Analýza finančných a ekonomických aktivít podniku. Analýza účinnosti finančných a ekonomických činností organizácie Posúdenie účinnosti finančných a ekonomických činností organizácie

Predtým, ako prejdeme priamo k téme článku, mali by ste porozumieť podstate pojmu finančná aktivita podniku.

Finančná činnosť v podniku- je to finančné plánovanie a rozpočtovanie, finančná analýza, správa finančných vzťahov a peňažných fondov, definícia a implementácia investičnej politiky, organizácia vzťahov s rozpočtami, bankami atď.

Finančná činnosť rieši tieto problémy:

• poskytnúť podniku potrebné finančné zdroje na financovanie svoje výrobné a predajné činnosti, ako aj na implementáciu investičnej politiky;
• využiť príležitosti na zlepšenie účinnosťčinnosti podniku;
• zabezpečiť včas splátka krátkodobé a krátkodobé záväzky;
• identifikácia optimálna úverové podmienky rozšíriť objem tržieb (odklad, splátky atď.), ako aj inkaso vygenerovaných pohľadávok;
• riadenie premávky a prerozdelenie finančné zdroje v medziach podniku.

Funkcia analýzy

Finančné ukazovatele vám umožňujú merať efektivitu práce vo vyššie uvedených oblastiach. Ukazovatele likvidity nám napríklad umožňujú určiť možnosť včasného splatenia krátkodobých záväzkov, zatiaľ čo ukazovatele finančnej spoľahlivosti, ktoré predstavujú pomer vlastného imania a dlhu, nám umožňujú porozumieť schopnosti plniť záväzky v dlhodobom horizonte. Pomery finančnej stability druhej skupiny, ktoré ukazujú primeranosť prevádzkového kapitálu, umožňujú porozumieť dostupnosti finančných zdrojov na financovanie činností.

Ukazovatele ziskovosti a obchodnej činnosti (obratu) ukazujú, ako spoločnosť využíva dostupné príležitosti na zvýšenie efektivity práce. Analýza pohľadávok a záväzkov vám umožňuje porozumieť úverovej politike. Vzhľadom na to, že zisk sa tvorí pod vplyvom všetkých faktorov, je možné tvrdiť, že analýza finančných výsledkov a analýza ziskovosti vám umožňuje získať celkové hodnotenie kvality finančných aktivít podniku.

Účinnosť finančnej činnosti možno posúdiť z dvoch aspektov:

1. Výsledky finančné činnosti;
2. Finančné podmienkou podniky.

Prvý je vyjadrený tým, ako efektívne môže spoločnosť využívať svoje existujúce aktíva, a čo je najdôležitejšie, či je schopná vytvárať zisk a do akej miery. Čím vyšší je finančný výsledok za každý rubeľ investovaných zdrojov, tým lepší je výsledok finančných aktivít. Ziskovosť a obrat nie sú jediným ukazovateľom finančnej výkonnosti spoločnosti. Opačnou a príbuznou kategóriou je úroveň finančného rizika.

Súčasná finančná situácia podniku znamená, koľko udržateľné je ekonomický systém. Ak je spoločnosť schopná splniť svoje záväzky v krátkodobom a dlhodobom horizonte, zabezpečiť nepretržitý výrobný a predajný proces a reprodukovať vynaložené zdroje, je možné predpokladať, že pri zachovaní súčasných trhových podmienok spoločnosť bude pokračovať v práci. V takom prípade možno finančnú situáciu považovať za prijateľnú.

Ak je spoločnosť schopná vytvárať krátkodobé a dlhodobé vysoké zisky, môžeme o tom hovoriť efektívna finančná výkonnosť.

V procese analýzy finančných aktivít podniku, ako pri analýze finančných výsledkov, tak aj v procese posudzovania stavu, by sa mali použiť tieto metódy:

• horizontálna analýza - analýza reproduktory finančný výsledok, ako aj aktíva a zdroje ich financovania, určia všeobecné trendy vo vývoji podniku. Výsledkom je, že je možné porozumieť strednodobému a dlhodobému horizontu jeho práce;
• vertikálna analýza - posúdenie vytvoreného štruktúr aktíva, pasíva a finančné výsledky vám umožnia identifikovať nerovnováhy alebo zaistiť stabilitu súčasného výkonu spoločnosti;
• porovnávacia metóda - juxtapozíciaúdaje s konkurentmi a priemerné hodnoty v odvetví pomôžu určiť efektívnosť finančnej výkonnosti spoločnosti. Ak spoločnosť preukáže vyššiu ziskovosť, potom môžeme v tomto smere hovoriť o kvalitnej práci;
• metóda koeficientov - v prípade štúdie o finančných aktivitách podniku je táto metóda dôležitá, pretože jej použitie umožní získať súbor ukazovatele, ktoré charakterizujú jednak schopnosť predvádzať vysoké výsledky, jednak schopnosť udržiavať stabilitu.
• faktorová analýza - umožňuje určiť hlavné faktory, ktoré ovplyvnili aktuálnu finančnú situáciu a finančnú výkonnosť spoločnosti.

Analýza finančných výsledkov podniku

Investori sa zaujímajú o ziskovosť, pretože im to umožňuje posúdiť efektívnosť riadenia a použitie kapitálu, ktorý tento poskytol na účely dosiahnutia zisku. Ostatní účastníci finančných vzťahov, napríklad veritelia, zamestnanci, dodávatelia a zákazníci, majú tiež záujem porozumieť ziskovosti spoločnosti, pretože vám to umožňuje odhadnúť, ako hladko bude spoločnosť pôsobiť na trhu.

Analýza ziskovosti vám preto umožňuje pochopiť, ako efektívne manažment implementuje stratégiu firmy na vytváranie finančných výsledkov. Vzhľadom na veľký počet nástrojov, ktoré má analytik pri hodnotení ziskovosti v rukách, je dôležité v tomto procese použiť kombináciu rôznych metód a prístupov.

Aj keď firmy uvádzajú čistý príjem, dôležitejšou metrikou je celkový finančný konečný výsledok, pretože lepšie ukazuje návratnosť akcií spoločnosti. Existujú dva hlavné alternatívne prístupy k meraniu ziskovosti.

Prvý prístup zabezpečuje zváženie rôznych transformácií finančného výsledku. Druhý prístup- ukazovatele ziskovosti a výnosnosti. V prípade aplikácie prvého prístupu sa používajú také ukazovatele ako ziskovosť akcií spoločnosti, horizontálna a vertikálna analýza, hodnotenie rastu ukazovateľov, zohľadnenie rôznych finančných výsledkov (hrubý zisk, zisk pred zdanením a ďalšie). V prípade použitia druhého prístupu sa používajú ukazovatele návratnosti aktív a návratnosti vlastného kapitálu, ktoré poskytujú získanie informácií zo súvahy a výkazu finančných výsledkov.

Tieto dve metriky je možné rozdeliť na ziskové rozpätie, pákový efekt a obrat, aby sa lepšie porozumelo tomu, ako spoločnosť vytvára bohatstvo pre svojich akcionárov. Okrem toho je možné ukazovatele marže, obratu a pákového efektu podrobnejšie analyzovať a rozdeliť do rôznych riadkov. finančné výkazy.

Analýza finančných ukazovateľov podniku

Je potrebné poznamenať, že najdôležitejšou metódou je metóda ukazovateľov, známa tiež ako metóda relatívnych ukazovateľov. Tabuľka 1 uvádza skupiny finančných ukazovateľov, ktoré sú najvhodnejšie na analýzu výkonnosti.

Tabuľka 1 - Hlavné skupiny ukazovateľov, ktoré sa používajú v procese posudzovania finančného výsledku spoločnosti

Stojí za to zvážiť každú zo skupín podrobnejšie.

Ukazovatele obratu (ukazovatele podnikateľskej činnosti)

Tabuľka 2 uvádza najčastejšie používané pomery PM. Zobrazuje čitateľa a menovateľa každého koeficientu.

Tabuľka 2 - Ukazovatele obratu

Interpretácia ukazovateľov obratu

Obrat zásob a obdobie jedného obratu zásob ... Obrat zásob je v mnohých organizáciách základ prevádzky. Indikátor označuje zdroje (peniaze), ktoré sú vo forme rezerv. Preto tento koeficient môže byť použitý na označenie účinnosti riadenia zásob. Čím vyšší je pomer obratu zásob, tým kratšie je obdobie držania zásob v sklade a vo výrobe. Obrat zásob a obdobie jedného obratu zásob by sa vo všeobecnosti mali odhadnúť podľa priemyselných štandardov.

Vysoká pomer obratu zásob vzhľadom na priemyselné normy môže naznačovať vysokú úroveň výkonnosti riadenia zásob. Je však možná aj iná situácia, keď by tento pomer obratu (a nízky ukazovateľ jedného obdobia obratu) mohol naznačovať, že spoločnosť netvorí adekvátnu zásobu, kvôli ktorej by jej nedostatok mohol poškodiť výnosy.

Aby sa odhadlo, ktoré vysvetlenie je pravdepodobnejšie, môže analytik porovnať rast ziskov spoločnosti s rastom odvetvia. Pomalší rast spolu s vyšším obratom zásob môžu naznačovať nedostatočné zásoby. Rast výnosov pri alebo nad rastom odvetvia podporuje interpretáciu, že vysoký obrat odzrkadľuje väčšiu efektivitu v riadení zásob.

Krátky pomer obratu zásob (a teda aj vysoké obdobie obratu) vo vzťahu k priemyslu ako celku môže byť indikátorom pomalého pohybu zásob v operačnom procese, pravdepodobne v dôsledku technologického zastarania alebo zmeny módy. Pri porovnaní rastu tržieb spoločnosti s odvetvím opäť možno pochopiť podstatu súčasných trendov.

Obrat z pohľadávok a obdobie jedného obratu z pohľadávok . Doba obratu pohľadávok predstavuje čas, ktorý uplynul medzi predajom a inkasom, ktorý odzrkadľuje, ako rýchlo spoločnosť zbiera finančné prostriedky od zákazníkov, ktorým ponúka pôžičky.

Aj keď je správnejšie použiť predaj kreditu v čitateľovi, informácie o predaji kreditu nie sú analytikom vždy k dispozícii. Preto sa ako čitateľ zvyčajne používajú výnosy uvedené vo výkaze ziskov a strát.

Relatívne vysoký podiel obratu pohľadávok môže naznačovať vysokú efektívnosť poskytovania komodít zákazníkom a ich vyberanie peňazí. Na druhej strane vysoký pomer obratu k pohľadávkam môže naznačovať, že podmienky pôžičiek alebo vymáhania pohľadávok sú príliš prísne, čo naznačuje možnú stratu niektorých tržieb konkurentom, ktorí ponúkajú mäkšie podmienky.

Pomerne nízka obrat pohľadávok zvyčajne vyvoláva otázky o efektívnosti postupov pri získavaní kreditu a inkase. Rovnako ako pri správe zásob, porovnanie rastu tržieb medzi spoločnosťou a odvetvím môže analytikovi pomôcť posúdiť, či sa tržby nestrácajú kvôli prísnym úverovým zásadám.

Okrem toho je možné porovnaním pohľadávok so zlými účtami a skutočných strát z úverov s predchádzajúcimi skúsenosťami a s rovesníkmi posúdiť, či nízky obrat odzrkadľuje problémy pri riadení komerčných úverov zákazníkom. Spoločnosti niekedy poskytujú informácie o spájaní pohľadávok. Tieto údaje je možné použiť v spojení s mierami obratu na účely presnejších záverov.

Účtovný obrat a obdobie splatného obratu ... Doba obratu záväzkov odráža priemerný počet dní, ktoré spoločnosť platí svojim dodávateľom. Ukazovateľ splatného obratu uvádza, koľkokrát spoločnosť bežne kryje dlhy voči svojim veriteľom.

Na účely výpočtu týchto ukazovateľov sa predpokladá, že spoločnosť realizuje všetky svoje nákupy pomocou komoditného (komerčného) úveru. Ak analytik nemá k dispozícii objem nakúpeného tovaru, môže sa pri výpočte použiť ukazovateľ nákladov na predaný tovar.

Vysoká ukazovateľ splatného obratu (nízke obdobie jedného obratu) vo vzťahu k odvetviu môže naznačovať, že spoločnosť v plnej miere nevyužíva dostupné úverové prostriedky. Na druhej strane to môže znamenať, že spoločnosť používa systém zliav na predchádzajúce platby.

Príliš nízka pomer obratu môže naznačovať problémy s včasným zaplatením dlhov dodávateľom alebo s aktívnym používaním podmienok zvýhodneného úveru dodávateľa. Toto je ďalší príklad, kedy by ste sa mali pozrieť na iné metriky, aby ste urobili informované závery.

Ak ukazovatele likvidity naznačujú, že spoločnosť má dostatok hotovosti a iných krátkodobých aktív na zaplatenie záväzkov, a napriek tomu je doba obratu záväzkov vysoká, znamenalo by to zhovievavé úverové podmienky dodávateľa.

Obrat pracovného kapitálu ... Prevádzkový kapitál je definovaný ako obežný majetok mínus krátkodobé záväzky. Obrat pracovného kapitálu naznačuje, ako efektívne spoločnosť vytvára príjem z prevádzkového kapitálu. Pomer prevádzkového kapitálu 4 napríklad naznačuje, že spoločnosť vytvára 4 ruble príjmu na každý 1 rubeľ pracovného kapitálu.

Vysoká hodnota ukazovateľa naznačuje väčšiu efektívnosť (to znamená, že spoločnosť vytvára vysoký príjem s relatívne menším množstvom pritiahnutého pracovného kapitálu). V prípade niektorých spoločností sa množstvo pracovného kapitálu môže blížiť k nule alebo k záporným číslam, čo spôsobuje, že tento ukazovateľ je ťažké interpretovať. Za týchto okolností budú užitočné nasledujúce dva faktory.

Obrat dlhodobého majetku (návratnosť majetku) ... Tento ukazovateľ meria, ako efektívne spoločnosť vytvára príjem zo svojich investícií do fixného kapitálu. Spravidla viac vysoká miera obratu fixných aktív ukazuje efektívnejšie využitie dlhodobého majetku v procese vytvárania príjmu.

Nízka hodnota môže naznačovať, že podnik je neefektívny, kapitálovo náročný alebo že podnik nepracuje na plný výkon. Obrat investičného majetku môže byť navyše tvorený pod vplyvom iných faktorov, ktoré nesúvisia s efektívnosťou podnikania.

Pomer návratnosti majetku bude nižší v prípade spoločností, ktorých majetok je novší (a teda menej odpisovaný, čo sa odzrkadľuje v účtovnej závierke vyššej účtovnej hodnoty) v porovnaní so spoločnosťami so starším majetkom (ktoré sa viac odpisujú, a teda sú zaznamenané v nižších hodnotách) účtovná hodnota (podlieha použitiu mechanizmu precenenia).

Miera návratnosti aktív môže byť nestabilná, pretože príjmy môžu mať stabilné miery rastu a nárast fixných aktív sa vyskytuje skokom; preto každá ročná zmena metriky nemusí znamenať dôležitú zmenu vo výkonnosti spoločnosti.

Obrat majetku ... Pomer obratu všetkých aktív meria všeobecná schopnosť spoločnosti generujú príjem s danou úrovňou majetku. Pomer 1,20 bude znamenať, že spoločnosť generuje príjem 1,2 rubľov na každý 1 rubeľ pritiahnutých aktív. Vyšší pomer naznačuje efektívnejšie fungovanie spoločnosti.

Pretože tento pomer zahŕňa fixný aj prevádzkový kapitál, neefektívne riadenie pracovného kapitálu môže skresliť celkovú interpretáciu. Preto je užitočné analyzovať prevádzkový kapitál a návratnosť aktív oddelene.

Krátky pomer obratu aktív môže naznačovať slabú výkonnosť alebo relatívne vysokú úroveň kapitálovej náročnosti podnikania. Indikátor tiež odráža strategické rozhodnutia manažment: napríklad rozhodovanie, či k svojmu podnikaniu pristúpite k pracovnému (a menej kapitálovo) náročnému prístupu (a naopak).

Druhou dôležitou skupinou ukazovateľov sú ziskovosť a ziskovosť. Patria sem nasledujúce koeficienty:

Tabuľka 3 - Ukazovatele ziskovosti a ziskovosti

Ukazovateľ ziskovosti aktíva ukazuje, koľko zisku alebo straty spoločnosť získa za každý rubeľ investovaného majetku. Vysoká hodnota ukazovateľa naznačuje efektívnu finančnú výkonnosť podniku.

Rentabilita vlastného kapitálu je pre vlastníkov podniku dôležitejším ukazovateľom, pretože tento koeficient sa používa pri hodnotení investičných alternatív. Ak je hodnota indikátora vyššia ako v alternatívnych investičných nástrojoch, potom môžeme hovoriť o kvalitných finančných aktivitách podniku.

Metriky marže poskytujú prehľad o výkonnosti predaja. Hrubá marža ukazuje, koľko zdrojov má spoločnosť ešte k dispozícii na náklady na správu a predaj, úrokové náklady atď. Prevádzková marža demonštruje efektivitu operačného procesu organizácie. Tento ukazovateľ vám umožňuje pochopiť, ako veľmi sa zvýši prevádzkový zisk so zvýšením tržieb o jeden rubeľ. Čistá marža berie do úvahy vplyv všetkých faktorov.

Návratnosť aktív a vlastného imania umožňuje určiť, koľko času potrebuje spoločnosť na to, aby sa vyzbierané prostriedky vyplatili.

Analýza finančnej situácie podniku

Finančná situácia, ako je uvedené vyššie, znamená stabilitu súčasného finančného a ekonomického systému podniku. Na štúdium tohto aspektu môžete použiť nasledujúce skupiny ukazovatele.

Tabuľka 4 - Skupiny indikátorov, ktoré sa používajú v procese hodnotenia stavu

Ukazovatele likvidity (ukazovatele likvidity)

Analýza likvidity, ktorá sa zameriava na peňažný tok, meria schopnosť spoločnosti splniť si krátkodobé záväzky. Základné metriky v tejto skupine sú ukazovateľom toho, ako rýchlo sa aktíva premenia na hotovosť. V každodenných operáciách sa riadenie likvidity zvyčajne dosahuje efektívnym využívaním aktív.

Úroveň likvidity je potrebné zvážiť v závislosti od odvetvia, v ktorom spoločnosť pôsobí. Likvidná pozícia konkrétnej spoločnosti sa môže tiež líšiť v závislosti od vnímanej potreby finančných prostriedkov v danom čase.

Posúdenie primeranosti likvidity si vyžaduje analýzu historických potrieb financovania spoločnosti, jej aktuálnej pozície v oblasti likvidity, očakávaných budúcich potrieb financovania a možností zníženia potrieb financovania alebo získavania dodatočných finančných prostriedkov (vrátane skutočných a potenciálnych zdrojov takéhoto financovania).

Veľké spoločnosti majú v porovnaní s menšími spoločnosťami spravidla lepšiu kontrolu nad úrovňou a zložením svojich záväzkov. Môžu teda mať viac potenciálnych zdrojov financovania vrátane kapitálu vlastníkov a fondov úverového trhu. Prístup na kapitálové trhy taktiež znižuje požadovanú veľkosť rezervy likvidity v porovnaní so spoločnosťami bez takéhoto prístupu.

Podmienené záväzky, ako napríklad akreditívy alebo finančné záruky, môžu byť tiež relevantné pri hodnotení likvidity. Význam podmienených záväzkov sa medzi nebankovým a bankovým sektorom líši. V nebankovom sektore predstavujú podmienené záväzky (zvyčajne uvedené v účtovnej závierke spoločnosti) potenciálne peňažné toky a mali by byť zahrnuté do hodnotenia likvidity spoločnosti.

Výpočet ukazovateľov likvidity

Hlavné ukazovatele likvidity sú uvedené v tabuľke 5. Tieto ukazovatele likvidity odrážajú pozíciu spoločnosti v konkrétnom časovom okamihu, a preto používajú údaje ku koncu dátumu súvahy, a nie priemerné hodnoty súvahy. Ukazovatele aktuálnej, rýchlej a absolútnej likvidity odrážajú schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé záväzky. Každý z nich používa postupne prísnejšiu definíciu likvidných aktív.

Meria, ako dlho môže spoločnosť platiť za svoje denné hotovostné výdavky iba pomocou existujúcich likvidných aktív bez ďalších peňažných tokov. Čitateľ tohto pomeru zahŕňa rovnaké likvidné aktíva používané v rýchlej likvidite a menovateľ je odhad denných peňažných výdavkov.

Na získanie denných hotovostných výdavkov sú celkové peňažné výdavky za obdobie delené počtom dní v období. Preto, aby ste získali hotovostné výdavky za obdobie, je potrebné vo výkaze o finančných výsledkoch zhrnúť všetky výdavky vrátane týchto: nákladová cena; predajné a administratívne náklady; ďalšie výdavky. Do sumy výdavkov by však nemali byť zahrnuté nepeňažné výdavky, napríklad výška odpisov.

