Maliyyə resurslarının xarici mənbələrinə daxildir. Daxili maliyyə mənbələri. Xarici maliyyə resurslarının əldə edilməsi variantları

Daxili maliyyələşdirmə onlardan istifadəni nəzərdə tutur maddi resurslar, mənbələri maliyyə prosesində formalaşır iqtisadi fəaliyyət təşkilatlar. Belə mənbələrə misal olaraq xalis mənfəət, amortizasiya, kreditor borcları, gələcək xərclər və ödənişlər üçün ehtiyatlar və təxirə salınmış gəlirlər göstərilə bilər.

At xarici maliyyələşdirmə təşkilata xaricdən daxil olan vəsaitlərdən istifadə edilir. Xarici maliyyələşdirmə mənbələri təsisçilər, vətəndaşlar, dövlət, maliyyə və kredit təşkilatları ola bilər, yox Maliyyə institutları.

Təşkilatların maliyyə resurslarının qruplaşdırılması onların formalaşma mənbələri aşağıdakı şəkildə göstərilmişdir.

Təşkilatın maliyyə resursları, maddi və əmək ehtiyatlarından fərqli olaraq, bir-birini əvəz edə bilməsi və inflyasiya və devalvasiyaya həssaslığı ilə seçilir.

Hal-hazırda təcili problem məişət üçün sənaye müəssisələri aşınması 70%-ə çatmış vəziyyətdir. Bu halda söhbət təkcə fiziki deyil, həm də köhnəlmədən gedir. Rusiya müəssisələrinin yeni yüksək texnologiyalı avadanlıqlarla yenidən təchiz edilməsinə ehtiyac var. Bu halda, göstərilən yenidən təchizat üçün maliyyə mənbəyinin seçilməsi vacibdir.

Aşağıdakı maliyyə mənbələri müəyyən edilir:

• Müəssisənin daxili mənbələri(xalis mənfəət, köhnəlmə, istifadə olunmamış aktivlərin satışı və ya icarəsi).
• Cəlb edilmiş vəsaitlər(xarici investisiya).
• Borc vəsaitləri(, veksellər).
• Qarışıq(kompleks, birləşdirilmiş) maliyyələşdirmə.

Müəssisələrin maliyyələşdirilməsinin daxili mənbələri

Cəlb edilmiş vəsaitlər

Müəssisə maliyyə mənbəyi kimi xarici investoru seçərkən nəzərə almalıdır ki investor yüksək mənfəətdə maraqlıdır, şirkətin özü və onun mülkiyyət payı... Xarici sərmayənin payı nə qədər çox olarsa, nəzarət bir o qədər az müəssisənin sahibində qalır.

Qalır -dan maliyyələşdirilir borc pul , və arasında seçim var. Çox vaxt praktikada lizinqin effektivliyi onu bank krediti ilə müqayisə etməklə müəyyən edilir, bu, tamamilə düzgün deyil, çünki hər bir konkret əməliyyat üçün onun xüsusi şərtlərini nəzərə almaq lazımdır.

Kredit - müəssisənin maliyyələşmə mənbəyi kimi

- borc verən tərəfindən borcalana qaytarılma şərtləri ilə, əksər hallarda kreditdən istifadəyə görə borcalan tərəfindən faizlər ödənilməklə verilən nağd və ya əmtəə şəklində kredit. Bu maliyyələşdirmə forması ən çox yayılmışdır.

Kreditin üstünlükləri:

• maliyyələşdirmənin kredit forması alınanın tətbiqində daha böyük müstəqilliyi ilə seçilir Pul heç bir xüsusi şərt olmadan;
• çox vaxt krediti müəyyən bir şirkətə xidmət göstərən bank təklif edir ki, kreditin alınması prosesi çox səmərəli olsun.

Kreditin çatışmazlıqlarına aşağıdakılar daxildir:

• kreditin müddəti nadir hallarda 3 ildən artıqdır ki, bu da uzunmüddətli mənfəət əldə etməyə yönəlmiş müəssisələr üçün dözülməzdir;
• kredit almaq üçün şirkət çox vaxt kreditin məbləğinə ekvivalent olan girov təminatını tələb edir;
• bəzi hallarda banklar bank kreditləşməsinin şərtlərindən biri kimi cari hesabın açılmasını təklif edirlər ki, bu da həmişə müəssisə üçün sərfəli olmur;
• Bu maliyyələşdirmə forması ilə şirkət satın alınan avadanlıq üçün standart amortizasiya sxemindən istifadə edə bilər ki, bu da onu bütün istifadə müddəti ərzində əmlak vergisini ödəməyə məcbur edir.

