Riadenie prostredníctvom účasti na tvorbe a práci predstavenstiev dcérskych spoločností. Koľko peňazí prináša podnik svojmu majiteľovi? Majiteľ firmy nadobúda majetok

Ruská ekonomika je z veľkej časti holdingovou ekonomikou. Spolu s veľkými vertikálne a horizontálne integrovanými holdingovými spoločnosťami a konglomerátmi existuje veľké množstvo relatívne malých skupín vzájomne prepojených spoločností. Motívy jazdy tvorba dcérske spoločnosti rôzne. To zahŕňa oddelenie typu činnosti, ktorá si vyžaduje licenciu, na nezávislú právnickú osobu. A izolácia rizikových druhov podnikania s cieľom znížiť riziko strát v prípade neúspechu. A vytvorenie dcérskych spoločností v rámci prístupu projektového manažmentu, ktorý spoločnosť používa. A oddelenie obzvlášť cenného majetku ako preventívne opatrenie proti zabaveniu podnikov.

Holdingy, alebo, ako sa im hovorí „vedecky“, integrované štruktúry zahŕňajú úzku interakciu medzi spoločnosťami, koordináciu ich súčasných aktivít a niekedy aj komplexnú prevádzkovú reguláciu. Témou tohto článku je naštudovať si otázku, ako môže materská spoločnosť legitímne riadiť činnosť dcérskej spoločnosti.

Aká je otázka, povie čitateľ. Založil som spoločnosť. Úplne patrí mne. Môžem si s ňou robiť čo chcem. A nebude to správne.

V akciových spoločnostiach majitelia akcií nie sú vlastníkmi majetku spoločnosti, ich možnosť priamo sa podieľať na riadení spoločností je obmedzená zákonom. „Právnická osoba nadobúda občianske práva a preberá na seba občianske povinnosti prostredníctvom svojich orgánov konajúcich v súlade so zákonom, inými právnymi úkonmi a zakladajúce dokumenty"(ale nie podľa pokynov vlastníkov akcií)", - hovorí článok 53 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie. Zákon o akciových spoločnostiach dodáva, že záujmy právnická osoba zastupuje jej jediný výkonný orgán, ktorý koná v mene spoločnosti akciová spoločnosť bez plnej moci, robí transakcie, prijíma a prepúšťa zamestnancov, vydáva záväzné objednávky a pod.

mnohým známy Ruské spoločnosti schéma, keď šéf materskej spoločnosti volá riaditeľovi „dcéry“ a dáva mu „povinné“ pokyny, nie je legitímna. Vedúci takejto spoločnosti tiež nemôže vydať príkaz obsahujúci označenie dcérskej spoločnosti alebo jej vedúceho. Takýto príkaz nebude mať žiadny právny účinok. Priama účasť akcionárov na riadení spoločnosti je obmedzená na rozhodovanie na valných zhromaždeniach akcionárov a zasadnutiach predstavenstiev.

Ruská prax pozná veľké množstvo prípadov, keď dcérska spoločnosť neoprávnene predala svoje aktíva, uzavrela transakcie v záujme svojho manažmentu a vstúpila do priamej konfrontácie s vlastníkom firmy. V takýchto situáciách vedie absencia zavedeného a formalizovaného systému účasti materskej spoločnosti na riadení činnosti dcérskych spoločností, používanie direktívnych pokynov a telefonátov či priateľských vzťahov dvoch manažérov ako hlavnej metódy riadenia. na to, že "majiteľ" sa o svojvôli "dcéry" dozvie príliš neskoro a nevie situáciu napraviť.

Ako, povie šéf spoločnosti. Prečo by som mal vytvárať „dcéru“ alebo získavať kontrolný podiel vo firme, ktorú potrebujem, ak vôbec nemôžem ovplyvniť operatívne riadenie jej aktivít, rozhodnutia vedúceho firmy? Samozrejme môžete. Robiť to úplne legálne a legitímne, koncentrovať problémy riadenia do vašich rúk v takom rozsahu, aký potrebujete, pomocou metód a postupov podnikové riadenie. O nich sa bude diskutovať nižšie.

Problém riadenia a kontroly činností dcérskych spoločností a pridružených spoločností je obzvlášť dôležitý pre veľké holdingy s rozvetvenými štruktúrami, s mnohými dcérskymi spoločnosťami a niekedy vykonávajúcimi viac ako jeden druh činnosti.

Riadenie prechodom funkcií jediného výkonného orgánu správcovskej spoločnosti

Väčšina jednoduchým spôsobom riadením činnosti dcérskej spoločnosti je presun funkcií jej jediného výkonného orgánu riadiacu organizáciu, v úlohe ktorej vystupuje samotná materská spoločnosť alebo spoločnosť špeciálne vytvorená na tento účel. Prax pozná dve extrémne možnosti na vybudovanie riadiaceho systému podľa takejto schémy a množstvo prechodných.

Extrémne možnosti sú:

a) súčasná centralizácia väčšiny „nevýrobných“ riadiacich funkcií na úrovni správcovská spoločnosť: centralizácia strategického a operačného plánovania, účtovníctvo, riadenie finančných tokov, personálny manažment a pod.;

b) udržiavanie riadiaceho aparátu v podniku s udelením dostatočne širokých právomocí (spravidla v osobe výkonného riaditeľa) s využitím schémy správcovskej spoločnosti len na kontrolu finančných tokov (podpisovanie platobných dokladov).

Riadenie dcérskych spoločností prostredníctvom správcovskej spoločnosti má svoje výhody aj nevýhody. Výhodou je skutočná centralizácia velenia a riadenia, možnosť manévrovania so zdrojmi, možnosť operačnej koordinácie. Medzi nevýhody patrí zníženie efektívnosti riadenia, ako aj obmedzený počet objektov, ktoré môže jedna riadiaca organizácia skutočne a efektívne riadiť. Existujú aj niektoré právne problémy, problémy formovania systému motivácie manažérov, problémy psychologického charakteru vo vzťahoch s personálom spoločnosti.

Dohoda alebo charta

V článku 6 ods. 2 federálneho zákona „o akciových spoločnostiach“ sa uvádza: „Spoločnosť je uznaná ako dcérska spoločnosť, ak iná (hlavná) ekonomická spoločnosť(partnerstvo) z titulu prevažujúcej účasti na jeho overený kapitál, alebo v súlade s dohodou uzavretou medzi nimi, alebo má inak možnosť určovať rozhodnutia prijaté takouto spoločnosťou.

Čo sa týka zmluvy, nie je celkom jasné, či zmluva s riadiacou organizáciou spadá pod toto pravidlo. Formálne áno, ale v praxi ešte nikoho nenapadlo považovať akciovú spoločnosť za dcérsku spoločnosť jej riadiacej organizácie. Je zrejmé, že si možno predstaviť okolnosti, za ktorých môžu dve akciové spoločnosti (závislé alebo nezávislé) medzi sebou uzavrieť dohodu vymedzujúcu právo jednej dávať druhej záväzné pokyny. Samozrejme, nie vo všetkých otázkach: kompetenciu predstavenstva (a veľkú časť kompetencií generálneho riaditeľa) nemožno preniesť na tretiu štruktúru (dohoda nemôže nahradiť ani byť v rozpore s normami zákona). Aké sú tieto situácie? Napríklad franšízová zmluva alebo dohoda medzi satelitnou spoločnosťou a jediným spotrebiteľom jej produktov. V praxi sa však autor článku s takouto konštrukciou nestretol.