Tabuľka 5 - Ukazovatele likvidity

Finančný cyklus je metrika, ktorá sa nepočíta vo forme pomeru. Meria dobu, ktorú podnik potrebuje na to, aby prešiel od investovania peňazí (investovaných do aktivít) k prijatiu peňazí (ako výsledok aktivít). Počas tohto časového obdobia musí spoločnosť financovať svoje investičné operácie z iných zdrojov (t. J. Z dlhu alebo vlastného imania).

Interpretácia ukazovateľov likvidity

Aktuálna likvidita ... Tento indikátor odzrkadľuje obežný majetok (majetok, u ktorého sa očakáva, že bude spotrebovaný alebo premenený na hotovosť do jedného roka), ktorý možno pripísať rubľu bežných záväzkov (záväzky sa vyskytnú do jedného roka).

Viac vysoká tento pomer naznačuje vyššiu úroveň likvidity (t. j. vyššiu schopnosť plniť krátkodobé záväzky). Súčasný pomer 1,0 bude znamenať, že účtovná hodnota obežných aktív sa presne rovná účtovnej hodnote všetkých krátkodobých záväzkov.

Viac nízka hodnota indikátora indikuje nižšiu likviditu, čo znamená väčšiu závislosť na plnení krátkodobých záväzkov od prevádzkových peňažných tokov a externého financovania. Likvidita ovplyvňuje schopnosť spoločnosti požičiavať si peniaze. Aktuálny pomer je založený na predpoklade, že zásoby a pohľadávky sú likvidné (ak sú zásoby a obraty pohľadávok nízke, nie je tomu tak).

Rýchly pomer ... Rýchly pomer je konzervatívnejší ako súčasný pomer, pretože zahŕňa iba najlikvidnejšie obežné aktíva (niekedy sa označuje ako „rýchle aktíva“). Rovnako ako súčasný pomer, vyšší rýchly pomer naznačuje schopnosť splniť dlh.

Tento ukazovateľ tiež odzrkadľuje skutočnosť, že zásoby nie je možné ľahko a rýchlo premeniť na hotovosť, a navyše spoločnosť nebude schopná predať celé zásoby surovín, materiálu, tovaru atď. Za sumu rovnajúcu sa jej účtovnej závierke. hodnotu, najmä ak je potrebné tento inventár rýchlo predať. V situáciách, keď sú akcie nelikvidné (napríklad v prípade nízkeho pomeru obratu zásob), môže byť rýchla likvidita lepším ukazovateľom likvidity ako aktuálny ukazovateľ likvidity.

Absolútna likvidita ... Pomer hotovosti k súčasným záväzkom je zvyčajne spoľahlivým meradlom likvidity jednotlivého podniku v krízovej situácii. Tento ukazovateľ zahŕňa iba veľmi likvidné krátkodobé investície a hotovosť. Malo by sa však pamätať na to, že v čase krízy sa reálna hodnota likvidných cenných papierov môže v dôsledku trhových faktorov výrazne znížiť a v tomto prípade je vhodné pri výpočte absolútnych hodnôt používať iba peniaze a peňažné ekvivalenty. likvidita.

Indikátor ochranného intervalu ... Tento pomer meria, ako dlho môže spoločnosť pokračovať v platení svojich výdavkov so svojimi disponibilnými likvidnými aktívami bez toho, aby dostávala dodatočný príliv peňazí.

Ochranné skóre 50 by znamenalo, že spoločnosť môže pokračovať v splácaní svojich prevádzkových nákladov 50 dní rýchlym majetkom bez ďalších peňažných tokov.

Čím vyšší je indikátor ochranného intervalu, tým vyššia je likvidita. Ak je indikátor hodinového pásma spoločnosti veľmi nízky v porovnaní s rovesníkmi alebo v porovnaní s vlastnou históriou spoločnosti, analytik musí objasniť, či existuje dostatočný peňažný tok, ktorý by spoločnosti umožnil splniť si svoje záväzky.

Finančný cyklus ... Tento ukazovateľ udáva čas, ktorý uplynie od momentu, keď podnik investuje peniaze do iných foriem majetku, až do okamihu, keď zhromaždí peniaze od zákazníkov. Typický prevádzkový proces zahŕňa príjem zásob na odloženom základe, ktorý tvorí záväzky. Spoločnosť potom tieto zásoby taktiež predáva na úver, čo má za následok nárast pohľadávok. Potom spoločnosť zaplatí svoje faktúry za dodaný tovar a služby a taktiež prijme platby od zákazníkov.

Čas medzi míňaním peňazí a zbieraním peňazí sa nazýva finančný cyklus. Viac krátky cyklus naznačuje väčšiu likviditu. To znamená, že spoločnosť potrebuje len na krátky čas financovať svoje zásoby a pohľadávky.

Viac dlhý cyklus naznačuje nižšiu likviditu; to znamená, že spoločnosť musí financovať svoje zásoby a pohľadávky počas dlhšieho časového obdobia, a to môže viesť k potrebe získať ďalšie finančné prostriedky na vybudovanie prevádzkového kapitálu.

Ukazovatele finančnej stability a solventnosti

Pomery solventnosti sú spravidla dvoch typov. Dlhové opatrenia (prvý typ) sa zameriavajú na súvahu a merajú výšku dlhového kapitálu vo vzťahu k vlastnému imaniu alebo celkovú sumu zdrojov financovania spoločnosti.

Ukazovatele krytia (druhý typ metriky) sa zameriavajú na výkaz o finančnej výkonnosti a merajú schopnosť spoločnosti pokryť platby dlhu. Všetky tieto ukazovatele je možné použiť na hodnotenie bonity spoločnosti, a teda aj na hodnotenie kvality dlhopisov spoločnosti a jej ostatných dlhových záväzkov.

Tabuľka 6 - Ukazovatele finančnej stability

Vo všeobecnosti sa tieto ukazovatele najčastejšie vypočítavajú podľa tabuľky 6.

Interpretácia ukazovateľov platobnej schopnosti

Ukazovateľ finančnej závislosti ... Tento pomer meria percento celkových aktív financovaných dlhom. Napríklad pomer dlhu k majetku 0,40 alebo 40 percent naznačuje, že 40 percent majetku spoločnosti je financovaných dlhom. Spravidla vyšší podiel dlhu znamená vyššie finančné riziko a tým aj slabšiu solventnosť.

Ukazovateľ finančnej autonómie ... Indikátor meria percento vlastného imania spoločnosti (dlh a vlastné prostriedky), ktorú predstavuje kmeňový kapitál. Na rozdiel od predchádzajúceho pomeru vyššia hodnota zvyčajne znamená nižšie finančné riziko, a teda znamená silnú solventnosť.

Pomer dlhu k vlastnému imaniu ... Pomer dlhu k vlastnému kapitálu meria výšku dlhového kapitálu vo vzťahu k vlastnému kapitálu. Interpretácia je podobná ako v prípade prvého ukazovateľa (t. J. Vyššia hodnota pomeru naznačuje slabú solventnosť). Pomer 1,0 by znamenal rovnaké sumy dlhu a vlastného imania, čo zodpovedá pomeru dlhu k záväzku 50 percent. Alternatívne definície tohto pomeru používajú skôr trhovú hodnotu vlastného imania ako jeho účtovnú hodnotu.

Finančný pákový efekt ... Táto metrika (často označovaná jednoducho ako páková metrika) meria množstvo celkových aktív podporených každou peňažnou jednotkou vlastného imania. Napríklad hodnota 3 pre tento ukazovateľ znamená, že každý 1 rubeľ kapitálu podporuje 3 ruble Celkové aktíva.

Čím vyšší je pákový pomer, tým viac požičaných prostriedkov musí spoločnosť použiť na financovanie majetku pomocou dlhu a iných záväzkov. Tento pomer je často definovaný ako priemerný celkový majetok a priemerný celkový kapitál a hrá dôležitú úlohu pri rozklade návratnosti vlastného kapitálu v metodike DuPont.

Pomer krytia úrokov ... Táto metrika meria, koľkokrát môže spoločnosť pokryť svoje úrokové platby zo zisku pred zdanením a úrokovými platbami. Vyšší pomer krytia úrokov naznačuje silnejšiu solventnosť a solventnosť, čo poskytuje veriteľom vysokú dôveru, že spoločnosť dokáže uspokojiť svoj dlh (t. J. Dlh bankového sektora, dlhopisy, zmenky, dlh iných podnikov) prostredníctvom prevádzkových ziskov.

Pevný pomer pokrytia platby ... Táto metrika zohľadňuje fixné náklady alebo záväzky, ktoré vedú k stabilnému odlivu hotovosti spoločnosti. Meria, koľkokrát môže zisk spoločnosti (pred úrokmi, daňami, nájomným a lízingom) pokryť úroky a platby z prenájmu.

Podobne ako pri pomere úrokového krytia, vyššia hodnota sadzby fixných platieb znamená vysokú solventnosť, čo znamená, že podnik môže obsluhovať svoj dlh prostredníctvom svojich hlavných činností. Ukazovateľ sa niekedy používa na určenie kvality a pravdepodobnosti získania dividend z prioritných akcií. Ak je hodnota ukazovateľa vyššia, znamená to vysokú pravdepodobnosť získania dividend.

Analýza finančnej činnosti podniku na príklade PJSC „Aeroflot“

Proces analýzy finančných aktivít môžete predviesť na príklade slávna spoločnosť PJSC Aeroflot.

Tabuľka 6 - Dynamika majetku PJSC Aeroflot v rokoch 2013 - 2015, milióny rubľov

Ako je možné usúdiť z údajov v tabuľke 6, v priebehu rokov 2013-2015 dochádza k nárastu hodnoty majetku-o 69,19% v dôsledku rastu obežného a dlhodobého majetku (tabuľka 6). Spoločnosť je vo všeobecnosti schopná efektívne riadiť pracovné zdroje, pretože v podmienkach rastu tržieb o 77,58%sa objem pracovného majetku zvýšil len o 60,65%. Úverová politika podniku je vysoko kvalitná: v podmienkach výrazného rastu výnosov sa výška pohľadávok, ktorých základom bol dlh kupujúcich a zákazníkov, zvýšila iba o 45,29%.

Množstvo peňazí a peňažných ekvivalentov z roka na rok rastie a predstavovalo asi 29 miliárd rubľov. Vzhľadom na hodnotu ukazovateľa absolútnej likvidity je možné tvrdiť, že tento ukazovateľ je príliš vysoký - ak je absolútna likvidita najväčšieho konkurenta UTair iba 19,99, potom v PJSC Aeroflot bol tento ukazovateľ 24,95%. Peniaze sú najmenej produktívnou súčasťou majetku, a preto ak sú k dispozícii dostupné finančné prostriedky, mali by byť smerované napríklad do krátkodobých investičných nástrojov. To vám umožní získať ďalší finančný príjem.

V dôsledku znehodnotenia rubľa náklady na zásoby výrazne vzrástli v dôsledku zvýšenia nákladov na súčiastky, náhradné diely, materiál, ako aj v dôsledku zvýšenia nákladov na letecké palivo napriek poklesu cien ropy. Preto zásoby rastú rýchlejšie ako tržby.

Hlavným faktorom rastu dlhodobého majetku je nárast pohľadávok, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po dátume zostavenia účtovnej závierky. Základ tohto ukazovateľa tvoria zálohy na dodávky lietadiel A-320/321, ktoré spoločnosť obdrží v rokoch 2017-2018. Tento trend je vo všeobecnosti pozitívny, pretože umožňuje spoločnosti zabezpečiť rozvoj a zvýšiť konkurencieschopnosť.

Politika financovania podniku je nasledovná:

Tabuľka 7 - Dynamika zdrojov finančných zdrojov PJSC Aeroflot v rokoch 2013 - 2015, milióny rubľov

Jednoznačne negatívnym trendom je pokles výšky základného imania o 13,4 počas obdobia štúdie v dôsledku výraznej čistej straty v roku 2015 (tabuľka 7). To znamená, že bohatstvo investorov sa výrazne znížilo a úroveň finančných rizík sa zvýšila v dôsledku potreby získať ďalšie finančné prostriedky na financovanie rastúceho objemu aktív.

V dôsledku toho sa objem dlhodobých záväzkov zvýšil o 46%a objem krátkodobých záväzkov - o 199,31%, čo viedlo k katastrofickému poklesu ukazovateľov solventnosti a likvidity. Významný nárast požičaných prostriedkov vedie k zvýšeniu finančných nákladov na obsluhu dlhu.

Tabuľka 8 - Dynamika finančných výsledkov PJSC Aeroflot v rokoch 2013 - 2015, milióny rubľov

Proces vytvárania finančného výsledku bol vo všeobecnosti neúčinný z dôvodu zvýšenia splatných úrokov a ostatných nákladov o 270,85%, ako aj z dôvodu zvýšenia ostatných nákladov o 416,08% (tabuľka 8). Odpis podielu PJSC Aeroflot na základnom imaní LLC Dobrolet z dôvodu ukončenia činnosti viedol k významnému zvýšeniu druhého menovaného ukazovateľa. Aj keď ide o značnú stratu finančných prostriedkov, tieto výdavky nie sú trvalé, takže nehovoria nič zlé o schopnosti udržať kontinuitu podnikania. Stabilné fungovanie spoločnosti však môžu ohroziť aj ďalšie dôvody zvýšenia ostatných výdavkov. Okrem odpisu časti akcií sa zvýšili aj ďalšie náklady v dôsledku nákladov na prenájom, nákladov na zaisťovacie transakcie, ako aj v dôsledku tvorby významných rezerv. To všetko hovorí o neúčinnom riadení rizík v rámci finančných aktivít.

Indikátory

Absolútna odchýlka, +, -

Aktuálny pomer likvidity

Rýchly pomer

Absolútny pomer likvidity

Pomer krátkodobých pohľadávok a záväzkov

Ukazovatele likvidity naznačujú vážne problémy s platobnou schopnosťou v krátkodobom horizonte (tabuľka 9). Ako už bolo spomenuté, absolútna likvidita je nadmerná, čo vedie k neúplnému využitiu finančného potenciálu podniku.

Na druhej strane je súčasný pomer likvidity hlboko pod normou. Ak v UTair, priamom konkurentovi spoločnosti, bol ukazovateľ 2,66, potom v PJSC Aeroflot to bolo iba 0,95. To znamená, že spoločnosť môže mať problémy s včasným splatením súčasných záväzkov.

Tabuľka 10 - Ukazovatele finančnej stability PJSC Aeroflot v rokoch 2013 - 2015

Finančné výsledky podniku sa vyznačujú zvýšením základného imania (čistého majetku), ktorého hlavným zdrojom je zisk z bežných, investičných a finančných činností, ako aj zisk prijatý v dôsledku mimoriadnych okolností.

Ekonomická efektívnosť je pomer užitočného výsledku a nákladov na faktory výrobného procesu. Na kvantitatívne stanovenie ekonomická efektívnosť používa sa ukazovateľ účinnosti, je to tiež účinnosť ekonomický systém, vyjadrené vo vzťahu k užitočným konečným výsledkom jeho fungovania k vynaloženým zdrojom.

Pretože hlavným cieľom podnikateľskej činnosti v podmienkach trhových vzťahov je zisk, kritériom ekonomickej efektívnosti je maximalizácia zisku na jednotku výdavkov kapitálu (zdrojov).

Príjmy a náklady podniku pôsobia ako faktory tvoriace zisky, preto by analýze finančných výsledkov podniku mala predchádzať analýza jeho výnosov a nákladov (tabuľky 12 a 13).

Tabuľka 12. Analýza príjmov a výdavkov organizácie

Ako je zrejmé z prepočtov v predchádzajúcom roku, výdavky výrazne prevyšujú príjmy (o 585 513 tisíc rubľov), ale v analyzovanom roku sa situácia zlepšuje a výdavky sú už nižšie ako príjmy o 150 140 tisíc rubľov. Pozitívnym faktorom je zároveň prevyšujúca miera rastu príjmu nad tempom rastu nákladov.

Pokiaľ ide o príjmy a výdavky z bežnej činnosti, pozoruje sa nasledujúca situácia: pozitívnym faktorom je prebytok príjmu nad nákladmi (o 755 856 tisíc rubľov v predchádzajúcom roku a o 386 350 tisíc rubľov v roku, ktorého sa týka vykazovanie), existuje aj negatívum trend - rast nákladov prevyšujúci tempo (o 0,21%).

Ostatné činnosti podniku sú nerentabilné, čo môže potvrdiť tabuľka 14.

Ostatné príjmy na začiatku a na konci roka sú výrazne nižšie ako ostatné náklady (o 1 341 369 tisíc rubľov na začiatku roka a o 2 923 468 tisíc rubľov na konci roka).

Tempo rastu výnosov z operácií finančného charakteru je výrazne vyššie ako tempo rastu nákladov z operácií finančného charakteru, to isté platí pre ostatné príjmy a náklady.

Tabuľka 13. Vertikálna analýza finančných výsledkov

Pokles tržieb z tržieb z 94,12% na 80,07% znamená, že spoločnosť začína dostávať príjmy z iných činností. Ak sa iné činnosti nevykonávajú na úkor hlavnej činnosti, mal by byť tento trend považovaný za pozitívny.

Celkové náklady na finančné a ekonomické činnosti sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom znižujú, čo je pozitívny trend. Výrobné a distribučné náklady v porovnaní s predchádzajúcim rokom rastú, čo je negatívny trend.

Pokles zisku z predaja z 3,74% na 3,37% naznačuje pokles ziskovosti predaja.

Nárast zisku pred zdanením a čistého zisku naznačuje pozitívny trend v činnosti spoločnosti.

Súčasná daň odvádzaná do rozpočtu formou povinných platieb sa dynamicky znižuje.

Tabuľka 14. Analýza dynamiky finančných výsledkov organizácie, tis.

Ako je zrejmé z prepočtov, všetky finančné výsledky v dynamike majú tendenciu klesať, okrem zisku pred zdanením. To naznačuje zhoršenie efektívnosti finančných a ekonomických aktivít organizácie.

Posúdenie finančných výsledkov organizácie sa končí hodnotením efektívnosti jej súčasných aktivít na základe ukazovateľov ziskovosti (tabuľka 15).

Ukazovatele ziskovosti charakterizujú konečné hospodárske výsledky úplnejšie ako zisk, pretože ich hodnota ukazuje pomer účinku k dostupným alebo použitým zdrojom. Používajú sa na hodnotenie výkonnosti organizácie ako nástroja na analýzu investičnej politiky a tvorby cien. Štruktúra ukazovateľov ziskovosti ako celku je pomerom zisku (ako ekonomického účinku činnosti) k zdrojom alebo nákladom, t. J. V každom uvažovanom ukazovateli ziskovosti funguje zisk ako jeden zo základných prvkov.

Návratnosť aktív je hodnota, ktorá odráža množstvo finančných prostriedkov, ktoré spoločnosť získala na vytvorenie jedného rubľa zisku. Návratnosť základného imania je akýmsi záverečným ukazovateľom efektívnosti podniku, ktorého všetky činnosti by mali byť zamerané na zvýšenie množstva vlastného kapitálu a zvýšenie úrovne jeho ziskovosti. Návratnosť vlastného kapitálu je mierou návratnosti použitého kapitálu.

Oba ukazovatele by mali mať stúpajúcu tendenciu. Pri posudzovaní ich dynamiky za niekoľko vykazovaných období je však potrebné snažiť sa zabezpečiť, aby miera rastu vlastného kapitálu bola vyššia ako miera rastu návratnosti aktív.

Tabuľka 15. Výpočet ukazovateľov ziskovosti organizácie

Z vykonaných výpočtov vidíme, že návratnosť tržieb sa vo vykazovanom roku znížila na 3,37% oproti 3,74% v predchádzajúcom roku, t.j. zisk z každého rubeľa predaných výrobkov klesol o 0,37 kopejky. Ziskovosť hlavnej činnosti sa v účtovnom roku znížila o 0,39% v porovnaní s predchádzajúcim rokom, t.j. zisk získaný z každého rubľa vynaloženého na výrobu a predaj výrobkov klesol o 0,39 kopy.

Zisk za každý rubeľ investovaný do aktív organizácie vo vykazovanom roku je 2,22 kopecks.

Zisk priraditeľný jednému rubeľu základného imania investovaného do výroby dosiahol vo vykazovanom roku 1,85 kopecka.

Na základe vyššie uvedeného, ​​vrátane predchádzajúcich záverov, môžeme urobiť všeobecný záver, že v účtovnom roku boli činnosti podniku menej efektívne ako v predchádzajúcom roku.

Na posúdenie vplyvu faktorov, ktoré určujú úroveň návratnosti kapitálu organizácie, používame modely uvedené v tabuľke. 16 a 17.

Tabuľka 16. Dvojfaktorový model návratnosti aktív organizácie

Model priamo naznačuje spôsoby zvýšenia návratnosti aktív: keď je návratnosť tržieb nízka, je potrebné usilovať sa o zrýchlenie obratu a naopak.