Lizinq müəssisənin maliyyə mənbəyi kimi

xüsusidir mürəkkəb forma sahibkarlıq fəaliyyəti bir tərəfə - icarəçiyə - əsas vəsaitləri effektiv şəkildə yeniləməyə, digərinə - icarəyə verənə - hər iki tərəf üçün qarşılıqlı faydalı şərtlərlə fəaliyyət sərhədlərini genişləndirməyə imkan verir.

Lizinq üstünlükləri:

• Lizinq 100% kreditləşməni nəzərdə tutur və dərhal ödənişlərə başlamağı tələb etmir.Əmlak almaq üçün adi kreditdən istifadə edərkən şirkət dəyərin təxminən 15%-ni ödəməlidir öz vəsaitləri.
• Lizinq əhəmiyyətli maliyyə resursları olmayan müəssisəyə böyük bir layihəni həyata keçirməyə başlamağa imkan verir.

Müəssisə üçün lizinq müqaviləsi almaq kreditdən daha asandır, çünki avadanlıq özü əməliyyat üçün təhlükəsizlik kimi xidmət edir.

İcarə müqaviləsi kreditdən daha çevikdir... Kreditlər həmişə ölçü və müddət baxımından məhduddur. Lizinqlə şirkət öz gəlirinin əldə edilməsini hesablaya və icarəyə verənlə onun üçün əlverişli olan müvafiq maliyyələşdirmə sxemini işləyə bilər. İcarəyə götürülmüş avadanlıqlarda istehsal olunan məhsulların satışından əldə edilən vəsait hesabına geri qaytarıla bilər. Müəssisə açılmazdan əvvəl əlavə funksiyalar uzadılması ilə istehsal müəssisələri: icarə müqaviləsi üzrə ödənişlər müqavilənin bütün müddəti ərzində bölüşdürülür və beləliklə, digər aktiv növlərinə investisiya üçün əlavə vəsait ayrılır.

Lizinq müəssisənin balansında borcu artırmır və öz və borc vəsaitlərinin nisbətinə təsir göstərmir, yəni. şirkətin əlavə kreditlər əldə etmək imkanlarını azaltmır. Çox vacibdir ki, lizinq müqaviləsi əsasında alınmış avadanlıq müqavilənin qüvvədə olduğu müddət ərzində icarəçinin balansında olmaya bilər, bu isə o deməkdir ki, o, aktivləri artırmır, bu isə şirkəti əldə etdiyi əsas vəsaitlərə görə vergi ödəməkdən azad edir.

RF, icarəyə verənin və ya icarəçinin balansında maliyyə icarəsində alınan (köçürülmüş) əmlakın balansını seçmək hüququnu saxladı. İcarəyə verilən əmlakın ilkin dəyəri icarəyə verənin onun alınması üçün çəkdiyi xərclərin məbləğidir. Bundan əlavə, 2002-ci ildən etibarən, icarə müqaviləsinin predmeti olan əmlakın uçotunun seçilmiş metodundan asılı olmayaraq (icarəyə verənin və ya icarədarın balansında), icarə ödənişləri vergitutma bazasını azaldır (Rusiya Vergi Məcəlləsinin 264-cü maddəsi). Federasiya). Rusiya Federasiyasının Vergi Məcəlləsinin 269-cu maddəsi, icarəyə verənin vergitutma bazasının azaldılması ilə əlaqələndirə biləcəyi kreditlər üzrə faizlərin məbləğinə məhdudiyyət qoyur, lakin digər hallarda icarəyə verən kredit üzrə faizlərin məbləğini kredit üzrə faizlərin məbləğinə aid edə bilər. vergitutma bazasının azaldılması.

İcarə ödənişləri müəssisə tərəfindən ödənilir, tamamilə istehsalla bağlıdır... İcarəyə götürülmüş əmlak icarəçinin balansında qeyd olunursa, o zaman müəssisə icarəyə götürülmüş aktivin sürətləndirilmiş köhnəlməsi ehtimalı ilə bağlı imtiyazlar ala bilər. Belə əmlak üçün amortizasiya ayırmaları onun dəyəri və müəyyən edilmiş qaydada təsdiq edilmiş normalar əsasında 3 dəfədən çox olmayan artımla hesablana bilər.