Pokiaľ ide o úpravu vzťahov chartou, tu je všetko jasnejšie. Zakladateľská listina dcérskej spoločnosti určuje druhy transakcií alebo zoznam uskutočnených (prijatých) rozhodnutí len po dohode s materskou spoločnosťou. Vytváraním potrebné podmienky pre efektívne riadenie dcérske spoločnosti, takáto schéma so sebou nesie aj určité dodatočné riziká pre materskú spoločnosť. Najmä: „Materská spoločnosť (partnerstvo), ktorá má právo dávať dcérskej spoločnosti záväzné pokyny pre dcérsku spoločnosť, je spoločne a nerozdielne zodpovedná s dcérskou spoločnosťou za transakcie, ktoré dcérska spoločnosť uzatvorí na základe týchto pokynov. Má sa za to, že materská spoločnosť (partnerstvo) má právo dávať dcérskej spoločnosti záväzné pokyny pre dcérsku spoločnosť len vtedy, ak je toto právo stanovené v dohode s dcérskou spoločnosťou alebo v stanovách dcérskej spoločnosti. ….

Akcionári dcérskej spoločnosti majú právo požadovať od hlavnej spoločnosti (spoločnosti) náhradu za straty spôsobené jej zavinením dcérskej spoločnosti. Straty sa považujú za spôsobené zavinením materskej spoločnosti (spoločnosti) len v prípade, ak materská spoločnosť (partnerstvo) využila svoje právo a (alebo) možnosť konať zo strany dcérskej spoločnosti, pričom vopred vedela, že v dôsledku toho , dcérskej spoločnosti vzniknú straty.

Uvedené normy legislatívy odstrašujú holdingové spoločnosti od využívania zmluvných či zákonných foriem budovania manažérskej vertikály. A podľa mňa márne. V bežnom prípade je nepravdepodobné, že majiteľ bude dávať pokyny úmyselne smerujúce k tomu, aby spôsobil škodu svojej dcérskej spoločnosti. A ak sa stala chyba, musíte za chyby zaplatiť.

Najbežnejšou schémou riadenia dcérskych spoločností je priama účasť vrcholového manažmentu alebo aj vlastníkov materskej spoločnosti na práci predstavenstiev dcérskej spoločnosti. Takáto schéma je uplatniteľná len v holdingoch s malým počtom dcérskych spoločností. Ak existuje veľa „dcér“, účinnosť schémy prudko klesá z nasledujúcich dôvodov. Ak sa vrcholoví manažéri zúčastňujú príliš veľkého počtu predstavenstiev, dochádza k preťaženiu vedúcemu k ich absencii na zasadnutiach alebo nedostatočne prepracovaným rozhodnutiam. Ak materskú spoločnosť zastupujú v predstavenstvách rôznych dcérskych spoločností rôzni manažéri, potom vzniká problém s koordináciou ich pozícií a rozhodnutí.

Pri použití tejto schémy je potrebné pripomenúť, že kompetencia predstavenstva „zo zákona“, pokiaľ ide o riešenie otázok operatívneho riadenia, je značne obmedzená. Zákon zároveň umožňuje rozširovať pôsobnosť predstavenstva spoločnosti na úkor pôsobnosti jej výkonných orgánov, avšak len jej premietnutím do stanov spoločnosti. Rozhodnutia predstavenstva nad rámec pôsobnosti tohto orgánu nebudú mať právnu silu.

Ak teda riadiace orgány spoločnosti rozhodnú, že generálny riaditeľ má právo podpisovať akékoľvek zmluvy o scudzení nehnuteľností len po dohode s predstavenstvom, ale toto pravidlo nie je premietnuté do zakladateľskej listiny spoločnosti, potom uzavreté dohody generálny riaditeľ spoločnosti bez splnenia tejto požiadavky nebude možné napadnúť ju na súde. Taktiež nebude možné (ak neexistujú iné okolnosti) predložiť vecné nároky riaditeľovi, ktorý sa previnil.

Pre využitie systému riadenia prostredníctvom participácie na tvorbe a práci predstavenstiev dcérskych spoločností je teda potrebné správne určiť pôsobnosť predstavenstva. O tom si povieme nižšie.

Riadenie prostredníctvom zástupcov

Efektívnejším typom riadenia prostredníctvom predstavenstva je systém riadenia prostredníctvom zástupcov, ktorý využívajú mnohé veľké holdingy. Podstata tejto schémy je nasledovná:

materská spoločnosť určí, ktoré rozhodnutia by chcela kontrolovať. Tieto otázky v zákonnom konaní sú v kompetencii predstavenstva;
materská spoločnosť má na valnom zhromaždení akcionárov „dcéry“ maximálny počet svojich zástupcov v predstavenstve;
materská spoločnosť schvaľuje predpisy pre prácu svojich zástupcov v predstavenstvách dcérskych spoločností. Toto nariadenie stanovuje:

zoznam otázok v pôsobnosti predstavenstva dcérskej spoločnosti, o ktorých rozhodujú zástupcovia materskej spoločnosti len na základe jej pokynov;
postup pri vypracovaní stanoviska kancelárie materskej spoločnosti vo vzťahu k problematike predloženej na posúdenie predstavenstvu dcérskej spoločnosti;
postup interakcie medzi sebou a s materskou spoločnosťou niekoľkých zástupcov zvolených do predstavenstva dcérskej spoločnosti;

Nariadenie je záväzné pre zamestnancov spoločnosti zvolených do predstavenstiev. Úprava je súčasťou dohody s ďalšími osobami navrhnutými a zvolenými do predstavenstva dcérskej spoločnosti z iniciatívy materskej spoločnosti.

materská spoločnosť zabezpečuje prostredníctvom svojich zástupcov prijímanie predpisov o výkone funkcie predstavenstva dcérskej spoločnosti, ktorý zabezpečuje predbežné poskytovanie materiálov na programe rokovania členom predstavenstva;
po obdržaní materiálov na programe zástupcom (vyšším zástupcom) ich postúpi poverenému oddeleniu materskej spoločnosti. Toto oddelenie organizuje vypracovanie a schválenie rozhodnutia o nastolenom probléme útvarmi riadiaceho aparátu materskej spoločnosti a predloží ho zástupcom. Zástupcovia hlasujú v súlade s prijatými pokynmi;
ak je potrebné primäť dcérsku spoločnosť k prijatiu potrebného rozhodnutia, materská spoločnosť iniciuje prostredníctvom svojich zástupcov prerokovanie príslušnej otázky na zasadnutí predstavenstva dcérskej spoločnosti.

Táto schéma riadenia dcérskych spoločností je technologicky najpokročilejšia a v praxi ju využívajú mnohé holdingy vrátane RAO EU, Svyazinvest, AFK Sistema a ďalšie spoločnosti.

Tu je potrebné poznamenať, že takáto schéma riadenia je objektívne limitovaná nemožnosťou nadmerne rozširovať kompetencie predstavenstva.

Riadenie prostredníctvom predstavenstva

Tento mechanizmus je možné využiť na operatívnu koordináciu činnosti spoločností, ako aj vytvorenie systému legitímnej materiálnej a nemateriálnej motivácie vedúcich dcérskych spoločností. Jeho podstata spočíva v začlenení šéfov dcérskych spoločností do predstavenstva materskej spoločnosti.

Kompetencia dosky môže byť konštruovaná so značnou mierou voľnosti. Do zoznamu otázok na riešenie stačí doplniť „ďalšie otázky predložené na posúdenie predstavenstvu rozhodnutím generálneho riaditeľa spoločnosti“. Na rozvoji sa ako členovia predstavenstva podieľajú riaditelia dcérskych spoločností manažérske rozhodnutia. Rozhodnutia týkajúce sa riadiacich orgánov dcérskych spoločností môžu mať len poradný charakter. Realizáciu však bude musieť zabezpečiť člen predstavenstva podľa podmienok s ním uzatvorenej zmluvy rozhodnutie v živote. Zmluva, ktorú spoločnosť uzatvorí s členmi predstavenstva, môže ustanoviť systém materiálneho odmeňovania členov predstavenstva v závislosti od výkonu rozhodnutí predstavenstva.