Tabuľka 17. Štvorfaktorový model návratnosti vlastného kapitálu organizácie

Obchodná činnosť podniku je najdôležitejším ukazovateľom účinnosti jeho práce. Vo finančnom aspekte sa to prejavuje v prvom rade v rýchlosti obratu jeho prostriedkov, t.j. v obrate fondov investovaných do

majetku organizácie.

Obrat podnikových fondov je možné hodnotiť rôznymi spôsobmi:

Miera obratu je „komplexným ukazovateľom organizačnej a technickej úrovne výroby a hospodárskej činnosti“. Zvýšenie počtu otáčok sa dosiahne skrátením času výroby a času obehu;

Doba obratu je „priemerné obdobie, počas ktorého sa finančné prostriedky investované do výrobných a obchodných operácií vrátia do ekonomickej činnosti podniku“.

Ukazovatele podnikateľskej činnosti charakterizujú efektívnosť využívania zdrojov podniku a umožňujú posúdiť, „ako rýchlo sa finančné prostriedky investované do určitých aktív organizácie premenia na skutočné peniaze“. Inými slovami, ukazujú, koľkokrát sa počas roka dokončí celý cyklus výroby a obehu, ktorý sa končí príjmom.

Nízke hodnoty ukazovateľov obratu v porovnaní s predchádzajúcimi rokmi alebo v porovnaní s ukazovateľmi podobných firiem sú ukazovateľmi nevyužívania majetku alebo zlého hospodárenia s ním.

Aby sa zabránilo priemerovaniu aktív, pomery sa vypočítavajú pre jednotlivé skupiny aktív a potom sa porovnávajú s údajmi z minulosti alebo s rovesníkmi. Do tejto kategórie patria rôzne ukazovatele obratu (počet a počet dní v prípade obežného majetku), na ktorých výpočet používajú počiatočné údaje z účtovnej závierky podniku, a to: súvahu a výkaz ziskov a strát.

Kvantifikácia a analýza podnikateľskej činnosti sa vykonáva v dvoch smeroch:

* stupeň plnenia plánu pre hlavné ukazovatele zabezpečujúci špecifikované miery ich rastu;

* úroveň účinnosti využívania zdrojov komerčnej organizácie.

Výpočet hlavných ukazovateľov je zhrnutý v tabuľke 18.

Tabuľka 18. Výpočet ukazovateľov podnikateľskej činnosti organizácie

Register		Rok vykazovania
1. Kapitálová produktivita fixného majetku, p / p
2. Pomer obratu pohľadávky a obratu
3. Obdobie obratu pohľadávok, dni
4. Pomer obratu zásob, dní
5. Obdobie obratu zásob, dni
6. Pomer splatného obratu účtov, dní
7. Obdobie obratu splatných účtov, dni
8. Trvanie prevádzkového cyklu, dni
9. Trvanie finančného cyklu, dni
10. Koeficient konsolidácie pohľadávok, p / p
11. Pomer celkového obratu kapitálu, obratu
12. Pomer obratu vlastného kapitálu, obratu

Zrýchlenie obratu prevádzkového kapitálu podniku je teda hlavnou metódou zvýšenia jeho obchodnej činnosti. Zvýšenie počtu otáčok sa dosiahne skrátením času výroby a času obratu. Aby sa skrátil čas výroby, je zároveň potrebné zlepšiť technológiu, mechanizovať a zautomatizovať prácu. Zníženie obehu je dosiahnuté rozvojom špecializácie a spolupráce, zlepšením priamych väzieb medzi podnikmi, zrýchlením dopravy, obehu dokumentov a vyrovnania.

Medzi hlavné faktory urýchľujúce obrat prevádzkového kapitálu patria:

Optimalizácia výrobných zásob;

Efektívne využitie materiálu, práce, finančných zdrojov;

Skrátenie trvania výrobného cyklu;

Zníženie doby zdržania obehových aktív v zostatkoch hotových výrobkov a vo výpočtoch.

V dôsledku zrýchlenia obratu je potrebných menej zásob surovín, materiálu, paliva, nedokončenej výroby, a preto sa peniaze investované do týchto zásob uvoľňujú.

Uvoľnené peňažné zdroje sú súčasne uložené na bežný účet podniku, v dôsledku čoho sa zlepšuje jeho finančná situácia a posilňuje sa jeho solventnosť.

A naopak, predĺženie doby obratu obežných aktív naznačuje ich neúčinné používanie, čo si vyžaduje ďalšie zapojenie finančných prostriedkov do obratu organizácie a v dôsledku toho ovplyvňuje likviditu a solventnosť podniku. Nadmerné investície do aktív navyše ovplyvňujú peňažné toky a nedostatok vedie k strate tržieb z predaja.

Hlavným dôvodom spomalenia obratu je rast priemerných stavov aktív, obežných aktív a vlastného imania.

Finančná situácia podniku a jeho solventnosť teda závisí od obratu kapitálu vloženého do majetku.

Komplexným ukazovateľom efektívnosti podniku je ekonomický rast spoločnosti. Ukazuje, akým tempom je možné rozšíriť činnosť podniku na úkor vlastných zdrojov.

E = = 208155/13469622 = 0,015

E =? ? ? ? ? ? (3)

E = K reinv? R pr? ? Do tl? d cr? K manažérovi plutiev? K din (4)

K reinv = 208155/251492 = 0,828

R pr = 251492/11448178 = 0,022

K t == 1,560

d cr = = 0,166

K fin zav = = 1,405

K din = = 1,008

E = 0,828 +? 0,022? 2,317? 1,560? 0,166? 1,405? 1,008 = 0,015

Ekonomický rast spoločnosti v sledovanom roku bol 0,015, čo je pozitívny ukazovateľ.

ABSOLVENTSKÁ PRÁCA

Zlepšenie efektívnosti finančných aktivít obchodný podnik

ÚVOD

1. Teoretické aspekty obsah finančnej činnosti podniku a jeho podstata

1.1 Zdroje financovania podniku

1.2 Metódy finančné ohodnotenieúčinnosť

1.3 Informačná základňa pre analýzu výsledkov finančných a ekonomických činností

2.1 Charakteristiky obchodu a hlavné činnosti podniku LLC „Skupina ADV“

2.3 Analýza finančnej stability a analýza finančných výsledkov podniku.

2.4 Analýza obchodnej činnosti a ziskovosti skupiny ADV obchodného podniku LLC

3.1 Stratégie na zlepšenie finančnej výkonnosti podniku

3.2 Hodnotenie účinnosti navrhovaných opatrení pre LLC „Skupina ADV“

Zoznam použitej literatúry

Príloha A

Príloha B

Príloha B

Príloha D

ÚVOD

Moderné trhové hospodárstvo prispieva k vzniku podnikov rôznych štrukturálnych oblastí a právnych foriem založených na rôznych druhoch individuálneho majetku, vzniku nových vlastníkov, akými sú jednotliví občania a pracovné kolektívy podnikov.

Ukázal sa najdôležitejší typ trhového hospodárstva - podnikanie - ide o hospodársku činnosť, ktorá je spojená s výrobou a predajom výrobkov, poskytovaním služieb, realizáciou prác a predajom tovaru potrebného pre spotrebiteľov.

Je systematický a líši sa v:

· Sloboda vybrať si smer a metódy činnosti a nezávisle sa rozhodovať (v rámci zákona);

· Zodpovednosť za prijaté rozhodnutia a ich použitie;

· Táto činnosť nezaručuje, že nebudú existovať žiadne riziká, straty a bankrot.

Podnikanie je zamerané na dosiahnutie zisku a tvárou v tvár rozvíjajúcej sa konkurencii dosahuje úplné uspokojenie potrieb kupujúceho. Toto je hlavný predpoklad a dôvod záujmu o finančné a ekonomické činnosti. Tento princíp závisí od priznanej nezávislosti a riadenia finančných nákladov bez štátnej podpory a od podielu na zisku, ktorý má spoločnosť k dispozícii po zaplatení daní.

Je nevyhnutné vytvoriť ekonomické prostredie, v ktorom by boli priaznivé podmienky pre výrobu tovaru, zníženie zisku a nákladov.

Aby sa urobili určité manažérske rozhodnutia podniku, je nevyhnutné vykonať rôzne druhy ekonomických analýz. Analýza je spojená s neustálymi finančnými a ekonomickými aktivitami podniku, jeho vlastníkov, manažérov a tímov.

„Ekonomika“ - v preklade z gréčtiny znamená „zákony ekonomiky“. Ide o finančnú a ekonomickú aktivitu na mikroúrovni - finančnú a ekonomickú aktivitu podniku.

Aby sa zaistilo prežitie podniku v moderných podmienkach, riadiaci personál musí byť schopný posúdiť finančnú situáciu podniku, svojich vlastných aj existujúcich konkurentov.

Hlavným nástrojom na posúdenie finančnej situácie podniku je finančná analýza, ktorá má špeciálne finančné charakteristiky ekonomická aktivita podniky. Na prijatie rozhodnutia je potrebné analyzovať materiálnu dostatočnosť podniku s finančnými zdrojmi, uskutočniteľnosť a produktivitu ich umiestnenia a použitia, solventnosť podniku a jeho finančné vzťahy s partnermi. Hodnotenie a analýza finančných ukazovateľov sú nevyhnutné pre efektívne riadenie podniku. S jeho pomocou môžu vedúci podnikov implementovať plánovanie, kontrolu a zlepšovať smerovanie svojich aktivít.

Finančné riadenie sa zameriava na:

· prežitie podnikov v konkurenčnom prostredí;

· predchádzanie bankrotu a úverovým a finančným zlyhaniam;

· získať vedúce postavenie medzi konkurentmi;

· rast prijateľným tempom ekonomického potenciálu podniku;

· nárast objemu a predaja;

· maximalizácia zisku a minimalizácia nákladov;

· zabezpečenie vysoko výnosnej práce podniku.

Táto diplomová práca na tému "Zlepšenie efektívnosti finančných aktivít obchodného podniku" je relevantná s cieľom študovať a aplikovať teoretické znalosti v praxi, moderné metódy ekonomický výskum finančnej situácie podniku a analýza finančných a ekonomických aktivít. Aplikácia analytických údajov na odporúčanie prijatia praktických opatrení na zvýšenie efektívnosti finančných aktivít podniku.

Predmet štúdia: Spoločnosť s ručením obmedzeným „Skupina ADV“. Hlavnou úlohou podniku je predaj zariadenia a materiálu pre vonkajšiu reklamu.

Predmet štúdie: metóda analýzy finančných a ekonomických činností a prax jej aplikácie v riadiacich činnostiach podniku.

Hlavné ciele diplomového projektu:

· Analyzujte finančné a ekonomické činnosti spoločnosti OOO „ADV group“.

· Posúdenie finančnej situácie spoločnosti OOO „ADV group“.

· Zhodnotenie finančných výsledkov činnosti spoločnosti OOO „ADV group“.

· Rozvoj, založený na výsledkoch činnosti podniku, opatrenia na zlepšenie efektívnosti jeho práce.

V diplomovom projekte boli použité materiály zo súvahy za roky 2009 a 2010 a rôzna odborná literatúra.

Materiál v tejto práci je prezentovaný v troch smeroch:

.Prezentácia teoretické základy analýza finančných a ekonomických aktivít podniku ako systému verejného poznania predmetu.

.Finančná analýza obchodného podniku ADV group LLC.

3.Opis navrhovaných opatrení na zlepšenie efektívnosti finančných činností podniku „skupina ADV“ a výpočet jeho ekonomickej efektívnosti.

1. Teoretické aspekty obsahu finančnej činnosti podniku a jeho podstata

.1 Zdroje financovania činností podniku

Finančná činnosť podniku- je organizácia finančných vzťahov, ktoré vznikajú v podniku v procese práce s rôznymi právnickými a fyzickými osobami. Práca podniku prispieva k dostupnosti týchto finančných vzťahov. Vyskytujú sa v procese tvorby a používania majetku a zdrojov financovania podniku a v procese vykonávania hlavných a ďalších rôznych typov činností, dokonca aj v procese distribúcie finančných výsledkov, ako aj v smere ich rôznych cieľov.

Financovanie hospodárskej činnosti podniku je súhrnom foriem a metód, zásad a podmienok finančnej ponuky na jednoduchú a rozšírenú reprodukciu.

Financovanie je proces, ktorý generuje hotovosť. Financovanie je proces, ktorý tvorí kapitál podniku vo všetkých jeho formách.

Riešenie piatich hlavných úloh pri výbere zdrojov financovania podniku:

· identifikovať potreby krátkodobého a dlhodobého kapitálu;

· určiť pravdepodobné zmeny v zložení majetku a kapitálu s cieľom určiť ich optimálne zloženie a štruktúru;

· zabezpečenie trvalej solventnosti a finančnej stability podniku;

· Využite maximum z vlastných a požičaných finančných prostriedkov s vysokým ziskom;

· Zníženie nákladov na financovanie ekonomických aktivít podniku.

Existuje niekoľko foriem financovania:

· Samofinancovanie- charakterizuje schopnosť a potrebu nezávisle rozhodovať o zdrojoch dodávok finančných prostriedkov na jednoduchú a rozšírenú reprodukciu podniku. Samofinancovanie sa týka financovania činností podniku iba z vlastných zdrojov spoločnosti (nerozdelený zisk, odpisy, rezervný kapitál, dodatočný kapitál atď.).

· Akciové (akciové) financovanie- podieľa sa na základnom imaní, nákupe akcií a pod.

· Financovanie pôžičky- bankové pôžičky, umiestnenie dlhopisov, leasing atď.

· Rozpočtové financovanie- pôžičky na splátky z federálneho, regionálneho a miestneho rozpočtu, bezodplatné rozpočtové prostriedky z rozpočtov všetkých úrovní, cielené federálne investičné programy, vládne pôžičky.

· Špeciálne formy financovania- projekt, financovanie rizika a financovanie prilákaním zahraničného kapitálu.

Počiatočný zdroj financovania pre akýkoľvek podnik je autorizovaný (združený) kapitál (fond) - tvorené z príspevkov zakladateľov. Skutočné spôsoby vytvárania základného imania závisia od organizačnej a právnej formy podniku. Najmenšia výška základného imania v deň registrácie spoločnosti je:

· 100 minimálnych miezd (minimálne mzdy) - v spoločnosti s ručením obmedzeným (LLC);

· 100 minimálnych miezd - uzavretej akciovej spoločnosti (CJSC);

· Minimálne 1000 minimálnych miezd - otvorená akciová spoločnosť (OJSC).

Základný kapitál musí byť počas prvého roku činnosti úplne zachovaný zakladateľmi akciovej alebo inej spoločnosti.

Rozhodnutie o znížení základného imania2/3 hlasov majiteľov akcií s hlasovacím právom sú prijaté a implementované jedným z dvoch spôsobov:

Zníženie nominálnej hodnoty akcií;

Nadobudnutie a spätné odkúpenie časti akcií (ak to ustanovuje charta organizácie).

Rozhodnutie o zvýšení základného imaniaprijíma valné zhromaždenie akcionárov. Stáva sa to buď zvýšením nominálnej hodnoty akcií, alebo umiestnením dodatočnej ohlásenej emisie akcií. Na rozvoj podnikania však nestačí vlastniť počiatočný kapitál, ktorý vložili zakladatelia (akcionári). Podnik pri svojej činnosti potrebuje akumulovať ďalšie dostupné zdroje financovania (obr. 1.1)

Medzi vlastné zdroje financovania spoločnosti patria:

Nerozdelený ziskje reinvestovaný zdroj vlastného imania na výmenu zariadení a nové investície.

Zisk podniku priamo závisí od pomeru príjmov, ktoré sú výsledkom činností, k nákladom, ktoré tieto príjmy poskytli.

Existuje niekoľko typov zisku:

· Hrubý zisk je rozdiel medzi čistým príjmom z predaja a nákladmi na predaný tovar (služby);

· Zisk z predaja je hrubý zisk mínus administratívne a predajné náklady;

· Zisk (strata) pred zdanením (podľa účtovných údajov) je zisk z tržieb vrátane ostatných výnosov a nákladov rozdelených na prevádzkové a neprevádzkové;

· Nerozdelený (čistý) zisk za vykazované obdobie je súčtom čistého zisku (čistej straty) za vykazované obdobie, to znamená zisku (straty) po zdanení;

· Reinvestované zisky sú nerozdelené zisky spoločnosti, ktoré sa používajú na financovanie a rozšírenie prevádzky a na skladovanie rezerv spoločnosti.

Zisk, ktorý zostáva podniku k dispozícii, je viacúčelovým zdrojom financovania jeho potrieb. Najdôležitejším účelom rozdelenia zisku je akumulácia a spotreba, ktorých proporcie určujú vyhliadky na rozvoj podniku.

Vytváranie a rozvoj akumulačných a spotrebných fondov a iných peňažných fondov je možné ustanoviť v zakladajúcich dokumentoch a prijať ich účtovnou politikou podniku, potom je ich vytvorenie povinné alebo rozhodnutie o smerovaní zisku do týchto fondov prijme stretnutie.

Ak existujú nerozdelené zisky, potom to naznačuje, že spoločnosť závisí od ziskovosti spoločnosti a pomeru výplaty dividend. Pomer výplaty dividend charakterizuje dividendovú politiku prijatú organizáciou.

Hlavným zdrojom tvorby rezervného kapitálu (fondu) je zisk.

Rezervný kapitál- Toto je veľkosť majetku podniku, ktorého cieľom je vložiť do neho nerozdelený zisk, kompenzovať straty a vyplatiť dlhopisy a vyplatiť akcie podniku. Zdrojom tvorby rezervného kapitálu je čistý zisk, tj zisk zostávajúci k dispozícii organizácii.

Akciové spoločnosti sú povinné vytvoriť rezervný fond. 5% zo základného imania by malo byť minimálna veľkosť rezervný fond... Výška ročného povinného odpočtu do rezervného fondu musí byť najmenej 5% z čistého zisku, kým sa nedosiahne suma stanovená zakladateľskou listinou spoločnosti.

Medzi požičané zdroje financovania podniku patria ruské bankové pôžičky.

Pôžičky je možné poskytnúť v hotovosti alebo v komoditnej forme za podmienok naliehavosti, platby, splatenia a hmotného zabezpečenia.

Hlavnú výšku dlhu z prijatého úveru alebo úveru požičiavajúca spoločnosť zohľadňuje v súlade s podmienkami zmluvy o pôžičke alebo zmluvy o pôžičke vo výške skutočne prijatých finančných prostriedkov alebo v ocenenieďalšie veci stanovené zmluvou.

Pri zvažovaní možnosti získania finančných prostriedkov pomocou dlhodobého úveru si spoločnosť vyberie banku, ktorá ponúka za rovnakých podmienok minimálnu úrokovú sadzbu. Zmluvné úverové podmienky sú pre obe strany najlepšie, ak je transakcia založená na trhová úroková sadzba, čo vám umožňuje porovnať trhovú hodnotu kapitálu prijatého výmenou za dlh a súčasnú hodnotu platieb, ktoré sú splatné v budúcnosti.

Úrok z pôžičky sa určuje výpočtom opravnej položky k Základná sadzba... Každá banka si stanovuje vlastnú sadzbu na základe údajov o diskontnej sadzbe Centrálnej banky Ruska. Prémia závisí od doby pôžičky, kvality zabezpečenia a stupňa kreditného rizika spojeného s jeho vznikom.

Ako zabezpečenie pôžičky prijatý:

· zástava majetku;

· Záruka;

· banková záruka;

· štátne a obecné záruky pridelenia v prospech;

· Bankové pohľadávky a účty dlžníka voči tretej strane.

Napriek mnohým nevýhodám pre podnik: štrukturálne zhoršenie záväzkov organizácie, potreba časových a finančných nákladov, príprava profesionálneho podnikateľského plánu, štúdium žiadosti o úver v komerčnej banke, dlhodobé požičiavanie banky je najefektívnejším spôsobom financovania. Prítomnosť podniku ako súčasti zdrojov jeho majetku dlhodobo požičaných finančných prostriedkov vám umožňuje mať požičané prostriedky dlhodobo. Ruské podniky môžu získať dlhodobé pôžičky od ruských bánk aj od zahraničných.

Ruské podniky veľmi potrebujú dlhodobé financovanie, ktoré je zamerané na obnovu a modernizáciu fixných aktív, čo znamená rozšírenie dlhodobých pôžičiek pre toto odvetvie hospodárstva a zavedenie „priaznivejších“ sadzieb pre tieto pôžičky. Podľa štatistík však najväčší podiel na úverových portfóliách ruských komerčných bánk majú úvery podnikom so splatnosťou 6 mesiacov až 1 rok. Táto situácia je spôsobená neochotou bánk prevziať na seba nepredvídateľné kreditné riziká systémového charakteru, ktoré sú spojené s nepredvídateľnosťou makroekonomickej situácie v Rusku.

.2 Metódy hodnotenia finančnej výkonnosti

Hodnotenie účinnosti reálnych investícií (kapitálových investícií) je najdôležitejšou fázou procesu investovania.

