemné cenné papiere;
vysoko tekuté, ktoré sa predávajú veľmi rýchlo. Patria sem peniaze na účtoch, v pokladni; krátkodobé investície; zmenky; štátne cenné papiere.

Likvidita podniku

Likvidita podniku je schopnosť splatiť krátkodobé (bežné) účty splatné prostredníctvom predaja obežného majetku. O finančná analýza posudzuje sa jej solventnosť. Jeho hlavným nástrojom je finančné ukazovatele, nazývané ukazovatele likvidity. Vypočítavajú sa podľa údajov finančné výkazy... Tieto ukazovatele charakterizujú nominálnu schopnosť podniku splatiť bežný dlh obežným majetkom. Ich výpočet je často sprevádzaný úpravou súvahy, ktorá je vykonaná s cieľom získať adekvátne hodnotenie likvidity rôznych typov aktív.

Všetky hodnoty sa líšia v rôznych úrovniach likvidity. Z tohto dôvodu sú niektoré zložky súvahy spoločnosti počas jej úpravy vyňaté z majetku. Pri určovaní ukazovateľov likvidity sa neberú do úvahy. Existujú 4 skupiny aktív:

najlikvidnejší (A1);
rýchlo implementovaný (A2);
implementovaný pomaly (A3);
implementované s ťažkosťami (A4).

Záväzky (pasíva) sú rozdelené do 4 skupín:

najnaliehavejšie (P1);
krátkodobý (P2);
dlhodobý (P3);
konštanty (A4).

Podnik možno nazvať likvidným iba vtedy, ak sú splnené tieto podmienky: A1> P1, A2> P2, A3> P3, A4<П4 (обладает регулярным характером). При выполнении 3 первых неравенств, последнее выполняется обязательно.

Indikátory likvidity podniku

Pri posudzovaní stupňa solventnosti podniku sa určujú nasledujúce koeficienty:

1. Ktl (aktuálna likvidita), charakterizujúca jeho schopnosť splatiť bežné účty splatné z obežných aktív. Hovorí sa mu aj pomer krytia dlhu. Charakterizuje solventnosť s prihliadnutím na očakávané príjmy pohľadávok. Jednoducho povedané: ak obežný majetok> krátkodobé záväzky (záväzky), potom spoločnosť úspešne funguje. Aktuálny ukazovateľ likvidity sa vypočíta takto:

Ktl = (OA) / KO,

kde OA - obežný majetok, KO - krátkodobé záväzky;

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Čím vyšší je ukazovateľ Ktl, tým vyššia je platobná schopnosť. Rôzne podniky môžu mať rôzne Ktl. Indikátor sa považuje za normálny, ak je v rozmedzí 1,5-2,5.

2. Qbl (rýchla likvidita), odrážajúca schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé záväzky v prípade problémov s predajom produktov. Rýchly pomer sa počíta iba pre určité typy aktív. Rovná sa pomeru likvidných obežných aktív (TA) a pasív (TO):

Kbl = (TA-Z) / TO,

kde З - zásoby;

Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Za jeho optimálnu hodnotu sa považuje hodnota, ktorá sa hodí do rozsahu 0,7-1,0. Nárast Kbl spojený s nárastom pohľadávok nie je pozitívnym ukazovateľom ekonomickej aktivity.

3. Cal (absolútna likvidita), ktorá určuje, akú veľkú časť dlhu je možné rýchlo splatiť. Odhadované údaje sú prevzaté z formulára č. 1, ale majetok podniku zahŕňa iba hotovosť a majetok, ktorý je im blízky. Výkaly sa určujú podľa nasledujúcich vzorcov:

Cal = (DS + KV) / (KP - DBP - RBR),

kde DS - hotovosť; KP - krátkodobé záväzky; RBR - rezervy na budúce výdavky; КВ - kapitálové investície; DBP - budúci príjem;

Kal = A1 / (P1 + P2).

Najprísnejší z ukazovateľov solventnosti je absolútny ukazovateľ likvidity. Jeho normálna hodnota nemôže byť nižšia ako 0,2, čo znamená, že spoločnosť bude schopná každý deň splatiť až 20% bežných záväzkov.

Trhová likvidita

Tento koncept sa chápe ako reakcia trhu na kolísanie ponuky / dopytu priťahovaním kupujúcich a predávajúcich. Aby boli nákupné a predajné transakcie uznané ako likvidné v dostatočnom množstve, musia sa vykonávať pravidelne. Rozdiel v ponukovej (nákupnej objednávke) a ponukovej (predajnej) cene by mal byť malý. Na vysoko likvidnom trhu nemá každá transakcia hmatateľný vplyv na hodnotu tovaru. Inými slovami: likvidita trhu je jeho schopnosť absorbovať kolísanie ponuky / dopytu bez výrazných výkyvov cien komodít.

Hlavnou vlastnosťou peňazí je ich likvidita. Predstavuje možnosť ich použitia ako platobného prostriedku pri nadobúdaní tovaru a iného tovaru. Tento ukazovateľ svedčí o ich schopnosti nestratiť nominálnu hodnotu. Peniaze sú viac chránené pred kolísaním hodnoty ako ostatné aktíva. Peniaze majú spravidla určitú istotu ekonomický systém aj keď nie vždy vymenia za tovar v krátkom čase. V stabilnom menovom systéme je možná dokonalá menová likvidita.

Likvidita cenných papierov

Tento termín, používaný vo vzťahu k akciovému trhu, znamená schopnosť kúpiť / predať akýkoľvek výmenný nástroj (menový pár, akcie, futures) v čo najkratšom čase bez straty ich ceny. Znamená to ich porovnateľné množstvo, ktoré sa v krátkom časovom období vymení za peniaze bez výraznej zmeny ich trhovej hodnoty. Nízka likvidita je dôkazom toho, že cenné papiere nebudú predané / kúpené v určitom časovom období bez významných finančných strát.

Vysoká likvidita ukazuje, že cenné papiere je možné rýchlo predať / kúpiť bez vážneho vplyvu takejto operácie na existujúcu úroveň trhovej ceny. Tento typ likvidity sa posudzuje podľa počtu transakcií (objem obchodov). Do úvahy sa berie aj veľkosť nátierky (rozdiel medzi najvyššie ceny dopyt a minimálne dodávateľské ceny). Navyše, čím vyšší je počet transakcií a čím menšie je rozpätie, tým vyššia je likvidita cenných papierov.