Riadenie prostredníctvom outsourcingu

Táto schéma ovládania je pomerne bežná. Jeho podstata spočíva v prechode výkonu jednotlivých riadiacich funkcií na dcérsku spoločnosť (finančný manažment, účtovníctvo, personálny manažment a pod.) na materskú spoločnosť alebo špeciálne vytvorenú špecializovanú spoločnosť na základe dohody. Táto schéma sa líši od verzie správcovskej spoločnosti tým, že funkcie jediného výkonného orgánu si v tomto prípade ponecháva generálny riaditeľ dcérskej spoločnosti.

Variantom tejto schémy je outsourcing špecialistov - zabezpečenie zamestnancov materskej spoločnosti, ktorí sú k dispozícii "dcére" na obsadenie manažérskych pozícií. Takýto stredný manažér je akoby v dvojitej podriadenosti: šéfovi „dcéry“ z titulu pracovnej náplne a úradné povinnosti; vedúcemu materskej spoločnosti z titulu uzatvorenej pracovná zmluva. Problémom, ktorý bráni širokému využívaniu takejto schémy, je vznik vnútorného konfliktu záujmov u „delegovaného“ špecialistu.

Riadenie prostredníctvom centralizovaného plánovania a kontroly

Tento mechanizmus do určitej miery využívajú takmer všetky holdingové spoločnosti. Jeho podstata spočíva v aktívnej účasti zamestnancov materskej spoločnosti na príprave finančno-ekonomického plánu (rozpočtu) dcérskej spoločnosti, schvaľovaní tohto plánovacieho dokumentu predstavenstvom dcérskej spoločnosti a následnej kontrole plnenia stanovené ciele.

Implementácia tohto mechanizmu si vyžaduje schválenie všetkých dcérskych spoločností jednotného predpisu na prípravu plánu (rozpočtu), ktorý počíta s príslušnými zmierovacími postupmi, ako aj zodpovednosťou jediného výkonného orgánu a vedenia spoločnosti ako celku za neskoré predloženie tohto dokumentu na schválenie predstavenstvu, nesplnenie schválených ukazovateľov.

Zodpovednosť musí samozrejme obsahovať vecnú zložku, ktorá je stanovená v Predpisoch o motivácii vrcholových manažérov schválených všetkými dcérskymi spoločnosťami.

Riadenie prostredníctvom vytvorenia jednotného právneho priestoru v úprave rozhodovacieho konania

Podstata prístupu spočíva v centralizovanom rozvoji a schvaľovaní systému interného systému oprávnenými orgánmi dcérskych spoločností normatívne dokumenty ktoré určujú postup činnosti riadiacich orgánov a postup prijímania základných riadiacich rozhodnutí. V rámci podniku sa tak vytvárajú jednotné „pravidlá hry“.

Okrem predpisov o činnosti riadiacich orgánov (vrátane výborov predstavenstva) medzi tieto dokumenty patria:

koncepcia dlhodobého rozvoja spoločnosti (každoročne aktualizovaná);
predpisy na prípravu ročného finančného a hospodárskeho plánu (rozpočtu);
nariadenia o postupe pri príprave a rozhodovaní o vykonávaní veľké ponuky, transakcie so spriaznenými osobami, transakcie s nehnuteľnosťami;
pravidlá pre rozhodovanie o vystavení zmeniek, realizácii iných druhov úverov na finančný trh, ako aj poskytovanie úverov, záruk;
pravidlá pre rozhodovanie o transakciách, ktoré nie sú finančne zabezpečené - ekonomický plán(rozpočet) spoločnosti;
všeobecné zásady prípravy a uzatvárania obchodných zmlúv;
vnútropodnikové výdavkové štandardy;
vyhláška o postupe pri vykonávaní súťaží a výberových konaní pri výbere dodávateľov výrobkov a služieb;
predpisy pre interné audity;
nariadenie o motivačnom systéme manažérov;
postoj k motivácii zamestnancov;
regulácia obchodného tajomstva;
nariadenie o informačnej politike;
regulácia dividendovej politiky;
štandardná zmluva s generálnym riaditeľom;
vzor zmluvy s členom predstavenstva;
predpisy o postupe pri výbere a prijímaní zamestnancov;
nariadenie o postupe pri atestácii zamestnancov;
predpisy na kontrolu výkonu prijatých rozhodnutí;

iné.

Nadbytočná nie je ani regulácia obchodných procesov s prideľovaním kontrolných bodov. Nehovoriac o potrebe ustanovení o štrukturálne členenia, popisy práce personál.

Celý súbor vyššie uvedených dokumentov tvorí systém vnútorných noriem holdingu. Prítomnosť takýchto ustanovení a predpisov umožňuje nielen určiť postup prípravy a prijímania vhodných rozhodnutí na základe rozvojových cieľov spoločnosti, ale aj integrovať do tohto postupu potrebné kontrolné postupy, vrátane tých, ktoré vykonávajú divízie materskej spoločnosti. spoločnosti.

Kontrola

Dôležitým prvkom mechanizmov správy a riadenia spoločnosti, ktoré sa používajú na budovanie vertikály riadenia v holdingu, je kontrola. Takáto kontrola je spravidla viacúrovňová a zahŕňa:

1) sledovanie stavu vecí v spoločnosti. V rámci tohto procesu materská spoločnosť zhromažďuje riadne overené kópie zakladajúcich a najdôležitejších dokumentov o vlastníctve dcérskych spoločností (práva k pozemkom, nehnuteľnostiam, licenciám, patentom, ochranné známky duševné vlastníctvo atď.). Zároveň sa kontroluje riadne vyhotovenie (včasné opätovné vystavenie, predĺženie doby platnosti) príslušných dokladov. Takáto kontrola zachováva likviditu aktív a znižuje súvisiace riziká.

Monitoring zahŕňa zber a analýzu kópií zápisníc z rozhodnutí valných zhromaždení akcionárov, predstavenstiev, manažmentu; príjem a kontrola finančné výkazníctvo, štvrťročné správy emitenta, oznámenia o podstatných skutočnostiach, iné dôležité dokumenty charakterizujúce stav v spoločnosti. Právnym základom pre zber takýchto informácií sú články 89 a 91 federálneho zákona „o akciových spoločnostiach“. Okrem toho môže vyhlásenie o informačnej politike dcérskej spoločnosti ustanoviť pravidelné poskytovanie takýchto dokumentov hlavnému akcionárovi;

2) kontrola v rámci práce predstavenstva/predstavenstva. Tento typ kontrola sa zabezpečuje pravidelným prerokúvaním správ vedúcich dcérskych spoločností o postupe plnenia schválenej stratégie, výsledkoch plnenia stanovených cieľov plánu na zasadnutiach príslušných riadiacich orgánov materskej spoločnosti;

3) práca orgánov vnútorná kontrola. Prítomnosť útvaru vnútornej kontroly sama o sebe zabezpečuje kontrolu nad praktickou realizáciou prijatých plánov, interných predpisov a postupov. Tá istá jednotka by mala vykonávať interné vyšetrovanie zisteného zneužívania.