Načasovanie návratnosti investovaného kapitálu a dlhodobý rozvoj podniku závisia od správneho a objektívneho posúdenia.

Väčšina dôležité zásady a metodické prístupy dy, ktoré sa používajú v medzinárodnej praxi na hodnotenie účinnosti skutočných investičných projektov:

· Priložený odhad návratnostikapitálu- na základe ukazovateľa peňažných tokov, ktorý je tvorený na úkor odpočtov zisku a odpisov v procese vývozu realizácia projektu.

Ukazovateľ peňažných tokov je možné použiť na vyhodnotenie projektov s rozlíšením podľa jednotlivých rokov prevádzky zariadenia alebo ako priemerný ročný.

· povinné zníženie na súčasnú hodnotuinvestovaného kapitálu a veľkosti peňažných tokov. Zo súdu vyplýva, že investičný proces sa neuskutočňuje včas, pretože prechádza niekoľkými fázami, v ktorých je sa odráža v podnikateľskom pláne investičného projektu.

To isté by sa malo znížiť na skutočnú hodnotu a množstvo peňažných tokov (pre jednotlivé fázy jeho formovania).

· „Voľba je diferencovanánový projekt (zľava) v procese diskontovania peňažných tokov (na súčasnú hodnotu) pre rôzne investičné projekty. “

Faktory tvorby výšky príjmu z investícií (vo forme peňažných tokov)

ü priemerná skutočná diskontná sadzba;

ü miera inflácie (inflačná prémia);

ü prémie za nízku likviditu investícií;

ü investičná riziková prémia.

Vzhľadom na tieto faktory by sa pri diskontovaní nerovnakých úrokových sadzieb malo použiť porovnanie projektov s rôznymi úrovňami rizika.

Najvyššia úroková sadzba sa zvyčajne používa pre projekty s vysokou mierou rizika. Tiež pri porovnaní dvoch alebo viacerých projektov s rôznymi spoločnými obdobiami investície (likvidita investície) sa stáva väčším Ka percent by sa malo použiť na projekt s dlhodobou implementáciou.

· vyberte rôzne možnosti pre formy aplikovanej úrokovej sadzby pre dis kontúrovanie na základe účelu posúdenia. Na určenie rôznych ukazovateľov výkonnosti projektu je možné ako diskontnú sadzbu zvoliť nasledujúce:

priemerná sadzba za vklad alebo pôžičku rubľov alebo va pôžičky v cudzej mene;

osobná miera návratnosti (miera návratnosti) investície zohľadňujúc mieru inflácie, úroveň rizika a likviditu investícií;

Miera návratnosti štátnych cenných papierov (dlhopisy Centrálnej banky Ruska alebo krátkodobé komunálne dlhopisy);

-alternatívna miera návratnosti pre iné podobné projekty;

miera návratnosti pre aktuálnu (prevádzkovú) ziskovosť podniku.

Medzi hlavné metódy finančného hodnotenia účinnosti reálnych investícií do projektov patrí :

· jednoduchá (účtovná) metóda návratnosti- toto je podiel priemerného čistého účtovného zisku za dobu životnosti projektu a priemernej sumy investícií (náklady na investičný a obežný majetok) do projektu;

· metóda výpočtu doby návratnosti projektu - vypočíta počet rokov, ktoré sú potrebné na úplné pokrytie počiatočných nákladov - stanoví sa okamih, keď sa peňažný tok príjmu rovná sume peňažných tokov nákladov.

· metóda na výpočet čistej súčasnej hodnoty (NPV) projektu- vypočítané ako rozdiel medzi súčtom skutočných hodnôt všetkých peňažných tokov príjmu a súčtom skutočných hodnôt všetkých peňažných tokov nákladov - čistého peňažného toku z projektu zníženého na súčasnú hodnotu;

· index ziskovosti-ukazuje účinnosť investičného projektu;

· doba návratnosti (obdobie)- časové obdobie, počas ktorého príjem pokryje investičné náklady;

· vnútorná miera návratnosti (IRR) projektu- diskontná sadzba, pri ktorej je čistá súčasná hodnota investície nulová. Interná miera návratnosti sa používa na hodnotenie projektov vyžadujúcich kapitálové výdavky;

· upravená metóda vnútornej miery návratnosti- Vnútorná miera návratnosti upravená o mieru reinvestícií.

Finančná analýza a jej obsah a hlavné ciele: posúdenie finančnej situácie a identifikácia príležitostí na zlepšenie efektívnosti fungovania ekonomického subjektu pomocou vhodnej finančnej politiky. Finančná situácia ekonomického subjektu je posúdením finančnej konkurencieschopnosti (solventnosti a bonity), použitia finančných zdrojov a kapitálu, plnenia záväzkov voči štátu a rôznym ekonomickým subjektom.

Finančná situácia- je to výsledok systému vzťahov, ktoré vznikajú v procese obehu finančných prostriedkov ekonomického subjektu, ako aj zdrojov týchto prostriedkov, ktoré k určitému dátumu ukazujú prítomnosť rôznych aktív, veľkosť záväzkov, schopnosť ekonomického subjektu prispôsobiť sa meniacemu sa vonkajšiemu prostrediu, súčasná a budúca schopnosť splniť požiadavky veriteľov a tiež ukazuje svoju investičnú atraktivitu.

V tradičnom zmysle je finančná analýza na základe účtovnej závierky metódou hodnotenia a predpovedania finančnej situácie podniku.

Existujú dva typy finančnej analýzy:

· interná analýza- vykonávajú zamestnanci podniku (finanční manažéri);

· externá analýza- vykonávajú nezávislí analytici (audítori).

Finančnú situáciu podniku určuje:

· Solventnosť-splatiť svoje dlhové záväzky voči dodávateľom včas v súlade so zmluvami;

· konkurencieschopnosť podniku;

· potenciál v obchodná spolupráca , ktorá je garantom efektívnej realizácie ekonomických záujmov všetkých účastníkov ekonomickej činnosti.

Finančnú situáciu môžu ovplyvniť faktory vnútorného a vonkajšieho prostredia.

Interné premenné(situačné faktory v rámci samotného podniku) - výsledok rozhodnutí manažmentu, pretože podnik je systémom, ktorý vytvárajú ľudia.

Medzi vnútorné premenné patria ciele, štruktúra, ciele, technológie, ľudia.

· Ciele - Organizáciu možno charakterizovať ako prostriedok na dosiahnutie cieľov.

· Štruktúra - odráža alokáciu jednotlivých divízií v podniku, ako aj prepojenie medzi týmito divíziami.

· Úlohy - tvorba úloh je jednou z oblastí deľby práce v podniku. To zahŕňa prácu s ľuďmi a informácie;

· Technológia - prostriedok na reorganizáciu surovín, znamená normalizáciu a mechanizáciu, má významný vplyv na efektivitu organizácie;

· Ľudia sú chrbticou každého podniku. Keby neboli ľudia, neexistoval by podnik. To závisí od ľudí, aká bude spoločnosť, oni vytvoria produkt firmy a formujú jej kultúru.

Prvky vonkajšieho prostredia- spotrebitelia, konkurenti, dodávatelia, vládne agentúry, finančné inštitúcie a zdroje práce. Faktory priameho vplyvu vonkajšieho prostredia - priame podnikateľské prostredie podniku. Táto skupina zahŕňa dodávateľov, spotrebiteľov, odbory, zákony a vládne orgány, konkurenti.

Dodávatelia poskytujú podnikom základné zdroje na podnikanie (suroviny, materiály atď.)

Zákony a štátne orgány určujú právny status podniku a na základe toho sa určuje, aké dane by mal podnik platiť, ako aj to, ako správne vykonávať svoju činnosť.

Spotrebitelia- potreba uspokojiť potreby zákazníkov ovplyvňuje spoluprácu podniku s dodávateľmi.

Konkurenti- ak spoločnosť nespĺňa potreby kupujúcich, ako aj jej konkurentov, potom spoločnosť nebude dlho schopná existovať na trhu.

Nepriame faktory- nevykazujú znateľný vplyv na podniky v porovnaní s faktormi priameho vplyvu. Hlavné zameranie je na predpovede. Medzi tieto faktory patria: technologické, sociálno-kultúrne, ekonomické a politické faktory, ako aj vzťahy s miestnymi komunitami.

Finančná situácia podniku sa posudzuje:

· Aké normálne a stabilné- to je, ak neexistujú žiadne platby a dôvody ich vzniku, to znamená, že spoločnosť dostáva pravidelné výnosy a zisky, dodržiava vnútornú a vonkajšiu finančnú disciplínu;

· Aké nestabilné- vtedy dochádza k porušovaniu finančnej disciplíny (meškania mzdy ak sa použijú peniaze z rezervného fondu atď.), prerušenia toku peňazí na zúčtovacie účty, prerušenia platieb, nepravidelný príjem výnosov, zisky;

· Aká kríza- vtedy sa k známkam nestability pridávajú systematické neplatenia.

Úlohy analyzovať finančnú situáciu podniku:

-Dynamika zloženia a štruktúry majetku a ich hodnotenie, stav a pohyb.

Posúdenie majetkového stavu podniku: náklady, štruktúra a zdroje tvorby majetku.

Dynamika zloženia a štruktúry zdrojov, hodnotenie vlastného a dlhového kapitálu a stav ich pohybu.

Analýza absolútne relatívnych ukazovateľov finančnej stability a hodnotenie zmien na úrovni podniku.

Analýza solventnosti a likvidity zostatku.

Hlavný účel analýzy- včas odhaliť a odstrániť nedostatky vo finančných aktivitách a nájsť rezervy na zlepšenie finančnej situácie podniku a jeho solventnosti. V takom prípade je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy:

· na začiatku štúdie vzťahu medzi rôznymi ukazovateľmi výrobnej, obchodnej a finančnej činnosti je potrebné posúdiť plnenie plánu prijímania finančných zdrojov a ich aplikácie z hľadiska zlepšenia finančnej situácie podniku ;

· predpovedať pravdepodobné finančné výsledky a ekonomickú ziskovosť na základe skutočných podmienok hospodárskej činnosti, dostupnosti osobných a požičaných zdrojov a vyvinutých modelov finančnej situácie pre rôzne možnosti použitia zdrojov;

· je potrebné vyvinúť konkrétne opatrenia, ktoré sú zamerané na efektívnejšie využívanie finančných zdrojov, posilnenie a zlepšenie finančnej situácie podniku.

Analýza finančnej situácie podniku je založená predovšetkým na relatívnych ukazovateľoch, pretože absolútne ukazovatele súvahy v podmienkach inflácie je ťažké dostať do porovnateľnej podoby. Relatívne ukazovatele finančnej situácie analyzovaného podniku je možné porovnať:

· so zavedenými „normami“ na hodnotenie miery rizika a predpovedanie možnosti bankrotu;

· s podobnými údajmi z iných podnikov, čo vám umožňuje identifikovať silné a slabé stránky podniku a jeho schopnosti;

· s podobnými údajmi za predchádzajúce roky na štúdium trendu zlepšovania alebo zhoršovania finančnej situácie podniku.

Existujú rôzne fázy hodnotenia finančnej situácie spoločnosti, ako napríklad:

· Komplexné hodnotenie činnosti spoločnosti vo viacerých smeroch.

· Široká škála ukazovateľov a ich aplikácia na štúdium finančnej situácie podniku zo všetkých strán.

· Expertné metódy a ich použitie na identifikáciu kvantitatívnych kritérií.

Finančná analýza je štúdium hlavných parametrov, koeficientov, ktoré poskytujú objektívne hodnotenie finančnej situácie podniku, ako aj analýza ceny akcií podniku s cieľom prijať rozhodnutie o umiestnení kapitálu. Finančná analýza je súčasťou ekonomickej analýzy.

V dnešnej dobe sa podniky stávajú nezávislejšími pri prijímaní a implementácii manažérskych rozhodnutí a svojej ekonomickej a právnej zodpovednosti za výsledky ekonomických aktivít. Rastie význam finančnej stability podnikateľských subjektov. To všetko hrá úlohu pri zlepšovaní finančnej analýzy pri hodnotení ich komerčných a výrobné činnosti a predovšetkým v dostupnosti, umiestnení a použití kapitálu a príjmu. Výsledky analýzy potrebujú predovšetkým vlastníci (akcionári), investori, veritelia, dodávatelia, daňové úrady, manažéri a vedúci podnikov.

Finančná analýza používa špecifické metódy a techniky na určenie parametrov, ktoré umožňujú správne posúdiť finančnú situáciu podniku. Vďaka výsledkom analýzy môžu zainteresované strany a podniky prijímať rozhodnutia manažmentu na základe posúdenia aktuálnej finančnej situácie, aktivít spoločnosti v predchádzajúcich rokoch a prognózy finančnej situácie do budúcnosti, t.j. očakávané parametre finančnej situácie.

Často používané metódy finančnej analýzy:

· predbežné čítanie účtovných (finančných) výkazov- umožňuje skúmať absolútne hodnoty, závery o hlavných zdrojoch požičaných finančných prostriedkov, smerovaní ich investovania, hlavných zdrojoch zisku, použitých účtovných metódach a ich zmenách, organizačnej štruktúre podniku. Predbežné informácie ukazujú všeobecnú predstavu o finančnej situácii podniku, ale na rozhodovanie manažmentu to nestačí;

· časová (horizontálna) analýza- a) absolútne ukazovatele zahrnujú aj relatívne (miery rastu alebo poklesu). Vďaka horizontálnej analýze sa hodnotí zmeny v hlavných ukazovateľoch účtovnej (účtovnej) závierky. Nevýhodou metódy je neporovnateľnosť údajov v kontexte inflácie. Túto nevýhodu je možné odstrániť prepočítaním údajov. - b) Porovnanie každej pozície s predchádzajúcim obdobím;

· štrukturálna (vertikálna) analýza- spočíva v určení štruktúry konečných finančných ukazovateľov a v identifikácii vplyvu každej položky vykazovania na výsledok ako celok. Dôležitým bodom vertikálnej analýzy je prezentácia štruktúry ukazovateľov v dynamike, ktorá vám umožňuje sledovať a predpovedať štrukturálne zmeny ako súčasť aktív a pasív súvahy. Použitie relatívnych ukazovateľov vyhladzuje inflačné procesy;

· Analýza trendov- je to druh horizontálnej analýzy, používa sa, ak sa porovnávanie ukazovateľov robí viac ako tri roky. Analýza trendov spočíva v porovnaní každej položky vykazovania s počtom predchádzajúcich období a určení trendu. Trend - hlavný trend ukazovateľa;

· metóda finančných ukazovateľov- koeficienty umožňujú určiť informácie, ktoré sú dôležité pre používateľov informácií o finančnej situácii podniku, aby sa mohli rozhodovať. Pomery pomáhajú identifikovať hlavné príznaky zmien vo finančnej situácii a určiť trendy v zmenách. So správnymi pomermi môžete identifikovať oblasti, ktoré si vyžadujú ďalšie štúdium. Obrovskou výhodou kurzov je, že sa vyrovnávajú Negatívny vplyv inflácia, ktorá značne skresľuje absolútne ukazovatele účtovnej závierky, a preto sťažuje ich dynamické porovnanie;

· faktorová analýza- slúži na štúdium a meranie vplyvu faktorov na hodnotu efektívneho ukazovateľa. Faktorová analýza možno:

priamy, to znamená, že efektívny indikátor je rozdelený na jeho jednotlivé časti a naopak, keď sú jednotlivé prvky kombinované do spoločného efektívneho indikátora.

Jednostupňové-na analýzu sa používajú iba faktory jednej úrovne a viacstupňové, keď sú faktory podrobne popísané v ich základných prvkoch na štúdium ich správania.

retrospektívne, keď sa študujú dôvody zmien vo výkonnostných ukazovateľoch za minulé obdobia, a sľubné, keď sa skúma správanie faktorov a ich vplyv na výkonové ukazovatele v budúcnosti.

Statické, skúmať vplyv faktorov na výkonnostné ukazovatele k určitému dátumu, a dynamické, keď sa kauzálne vzťahy skúmajú v dynamike;

· porovnávacia analýza - slúži na vedenie

· porovnania na samostatných finančných ukazovateľoch na farme a mimo neho. Účel: identifikovať podobnosti a rozdiely homogénnych predmetov. Zmeny v hladine sú určené porovnaním. ekonomické ukazovatele„študovať trendy a vývoj, merať vplyv rôznych faktorov, vykonávať výpočty, pomocou ktorých je možné prijímať rozhodnutia, identifikovať rezervy a perspektívy rozvoja;

· Výpočet peňažných tokov je najdôležitejším nástrojom finančnej analýzy, ktorý je prezentovaný vo forme ročnej finančnej prognózy a ukazuje očakávaný mesačný príjem hotovosti a mesačné platby na splatenie dlhu. Vďaka tomuto výpočtu je možné určiť vrchol potrieb spoločnosti na dodatočné financovanie na splatenie krátkodobého dlhu za určitý časový úsek. To je dôležité pre sezónne podniky;

· špecifická analýza:

· analýza súčasných investícií- pomáha určiť, ako rast tržieb ovplyvňuje potreby financovania a schopnosť podnikov zvýšiť tržby;

· analýza udržateľného rastu- umožňuje určiť schopnosť podnikov zvýšiť tržby bez zmeny podielu dlhových fondov;

· analýza citlivosti- používa rovnaké scenáre na nájdenie najzraniteľnejších oblastí podniku;

· priemyselný faktor- berie do úvahy volatilitu peňažných tokov dlžníka v porovnaní s pohybom finančných prostriedkov iných podnikov v tomto odvetví.

Tieto metódy sú nevyhnutné pre prehĺbenie finančnej analýzy a posúdenie rastového potenciálu podniku.

Špecifická analýza je najrozšírenejšia v zahraničnom účtovníctve a analytickej praxi finančnej analýzy.

Použitie všetkých metód finančnej analýzy vám umožňuje presnejšie vyhodnotiť finančnú situáciu v podniku, predpovedať ho do budúcnosti a urobiť informovanejšie rozhodnutie manažmentu.

Hlavnými zložkami finančnej analýzy podniku sú:

· Všeobecná analýza;

· analýza finančnej stability;

· bilančná analýza likvidity;

· analýza pomerov finančnej situácie;

· analýza solventnosti spoločnosti;

· analýza obratu kapitálu;

· analýza ziskovosti predaja.

Účel finančnej analýzy- charakteristika finančnej situácie podniku, podniku, skupiny spoločností. Hlavným účelom finančnej analýzy je získať stanovený počet najdôležitejších parametrov, ktoré prinášajú nestrannú a primeranú charakterizáciu finančnej situácie podniku. Týka sa to predovšetkým zmien v štruktúre majetku a záväzkov, v vyrovnaniach s dlžníkmi a veriteľmi, v zisku a strate.

Rôznorodosť cieľov finančnej analýzy určuje špecifiká úloh riešených hlavnými užívateľmi informácií.

vývoj stratégie a taktiky podniku;

racionálna organizácia finančných aktivít podniku;

zlepšenie účinnosti riadenia zdrojov.

Analytika a manažéra (finančného manažéra) zaujíma súčasná finančná situácia podniku (mesiac, štvrťrok, rok) a jeho predpoveď na vzdialenejšiu budúcnosť.

Hlavné otázky cieľov finančnej analýzy určujú nielen jej časové limity, ale závisia aj od cieľov, ktoré si užívatelia finančných informácií stanovia.

Ciele výskumu sa dosahujú v dôsledku riešenia viacerých analytické úlohy:

Predbežný prehľad účtovné výkazy- uvádza správu audítora, účtovnú politiku organizácie, podstatnú časť výročnej správy, hodnotí podmienky, za ktorých obchodná organizácia pôsobila v sledovanom období, trendy v kľúčových ukazovateľoch výkonnosti, kvalitatívne zmeny v majetkovej a finančnej situácii obchodné organizácie. podceňujú dôležitosť tejto fázy, pretože súvaha plná chýb je zdrojom nesprávnych analytických rozhodnutí;

· Charakteristika majetku podniku: nekruhový a obežný majetok-umožňuje vám určiť ocenenie majetku, ktorý je podniku k dispozícii, a určiť zloženie majetku v obehu (mobilnom) a v obehu. (imobilizované) finančné prostriedky. Majetok je dlhodobý majetok, obežný majetok a iné hodnoty, ktorých hodnota je vyjadrená v súvahe;

· hodnotenie finančnej stability;

· charakteristika zdrojov finančných prostriedkov: vlastných a požičaných;

· analýza zisku a ziskovosti;

· vývoj opatrení na zlepšenie finančných a ekonomických aktivít podniku.

Tieto úlohy formulujú konkrétne ciele analýzy s prihliadnutím na organizačné, technické a metodické možnosti jej implementácie. Najdôležitejšie faktory v konečnom dôsledku ide o objem a kvalitu analytických informácií.

Pri rozhodovaní v oblasti výroby, predaja, financií, investícií a inovácií potrebujú riadiaci pracovníci podniku pravidelné obchodné znalosti o problémoch, ktoré ukazujú výsledok výberu, analýzy a zovšeobecnenia počiatočných informácií.

.3 Informačná základňa pre analýzu výsledkov finančných a ekonomických činností

V súlade s článkom 13 kapitoly III federálneho zákona o účtovníctve z 21. novembra 1996. Č. 129-FZ v znení federálneho zákona z 28. septembra 2010 č. 243-FZ: všetky organizácie musia zostaviť účtovnú závierku na základe syntetických a analytických účtovných údajov.

„Účtovné výkazy organizácií (vylúčenie rozpočtové organizácie) by mala pozostávať z:

· súvaha (formulár 1);

· výkaz ziskov a strát (formulár 2);

· ich prílohy, ustanovené regulačnými predpismi;

Správa audítora potvrdzujúca správnosť
účtovné výkazy, ak podliehajú povinnému auditu v súlade s federálnym zákonom; · Vysvetlivka “.

Ten istý zákon uvádza, že vysvetľujúce poznámky k výročiu
účtovné výkazy by mali obsahovať najdôležitejšie informácie o
organizácie, jej finančná situácia, porovnateľnosť údajov za
vykazované obdobie a rok, ktorý mu predchádzal. V rozkazoch Ministerstva financií Ruska zo 6.10.2008. Č. 106n, v platnom znení 08.11.2010. Č. 144n a 06.07.99, č. 43n, v znení vyhlášky Ministerstva financií Ruskej federácie zo dňa 08.11.2010, č. 142n hovorí o použití národných štandardov „O účtovníctve“: PBU 1/2008 „Účtovná politika organizácia"; PBU 4/99 „Účtovná závierka organizácie“.

Súvaha (formulár 1) - Toto je hlavná forma účtovného výkazníctva, zoskupuje aktíva a pasíva organizácie v peňažnom vyjadrení a charakterizuje majetok a finančnú situáciu ekonomickej jednotky k dátumu zostavenia účtovnej závierky.

Aktíva - je to súčasť súvahy, ktorá odráža zloženie a hodnotu majetku organizácie k určitému dátumu (celkový majetok podniku).

Záväzky-súhrn všetkých povinností (zdrojov tvorby fondov) podniku.

Kapitál- súbor tovarov, majetku, majetku používaného na zisk, bohatstvo.

Typy súvah závisia od stupňa vývoja účtovnej jednotky a od zamýšľaného účelu. Existuje niekoľko typov súvah:

· úvodný alebo iniciálny- je to súvaha, ktorá sa zostavuje po inventúre a ocenení majetku celého podniku;

· aktuálne- je to rovnováha, ktorá sa zostavuje pravidelne počas celého obdobia činnosti organizácie. Existujú tri typy aktuálneho zostatku:

počiatočný (prichádzajúci)- je to súvaha, ktorá sa zostavuje na začiatku vykazovaného obdobia;

konečný (odchádzajúci)- toto je analýza, ktorá je zostavená na konci vykazovaného obdobia;

dočasná rovnováha- je to súvaha zostavená za obdobie od začiatku do konca vykazovaného obdobia;

· likvidácia- je to súvaha, ktorá charakterizuje majetkový stav podniku ku dňu ukončenia jeho činnosti za vykazované obdobie;

· delenie- je to súvaha, ktorá sa zostavuje vtedy, keď je veľká organizácia rozdelená na niekoľko menších štrukturálnych divízií alebo v procese prevodu jednej alebo viacerých štruktúrnych divízií danej organizácie na inú organizáciu;

· zjednocujúce- je to súvaha, ktorá je zostavená v procese spájania niekoľkých organizácií do jednej veľkej organizácie alebo v procese spájania jednej alebo viacerých štrukturálnych divízií s touto organizáciou.

„Výkaz ziskov a strát (formulár č. 2) - forma účtovnej závierky, ktorá charakterizuje finančné výsledky organizácie za vykazované obdobie a obsahuje údaje o príjmoch, nákladoch a finančných výsledkoch v súčte na akruálnom základe od začiatku roka do dátumu vykazovania. “

Typická forma výkazu ziskov a strát bol schválený nariadením Ministerstva financií Ruskej federácie zo dňa 13.01.2000. 4n, v znení vyhlášky Ministerstva financií Ruskej federácie zo 04.12.2002 č. 122n.

Pri zostavovaní výkazu ziskov a strát (formulár č. 2) by sa mala organizácia riadiť základnými princípmi zakotvenými v PBU 9/99 v revidovanom znení. Príkazy Ministerstva financií Ruskej federácie z 27. novembra 2006 N 156n a PBU 10/99 v znení vyhlášky Ministerstva financií Ruskej federácie z 27. novembra 2006 N156n; nadobudli účinnosť 1. januára , 2000, ktoré normatívne upravujú tvorbu dvoch pojmov na účely účtovníctva: „a“ výdavky organizácie “.

Tieto zásady primárne zahŕňajú:

-súlad s kritériami na vykazovanie výnosov a nákladov zakotvenými v článku 12 PBU 9/99 a článku 16 PBU 10/99;

dodržiavanie klasifikácie príjmov a výdavkov (prijaté za hlavné druhy činností, prevádzkové, neprevádzkové a mimoriadne);

zásada rovnakého a primeraného rozdelenia výnosov a nákladov medzi účtovné obdobia;

zásada vzájomného vzťahu príjmu a príjmu, ktorý určuje ich príjem;

zásada vykázania nákladov (odpísanie majetku), ak existuje dôkaz, že z použitia tohto majetku nebude dosiahnutý ekonomický úžitok (príjem).

Formulár č. 2 odráža hodnotu súvahového zisku alebo straty a jednotlivé podmienky tohto ukazovateľa:

· zisk / strata z predaja výrobkov;

· prevádzkové výnosy a náklady (kladné a záporné kurzové rozdiely);

· príjmy a výdavky z iných nepredajných činností (pokuty, nedobytné pohľadávky);

· náklady podniku na výrobu výrobkov predávaných v plnom rozsahu alebo na výrobné náklady,

· obchodné náklady, administratívne náklady,

· čistý výnos z predaja výrobkov,

· výšku dane z príjmu, odložené daňové záväzky (IT), majetok (IT) a trvalé daňové záväzky (majetok) (PNO (A)),

·čistý zisk.

Všeobecný záver kapitoly:

.Finančná práca je primárne zameraná na vytváranie finančných zdrojov a rozvoj, aby sa zabezpečil rast ziskovosti, investičnej atraktivity, to znamená zlepšenie finančnej situácie.

.Analýza finančných výsledkov podniku sa vykonáva s cieľom:

systematická kontrola implementácie plánov predaja výrobkov a zisku;

splnenie faktorov, ktoré ovplyvňujú objem tržieb a finančné výsledky;

identifikácia rezerv na zvýšenie objemu predaja výrobkov a výšky zisku.

.Najdôležitejšie body, ktoré ovplyvňujú zlepšenie finančných výsledkov podniku:

zníženie nákladov na materiál;

zníženie spotreby materiálu a náročnosti práce;

zavedenie nových technológií a zariadení;

zlepšenie kvality výrobku;

optimalizácia sortimentu;

zvýšenie obratu prevádzkového kapitálu.

finančné informácie obchodovanie s nehnuteľnosťami

2. Analýza finančných aktivít obchodného podniku LLC „skupina ADV“

.1 Popis obchodovania a hlavných činností podniku LLC „Skupina ADV“

Spoločnosť s ručením obmedzeným „ADV Group“ bola založená v súlade s občianskym zákonníkom Ruská federácia a federálny zákon 08.02.1998, č. 14 - FZ „O spoločnostiach s ručením obmedzeným“.

LLC "Skupina ADV" je právnická osoba a buduje svoje aktivity na základe aktuálnej charty spoločnosti a legislatívy Ruskej federácie. Spoločnosť má právo vykonávať akýkoľvek druh činnosti, ktorá nie je zákonom zakázaná.

Výkon práce a poskytovanie služieb spoločnosťou ADV Group LLC sa vykonávajú za ceny a tarify samotnej spoločnosti.

ADV Group LLC má právo otvoriť bankové účty v Ruskej federácii a v zahraničí v súlade so stanoveným postupom. Spoločnosť má okrúhlu pečať, ktorá obsahuje jej úplný názov v ruštine a údaj o jej umiestnení.

LLC „ADV Group“ je vlastníkom svojho majetku a finančných prostriedkov a za svoje záväzky zodpovedá vlastným majetkom.

Spoločnosť bola zaregistrovaná na dobu neurčitú.

Hlavným cieľom spoločnosti ADV Group LLC je dosiahnuť maximálny zisk v prospech spoločnosti.

Ďalšími cieľmi spoločnosti sú uspokojovať potreby podnikov a občanov.

Reklamný a vydavateľský holding „Absolute“ je najväčším dodávateľom spotrebného materiálu pre vonkajšiu reklamu a zaujíma vedúce postavenie vo výrobe vonkajšej reklamy a v predaji zariadení a materiálu na jeho výrobu.

Riaditeľ RIH „Absolute“ Michail Jurijevič Rastorgin otvoril v Samare obchodný salón „ADV Group“ reklamných technológií a materiálov. Salón predstavuje najnovšie technológie, najširšiu škálu najmodernejších zariadení a vysokokvalitné materiály v oblasti reklamy. V salóne „Skupina ADV“ môže ktokoľvek vidieť a študovať podrobne a podrobne a kúpiť si všetko, čo vyžadujú naši pravidelní partneri, ktorými sú početní výrobcovia vonkajšej reklamy a stavebné spoločnosti.

Na území obchodu sa pravidelne konajú semináre na celej ruskej úrovni, ktoré vám umožňujú zoznámiť sa s novými technológiami vo vonkajšej reklame. Zamestnanci obchodu sledujú všetky inovácie na trhu, denne analyzujú ceny. Preto pracujeme na dopyte spotrebiteľov.

Finančná analýza v podniku ADV Group LLC sa bude vykonávať v obchodnom oddelení.

Tabuľka 2.1. - Dôležité ukazovatele obchodného podniku

LLC "Skupina ADV"

Názov ukazovateľa 2009 2010 Zmeny +/- Tempo rastu,% Výnosy 3058414211-1637446,47 Nákladová cena 2784511552-1629341,49 Čistý zisk 880820-6093,18 Pracovná sila131300

Tabuľka 2.2. - Analýza silných a slabých stránok obchodnej spoločnosti

LLC "Skupina ADV"

Silné stránky Podnikové činnosti Silné stránky podnikových činností 1. Kompetencia 1. Nízke marketingové schopnosti medzi zamestnancami 2. Dobré konkurenčné schopnosti 3. Dobrá povesť u spotrebiteľov 4. Dostupnosť výhod v cene produktov 5. Dobré porozumenie spotrebiteľom

2.2 Analýza majetkového stavu obchodného podniku LLC „skupina ADV“

Všeobecné hodnotenie finančnej situácie podniku začína porovnávacou analytickou bilanciou, ktorá identifikuje také dôležité charakteristiky, ako sú:

ü celková hodnota majetku organizácie;

ü náklady na imobilizované a mobilné vozidlá;

ü výšku vlastných a požičaných finančných prostriedkov organizácie a pod.

Vyhodnotenie porovnávacích analytických bilančných údajov je v skutočnosti predbežnou analýzou finančnej situácie, ktorá umožňuje posúdiť solventnosť, bonitu a finančnú stabilitu organizácie, povahu použitia finančných zdrojov.

V skutočnosti ide o predbežnú analýzu finančnej situácie podniku. V tejto fáze sa odhaduje špecifická hmotnosť a štrukturálna dynamika jednotlivých položiek majetku a záväzkov.

„Porovnávacia súvaha v skutočnosti obsahuje horizontálne a vertikálne analýzy.“

Horizontálna analýza určuje absolútne a relatívne zmeny hodnôt rôznych súvahových položiek za určité časové obdobie.

Vertikálna analýza vypočíta čistú hmotnosť.

Porovnávacie ukazovatele zostatku:

ü ukazovatele štruktúry súvahy;

ü ukazovatele dynamiky rovnováhy;

ü ukazovatele štrukturálnej dynamiky salda (pozri tabuľku 2.1)

Tabuľka 2.3- Porovnávacie analytické saldo spoločnosti ADV group LLC

Názov ukazovateľa Kód riadku 2009 2010 Rok Odchýlka +/- Tempo rastu, %% voči zmene v celkovej súvahe % RUB celkom % RUB celkom RUB% z celkových 1234789101112 1. Dlhodobý majetok 1.1 Dlhodobý nehmotný majetok 110 00 0 0 0 0 0 0 1.2. 0 000 0 0 1,5 Ostatné 145 + 150 70,5 00 -7 -0,50 0,04 CELKOM pre sekciu 1190 319 2,13 2200,63 -99-1,569-0,5 2. Pracovný majetok 2.1. Zásoby 210 + 220 12658 84,381335338,33695-46,591063,512.2. Dlhodobé pohľadávky 230 0 0 0 0 0 0 0 0 02,3. Krátkodobé pohľadávky 240 2017 13,45 2119760,841918047,39105,196,692,4. Krátkodobé 0 finančné investície 0 0 0 0 0 02.5. Peniaze 260 60,04670,19610,152,6. Ostatné 270 1 0 1 0 0 0 0 0 CELKOM pre sekciu 2290 14682 97,873461899,37199361,5111,6100,5 3. Vlastný kapitál 3.1. Základný kapitál 410 + 415 100,7 100 2900,41100 03.2. Dodatočný kapitál 420 0 0 0 0 0 0 0 0 03,3. Rezervný kapitál 430 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Názov ukazovateľa Kód riadku 2009 2010 Rok Odchýlka +/- Tempo rastu, %% voči zmene v celkovej súvahe % RUB celkom % RUB celkom RUB% z celkových 3,4 Zisk (strata) 470 7654 51,02 954 127,39 188723,631259,51 CELKOM pre sekciu 3490 7664 51,09 955127,42 188723,63125 9,51 4. Dlhodobé záväzky 4.1. Pôžičky a pôžičky 510 0 0 0 0 0 0 0 0 04.2. Ostatné 515 + 520 0 0 0 0 0 0 0 0 0 CELKOM pre sekciu 4590 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5. Krátkodobé záväzky 5.1. Pôžičky a pôžičky610 2481,65 0 0 -248 -1,65 0 -0,015,2. Splatné účty620708947,26 2528872,591811991,7435791,345,3. Dlh pri platbe dividend630 0 0 0 0 0 0 0 05,4. Výnosy budúcich období 640 0 0 0 0 0 0 0 0 05.5. Rezervy na budúce výdavky 650 0 0 0 0 0 0 0 0 05.6. Ostatné 660 0 0 0 0 0 0 0 0 0 CELKOM za sekciu 5690 733748,91 2528872,5917951 23,6834590,49 Dlhový kapitál, spolu 590 + 690 733748,91 2528872,591795123.6834590,49 Súvaha 70015001100 34838100198370 majetok 234198-1973 22,18

Z tabuľky 2.3. z toho vyplýva, že:

ü Tempo rastu obežných aktív je vyššie ako tempo rastu neobežných aktív;

ü Celková hodnota majetku sa zvýšila

ü Úroveň požičaného kapitálu presahuje vlastný kapitál organizácie;

ü Úroveň tempa rastu požičaného kapitálu je vyššia ako miera rastu kmeňového kapitálu;

ü Podiel vlastných zdrojov na obežných aktívach> 10%.

Analýza štruktúry súvahových aktív za rok 2010 a jeho zmena vo významných zložkách. (pozri obrázok 2.2.)

Pri analýze obdobia 2009 - 2010. došlo k zníženiu úrovne dlhodobého majetku a zníženiu dlhodobého majetku o -99 tisíc rubľov.

Obežný majetok spoločnosti je tvorený predovšetkým zo zásob a dlhodobých pohľadávok. Malá čiastka v zložení prevádzkového kapitálu je DPH z nakúpených hodnôt a hotovosti.

Náklady na zásoby sa zvýšili o 695 tisíc rubľov. a dosiahol 13353 tisíc rubľov.

Krátkodobé pohľadávky sa zvýšili o 19 180 tis. trieť. a činil 21197 tisíc rubľov. Tempo rastu 10,5.

Množstvo dostupných finančných prostriedkov na toto časové obdobie sa mierne zvýšilo o 61 tisíc rubľov. a činil 67 tisíc rubľov.

Obrázok 2.4. Štruktúra obežného majetku za rok 2009

Obrázok 2.5. Štruktúra obežného majetku za rok 2010

Z obrázkov 2.4. a 2.5. z toho vyplýva, že od začiatku obdobia štúdia sa krátkodobé pohľadávky zvýšili a v roku 2010 dosiahli 21197 tisíc rubľov a zásoby sa znížili o 695 tisíc rubľov.

Neexistujú žiadne dlhodobé pohľadávky a krátkodobé finančné investície.

Analýza obrázku 2.6. súvahový záväzok za rok 2010 pozostáva z kapitálu a rezerv a krátkodobých záväzkov.

Faktory prvého rádu Faktory druhého rádu

Obrázok 2.8. Štruktúra vlastného imania

Štruktúra vlastných zdrojov pozostáva iba zo základného imania a nerozdeleného zisku (straty), v tomto podniku chýba dodatkový a rezervný kapitál.

Základný kapitál podniku je minimálny a počas obdobia štúdie sa nezmenil, zisk podniku sa od roku 2009 do roku 2010 zvýšil o 1 887 tisíc rubľov.

Obrázok 2.9. Štruktúra dlhu

Počas študijného obdobia spoločnosť LLC „Skupina ADV“ nepoužívala dlhodobo požičané prostriedky. Účty splatné za rok 2010 sa v porovnaní so začiatkom študijného obdobia zvýšil na 25288 tisíc rubľov.

Obrázok 2.10. Štruktúra záväzkov za rok 2009

Obrázok 2.11. Štruktúra záväzkov za rok 2010

Pri analýze štruktúry záväzkov môžeme dospieť k záveru: za aktuálne analyzované obdobie maximálny podiel zaberajú dodávatelia a dodávatelia, k 01.01.2011 to bolo 96,62%. Ostatné splatné účty sú rozdelené nasledovne:

· 0,14% je dlžných zamestnancom;

· Dlhuje sa 0,01% mimorozpočtové fondy;

· 0,59% je nedoplatok na dani a odvode;

· 2,64% je dlžných iným veriteľom.

Nárast majetku o 19 837 tis. trieť. sprevádzané súčasným zvýšením pasív spoločnosti o 17 951 tisíc rubľov. Pretože solventnosť úplne závisí od pokrytia záväzkov spoločnosti jej aktívami, môžeme povedať, že vzhľadom na skutočnosť, že záväzky organizácie sa zvýšili nad hodnotu aktív, pomer súčasných záväzkov k obežnému majetku sa zmenil a viedol na zlepšenie solventnosti.

Obrázok 2.12. Dynamika vlastných a požičaných finančných prostriedkov

2.3 Analýza solventnosti a hodnotenie likvidity súvahy

Solventnosť je schopnosť organizácie splatiť svoje dlhy včas. Toto je hlavný ukazovateľ stability jej finančnej situácie. Niekedy namiesto pojmu „solventnosť“ hovoria o likvidite, a to je vo všeobecnosti správne, to znamená o možnosti predaja určitých predmetov, ktoré tvoria súvahové aktívum. Toto je najširšia definícia solventnosti. V bližšom, konkrétnom zmysle je solventnosť dostupnosť hotovosti a peňažných ekvivalentov od podniku postačujúca na vyrovnanie splatných účtov, ktoré vyžadujú splatenie v blízkej budúcnosti.

Keď hovoríme o solventnosti organizácie, jej aktíva by sme mali považovať za zabezpečenie svojich dlhov, to znamená za majetok, ktorý môžeme premeniť na peniaze na splatenie existujúcich záväzkov.

Pri hodnotení solventnosti organizácie by ste mali vždy vziať do úvahy možnosť existencie dvoch hľadísk na jej finančnú situáciu. (pozri tabuľku 2.4.)

Z tabuľky 2.4. z toho vyplýva:

Absolútny pomer likvidity-charakterizuje schopnosť spoločnosti splácať bežné (krátkodobé) záväzky na úkor hotovosti, finančných prostriedkov na bežných účtoch a krátkodobých finančných investícií. Toto je jeden z najdôležitejších finančných pomerov.

Indikátor sa považuje za normálny, ak je Cal> 0,2. Čím vyšší je ukazovateľ, tým lepšia je platobná schopnosť spoločnosti. Na druhej strane vysoký ukazovateľ môže naznačovať iracionálnu kapitálovú štruktúru, príliš vysoký podiel nevýkonných aktív vo forme hotovosti a finančných prostriedkov na účtoch. Na rok 2010 schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé dlhy sa mierne zvýšila.

Rýchly pomer-zobrazuje tú časť krátkodobých záväzkov spoločnosti, ktorú je možné okamžite splatiť na úkor finančných prostriedkov z rôznych účtov a tržieb z účtov.