Jednou zo schém organizácie kontroly je poskytovanie služieb materskej spoločnosti alebo špeciálne vytvoreného oddelenia vnútornej kontroly / vnútorného auditu na zmluvnom základe;

4) externý audit. Materská spoločnosť má spravidla možnosť nielen navrhnúť svojej dcérskej spoločnosti kandidatúru audítorskej firmy, ale aj zabezpečiť schválenie tejto kandidatúry rozhodnutím valné zhromaždenie akcionárov. Táto okolnosť umožňuje materskej spoločnosti neobmedzovať sa len na štúdium oficiálnych správ externých audítorov, ale aj podporovať úzke kontakty s audítorskou firmou s cieľom identifikovať najrôznejšie nedorozumenia a nedorozumenia vo vzťahu „dcéry“ s jej audítorom, neplnenie odporúčaní audítora;

5) revízna komisia. Tvorenie revízne komisie dcérskych spoločností od zástupcov kontrolných služieb materskej spoločnosti je tiež efektívnym spôsobom organizácia kontroly.

Existuje teda široká škála foriem a metód podnikového riadenia, ktoré vám umožňujú vybudovať vysoko efektívnu vertikálu riadenia v holdingu.

Používanie takej metódy riadenia, akou je „telefónne právo“, do značnej miery vychádza z tradícií socialistického hospodárstva. Je tu aj motivačné pozadie: materská spoločnosť môže v súlade so stanoveným postupom uskutočniť pre ňu nevyhovujúcu zmenu generálneho riaditeľa.

Ak, samozrejme, akcionár nie je súčasne generálnym riaditeľom svojej spoločnosti. Teraz však hovoríme o holdingoch.

O možnosti využitia manažérskej schémy prostredníctvom zástupcov, jej súlade s normami platnej legislatívy a zásadami najlepší tréning corporate governance, o požiadavkách na ustanovenie o zástupcoch a osobitných mechanizmoch, ktoré zabezpečujú ochranu záujmov dcérskej spoločnosti, sme hovorili v článku „O zástupcovi akcionára v predstavenstve akciovej spoločnosti“, publikovanom v piatom, septembrovom čísle časopisu za rok 2004.

Aby sa predišlo chybám, zástupca materskej spoločnosti musí mať jasné (najlepšie písomné) pokyny o postupe hlasovania pri voľbe predstavenstva na základe prognózy predpokladaného kvóra a výsledkov hlasovania ostatných účastníkov zasadnutia.

Je zrejmé, že zástupcovia materskej spoločnosti v predstavenstve „dcéry“ nekoordinovaného plánu (rozpočtu) budú hlasovať „proti“. Revíziou

Váš biznis bude žiť, kým sa ho sami nerozhodnete pochovať. Aby to nemuseli nikdy robiť, stačí sledovať len tri zdroje údajov, na základe ktorých je možné vyvodiť závery o zhoršení aj o zlepšení výkonnosti firmy.

Implicitné ukazovatele skutočného stavu v podniku

Yaroslav Vjačeslavovič Sokolov, doktor ekonómie, profesor, vedúci Katedry štatistiky, účtovníctva a auditu Petrohradskej štátnej univerzity.

Je nemožné neustále držať krok. Po úspechoch nasledujú neúspechy a uvedomenie si ich možnosti mnohých rozruší. Žiadnu porážku však nemožno považovať za nevyhnutnú. Váš podnik bude žiť, kým sa ho sami nerozhodnete pochovať. A aby sa to nikdy nemuselo robiť, mali by sa systematicky sledovať tri zdroje údajov:

1. osobné postrehy: na ich základe možno vyvodiť závery o zhoršení aj o zlepšení práce spoločnosti;

2. neformalizované kritériá, ktorých analýza umožní predvídať možné problémy;

3. účtovné údaje, ktorých interpretácia poskytne pomerne presvedčivý obraz o nadchádzajúcich nežiaducich udalostiach.

1. Osobné postrehy manažéra

Takéto pozorovania sa dajú veľmi ľahko získať a ich význam je obrovský:

fluktuácia zamestnancov sa zvyšuje a firma odchádza kľúčové figúry administratíva, vaši najbližší asistenti, rozprávanie o možnom odchode (možno to hovoria stále, ale miera ich skutočných túžob sa líši);

hlavný účtovník podáva žiadosť;

na stretnutí riaditeľov sa zdá, že niekto proti prípadu namieta, ale vy v tom jasne vidíte osobnú konotáciu;

v práci spoločnosti existuje technická a organizačná zaostalosť. Mnohí manažéri túto okolnosť nevnímajú a nevnímajú, no v skutočnosti to môže naznačovať budúcu krízu;

znížený predaj, znížený počet objednávok; vaša firma obsluhuje menej zákazníkov;

existujú problémy s platbami;

zvýšenie závislosti od jedného zákazníka (alebo jedného dodávateľa);

sprísnia sa zmluvné podmienky vo vzťahu k vašej spoločnosti;

existujú súdne spory, ktoré možno prehrať. Navonok môžu vyzerať ako pohľadávky - plnohodnotné aktívum, no v skutočnosti sú to už abstraktné fondy, teda jasná strata; diera v pracovný kapitál ach pevné;

pokles disciplíny medzi zamestnancami spoločnosti, to je jeden z možných hrozivých príznakov;

posun vo vysvetľovaní a analýze príčin vznikajúcich ťažkostí vlastnej viny za objektívnych podmienok a slabých výkonov iných je jednou z príčin neúspechu v ekonomickej práci;

predloženie niektorých nie príliš optimistických plánov do budúcnosti, ktoré by mali vždy upozorniť skúseného správcu, pretože v živote je v prvom rade potrebná opatrnosť;

porušenie rytmu technických a finančných procesov. Čím častejšie sú takéto prípady pozorované, tým viac by sa človek mal báť o osud firmy;

zníženie ziskovosti, spoločnosť je stále chudobnejšia, ale úmerne tomu rastie blahobyt vlastníkov - to je hlavný znak blížiaceho sa kolapsu.

V tejto súvislosti sú možné štyri situácie:

1. administratíva je stále chudobnejšia (alebo sa jej blahobyt nemení) a spoločnosť sa rozvíja a bohatne - administratíva žije pre vec;

2. administratíva bohatne a firma chudobnie - administratíva považuje firmu za prostriedok svojho osobného obohatenia;

3. manažment bohatne a firma bohatne – toto sa v poslednom čase nazýva spojenie súkromných a verejných záujmov. Ak prirovnáme spoločnosť ku krave, potom ju chce administratíva v jednom prípade zabiť av inom - podojiť;

4. Administratíva je stále chudobnejšia a firma je stále chudobnejšia. To naznačuje úplnú neschopnosť administratívy zapojiť sa do ekonomických aktivít.

2. Príznaky ochorenia

Neformálne kritériá vyplývajú priamo z účtovných údajov:

rastú debetné obraty na účtoch „Tržby“ a najmä na debetoch účtu „Zisk a strata“, pričom kreditné obraty na týchto účtoch rastú oveľa pomalšie alebo, povedané bežnou rečou, výdavky rastú rýchlejšie ako príjmy;

rastúce sumy pohľadávok po splatnosti;

krátkodobo vypožičané prostriedky sa používajú na financovanie dlhodobých investícií;

zníženie zostatkov na účtoch Peniaze a zásoby. V prvom prípade to spravidla naznačuje ťažkosti s platbami, v druhom - nedostatok tovaru, ktorý by sa dal predať (v obchode), a nedostatok surovín, z ktorých by sa dali vyrábať hotové výrobky (v priemysle), e) To znamená, že hovoríme o systematickom nedostatku pracovného kapitálu;

vyplácajú sa príliš vysoké dividendy, čo vedie k stiahnutiu pracovného kapitálu a v budúcnosti k jeho deficitu;

dochádza k neustálemu nárastu špecifická hmotnosť pohľadávky po lehote splatnosti. Táto situácia sa stáva obzvlášť nebezpečnou, ak výška rezervy na takéto dlhy rastie pomalšie ako debetné zostatky na zúčtovacích účtoch;

zvýšenie zostatku účtov „Tovar“ a „Hotové výrobky“ so spomalením procesov obratu, to znamená, že spoločnosť má hodnoty, ktoré je veľmi ťažké realizovať. Čím viac takýchto hodnôt, tým viac toho, čo sa nazýva nelikvidné aktíva, a čím viac nelikvidných aktív, tým užší bankrot;

zvýšenie zostatku na účte "výdavky budúcich období" ukazuje, že účtovné oddelenie už vynaložené náklady zahrnie do súvahy ako plnohodnotný majetok, t.j. v účtovníctve sú uvedené ako plný pracovný kapitál (zásoby), ale v skutočnosti sú vzdušné zámky v majetkových podnikoch, pretože majetok je už preč.