Indikátor sa považuje za normálny, ak Kbl> 0,7-1,0.

Za analyzované obdobie sa úroveň ukazovateľa likvidity v porovnaní so začiatkom štúdie zvýšila a stala sa normou.

Názov indikátora Kód linky 2009 2010 Zmena I. Počiatočné údaje na analýzu 1. Peňažné a krátkodobé finančné investície 250 + 260667612. Peňažné prostriedky, krátkodobé finančné investície a krátkodobé pohľadávky 270 + 260 + 250 + 240202421265192413. Celková hodnota obežného majetku 290 + 140-2161468234608199264. Celkové aktíva 300-2161496634828198625. Krátkodobé okolnosti 690-640-650733725288179516. Celková veľkosť okolností 590 + 690-640-65073372528817951 II. Posúdenie aktuálnej solventnosti Optimálna hodnota 1. Pomer absolútnej likvidity L2 (kurz peňažných rezerv) 0,20-0,250,0010-0,00 12. Rýchly ukazovateľ likvidity L3 („kritické hodnotenie“) 0,7-1,00,280,840,563. Aktuálny ukazovateľ likvidity (krytie dlhu)> 221,35-0,65 III. Dodatočné ukazovatele platobnej schopnosti 1. Celkový pomer likvidity je L12,0-2,521,35-0,652. Koeficient ovládateľnosti fungujúceho kapitálu L5 - 0,960,980,023. Podiel obežného majetku na majetku L6 => 0,51,021.01-0,014. Opravný koeficient s vlastnými obežnými aktívami L7 => 0,10,50,27-0,23 Tabuľka 2.4. - Posúdenie solventnosti podniku LLC "Skupina ADV"

Likvidita súvahyje definovaný ako miera, do akej sú záväzky organizácie kryté jej aktívami, ktorých čas premeny na peniaze zodpovedá splatnosti záväzkov. Likviditu súvahy je potrebné odlišovať od likvidity aktív, ktorá je definovaná ako recipročná doba potrebná na ich premenu na hotovosť. Čím menej času trvá, kým sa daný typ majetku zmení na peniaze, tým vyššia je ich likvidita.

Aktuálna likvidita:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2) (2,1)

potenciálna likvidita:

PL = A3-P3 (2,2)

Skutočný pomer za rok 2009.

(6) A1<П1(7089) Текущая ликвидность = -12403

(2017) A2<П2(7337) Перспективная ликвидность =14628

(14628) A3> P3 (0)

(319) A4<П4(7664)

Likvidita súvahy je nedostatočná. A v nasledujúcom uvažovanom časovom období sa situácia nezmení. Potenciálna likvidita ukazuje určitý prebytok platieb.

Skutočný pomer za rok 2010.

(67) A1<П1(25288) Текущая ликвидность = -29312

(21197) A2<П2(25288) Перспективная ликвидность =34618

(34618) A3> P3 (0)

(220) A4<П4(9551)

Na konci analyzovaného obdobia sa situácia nezmenila. Likvidita súvahy je nedostatočná. V blízkej budúcnosti nie je možné zlepšiť súčasnú likviditu, ale je to možné v budúcnosti.

Tabuľka 2.5. - Porovnanie majetku a záväzku

AKTÍVA Absolútne podmienky likvidity PASÍVNY1 - ​​finančné prostriedky a krátkodobé finančné investície organizácie A1? P1P1 - záväzky, ako aj pôžičky nesplatené včas A2 - pohľadávky a iný majetok A2? P2P2- krátkodobé pôžičky a požičané prostriedky A3- „Zásoby a náklady“ (okrem „Náklady budúcich období“) a „Dlhodobé finančné investície“ A3? P3P3- dlhodobé pôžičky a požičané prostriedky A4- články oddielu I súvahového majetku „Dlhodobý majetok“ A4? P4P4 - články oddielu III pasív súvahy „Kapitál a rezervy“

Tabuľka 2.6. - Porovnávacia analýza skupín aktív a pasív na posúdenie likvidity

Majetok 2009 2010 Pasíva 2009 2010 2010 Prebytočný (+) alebo nedostatok (-) majetok na splatenie záväzkov 2009 2009 2010 1245689111 Najlikvidnejšie aktíva 6 671 Najnaliehavejšie záväzky 708 925 288-7083-252212. Ťažko predajný majetok 3192204. Fixné pasíva 76649551-7345-9331 Zostatok 1696456102 Zostatok 2209060127-5126-4025

Obrázok 2.13. Štruktúra majetku

Obrázok 2.14 Štruktúra zodpovednosti

2.4 Analýza finančnej stability a analýza finančných výsledkov podniku

Finančná stabilita- hlavná charakteristika stabilnej pozície podniku. Finančná pozícia podniku je stabilná, ak kompenzuje svojimi vlastnými prostriedkami najmenej polovicu finančných zdrojov, ktoré sú potrebné na vykonávanie bežných ekonomických činností, efektívne využívanie finančných zdrojov, dodržiavanie finančnej, úverovej a vyrovnávacej disciplíny, to znamená, že je rozpúšťadlo.

Finančná pozícia sa vypočítava pomocou analýzy likvidity, solventnosti a hodnotenia finančnej stability. Analýza finančnej stability podniku sa vykonáva koeficientovou metódou a pomocou analýzy čistej činnosti. (pozri tabuľku 2.7.).

Tabuľka 2.7. Výpočet pomeru finančnej stability

Názov indikátora 2009 2010 Zmena +/- 1. Pomer dlhu k vlastnému imaniu 0,962,651,692. Koeficient autonómie 0,510,27 - 0,243. Pomer manévrovateľnosti s vlastným kapitálom 0,960,980,0 24. Pomer mobilných a imobilizovaných aktív 0,020,01-0,015. Pomer poskytnutia prevádzkového kapitálu s vlastnými zdrojmi financovania 0,50,27-0,23

. Pomer dlhu k vlastnému imaniuc je koeficient ukazujúci prijateľné celkové hodnotenie finančnej stability. Ukazuje, aký podiel jednotiek požičaných prostriedkov pripadá na každú vlastnú jednotku:

Кзс = (s. 590 + s. 690 - s. 640 - s. 650) / (s. 490 + s. 640 + s. 650) (f. Č. 1).

Nárast dynamiky ukazovateľa naznačuje nárast závislosti spoločnosti na externých investoroch a veriteľoch. Indikátor sa považuje za normu Kzs<0,7.

Obchodná spoločnosť LLC „Skupina ADV“ s koeficientom> 0,7 závisí od investorov a veriteľov.

Zmena v tomto pomere sa od začiatku analyzovaného obdobia zvýšila o 1,69.

. Pomer autonómie- ukazuje nezávislosť spoločnosti na požičaných prostriedkoch a ukazuje podiel vlastných zdrojov na celkovej hodnote všetkých fondov spoločnosti. Čím väčšia je hodnota tohto koeficientu, tým stabilnejšia je finančná stabilita a nezávislosť od externých veriteľov podniku:

Ka = (s. 490 + s. 640 + s. 650) / s. 700 (f.№1)

Indikátor sa považuje za normálny, ak Ka> 0,5.

Finančná stabilita tohto podniku je nestabilná a závisí od veriteľov.

Od roku 2009 do roku 2010 koeficient sa mierne znížil.

. Pomer flexibility vlastného kapitálu- určuje, aká časť jeho vlastného pracovného kapitálu je v obehu. Pomer by mal byť dostatočne vysoký, aby bolo použitie vlastných zdrojov flexibilné:

Km = (s. 490 - s. 190) / s. 490 (faxové číslo 1)

Rýchly nárast koeficientu nemôže potvrdiť normálnu prevádzku podniku, pretože zvýšenie tohto ukazovateľa je možné buď zvýšením vlastného prevádzkového kapitálu, alebo znížením vlastných zdrojov financovania.

Indikátor sa považuje za normu, ak je Km od 0,2 do 0,5.

Ukazovateľ tejto spoločnosti na konci vykazovaného obdobia 2010 je pod normou, ale nevýznamne.

. Pomer mobilných a imobilizovaných aktív-ukazuje, koľko neobežných aktív pripadá na každý rubeľ obežných aktív:

Km / u = (s. 190 + s. 230) / (s. 290 - s. 244 - s. 252) (f. Č. 1)

Pre tento ukazovateľ neboli stanovené žiadne normatívne hodnoty.

Zmeny v tomto ukazovateli sa od začiatku analyzovaného obdobia veľmi mierne zmenili.

. Koeficient poskytovania prevádzkového kapitálu s vlastnými zdrojmi financovania- ukazuje, že spoločnosť má vlastné zdroje, ktoré sú nevyhnutné pre finančnú stabilitu:

Ko = (s. 490 - s. 190) / (s. 290 - s. 230) (f. Č. 1)

Indikátor sa považuje za normu, ak Km? 0,1

Spoločnosť "ADV Group" má k dispozícii vlastné zdroje financovania pracovného kapitálu.

Koeficient pre dané analyzované obdobie sa nevýznamne znížil.

Nedostatočná finančná stabilita podniku môže viesť k platobnej neschopnosti a nedostatku finančných prostriedkov pre podnik na rozvoj.

Analýza finančných výsledkov

Hlavným cieľom analýzy finančných výsledkov je vývoj a prijatie informovaných rozhodnutí manažmentu, ktoré sú zamerané na zvýšenie efektívnosti podniku.

Na dosiahnutie tohto cieľa musíte vyriešiť nasledujúce úlohy:

· zhodnotiť dynamiku a štruktúru ukazovateľov zisku za sledované obdobie;

· vykonať faktorovú analýzu zisku;

· vykonať analýzu ostatných príjmov a výdavkov;

· posúdiť dynamiku ukazovateľov ziskovosti tržieb a kapitálu;

· vykonať faktorovú analýzu ziskovosti tržieb a kapitálu;

· vykonať analýzu nákladov, ktoré podnik vynaložil, a odhadnúť náklady na výrobný rubeľ;

· Identifikovať rezervy rastu zisku a ziskovosti podniku. (pozri tabuľku 2.8.)

Tabuľka - 2.8.- Analýza dynamiky finančných výsledkov spoločnosti LLC „Skupina ADV“

Ukazovateľ finančného výsledku 2009 2010 Zmena Th. rubľov V% k celkovému rubľov V% k celkovému RUB% z celkového zisku zo zdanenia predaja výrobkov 1 100 100 1 026 100 - 7493,27

Podľa tabuľky 2.8. je zrejmé, že výška zisku pred zdanením sa znížila o 74 tisíc rubľov. alebo 93,27%.

Zvýšenie celkovej výšky zisku bolo spôsobené znížením úrokov splatných o 15 tisíc rubľov. alebo 1,31%. Ostatné náklady sa znížili o 5 tisíc rubľov. alebo 9,98%.

Analýza štruktúry zisku nám umožňuje stanoviť, že hlavnú časť tvorí zisk z predaja výrobkov vo výške 60,23%, čo je o 25,77% vyššie ako v rovnakom období. Dochádza k poklesu podielu ostatných výnosov na celkovej hodnote finančného výsledku, čo je negatívna skutočnosť, ako aj k zníženiu podielu ostatných nákladov.

Na základe údajov v tabuľke 2.8. Posúdme vplyv faktorov na relatívnu zmenu výšky zisku pred zdanením (kvocient absolútnej zmeny v každom ukazovateli a výšky zisku za predchádzajúce obdobie). Pozitívna zmena ukazovateľa prispieva k zvýšeniu zisku.

Vplyv zvýšenia sumy zisku z tržieb na výšku zisku pred zdanením: 239/1100 * 100% = 21,73%.

Vplyv zníženia splatných úrokov na výšku zisku pred zdanením je určený vzorcom: -15 / 1100 * 100% = -0,36%.

Vplyv zníženia ostatných príjmov na výšku zisku pred zdanením je určený vzorcom: -333 / 1100 * 100% = -30,27%.

Účinok zníženia ostatných výdavkov na výšku zisku pred zdanením je určený vzorcom: -5 / 1100 * 100% = -0,45%.

Na základe výsledkov faktorovej analýzy možno dospieť k záveru, že najväčší vplyv na rast zisku má zvýšenie zisku z tržieb (21,73%) a zníženie úrokov splatných o sumu zisku (-0,36%), ako aj ako zníženie ostatných výdavkov (-0,45%). Negatívny vplyv malo zníženie ostatných príjmov (-30,27). Z analýzy vyplýva, že rezervy na rast zisku spoločnosti ADV Group LLC sú nárastom zisku z predaja, znížením ostatných nákladov a znížením splatných úrokov.

.5 Analýza obchodnej činnosti a ziskovosti obchodného podniku LLC „ADV group

Vo finančnom aspekte sa obchodná činnosť prejavuje v miere obratu vlastných zdrojov. Pomocou pomerov podnikateľskej činnosti môžete analyzovať efektívnosť použitia vlastných zdrojov spoločnosti. "Koeficienty môžu byť vyjadrené v dňoch, ako aj v počte otáčok jedného alebo druhého zdroja podniku za analyzované obdobie." (pozri tabuľku 2.9. a 2.10.)

Analýza tabuliek 2.9. a 2.10. môžeme konštatovať:

1.- odzrkadľuje rýchlosť obratu majetku podniku.Téma obratu majetku je pomer výnosov z tržieb (objemu tržieb) k priemernej hodnote celkového majetku. Meria sa počtom otáčok za určité časové obdobie.

Počet obratov kapitálu v roku 2009 sa zvýšil v porovnaní s rokom 2008 o 1,38 obratu.

.- ukazuje priemernú splatnosť dlhu, ktorá sa meria počtom dní.

Tabuľka 2.9. - Koeficienty obchodnej činnosti LLC "ADV skupina"

Názov koeficientu 2008 2009 Zmena +/- 1. Celkový obrat kapitálu 0,892,271,382. Obrat pohľadávok 1,92,720,823. Objem splatných pohľadávok 0,070,03-0,044. Obrat vlastného kapitálu 2,613,731,125. Obrat hmotného majetku 1 752,50,75

Tabuľka 2.10. - Koeficienty obchodnej činnosti LLC "ADV skupina" 2010.

Názov koeficientu 2009 2010 Zmena +/- 1. Celkový obrat kapitálu je 0,90,42-0,482. Obrat pohľadávok je 1,470,68-0,793. Obratok z pohľadávky 0,020,030,013. Obrat vlastného kapitálu 3,351,56-1,794. Obrat hmotného majetku 2.421.12-1.13

3.Celkový kapitálový obrat- odráža rýchlosť obratu aktív podniku. Obrat aktív je pomer tržieb z predaja (objemu predaja) k priemernej hodnote celkových aktív. Meria sa počtom otáčok za určité časové obdobie.

Počet obratov kapitálu v roku 2009 sa zvýšil v porovnaní s rokom 2008 o 1,38 obratu.

Počet obratov kapitálu v roku 2010 sa v porovnaní s rokom 2009 za dané obdobie mierne znížil o 0,48 obratu.

.Obrat z pohľadávok- ukazuje priemernú splatnosť dlhu. Merané počtom dní.

V roku 2009 sa počet obratov pohľadávok zvýšil o 0,82 dňa a v roku 2010 sa znížil o 0,79 dňa.

.Obratok z pohľadávok- priemerná splatnosť dlhu v dňoch. Merané počtom dní.

V roku 2009 obrat oproti roku 2008 mierne klesol a v roku 2010 došlo k miernemu nárastu.

.Obrat vlastného kapitálu- odráža mieru obratu vlastného kapitálu podniku. Meria sa počtom otáčok za určité časové obdobie. V roku 2009. obrat akciového kapitálu prudko stúpol a stal sa 3,73 obratu, ale v roku 2010 klesol.

7.Obrat hmotného majetkuMeria sa počtom otáčok za určité časové obdobie. V roku 2009 sa v porovnaní s rokom 2008 mierne zvýšil, ale do konca roka 2010 v porovnaní s rokom 2009 klesol 1,13 obrat.

Záver: obrat sa zhoršil v dôsledku skutočnosti, že počas analyzovaného obdobia došlo k ešte pomalšiemu poklesu objemu predaja výrobkov, zásob a znížených pohľadávok.

Analýza ziskovosti

« Ziskovosť- relatívny ukazovateľ<#"center">Tabuľka 2.11.- Analýza ziskovosti LLC „skupiny ADV“

Ukazovateľ 2009,% 2010,% Zmena +/- 1. Ziskovosť produktov 3 167 133 942, Ziskovosť dlhodobého majetku 330 883 7 736 853, Ziskovosť tržieb 1 244 353 114, Návratnosť majetku 11 487,84-3 645, Návratnosť vlastného kapitálu 11 498,59 -2, deväť

„Finančná ziskovosť charakterizuje efektívnosť investícií vlastníkov podniku, ktorí podniku poskytnú zdroje alebo ponechajú mu k dispozícii celý svoj zisk alebo jeho časť. V najobecnejšej forme je finančná ziskovosť stanovená vzorcom:

kde k je finančná ziskovosť;

Р - čistý zisk;

SK sú priemerné náklady na vlastný kapitál. “

Finančná ziskovosť 2009 = 880 / 8196,5 = 0,1074

Finančná ziskovosť 2010 = 820/9140 = 0,0897

Finančnú ziskovosť ovplyvňujú dva faktory:

ü zmeny v ziskovosti tržieb;

ü obrat vlastných investícií.

Všeobecný záver kapitoly:

.Tempo rastu obežných aktív je vyššie ako tempo rastu neobežného majetku - to sa vysvetľuje zvýšením zásob spoločnosti o 19936 tisíc rubľov. alebo 47,39%.

.Výška základného imania je nižšia ako suma požičaného kapitálu - to sa vysvetľuje zvýšením účtov splatných o 18 119 tisíc rubľov. alebo 91,74%.

.Návratnosť vlastného kapitálu sa znížila o 2,9%

.Obrat hmotného majetku sa znížil o 1,13 obratu.

.Ako súčasť majetku - najväčší podiel pripadá na krátkodobé pohľadávky a zvýšil sa o 19 180 tisíc rubľov. alebo 47,39%.

.V štruktúre pasív najväčší podiel pripadá na záväzky.

.Likvidita súvahy je nedostatočná. V blízkej budúcnosti nie je možné zlepšiť súčasnú likviditu, ale je to možné v budúcnosti.

3. Opatrenia na zlepšenie finančnej činnosti obchodného podniku LLC „skupina ADV“

.1 Stratégie na zlepšenie finančnej výkonnosti podniku

Najdôležitejším problémom pre obchodný podnik ADV Group LLC je rast pohľadávok a záväzkov. Na jeho vyriešenie použijeme Udalosť pre správu účtov splatných a pohľadávok spoločnosti.

Pri skúmaní vyššie uvedenej finančnej analýzy podniku môžeme dospieť k záveru, že ADV Group LLC je finančne závislá.

Aby bolo možné postupne znižovať finančnú závislosť spoločnosti a posilňovať finančnú aktivitu spoločnosti, je možné navrhnúť udalosť na správu účtovných závierok a pohľadávok spoločnosti.

Po analýze finančnej analýzy môžeme dospieť k záveru, že spoločnosť má určité problémy s dlžníkmi, ktoré sa na konci obdobia štúdia zvýšili.

· Je potrebné pravidelne monitorovať stav hrebeňa súdruh s kupujúcimi, najmä pokiaľ ide o odložené platby.

· Nastavte určité podmienky pre pripísanie úveru dlžníkom, napríklad:

ü kupujúci získava zľavu 2% v prípade platby za poskytnutú službu do 10 dní odo dňa jej poskytnutia;

ü kupujúci musí zaplatiť v plnej výške, ak je platba uskutočnená medzi 11. a 30. dňom úverového obdobia;

ü v prípade nezaplatenia do mesiaca bude kupujúcim vy musí zaplatiť dodatočnú pokutu, ktorej výška rogo závisí od momentu platby.

· Musíte sa zamerať na najväčší počet kupujúcich, aby znížili riziko nezaplatenia o jeden alebo viac ktorými kupujúci.

· Factoring je ďalší predaj pohľadávok banke alebo faktoringovej spoločnosti. Tento spôsob ovplyvnenia pohľadávok môže byť pre ADV Group LLC najjednoduchší a najefektívnejší.

Factoring je komplex finančných služieb, ktoré banka poskytuje klientovi výmenou za postúpenie pohľadávok.

Medzi služby patrí:

· financovanie obstarávacích aktivít

· poistenie úverového rizika

· účtovanie o stave pohľadávok a pravidelné poskytovanie príslušných správ klientovi

· kontrolu nad včasnými platbami a prácu s dlžníkmi.

V súlade so všeobecne uznávanou medzinárodnou praxou sa v štruktúre odmeňovania za poskytovanie faktoringových služieb rozlišujú tieto štyri hlavné zložky (v Ruskej federácii existujú tri zložky):

1. Pevný poplatok za spracovanie dodacích dokladov(zvyčajne zahŕňa úroky z provízií) .

2.Náklady na úverové zdroje, ktoré sú potrebné na financovanie dodávateľa. V skutočnosti zobrazuje úroky z pôžičky a vypočítava výšku rozdielu medzi prijatými sumami pre faktoring a zvyšnými sumami dlhu. Sadzba z týchto pôžičiek je spravidla o 2% - 4% vyššia ako súčasná banková sadzba pre krátkodobé pôžičky.

3. Komisia pre finančné služby- tento typ provízie poskytujúcej faktorovi poskytovanie nasledujúcich služieb:

· kontrola nad včasnými platbami za služby poskytované dlžníkom;

· pracovať s dlžníkmi, ktorí oneskorujú platby;

· účtovanie o aktuálnom stave pohľadávok;

· poskytovanie správ klientovi;

· stanovovanie a pravidelné skúmanie limitov;

· kontrola nad limitom;

· prijatie viacerých rizík;

· zachovanie určitej úrovne likvidity, ktorá zaisťuje možnosť financovania predávajúceho kedykoľvek.

„Provízia za finančné služby závisí od priemerného mesačného faktoringového obratu klienta a počtu dlžníkov prevedených za službu. Obrat dodávateľa sa vypočíta potom. “

Náklady na spracovanie dokumentov a provízia za finančné služby nezávisia od výšky predčasnej platby a od času použitia peňažných zdrojov, preto ich nemožno vypočítať ako percento ročne. Ekonomický zmysel účtovania týchto provízií je zaplatenie faktora za služby, aby sa zabezpečila minimálna riziková politika poskytovania služieb poskytovateľa služieb.

Na konci mesiaca je provízia za faktoringové služby zrevidovaná a môže byť zmenená v súlade s tarifným plánom v závislosti od štatistiky hlavných ukazovateľov:

-objem pohľadávok;

prevedené na faktoringové služby;

počet dlžníkov;

obrat pohľadávok.

V priemere je výška provízie 0,5% - 4% z čiastok faktúry.

Nasledujúce dodatočné príjmy a výhody pre dodávateľa sú spojené s faktoringovými službami:

· Extra ziskzvýšením objemu tržieb, pričom z faktora sa odoberá potrebný prevádzkový kapitál .

· Šetrenie peňazí pred zbytočnými nákladmiktoré sú spojené so získaním bankového úveru.

Na rozdiel od bankových pôžičiek na faktoringové služby, dodávateľ pri financovaní svojich predajov prestáva znášať nasledujúce náklady:

úroky z použitia pôžičky;

výdavky na získanie pôžičky vrátane registrácie a poistenia zábezpeky, úhrada pracovného času zamestnancov na spracovanie a prípravu podkladov pre úverové oddelenie, oznámenie finančného úradu o zámere otvoriť si úverový účet a pod.

náklady spojené s neočakávaným nárastom úrokových sadzieb v krajine;

výdavky na núdzovú mobilizáciu finančných prostriedkov pri splatnosti pôžičky alebo platby úrokov vrátane ušlého zisku spojeného s stiahnutím týchto finančných prostriedkov z obehu.

Navyše, financovanie v rámci faktoringových služieb sa platí nad rámec bankového úverového limitu, ktorý môže dodávateľ použiť napríklad na účely otvorenia akreditívu bez krytia, získania záruky, zmenky výmena atď.

· Úspory v dôsledku vzniku možnosti nákupu tovaru od ich dodávateľov za nižšie ceny.Takáto príležitosť je daná skutočnosťou, že klient faktoringovej spoločnosti po prijatí významnej časti sumy dodávky v deň dodania, a tým stratí závislosť od platobnej disciplíny svojich dlžníkov, môže pristúpiť k skráteniu lehoty odkladu platby. pri nákupe tovaru a požadovať od dodávateľov najlepšie cenové podmienky pre kupovaný tovar. Okrem toho dostáva záruku ochrany pred sankciami od veriteľov v prípade oneskoreného vyrovnania s nimi spôsobeného hotovostným rozdielom.

· Ochrana pred stratami v prípade nezaplatenia alebo oneskorenej platby dlžníkov za služby, ktoré im boli poskytnuté.

· Úspory na ďalších sedadlách(vrátane kancelárskeho vybavenia) a dodatočný pracovný čas zamestnancov zodpovedných za:

kontrola nad pohľadávkami;

príťažlivosť finančných zdrojov.

· Ochrana pred ušlým ziskom zo straty zákazníkovz dôvodu nemožnosti poskytnúť kupujúcim konkurenčné odklady platieb v prípade nedostatku pracovného kapitálu.

Druhá udalosť, ktorú je možné podniku ponúknuť, je implementácia reklamného programuzvýšiť rast tržieb a ziskovosť. Reklama je hlavným spôsobom, ako prilákať kupujúcich.

Obchodná reklama je najpopulárnejšou oblasťou reklamy. " Predmet vplyvu reklamy- ide o určité tovary a služby obchodných spoločností a samotných podnikov. “ Cieľom tejto reklamy je propagovať čo najlepší predaj tovaru.

Reklamy poskytnuté na tovary sa svojimi prostriedkami a výrazovými formami značne líšia. Hlavná vec je, že reklama bude slúžiť ako dobré zázemie pre predávaný produkt. K tejto reklame je možné prezentovať bannery, značky, displeje a ďalšie. Tento typ pozadia reklamy by mal a môže prilákať nových kupujúcich k miestu predaja produktu.

Ďalšou udalosťou, ktorú taktiež označujeme ako reklamu, je umiestnenie reklám na bezplatné nástenky na internete. Ľudia sa neustále obracajú na internet s prosbou o pomoc. Cieľom týchto tabúľ je pomôcť ľuďom nájsť potrebné informácie. Existuje mnoho bezplatných diskusných panelov, ako napríklad:

Www.avito.ru/Samara<#"justify">Preto boli navrhnuté dve opatrenia na posilnenie finančnej situácie podniku:

· pre správu účtov splatných a pohľadávok spoločnosti - u obchodnej spoločnosti v dôsledku zrýchlenia obratu sa zníži potreba úverových zdrojov, zvýši sa obrat obratu pracovného kapitálu spoločnosti.

.2 Hodnotenie účinnosti navrhovaných opatrení pre ADV Group LLC

Pri zvažovaní ponuky na trhu faktoringových služieb (tabuľka 3.1. Ukazuje najziskovejšie možnosti) môžeme urobiť záver.

Tabuľka 3.1 - Ponuka faktoringových služieb na trhu

Organizačné podmienky faktoringovej zmluvy Provízia CJSC „Absolut Bank“ - 3%; Poplatok za pôžičku - 20% Provízia Stroy Credit CJSC - 3,5%; Poplatok za pôžičku - 19,5% provízia CJSC „DÔVERA“ - 2%; Poplatok za pôžičku - 18%

Najvýhodnejšia ponuka pochádza od spoločnosti TRUST CJSC a navrhuje sa, aby spoločnosť ADV Group LLC uzavrela zmluvu o nasledujúcich podmienkach. LLC „ADV Group“ sa ponúka na odovzdanie všetkých pohľadávok na inkaso.

Krátkodobý dlh LLC „ADV group“ vo výške 21197 tis. trieť. sa bude konať na základe faktoringovej dohody s nasledujúcimi podmienkami: provízia za faktor - 2% z celkovej sumy; sadzba z úverových zdrojov - 18% ročne. Všimnite si toho, že má zmysel uzavrieť dohodu o inkase krátkodobého dlhu, ktorá nie je po lehote splatnosti viac ako šesť mesiacov, pričom sa za úverový zdroj zaplatí 9%. Paušálna platba od faktoringovej spoločnosti bude predstavovať 90% faktúr.

2% = 20773 tisíc rubľov -9% za pol roka = 18866 tisíc rubľov.

Paušálna platba je 16 980 000 rubľov.

Sumy prijaté od faktoringovej spoločnosti LLC ADV Group použijú tieto prostriedky na splatenie splatných účtov.

Splatná čiastka je 25 288 tisíc rubľov, jej úplné splatenie bude trvať 9 mesiacov.

V dôsledku prijatých opatrení sa v dôsledku zrýchlenia obratu zníži potreba úverových zdrojov, zvýši sa obrat pracovného kapitálu podniku a zníži sa výrobný cyklus.

Vypočítajme náklady na reklamu spoločnosti ADV Group LLC, pričom vezmeme do úvahy skutočnosť, že spoločnosť je považovaná za jednu z podskupín inzertného a vydavateľského holdingu „Absolútna“, v dôsledku čoho sa takmer všetky reklamné služby považujú za obstarávaciu cenu.

Mesačné náklady na reklamu TVProdukcia televíznej reklamy 3 000 rubľov Cena za sekundu vysielacieho času 40 rubľov Celkom15 000 rubľov RÁDIOProdukcia rozhlasovej reklamy 2 000 rubľov Cena za sekundu vysielacieho času 25 rubľov Trvanie reklamného videa 10 sekúnd Počet zobrazení tohto videa (za mesiac) 30 výstupov Celkom9500 rubľov TLAČENÁ REKLAMAVýroba tlačeného rozloženia1000Cena za vydanie v novinách „MOLNIA“ 500Počet výstupov tohto rozloženia4Cena za vydanie bulletinu „CENY“ 500Počet výstupov tohto rozloženia4 Celkom5000Spolu za reklamu 29500

Z tabuľky 3.2. Je vidieť, že mesačné platby za reklamu sú 29 500 rubľov, reklama v televízii a rozhlase bude vydaná do šiestich mesiacov a náklady na ňu budú 147 000. Reklama v tlačených médiách bude zverejnená do troch mesiacov a náklady na ňu bude 15 000 tisíc rubľov. Náklady budú 354 000 rubľov.

Sposadnutosť

Úvod 6

1 PODSTATA A CIELE ANALÝZY FINANČNÉHO PODMIENKY PODNIKU 8

1.1 Pojem finančná efektívnosť podniku 8

1.2 Ukazovatele finančnej výkonnosti podniku 17

1.3 Faktory a spôsoby zlepšenia ekonomickej efektívnosti podniku 25

2 ANALÝZA ÚROVNE HOSPODÁRSKEJ ÚČINNOSTI RUE „MAZ“ 30

2.1 Stručné technické a ekonomické charakteristiky podniku 30

2.2 Analýza ukazovateľov ekonomickej efektívnosti RUE „MAZ“ 34

2.2.1 Posúdenie štruktúry zostatku a solventnosti podniku 34

2.2.2 Výpočet finančných ukazovateľov 39

2.2.3 Ukazovatele charakterizujúce podnikateľskú činnosť a bonitu podniku 41

2.2.4 Analýza zisku a ziskovosti podniku 49

3 spôsoby, ako zlepšiť efektivitu podniku 57

3.1 Spôsoby, ako zlepšiť efektívnosť podniku a zlepšiť jeho finančnú situáciu 57

3.2 Informačné technológie ako nástroj na zvýšenie konkurencieschopnosti a účinnosti strojárskeho podniku 70

Záver 77

Zoznam použitých zdrojov 81

DODATOK A Analýza nákladov na výrobky RUE „MAZ“ a hlavných konkurentov 85

DODATOK B Charakteristika dlhodobého majetku RUE "MAZ" 88

DODATOK B Distribúcia skupín ruských predajcov RUE MAZ 90

DODATOK D Objemy predaja produktov RUE MAZ ukrajinskými predajcami .. 92

DODATOK E Zoznam výrobkov zakúpených spoločnosťou RUE MAZ v rámci programu náhrady dovozu 93

DODATOK E Produkty ponúkané na vývoj v podnikoch koncernu „Belneftekhim“ 95

DODATOK G Zoznam dovážaných výrobkov, ktorých výroba je zvládnutá v Bieloruskej republike 97

DODATOK H Analýza hlavných dodávateľov RUE „MAZ“ 98

PRÍLOHA A Plán opatrení na zabezpečenie dosiahnutia cieľových parametrov rozvoja „Minského automobilového závodu“ RUE na rok 2008 99

Úvod

Dnes v súvislosti s prechodom krajiny na trhové vzťahy výrazne narastá počet používateľov účtovných informácií (účtovných závierok). Ak bol predtým určený pre pomerne úzky okruh osôb, spravidla pre vyššiu organizáciu, finančný orgán, bankovú inštitúciu a územný štatistický orgán, potom sa v trhovom hospodárstve stávajú jeho užívateľmi takmer všetci účastníci trhových vzťahov.

V tejto súvislosti je možné tvrdiť, že problém analýzy finančnej situácie dnešných podnikov je veľmi aktuálny. Účelom finančnej analýzy je poskytnúť vedeniu podniku obraz o jeho skutočnom stave a osobám, ktoré v tomto podniku priamo nepracujú, ale majú záujem o jeho finančnú analýzu, - informácie, napríklad o racionálnosť použitia dodatočných investícií uskutočnených v podniku a podobne.

Ako predmet štúdie bol vybraný domáci podnik, popredný výrobca automobilov v Bieloruskej republike - RUE „Minsk Automobile Plant“. Automobilové vybavenie automobilového závodu v Minsku je navrhnuté tak, aby vykonávalo takmer všetky druhy cestnej dopravy. Závod vyrába viac ako 150 druhov výrobkov na rôzne účely. Okrem automobilov vyrába závod aj prívesy, návesy a autobusy. Tento podnik vyrába vyvážané výrobky a zamestnáva viac ako 20 000 ľudí. Preto je zaujímavé analyzovať jeho finančnú situáciu, študovať silné a slabé stránky jeho aktivít.

Predmetom výskumu je finančná aktivita podniku a vývoj technických a ekonomických opatrení na zvýšenie efektívnosti finančnej činnosti podniku.

Cieľom práce je na základe teoretických štúdií problému analýza finančnej situácie podniku, nájsť možné konkrétne spôsoby zlepšenia ekonomickej výkonnosti závodu, preukázanie ich realizovateľnosti a účinnosti.

Tento cieľ sa dosiahne vyriešením nasledujúcich úloh:

- porovnávacia, analytická analýza atď.

Je potrebné poznamenať, že pred začatím písania práce bolo spracované a študované pomerne veľké množstvo vzdelávacej a metodickej literatúry, boli zohľadnené skúsenosti a odporúčania rôznych autorov (domácich i zahraničných) k tejto problematike, články periodík boli vypracované.

Na vyriešenie vyššie uvedených úloh a dosiahnutie cieľa práce v procese analýzy sa okrem iného použila ročná účtovná závierka podniku, podnikateľský plán, plán technického rozvoja podniku atď.

1 Podstata a úlohy analýzy finančnej situácie podniku

1.1 Pojem finančná efektívnosť podniku

Efektívnosť podniku je ekonomická kategória, ktorá vyjadruje efektívnosť jeho činností. Hlavné typy účinnosti sú ekonomické, sociálne a environmentálne. Náklady na ekonomické, sociálne a environmentálne potreby, na inovácie a investičné projekty sa v konečnom dôsledku odzrkadľujú v účtovnej závierke podniku. Predstavuje aj ekonomické výsledky, ktoré sú ovplyvnené sociálnymi, environmentálnymi, vonkajšími a vnútornými faktormi, ako aj inováciami a investíciami. V dôsledku toho je koncept ekonomickej efektívnosti podniku súhrnnou výkonnosťou podnikateľského subjektu vo všetkých oblastiach činnosti.

Finančná efektívnosť podniku ako ukazovateľ je charakterizovaná pomerom výsledkov a nákladov. Na jeho kvantitatívne hodnotenie sa používajú súkromné ​​a zovšeobecnené ukazovatele. Súkromné ​​ukazovatele naznačujú efektívnosť použitia samostatného zdroja a účinnosť každého konkrétneho produktu, pričom zovšeobecnené ukazovatele poskytujú predstavu o účinnosti všetkých zdrojov alebo produktov, ako aj o účinnosti podniku ako celku. Poradie súkromných a zovšeobecnených ukazovateľov umožňuje zvýrazniť najdôležitejšie a menej významné.

Spomedzi hlavných zovšeobecňujúcich ukazovateľov je vybraný jeden, ktorý je kritériom (tj. Meradlom ekonomickej efektívnosti) a charakterizuje jeho úroveň.

Všetky ukazovatele finančnej výkonnosti spoločnosti sa vypočítavajú podľa nasledujúceho modelu:

(2)

Kritériom finančnej efektívnosti podniku za daný rok je návratnosť vlastného kapitálu vypočítaná ako podiel čistého zisku na vlastnom imaní.

Kritériom ekonomickej efektívnosti podniku za všetky roky jeho existencie je rast jeho hodnoty, ktorý je určený pomerom trhovej hodnoty akcie k nominálnej hodnote akcií.

Účelom určovania úrovne a dynamiky ekonomickej efektívnosti podniku je podložiť odporúčania na jeho zlepšenie.

K štúdiu finančnej efektívnosti existujú dva prístupy: od súkromných ukazovateľov - k zovšeobecňovaniu a kritériu alebo od kritéria a zovšeobecňujúcich ukazovateľov k konkrétnym.

Požiadavky na výber systému ukazovateľov finančnej výkonnosti:

- počet parametrov závisí od konkrétneho účelu analýzy alebo plánovania;

- ekonomický význam každého ukazovateľa by mal byť jasný pre vnímanie a jednoznačný pre interpretáciu;

- pre každý ukazovateľ by mali byť poskytnuté objektívne kvantitatívne informácie na základe účtovných alebo štatistických údajov;

- každý indikátor musí mať digitálny rozsah fluktuácií (od minimálnej po maximálnu hodnotu);

- na výpočet konkrétnych ukazovateľov je možné použiť prírodné, pracovné, nákladové ukazovatele a ich relatívne výrazy (koeficienty, percentá, indexy);

- na výpočet generalizovaných ukazovateľov ekonomickej efektívnosti sa používa iba meranie nákladov na náklady a prínosy a ich relatívne vyjadrenia.

Efektívnosť výroby charakterizuje nárast produktivity práce, maximálne využitie výrobných kapacít, surovín a materiálových zdrojov, dosiahnutie najlepších výsledkov pri najnižších nákladoch.

Posúdenie finančnej efektívnosti sa spravidla vykonáva porovnaním výsledkov výroby s nákladmi. Výrobnými výsledkami sa rozumie užitočný konečný výsledok vo forme:

- zhmotnený výsledok výrobného postupu, meraný objemom výrobkov vo fyzických a hodnotových formách;

- národný hospodársky výsledok podniku, ktorý zahŕňa nielen množstvo vyrobených výrobkov, ale pokrýva aj jeho spotrebiteľskú hodnotu.

Konečným výsledkom výrobnej a ekonomickej činnosti podniku za určité časové obdobie je čistý produkt, to znamená novovytvorená hodnota, a konečným finančným výsledkom obchodnej činnosti je zisk.

Efektivitu výroby je možné podľa individuálnych charakteristík rozdeliť do nasledujúcich typov:

a) dôsledkami:

1) ekonomické,

2) sociálne

3) ekologické;

b) v mieste získania účinku:

1) miestny (samonosný),

2) národohospodársky;

c) podľa stupňa zvýšenia (opakovania):

1) primárny (jednorazový efekt),

2) karikatúra (viacnásobne sa opakujúca);

d) na účely určenia:

1) absolútny (charakterizuje celkovú hodnotu účinku alebo na jednotku nákladov alebo zdrojov),

2) komparatívny (pri výbere optimálnej možnosti z niekoľkých možností ekonomických alebo iných riešení).

Všetky typy účinnosti spolu tvoria celkovú integrovanú efektívnosť podniku.

Finančná analýza je súčasťou celkovej analýzy ekonomickej efektívnosti podniku. Jeho predmetom sú ukazovatele finančnej aktivity podniku. Hlavným účelom finančnej analýzy každého podnikateľského subjektu je posúdiť efektívnosť jeho ekonomických procesov a finančnú situáciu. Dosiahnutie tohto cieľa zahŕňa implementáciu analýzy v najdôležitejších oblastiach hospodárskej činnosti, ktoré sú jej hlavnými predmetmi.

V rámci svojich súčasných činností spoločnosti vznikajú určité výdavky, ktoré naopak prispievajú k dosiahnutiu plánovaného príjmu. Plnenie plánovaných úloh do značnej miery závisí od ich veľkosti. Väčšina výnosov zahŕňa príjmy zo základných činností (predaj výrobkov, prác a služieb). S rozvojom finančného trhu sa rozšírili operácie súvisiace s cennými papiermi a kapitálovou expanziou. Medzi výnosy podniku patria aj ostatné príjmy z finančných prostriedkov vo forme pokút, penále a iného neplánovaného príjmu.

Vznik a prevádzka podniku priamo súvisí s akumuláciou finančných zdrojov a ich použitím vo forme investícií do dlhodobého majetku a pracovného kapitálu. Medzi primárne ciele analýzy teda patrí objem, štruktúra majetku atď.

Všetky obchodné procesy sú sprostredkované pohybom finančných prostriedkov, ktoré majú významný vplyv na finančnú situáciu podniku. Stabilita peňažných tokov, racionálne využívanie peňažných zdrojov priamo ovplyvňujú ziskovosť podniku, jeho solventnosť, finančnú stabilitu a nezávislosť.