Určitá výhrada je možná: ak sú pohľadávky zahrnuté do nákladov budúcich období, ktoré je možné v prípade ukončenia zmluvy vrátiť spoločnosti, potom je možné takéto výdavky považovať za plnohodnotné aktívum. Napríklad nájomné platené vopred. Ak dôjde k ukončeniu zmluvy, prenajímateľ vráti predtým prijaté sumy. Takéto situácie sú však mimoriadne zriedkavé.

3. Interpretácia účtovných údajov

Interpretácia účtovných údajov zahŕňa nielen ich zváženie, ale aj analýzu, ktorá si vyžaduje vykonanie určitých výpočtov. K výsledkom týchto výpočtov však treba pristupovať opatrne.

1. Metodika účtovníctva nemôže plne a dostatočne odrážať skutočný stav podniku. Jeho hlavnou nevýhodou je, že účtovníctvo je príliš zviazané s právnymi aspektmi ekonomickej činnosti a zásada prednosti obsahu pred formou prakticky nefunguje alebo nie je plne zohľadnená. V skutočnosti, ak má podnik zariadenie, ktoré skutočne nestojí nič alebo stojí veľmi málo, potom v našej súvahe bude toto zariadenie vykázané v účtovnej cene, ktorá sa môže ukázať, a dosť často sa ukáže, že je oveľa vyššia ako skutočný. V praxi to znamená, že takýto podnik má formálny zisk. A preto pri výpočte platobnej schopnosti nemožno brať zreteľný rozdiel do úvahy.

2. Skutočnú hodnotu majetku možno zistiť nie podľa súvahy, ale podľa poistnej sumy. V skutočnosti, ak je táto suma väčšia ako súčet aktív, potom má podnik skrytú rezervu a môže úspešne fungovať v budúcnosti. Ak je poistná suma nižšia ako celková suma aktív, spoločnosť má alebo môže mať vážne finančné ťažkosti. Pri analýze v tomto prípade je potrebné upraviť zostatok: znížiť aktívum o vzniknutý rozdiel a podľa toho znížiť štvrtý oddiel pasív (kapitály a rezervy - vlastné zdroje spoločnosti).

3. Výdavky budúcich období a odložené finančné prostriedky (účet „Použitie zisku“) by sa mali z aktív vybrať, pretože za týmito aktívami nie je žiadny majetok.

4. Náklady na tovar a hotové výrobky by sa mali zvýšiť, keďže sa vykazujú v obstarávacej cene, ale predávajú sa, to znamená, že pokrývajú dlhy v predajných cenách. Zároveň by sa mala od celkového množstva zásob odpočítať ich hodnota, ktoré sa buď nikdy nepredajú, alebo sa predajú za zníženú cenu. V druhom prípade je potrebné odpočítať hodnotu tohto zníženia od celkového množstva zásob.

5. Dlžníci sa musia znížiť o sumu časovo rozlíšenej rezervy na pochybné pohľadávky. Toto sa musí vykonať aj vtedy, ak sa v analýze nepoužila zákonom potvrdená suma, ale skutočná hodnota. Aký to má zmysel, ak nám niekto dlhuje N c.u. Je dôležité, koľko týchto N môžeme reálne mať. e) prijímať.

6. Ak sú pohľadávky počítané v cudzej mene, je potrebné ich hodnotu opraviť o kurzové a súčtové rozdiely.

7. Ak boli záväzky vypočítané v cudzej mene, je potrebné opraviť kurzové a súčtové rozdiely o výšku záväzkov.

8. Ak spoločnosť poskytuje svojim zákazníkom doplnkové bezplatné služby napr záručná oprava, potom o očakávanú výšku nákladov spojených s takýmito službami sa zvýšia záväzky a následne sa zníži štvrtý oddiel pasív - výška kapitálu a rezerv - "vlastné zdroje podniku". Rovnaký oddiel zodpovednosti by sa mal zvýšiť o:

celý piaty oddiel, v ktorom sú uvedené dlhodobé záväzky (za obdobie dlhšie ako jeden rok). Niektorí účtovníci neznižujú výšku tohto dlhu po skrátení jeho splatnosti na rok. Nejde len o omyl, ale o falšovanie správ. Ak sa teda pôžička vezme na obdobie 18 mesiacov, potom by sa po uplynutí prvých šiestich mesiacov mala suma dlhu pripísať na splatné krátkodobé účty;

minimálna časť šiesteho oddielu, v ktorej sú uvedené krátkodobé záväzky. Vychádza z hodnoty krátkodobých záväzkov, ktoré sú v podniku neustále prítomné. Napríklad krátkodobé záväzky podniku boli: za január - 100 USD, za február - 90 USD, za marec -110 USD, za apríl - 120 USD, za máj - 115 USD, napr. za jún - 70 USD , za júl - 80 USD, za august - 92 USD, za september - 122 USD, za október - 130 USD, za november - 128 USD, za december - 133 USD e) Teda minimálne 70 r. je na krátkodobých účtoch splatných neustále a počas celého roka boli k dispozícii Vašej spoločnosti.

Spolu so všetkými dlhodobými dlhmi predstavovali „udržateľné záväzky“, teda peniaze iných ľudí, ktoré mal podnik neustále k dispozícii, ako keby to boli vaše. Čím stabilnejšie záväzky má, tým spoľahlivejšie sú vyhliadky spoločnosti. Ak teda chcete analyzovať vyhliadky rozvoja vášho podniku na základe súvahy, mali by ste v prvom rade reštrukturalizovať a reštrukturalizovať súvahu podľa daných okolností.

Potom to začnete analyzovať. A tu musíte pochopiť tri hlavné ukazovatele:

1. Likvidita:

ak celé aktívum presahuje dvojnásobok záväzkov (berú sa do úvahy iba krátkodobé účty splatné do 1 roka), znamená to prijateľné vyhliadky na prevádzku podniku, najmenej na 12 mesiacov;

ak celé aktívum prevyšuje splatné záväzky, ale menej ako dvojnásobne, potom sa to oficiálne interpretuje ako prvý príznak finančnej nestability. Ak je to však choroba, tak taká, s ktorou sa niekedy môžete dožiť vysokého veku. V našej krajine žije teraz veľa firiem s týmito chorobami;

ak sa celé aktívum rovná splatným účtom, potom je podnik na pokraji kolapsu. Musí byť jasné, že význam toho, čo bolo povedané, potrebuje vážne zmeny;

ak sú za majiteľmi spoločnosti a / alebo jej správcami dostatočne silné sily, potom existuje dôvod domnievať sa, že spoločnosť bude pokračovať vo svojej práci;

ak má podnik neprijaté tržby, takzvanú „čiernu hotovosť“, potom vyššie uvedené zvyčajne nedáva zmysel, pretože vďaka tomuto „zdroju“ je vždy možné opraviť akýkoľvek obchod spoločnosti, ale je to jednoduchšie , tým väčšia je likvidita podľa oficiálnych správ.

2. Ziskovosť:

čím vyššia je ziskovosť, tým lepšie spoločnosť funguje, tým väčší môže byť jej výmenný kurz cenné papiere.

V skutočnosti to však nie je vždy zrejmé. Ak existuje rovnaká „čierna hotovosť“, podnik môže byť svojvoľne nerentabilný a na ako dlho. Administratíva mnohých firiem v záujme skrytia daní zámerne mení ziskové podniky na nerentabilné.

3. Pákový efekt:

čím väčší je pomer vlastných a ekvivalentných zdrojov (stabilných záväzkov) podniku k prilákaným (záväzkom), tým je jeho finančná situácia stabilnejšia, avšak v niektorých prípadoch tento ukazovateľ jednoducho hovorí, že podnik nechce dostávať možné úvery. . V dôsledku toho je skutočná ziskovosť podniku nižšia, ako je možné.

Keď zhrnieme, čo bolo povedané, musíme venovať pozornosť tomu, ako boli stanovené pravidlá finančná analýza. Pravidlá sme citovali a sú formulované, samozrejme, správne, ale keď akékoľvek, aj tie najlepšie pravidlá kolidujú s realitou, s myšlienkami (mentalitou) ľudí, prirodzene sa cez túto mentalitu lámu. A v skutočnosti úspech podnikania nezávisí ani tak od pravidiel, ale od dvoch okolností:

vonkajšie prostredie. Zrazu štát vezme a zjednotí niekoľko súkromných firiem do ministerstva; zakázať akýkoľvek druh podnikania, ako je tabakový priemysel; zmení kurz rubľa, zavedie pevné ceny atď., a zmení sa celé ekonomické prostredie a to, čo bolo ziskové, sa za jeden deň stane nepretržitou stratou. Toto je hlavný, objektívny faktor. Tu je veľmi typický príklad: „V roku 1495 veľkovojvoda Ivan III nariadil zmocniť sa nemeckých a Kolyvanských (Revel) obchodníkov v Novgorode, uväzniť ich a „...ich tovar poslať do Moskvy.“ Potom z Samozrejme, po rekvirácii cudzincom opäť ponúkli investovať kapitál a obchodovať, no nemeckí kupci sa už báli zveriť svoj osud takej zemi, kde ich jediná vlna hrozivého autokrata pripravila o slobodu, majetok a život";

personálna politika vlastníkov. Ak má administratíva vôľu, chuť a potrebné odborné schopnosti, vždy dosiahne veľké úspechy a tam, kde môže, aspoň prekonáva krízy. Vyhliadky na rozvoj každého podniku závisia predovšetkým od schopnosti jeho správy zvýšiť zdroje vlastné prostriedky(vlastné imanie) (štvrtá časť súvahy). A to by sa malo dosiahnuť ako výsledok úspešnej obchodnej a priemyselnej práce, a nie tak, ako to bolo pred revolúciou. Veľký ruský filozof VV Rozanov (1856-1919) v tých rokoch povedal: "V Rusku sú tri zdroje majetku: dali, prosili, ukradli." Možno aj preto sa kapitalizmus u nás ukázal ako neživotaschopný.

Bibliografia

Na prípravu tejto práce boli použité materiály zo stránky http://www.elitarium.ru.

Aby bolo možné nezávisle posúdiť súčasný stav v spoločnosti a jej vyhliadky po analýze údajov zo súvahy, nie je potrebné byť ekonómom. Stačí zvládnuť súbor techník súvisiacich s touto oblasťou ekonomická teória ako finančná analýza.

Treba či netreba?

Svet účtovníka je plný primárnych dokumentov, súvah, vyhlásení a predpisov. Niektorí z nich, ktorí vykonávajú svoju rutinnú prácu, snívajú o tom, že sa stanú kvalifikovanými a profesionálnymi účtovníkmi, zatiaľ čo iní sa už na túto úroveň dostali. Je tu však jedno „ale“: hoci väčšina majstrov svojho remesla má spravidla ekonomické vzdelanie, iba pre nich zostáva pojem „ekonomika“ niečím neznámym. Profesionálny účtovník by mal byť zároveň „priateľom“ s manažérskym účtovníctvom, ekonomickými a finančnými analýzami.

S plnou istotou možno povedať, že väčšina účtovníkov použila také pojmy ako „ziskovosť“, „likvidita“, „solventnosť“, bez toho, aby pochopili, aké sémantické zaťaženie nesú. A to možno len ľutovať, pretože znalosť teórie a terminológie veľa hovorí odborného vzdelávaniašpecialista - a to nielenže slúži ako pomoc pri práci, ale priamo ovplyvňuje aj výšku mzdy.

Slovná zásoba

Ziskovosť(z nemeckého rentabel - ziskový) - ukazovateľ efektívnosti podniku, charakterizujúci úroveň návratnosti nákladov a mieru použitia finančných prostriedkov. Komplexne odráža využitie materiálnych, pracovných a finančných zdrojov a prírodných zdrojov.

Likvidita(z lat. liquidus - tekutý, tekutý) - schopnosť premeniť majetok, hodnoty spoločnosti na platobný prostriedok, na peniaze, t.j. mobilita aktív.

Solventnosť (z anglického solventnosť, platobná schopnosť) - schopnosť organizácie plne plniť svoje platobné povinnosti, na základe dostupnosti finančných prostriedkov potrebných a dostatočných na splnenie týchto záväzkov.

Finančné účtovníctvo- účtovanie o dostupnosti a pohybe finančných prostriedkov, finančné zdroje, ktorej hlavnou súčasťou je účtovníctvo.

Finančná stabilita- taký stav podniku, ktorý zaručuje jeho stálu platobnú schopnosť.

Finančná situácia- schopnosť podniku financovať svoju činnosť.

Vertikálna analýza- určenie štruktúry finále finančné ukazovatele identifikácia vplyvu každej reportovacej pozície na výsledok ako celok.

Horizontálna analýza- porovnanie každej vykazovanej pozície s predchádzajúcim obdobím.

Analyzujeme likviditu zostatku

Rozbor likvidity je potrebný na posúdenie solventnosti organizácie, t.j. schopnosť včas a úplne zaplatiť za všetky svoje záväzky. Bilančná likvidita je definovaná ako rozsah, v akom sú záväzky firmy kryté jej aktívami, ktorých splatnosť sa rovná splatnosti záväzkov.

Metodika analýzy likvidity súvahy spočíva v porovnaní prostriedkov na aktívum so záväzkami za pasívum. Prvé sú zoskupené podľa stupňa ich likvidity a usporiadané v zostupnom poradí likvidity, druhé podľa ich splatnosti a ich umiestnenie je podmienené vzostupným poradím podmienok.

V závislosti od stupňa likvidity sa majetok podniku člení do nasledujúcich skupín.

A1. Najlikvidnejšie aktíva – patria sem všetky položky peňažné a krátkodobé finančné investície(cenné papiere), ktoré je možné okamžite použiť. Táto skupina sa vypočíta takto:
A1 = strana 250 + strana 260

A2. Obchodovateľné aktíva sú pohľadávky, pri ktorých sa platby očakávajú do 12 mesiacov od dátumu vykazovania, t. j. aktíva, ktorých spracovanie si vyžaduje určitý čas.
A2 = str. 240 + str. 270

A3. Pomaly realizovateľný majetok - zásoby mínus náklady budúcich období, daň z pridanej hodnoty, pohľadávky a ostatný obežný majetok.
A3 = strana 210 - strana 216 + strana 220 + strana 230

A4. Ťažko predajný majetok - položky I. oddielu bilancie majetku - neobežný majetok.
A4 = strana 190

Skupina aktív A4 je určená na dlhodobé používanie v činnosti spoločnosti. Prvé tri skupiny sa týkajú obežných aktív organizácie a podliehajú neustálym zmenám.