Finančnú situáciu je možné považovať za obzvlášť dôležitý objekt pre analýzu ekonomickej efektívnosti podniku, pretože obsahuje hlavné syntetické ukazovatele, ktoré sú akoby výsledkom vyššie uvedených predmetov finančnej analýzy.

Finančná analýza je považovaná za hlavný nástroj riadenia podnikateľských aktivít, pretože vám umožňuje:

Určiť východiskové údaje na odôvodnenie súčasných a strategických rozhodnutí s prihliadnutím na skutočný stav zdrojov, finančné možnosti a očakávané výsledky;

Odhaliť odchýlky skutočných údajov od plánovaných ukazovateľov, vyhodnotiť účinnosť implementovaných rozhodnutí a prijať opatrenia na rýchle odstránenie nedostatkov a zlepšenie výsledkov;

Poskytnite zdôvodnenie výberu optimálnych projektov s prihliadnutím na úroveň rizika, náklady, výnosy a konečné výsledky.

V závislosti od prijatých kritérií je možné rozlíšiť rôzne typy analýz, ktoré sú zhrnuté na obrázku.

Obrázok 1 - Klasifikácia finančnej analýzy podľa hlavných typov

Interná analýza vykonáva finančné služby podniku, jeho výsledky sa používajú na plánovanie, monitorovanie a predpovedanie finančnej situácie podniku. Účelom tohto typu analýzy je zaistiť systematický tok finančných prostriedkov a umiestniť vlastné a požičané finančné prostriedky takým spôsobom, aby sa dosiahol maximálny zisk a vylúčil sa konkurz.

Externá analýza vykonávajú úverové a finančné inštitúcie, investori, dodávatelia materiálnych a finančných zdrojov, regulačné orgány na základe podávania správ o podniku. Cieľom je študovať solventnosť; podniku, posúdenie jeho efektívnej činnosti a možnosti včasného splnenia svojich finančných záväzkov.

Historická analýza, vám umožňuje stanoviť určité trendy v stave materiálnych a finančných zdrojov a použiť ich na zdôvodnenie plánovaných cieľov.

Aktuálna analýza umožňuje kontrolovať priebeh implementácie prijatých rozhodnutí, upravovať ich úlohy, úspešne manévrovať s finančnými zdrojmi s cieľom zvýšiť ich efektivitu.

Analýza založená na ukazovateľoch predpovedí, sa široko používa pri hodnotení účinnosti investičných projektov a je základom pre výber najlepšej možnosti.

Kompletná analýza pokrýva všetky aspekty finančných aktivít podniku, hodnotenie mnohých parametrov, faktory ovplyvňujúce efektívnosť a finančnú situáciu ekonomického subjektu.

Predmetom čiastočnej analýzy je špecifická oblasť finančnej činnosti alebo skupina homogénnych ukazovateľov, ktoré je v danom období potrebné zlepšiť (finančné výsledky, rezervy).

Analýza finančných činností sa vykonáva na základe účtovných údajov, výkazníctva, ktoré charakterizuje stav majetku, zdroje jeho financovania, finančné výsledky, úroveň nákladov, výnosov atď. Hlavnými zdrojmi informácií sú: „Súvaha "podniku (formulár 1 výročných a štvrťročných správ)," Výkaz ziskov a strát "(formulár 2)," Výkaz peňažných tokov "(formulár 4) a ďalšie ustanovenia k súvahe.

Okrem týchto zdrojov sa používajú aj informácie o vonkajších ekonomických podmienkach (úroveň zdanenia, úrokové sadzby úverov, konjunktúra komoditného a finančného trhu). Zdrojom týchto údajov sú regulačné a legislatívne akty, štatistické materiály, vedecké publikácie.

Na uskutočnenie finančnej analýzy sa používajú metódy, ktoré je možné použiť vo všetkých podnikoch bez ohľadu na príslušnosť k priemyslu, organizáciu riadenia a formu vlastníctva. Všetky majú kvantitatívny a kvalitatívny aspekt finančnej analýzy.

K najbežnejším a v praxi používaným metódam patrí porovnávacia metóda.

Porovnávacia metóda je založená na porovnaní skutočných výsledkov konkrétnych ukazovateľov s plánovanými údajmi, ako aj s údajmi z minulosti. Okrem toho sa jednotlivé ukazovatele podobných podnikov porovnávajú s priemernými údajmi priemyslu (ziskovosť, likvidita atď.), Stanovenými normami alebo medzinárodnými normami. Cieľom tejto analýzy je identifikovať odchýlky skutočných údajov od prijatých úloh alebo dosiahnutých výsledkov. V literatúre sa rozlišujú tieto odrody tejto metódy: horizontálna a vertikálna analýza.

Horizontálna analýza- porovnanie každej položky vykazovania s predchádzajúcim obdobím. Cieľom je zistiť absolútne a relatívne zmeny v účtovnej závierke za určité obdobie a ich posúdenie. Pomocou vertikálnej analýzy sa účtovná závierka hodnotí z hľadiska racionálnej štruktúry súvahy a efektívnosti použitia majetku a kapitálu podniku.

Multifaktoriálna metóda spočíva v stanovení jednotlivých faktorov pre zmeny v analyzovaných parametroch.

Metóda koeficientov zahŕňa výpočet numerických vzťahov medzi jednotlivými položkami správy alebo položkami rôznych foriem vykazovania, definície vzťahu ukazovateľov.

Skutočné hodnotenie analytického výskumu do značnej miery závisí od úplnosti a spoľahlivosti informácií, efektívnych metód posudzovania javov a postupnosti analytických činností.

Finančná situácia sa týka schopnosti podniku financovať svoje činnosti. Finančná situácia charakterizuje súbor ukazovateľov odrážajúcich dostupnosť, umiestnenie a používanie finančných zdrojov podniku, ako aj stav kapitálu v procese jeho obehu.

Výsledkom dodávateľských, výrobných, marketingových a finančných aktivít je kontinuálny proces obehu kapitálu, štruktúra aktív a zdroje ich formovania, dostupnosť a potreba finančných zdrojov a kapitálu a v dôsledku toho aj finančné podmienka zmeny podniku.

Vonkajším prejavom finančnej situácie je solventnosť. Solventnosť je schopnosť právnickej osoby včas a úplne si splniť svoje platobné povinnosti vyplývajúce z obchodných, úverových a iných platobných transakcií. Inými slovami, je to príležitosť na včasné platby za vaše naliehavé záväzky.

Finančná situácia môže byť stabilná, nestabilná a krízová. Schopnosť podniku vykonávať platby včas, financovať svoje činnosti v dlhodobom horizonte, vyrovnať sa s nepredvídanými ťažkosťami a udržať si solventnosť za nepriaznivých okolností svedčí o jeho dobrej finančnej situácii a naopak.

Stabilná finančná pozícia podniku je výsledkom riadenia celého súboru výrobných a ekonomických faktorov, ktoré určujú výsledky podniku. Ide o takzvané vnútorné faktory.

Na zaistenie finančnej stability musí mať podnik flexibilnú kapitálovú štruktúru, musí byť schopný organizovať svoj pohyb takým spôsobom, aby bol zaistený neustály prebytok príjmu nad nákladmi, aby sa zachovala solventnosť a vytvorili podmienky pre vlastný rozvoj.

Externé faktory tiež ovplyvňujú finančnú situáciu podniku. Medzi nimi - štátna politika v oblasti daní a financovania výdavkov, politika úrokových sadzieb, politika odpisovania štátu, postavenie na trhu vrátane finančného, ​​úroveň nezamestnanosti a inflácie v krajine atď. Z tohto pohľadu je finančná stabilita podniku je proces pôsobenia proti negatívnym vonkajším okolnostiam a jeho reakcii na vonkajšie vplyvy.

Finančná stabilita podniku je teda schopnosť fungovať a rozvíjať sa, udržiavať rovnováhu svojich aktív a pasív v meniacom sa vnútornom a vonkajšom prostredí, čo zaručuje jeho neustálu solventnosť a investičnú atraktivitu v rámci prijateľnej úrovne rizika.

Jedným z kritérií stabilnej (normálnej) finančnej situácie, ktorá zaručuje solventnosť podniku, je dodržanie nasledujúcej rovnosti:

Posúdenie dostupnosti zásob a nákladov (súčet riadkov 210, 220, 230 súvahy) podľa príslušných zdrojov ich financovania sa používa ako zovšeobecňujúci ukazovateľ finančnej stability. Pomocou tohto kritéria je možné charakterizovať nestabilnú a krízovú finančnú situáciu. Pri nestabilnej finančnej situácii je naďalej možné obnoviť rovnováhu zvýšením zdrojov vlastných zdrojov a tým aj vlastného pracovného kapitálu, ako aj prilákaním ďalších požičaných zdrojov na doplnenie pracovného kapitálu. Na pokrytie akcií a nákladov zároveň potrebuje nielen vlastný prevádzkový kapitál, krátkodobé pôžičky a pôžičky, ale aj ďalšie zdroje, ktoré zmierňujú finančné napätie. K posledným menovaným patria dočasne voľné zdroje spotrebných fondov, rezerva na budúce výdavky a platby, precenenie rezerv, finančná pomoc štátu a iných podnikateľských subjektov.

Ak však uvedené zdroje nestačia na financovanie zásob a nákladov a podnik používa dlhy voči veriteľom (rozpočet, dodávatelia, účelové rozpočtové a mimorozpočtové fondy), potom to možno hodnotiť ako krízový stav. Neuspokojivá finančná situácia sa spravidla vyznačuje neúčinným rozdeľovaním finančných prostriedkov, ich imobilizáciou, zlou platobnou disciplínou, prítomnosťou dlhu po lehote splatnosti.

Stabilita je pre trhové hospodárstvo dôležitá. V moderných podmienkach je preto dôležitá seriózna analytická práca v podniku.

Účelom štúdia finančnej situácie podniku je nájsť dodatočné finančné prostriedky na najracionálnejšie a najhospodárnejšie podnikanie. Stabilná finančná situácia je výsledkom šikovného riadenia celého komplexu faktorov, ktoré určujú výsledky finančných a ekonomických aktivít podniku. Finančná analýza zohráva pri riešení týchto problémov významnú úlohu. Finančná analýza je súčasťou finančnej analýzy.

Posúdenie finančnej situácie a solventnosti podniku sa vykonáva v súlade s pravidlami schválenými vyhláškou ministerstva financií, ministerstva hospodárstva, ministerstva pre správu a privatizáciu majetku štátu (dnes súčasť ministerstva hospodárstva). ), Ministerstvo štatistiky a analýzy Bieloruskej republiky zo dňa 01.01.

Otázky analýzy a hodnotenia finančnej situácie zahŕňajú: analýzu dynamiky meny súvahy, štruktúru zdrojov kapitálu podniku a jeho umiestnenie v majetku, analýzu stavu aktív a pasív súvahy, hodnotenie platobnej schopnosti a likvidity spoločnosti v jej súvahe, analýza finančných výsledkov. Problémy finančnej analýzy úzko súvisia s analýzou predaja produktu a jeho nákladov. Tento rozsah problémov je spôsobený skutočnosťou, že zisk má rozhodujúci vplyv na finančnú situáciu. Na druhej strane to závisí od objemu tržieb, primárnych nákladov a cien, preto uvedené ukazovatele spolu súvisia a závisia.

Hlavnými zdrojmi informácií pre analýzu a hodnotenie finančnej situácie podniku sú také formy účtovnej závierky, ako súvaha (formulár 1) a výkaz ziskov a strát (formulár 2). Užitočné informácie obsahuje aj výkaz toku zdrojov vlastných zdrojov (formulár 3), výkaz peňažných tokov (formulár 4), príloha k súvahe (formulár 5), správa o zamýšľanom použití prijaté finančné prostriedky.

Okrem toho sa používa vysvetľujúca poznámka k výročnej správe a správe audítora, formy štatistického vykazovania podniku.

S rozvojom trhových vzťahov sú široko používané metodické metódy hodnotenia finančných a ekonomických aktivít podnikov, používané v medzinárodnej praxi. Charakteristiky ukazovateľov, poradie ich výpočtu a hodnotenia boli podrobne popísané v prácach ruských a bieloruských vedcov -ekonómov - Stanyuta a ďalších.

1.2 Ukazovatele finančnej výkonnosti podniku

Na analýzu a vyhodnotenie účinnosti finančných aktivít podniku sa používa celý systém ukazovateľov, ktoré charakterizujú: dostupnosť kapitálu a efektívnosť jeho použitia; štruktúra pasív spoločnosti, jej finančná nezávislosť; štruktúra majetku spoločnosti a stupeň výrobného rizika; štruktúra zdrojov tvorby obehových aktív; solventnosť a likvidita podniku; riziko bankrotu; rezerva finančnej bezpečnosti.

Pri analýze efektívnosti finančných aktivít podniku používajú predovšetkým relatívne ukazovatele, pretože umožňujú porovnanie:

- so zavedenými štandardmi na predpovedanie možného bankrotu;

- všeobecne uznávané kritériá pre hodnotenie rizika;

- podobné ukazovatele ostatných podnikov v odvetví;

- ukazovatele minulých období, ktoré vám umožňujú stanoviť trendy zlepšovania alebo zhoršovania finančnej situácie podniku.

Pri finančnej analýze činností podniku sa tieto zovšeobecňujúce ukazovatele predovšetkým vypočítajú ako:

Pomer práce k práci-pomer hodnoty dlhodobého majetku k priemernému počtu zamestnancov;

Produktivita práce - pomer predajných výrobkov k počtu pracovníkov za určité obdobie;

Náklady na rubeľ obchodovateľnej produkcie - pomer obchodovateľnej produkcie k nákladom na obchodovateľnú produkciu, rubľov.

Ziskovosť komerčných produktov - pomer zisku súvahy k nákladom na komerčné produkty, rubľov.

Okrem toho sa vypočítava niekoľko diferencovaných ukazovateľov:

Obrat pracovného kapitálu - pomer základnej hodnoty pracovného kapitálu k obchodovateľným výrobkom;

Trvanie jedného obratu v dňoch - pomer počtu dní v analyzovanom období k pomeru obratu;

Návratnosť aktív (návratnosť materiálu, energie atď.) Pomer obchodovateľných produktov k hodnote dlhodobého majetku;

Kapitálová intenzita (materiál, energia - kapacita) - inverzný koeficient návratnosti aktív

Finančné ukazovatele (pomery) používané pri analýze ekonomickej efektívnosti podniku a pri hodnotení finančnej situácie podnikov možno zoskupiť takto:

Charakterizácia štruktúry zdrojov kapitálu a jeho finančnej stability;

Charakterizácia umiestnenia kapitálu a efektívnosti jeho použitia;

Ukazovatele likvidity;

Ukazovatele ziskovosti (ziskovosti).

Je potrebné mať na pamäti, že užitočnosť akéhokoľvek ukazovateľa (koeficientu) závisí od presnosti účtovnej závierky a prognóz získaných na jej základe. Finančné ukazovatele sú východiskovým bodom, nie koncovým bodom analýzy. Mali by sa považovať za jeden z nástrojov analýzy. Na posúdenie finančnej situácie nemožno použiť jeden faktor, musia sa použiť komplexne a systematicky.

Zoberme si najčastejšie používané ukazovatele (koeficienty).

1) Ukazovatele charakterizujúce štruktúru zdrojov kapitálu Pri výpočte ukazovateľov je potrebné mať na pamäti, že v Bieloruskej republike sú zdrojmi vlastného kapitálu (fondov) podniku v súvahe: schválený kapitál (kapitál) (riadok 510) súvahy), rezervný fond (riadok 520), doplnkový fond (riadok 530) a účelové financovanie a príjmy (riadok 560), nerozdelený zisk (riadok 540). Pri súhrne súhrnu oddielu 3 súvahy „Zdroje vlastných zdrojov“ sa berie do úvahy súčet vlastných akcií (vkladov) splatených od akcionárov (zakladateľov) (riadok 515) a suma neodhalenej straty (riadok 550). účet so znamienkom mínus, tj. odpočítaný ...

Pomer autonómie(nezávislosť) sa určuje na začiatku a na konci vykazovaného obdobia ako pomer vlastného imania k hodnote súvahy:

kde Ks je vlastný kapitál spoločnosti, s;

K - celkový (menový) zostatok, s.

Pomer autonómie vyjadruje nezávislosť podniku od požičaných zdrojov finančných prostriedkov. V USA a západnej Európe sa považuje za žiaduce udržiavať tento pomer na vysokej úrovni 0,6. Normálna hodnota vo svetovej praxi sa považuje za = 0,5. Nižšia hodnota koeficientu autonómie môže skrývať hrozbu pre záujmy vlastníkov podniku (vrátane akcionárov), veriteľov a bánk.

Pomer finančného stresu je určený na začiatku a na konci vykazovaného obdobia ako pomer sumy vypožičaného kapitálu k celkovej výške kapitálu (súvaha celkom):

kde KZ je suma požičaných finančných prostriedkov, s;

K - celkový (menový) zostatok, s.

Ukazovateľ finančného stresu charakterizuje podiel dlhu na celkovom objeme kapitálu. Môže sa tiež vypočítať ako rozdiel medzi jednotkou a koeficientom autonómie. Ak hodnota tohto pomeru nepresiahne 0,5, potom to znamená stabilnú finančnú pozíciu.

Pomer finančnej volatility(kapitálová štruktúra) sa tiež vypočíta na začiatku a na konci vykazovaného obdobia ako pomer sumy dlhu k vlastnému imaniu:

kde Кз - výška požičaného kapitálu, s;

Ks - vlastný kapitál spoločnosti, s.

Tento pomer sa nazýva aj pomer finančného rizika, pomer finančnej páky. Ukazuje, koľko požičaných prostriedkov sa vyzbieralo na 1 rubeľ. vlastné prostriedky. Čím vyšší je koeficient finančnej nestability, tým je dlh podniku dlhší, tým je súčasná situácia rizikovejšia. Verí sa, že tento pomer by mal byť v rámci jednej jednotky, to znamená, že dlhy by nemali prekročiť sumu kmeňového kapitálu.

Koeficient finančnej nestability je veľmi dôležitý pre hodnotenie dlhodobej solventnosti. Cieľom hodnotenia je identifikovať počiatočné príznaky bankrotu. Čím vyššia je hodnota koeficientu, tým viac finančných prostriedkov potrebuje spoločnosť na zaplatenie úrokov z pôžičiek a pôžičiek a na splatenie istiny.

Pomer krytia dlhu(financovanie, finančná stabilita) je definovaný ako pomer vlastného imania k dlhu:

Koeficient ukazuje, do akej miery je každý rubeľ dlhu krytý vlastnými prostriedkami. Verí sa, že hodnota koeficientu rovnajúceho sa 2 alebo viac potvrdzuje stabilnú finančnú pozíciu podniku. Nie sú však vylúčené ekonomické situácie, keď s nižšou hodnotou koeficientu môže podnik úspešne fungovať. Hodnota Pfu< 1 может свидетельствовать о неплатежеспособности предприятия.

Pri určovaní pomeru vlastných zdrojov k vypožičaným prostriedkom je potrebné mať na pamäti, že na analytické účely je možné dlhodobé pôžičky a pôžičky (str. 4 súvahy) prirovnať k zdrojom vlastných zdrojov.

Základnou charakteristikou stability finančnej situácie je koeficient manévrovateľnosť. Rovná sa pomeru vlastných obežných aktív (kapitálu) k celkovému objemu zdrojov vlastných zdrojov:

kde 0Сс - vlastný obežný majetok (kapitál), s;

Ks - vlastné imanie, s.

Koeficient manévrovateľnosti ukazuje, aká časť vlastných zdrojov spoločnosti je v mobilnej forme, čo umožňuje relatívne voľné manévrovanie s týmito prostriedkami. Vysoká hodnota koeficientu je charakterizovaná pozitívne, v praxi však neexistujú žiadne stanovené normy pre hodnoty indikátora.

Koeficient zabezpečenia zásob s vlastným obratom ny fondy sa určujú na začiatku a na konci vykazovaného obdobia ako pomer výšky vlastného prevádzkového kapitálu k množstvu zásob (materiálne a materiálne prvky pracovného kapitálu):

kde OSS - vlastný obežný majetok (kapitál), s;

3 - rezervy, s.

2) Ukazovatele charakterizujúce umiestnenie kapitálu a efektívnosť jeho použitia. Majetok podniku a jeho štruktúra sa skúmajú z hľadiska ich účasti na produkcii, ako aj z hľadiska posúdenia ich likvidity. Dlhodobý majetok a nehmotný majetok, zásoby a náklady sú priamo zapojené do výrobného cyklu; hotovosť.

a) Pomer peňažných aktív (MA) a peňažných záväzkov (MP). Peňažný majetok nie je predmetom precenenia. Patria sem hotovosť, vklady, krátkodobé finančné investície, finančné prostriedky na vyrovnanie. Medzi peňažné záväzky patria bankové pôžičky, záväzky