Hlavným cieľom analýzy finančnej stability je včas identifikovať a odstraňovať nedostatky vo finančných činnostiach a hľadať spôsoby ich zlepšenia finančný stav podnikov.

Pokiaľ ide o pasíva súvahy, sú zoskupené podľa stupňa naliehavosti ich úhrady.

P1. Najnaliehavejšie záväzky - patria sem záväzky.
P1 = str. 620 + str. 630 + str. 660

P2. Krátkodobé záväzky sú krátkodobé pôžičky, pôžičky a pôžičky
P2 = str. 610

P3. Dlhodobé záväzky - dlhodobé úvery a pôžičky, položky 4 súvahovej časti
P3 = str. 590

P4. Trvalé záväzky sú položky 4 súvahovej časti „Vlastné imanie“ mínus náklady budúcich období
P4 = str. 490 + str. 640 + str. 650 - str. 216

Na určenie likvidity súvahy je potrebné porovnať výsledky vyššie uvedených skupín pre aktíva a pasíva.

Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak:
A1 ≥ P1,
A2 ≥ P2,
A3 ≤ P3,
A4 ≤ P4.

Ak má aspoň jedna nerovnosť opačné znamienko, potom nie je možné uznať zostatok ako absolútne tekutý.

Likviditu podniku možno určiť aj pomocou viacerých finančných ukazovateľov.

Ukazovateľ absolútnej likvidity sa vypočíta ako pomer najlikvidnejších aktív k súčtu najnaliehavejších záväzkov a krátkodobých záväzkov (súčet záväzkov a krátkodobých úverov):
K AL = (str. 250 + str. 260) / (str. 610 + str. 620 + str. 630 + str. 660)

Normálny limit je 0,2–0,5. Tento pomer ukazuje, aká časť súčasného dlhu môže byť splatená v blízkej budúcnosti (do doby zostavenia súvahy).

Pomer rýchlej likvidity. Vypočítava sa ako podiel peňažných a likvidných cenných papierov, aktív k výške krátkodobých záväzkov.
K BL \u003d (guľa v sekcii II. - str. 210 - str. 220 - str. 230) / (str. 610 + str. 620 + str. 630 + str. 660)

Normálna hranica tohto pomeru je v rozmedzí 0,7 až 0,8. Odráža predpokladanú platobnú schopnosť organizácie s výhradou včasného vyrovnania s dlžníkmi.

Ukazovateľ bežnej likvidity je definovaný ako pomer všetkého pracovného kapitálu (obežného majetku) bez DPH za nadobudnuté cennosti a pohľadávky, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni, ku krátkodobým záväzkom.
K TL \u003d (guľa sekcie II. - str. 220 - str. 230) / (str. 610 + str. 620 + str. 630 + str. 660)

Normálna hodnota tohto ukazovateľa je 2. Dodržiavanie tohto štandardu organizáciou znamená, že na každý rubeľ krátkodobých záväzkov pripadajú aspoň dva ruble likvidných prostriedkov. Prekročenie pomeru krytia znamená, že podnik má dostatok voľných zdrojov generovaných z vlastných zdrojov. Nedodržanie stanoveného štandardu ohrozuje finančnú nestabilitu spoločnosti z dôvodu rôzneho stupňa likvidity majetku a nemožnosti jeho rýchleho predaja, ak sa prihlási viacero veriteľov súčasne.

Ukazovateľ celkovej likvidity. Na komplexné posúdenie likvidity súvahy ako celku by sa malo použiť konečné skóre likvidita vypočítaná podľa vzorca:
K OL = str. 250 + str. 260 + 0,5 × (str. 240 + str. 270) + 0,3 × (str. 210 - str. 216 + str. 220 + str. 230) / (str. 620 + + str. 630 + str. 660)+ 0,5 × (str. 610) + 0,3 × (str. 590).

Normálna hranica tohto pomeru by mala byť väčšia ako 1. Tento všeobecný ukazovateľ likvidity udáva, aká časť krátkodobých záväzkov z úverov a vyrovnaní môže byť splatená mobilizáciou celého pracovného kapitálu.

Rôzne ukazovatele likvidity umožňujú nielen charakterizovať stabilitu finančnej situácie organizácie. S rôznym stupňom účtovania o likvidite finančných prostriedkov spĺňajú záujmy rôznych externých používateľov analytických informácií.

Odborný komentár

Ani skúsený účtovník so solídnymi skúsenosťami často neanalyzuje finančná činnosť spoločnosti. Okrem toho analýza súvahy nie je v žiadnom prípade vyčerpávajúci nástroj finančnej analýzy, pretože umožňuje iba posúdiť stav vecí v súčasnosti a porovnať ho s výsledkami za predchádzajúce obdobia.

Aj keď spočiatku nebolo možné zvládnuť potrebné výpočty, nie je potrebné sa rozčuľovať. Každý účtovník bol kedysi študentom alebo praktikantom a pravdepodobne niekde na poličke čaká v krídlach učebnica analýzy finančnej a ekonomickej činnosti - poslúži ako výborný pomocník.

Oľga Sizová, expert časopisu "Konzultant"

Výpočet ziskovosti je jednoduchý!

Ekonomickú efektívnosť organizácie charakterizuje sústava ukazovateľov rentability alebo rentability podniku. Ziskovosť sa počíta jednoducho – je to pomer zisku k nákladom alebo výrobným nákladom. Hlavným zdrojom analýzy je formulár č. 2 „Výkaz ziskov a strát“

Všeobecný vzorec na výpočet ziskovosti:
R = P ÷ V,
kde P je zisk organizácie;
V je ukazovateľ, vo vzťahu ku ktorému sa vypočítava ziskovosť.

Nižšie sú uvedené ukazovatele ziskovosti, ktoré úplne charakterizujú efektívnosť spoločnosti:

Rentabilita celkového kapitálu (Ra) z účtovného zisku sa vypočíta ako podiel zisku pred zdanením k priemernej ročnej hodnote majetku.
Celková rentabilita vlastného kapitálu pre účtovný zisk (Rtot.sk.) je definovaná ako pomer zisku pred zdanením k priemerným ročným nákladom na vlastné imanie.
Rentabilita vlastného kapitálu v prepočte na čistý zisk (Rch.sk.) je pomer čistého zisku k priemerným ročným nákladom na vlastný kapitál.
Rentabilita tržieb z hľadiska čistého zisku (Rch.pr.) - pomer čistého zisku k tržbám z predaja produktov.
Rentabilita tržieb ziskom z tržieb (Rpr.) - pomer zisku z tržieb k tržbám z predaja výrobkov.

Uvažované ukazovatele možno vypočítať na začiatku aj na konci vykazovaného obdobia. K tomu stačí dosadiť ukazovatele salda na začiatku alebo na konci obdobia v menovateli zlomku, resp.

Udržateľné alebo nie?

Existuje metóda, ktorá vám umožňuje odpovedať na niektoré veľmi dôležité otázky súvisiace so stavom vecí v organizácii. Napríklad ako nezávislá je firma z finančného hľadiska a či je jej finančná situácia stabilná. Ide o analýzu finančnej stability. Ukazuje, aká solventná je spoločnosť vo vzťahu k dodávateľom, ako aj k štátnemu rozpočtu. Pojem „finančná stabilita“ znamená taký stav finančných zdrojov a ich využívania, ktorý zabezpečuje rozvoj podniku pri zachovaní jeho solventnosti a bonity.

Finančná stabilita podniku je založená na optimálnom pomere medzi určité typy aktíva (obežné, neobežné) a zdroje ich financovania – vlastné alebo priťahované.

Ako absolútne ukazovatele finančnej stability sa používajú parametre, ktoré charakterizujú mieru zabezpečenia rezerv a nákladov zdrojmi ich financovania. Ide o údaje skupiny článkov „Rezervy“ oddiel II zostatku majetku. Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sa používajú tieto ukazovatele:

Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu (SOS). Tento ukazovateľ je definovaný ako rozdiel medzi vlastným imaním a rezervami (časť III súvahového pasíva) a neobežnými aktívami (časť I aktív súvahy).
SOS \u003d IIIrP - IrA, kde
IIIrP - tretí oddiel zostatku pasív;
IрА - prvá časť bilancie aktív.

Tento ukazovateľ charakterizuje čistý pracovný kapitál. Jeho nárast naznačuje ďalší rozvoj spoločnosti.

Disponibilita vlastných a dlhodobo požičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (SD). Vypočítava sa navýšením vlastného pracovného kapitálu o výšku dlhodobých záväzkov.
SD \u003d SOS - IVrP, kde
IVrP - štvrtý oddiel zostatku pasív.
Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (IFZ), ktorá sa zohľadňuje zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku krátkodobých požičané peniaze(GLC) - odkazuje na stranu 610 časti V súvahy na strane pasív.
IFZ = SD + KZS.

Typ finančnej stability sa určuje na základe pomeru hodnoty rezerv a nákladov a zdrojov ich tvorby.

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu:
SOS - ZZ \u003d ±, kde
ZZ - zásoby a náklady.
Prebytok (nedostatok) vlastných a dlhodobo požičaných zdrojov rezerv a nákladov:
SD - ZZ = ±
3. Prebytok (deficit) celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov:
IFZ - ZZ = ±

Určenie typu finančnej stability organizácie sa vykonáva na základe trojzložkového ukazovateľa, ktorý sa tvorí pomocou troch vyššie uvedených. Ak je pre príslušný ukazovateľ prebytok prostriedkov, v trojzložkovom ukazovateli sa nahradí 1, ak je nedostatok, potom 0. Existujú štyri typy finančnej stability, ktoré sú uvedené v tabuľke 1.

stôl 1

Ak má vaša organizácia absolútnu stabilitu S‹1;1;1›, potom môžete povedať, že všetko je „vynikajúce“, keďže firma so 100-percentnou stabilitou je extrémne vzácna.

Normálna finančná stabilita S‹0;1;1› udáva platobnú schopnosť podniku.

Ak analýza ukázala, že spoločnosť je v nestabilnej finančnej situácii S‹0;0;1›, potom môže účtovníka podporiť iba prijateľná stabilita. Minimálne podmienky finančnej stability možno zároveň vyjadriť takto:
oddiel I majetku oddiel II majetku > oddiel V záväzku.

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Podobné dokumenty

Formy plánovania a druhy plánovacej dokumentácie v podniku. Výhody a nevýhody lineárnej štruktúry riadenia. Popis motivačnej politiky manažmentu. Predbežné, aktuálne a záverečné typy kontroly v manažmente, ich obsah.

správa z praxe, doplnené 02.10.2013

Kontrola ako funkcia riadenia (rozsah procesu riadenia). Pojem a podstata, štádiá ovládania. Úloha a funkcie kontroly v hospodárskom riadení. Charakteristika efektívnej kontroly. Typy kontroly: predbežná, aktuálna, konečná.

semestrálna práca, pridaná 09.04.2014

Pravidlá organizácie riadenia v podniku. Manažérske funkcie v cestovnom ruchu: funkcia plánovacia, koordinačná, motivačná, kontrolná, organizačná funkcia. Riadenie a dizajn pracovného procesu organizačných štruktúr. Manažment inovácií.

práca, pridané 26.10.2010

Druhy činností a štruktúra riadenia skúmanej organizácie. Štúdium obsahu práce o funkciách personálneho manažmentu. Regulačná analýza Pracovné vzťahy v personálnom manažmente. Štúdium systému plánovania a vyhodnocovania výsledkov práce.

správa z praxe, pridaná 20.09.2013

Charakterizácia kontroly ako procesu zabezpečenia toho, aby organizácia dosahovala svoje ciele a dôležitá manažérska funkcia. Druhy kontroly, znaky ich klasifikácie a požiadavky na ňu. Predbežná, aktuálna a konečná kontrola. Etapy kontroly v organizácii.

abstrakt, pridaný 22.06.2015

Zlepšenie mechanizmu riadenia podniku na základe inovatívneho kauzálno-systémového prístupu. Vedenie as moderný systém vedenie spoločnosti. Stav a úroveň rozvoja organizácie, analýza kľúčových oblastí systému manažérstva.

práca, pridané 27.10.2015

Manažment ako konštruktívna koncepcia riadenia podniku. Používanie cieľov ako prvku plánovania a kontroly činností. Miesto a úloha efektívneho manažmentu v činnosti organizácie na príklade personálneho manažmentu komunikačného salónu.

prezentácia, pridané 01.02.2015

Hlavným nositeľom nových konkurenčných nápadov, neštandardných riešení je personál organizácie. Inovačný manažment je jedným z odvetví teórie riadenia organizácie. Budovanie systému personálneho manažmentu v inovatívnej organizácii.

ročníková práca, pridaná 28.12.2008

1. Treba či netreba?

S plnou istotou možno povedať, že väčšina účtovníkov použila také pojmy ako „ziskovosť“, „likvidita“, „solventnosť“, bez toho, aby pochopili, aké sémantické zaťaženie nesú. A to možno len ľutovať, pretože znalosť teórie a terminológie veľa hovorí o odbornej príprave špecialistu – a tá slúži nielen ako pomoc pri práci, ale priamo ovplyvňuje aj výšku platu.

Slovná zásoba

Likvidita(z lat. liquidus - tekutý, tekutý) - schopnosť premeniť majetok, hodnoty spoločnosti na platobný prostriedok, na peniaze, t.j. mobilita aktív.

Solventnosť(z angl. solventnost, platobná kapacita) - schopnosť organizácie plne plniť svoje platobné povinnosti, na základe dostupnosti finančných prostriedkov potrebných a dostatočných na splnenie týchto záväzkov.

Finančné účtovníctvo- Účtovanie o dostupnosti a pohybe finančných prostriedkov, finančných prostriedkov, ktorého hlavnou súčasťou je účtovníctvo.

Finančná stabilita- taký stav podniku, ktorý zaručuje jeho stálu platobnú schopnosť.

Finančná situácia- schopnosť podniku financovať svoju činnosť.

Vertikálna analýza- určenie štruktúry konečných finančných ukazovateľov s identifikáciou vplyvu každej reportovacej pozície na výsledok ako celok.

Horizontálna analýza- porovnanie každej vykazovanej pozície s predchádzajúcim obdobím.

2. Analyzujeme likviditu zostatku

V závislosti od stupňa likvidity sa majetok podniku člení do nasledujúcich skupín.

A1. Najlikvidnejšie aktíva – patria sem všetky položky hotovosti a krátkodobé finančné investície (cenné papiere), ktoré je možné okamžite použiť. Táto skupina sa vypočíta takto:
A1 = strana 250 + strana 260

A4. Ťažko predajný majetok - položky I. oddielu bilancie majetku - neobežný majetok.
A4 = strana 190

Skupina aktív A4 je určená na dlhodobé používanie v činnosti spoločnosti. Prvé tri skupiny sa týkajú obežných aktív organizácie a podliehajú neustálym zmenám.

Hlavným účelom analýzy finančnej stability je včas identifikovať a odstraňovať nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť spôsoby na zlepšenie finančnej situácie podniku.