Lizinq şirkətləri üçün banklardan fərqli olaraq depozit tələb olunmurəmlak və ya avadanlıq təkrar bazarda likvid olduqda.

Lizinq müəssisəyə vergitutmanı qanuni olaraq minimuma endirməyə, eləcə də avadanlığın istismarı ilə bağlı bütün xərcləri icarəyə verənə aid etməyə imkan verir.

Şirkətin maliyyəsi şirkətin tam istifadəsində olan və onun borc öhdəliklərinin yerinə yetirilməsi vasitəsi kimi istifadə etdiyi, cari xərclərə və şirkətin genişləndirilməsinə yönəldilmiş həm daxili, həm də xarici bütün vəsaitlərin məcmusudur.

Lazımi miqdarda pul olduqda, ondan səmərəli istifadə olunur - bu bir zəmanətdir uğurlu biznes, onun sabitliyi, likvidliyi və ödəmə qabiliyyəti.

Müəssisənin fəaliyyəti üçün ən düzgün və ən yaxşı maliyyə mənbəyini seçmək problemi biznes sahiblərinin diqqətini getdikcə daha çox cəlb edir.

Maliyyələşdirmə mənbəyi vəsaitlərin alınmasının sabit, funksional üsulları və belə vəsaitləri təmin edə biləcək təsərrüfat subyektlərinin siyahısıdır. Müəyyən bir layihə üçün uyğun və ən böyük dividend gətirəcək ən gəlirli maliyyə mənbəyini seçmək vacibdir.

Maliyyələşdirmə aşağıdakı növlərə bölünür:

• Daxili vəsait mənbələri;
• Xarici mənbələr;
• Qarışıq tip.

Daxili mənbələr

Müəssisənin fəaliyyəti üçün maliyyə əldə etməyin ilk və əsas mənbələri təşkilatın öz vəsaitləri hesab edilə bilər. Onların tərkibində:

• İlkin kapital
• Müəssisənin fəaliyyəti dövründə toplanan maliyyə daxili ehtiyat fondlarını formalaşdırırdı
• Fiziki, hüquqi şəxslərin digər investisiyaları

Müəssisənin kapitalı təşkilatın yaradılmasının başlanğıcında, onun ilkin kapitalı formalaşdıqda formalaşır - lazımi aktiv əhatə dairəsini təmin etmək üçün müəssisənin təsisçilərinin şirkətin əmlakına qoyulmuş ümumi vəsaitləri. Belə kapital həm də nizamnamə kapitalı adlanır və onsuz şirkət nəinki yaradıla, həm də gələcəkdə tam fəaliyyət göstərə bilməz.

Belə kapitalın formalaşmasının yolları bundan asılıdır hüquqi forması təsisçilər tərəfindən seçilən təşkilat. Lakin bundan asılı olmayaraq, nizamnamə kapitalına qoyulan bütün investisiyalar daha sonra müəssisənin mülkiyyəti hesab olunur və investor onlara iddia qaldıra bilməz. Belə ki, şirkətin ləğv edildiyi və ya investorun təsisçilərdən ayrılmaq istədiyi bir vəziyyətdə ona yalnız qalan əmlakdakı payına görə kompensasiya ödənilir və qoyulmuş aktivlər geri qaytarılmır.

Bu vəsaitlər hara gedir? Bunlar xammal, işçilərin əmək haqqı, enerji resursları, istehlakçının tələb etdiyi mal və xidmətlərin istehsalı üçün lazım olan hər şeydir. O, öz növbəsində son məhsulun pulunu ödəyir, bundan sonra qoyulmuş vəsait firmanın hesablarına qaytarılır. Bundan əlavə, təşkilatın ehtiyacları üçün vəsait çıxılır və qalıq pul təşkilatın mənfəəti hesab olunur.

Mənfəətin miqdarı müəyyən şərtlərin yerinə yetirilməsi ilə əlaqələndirilir, onların əsası gəlir və xərclərin nisbətidir. Amma, qanunvericilik bazası mənfəəti tənzimləyən bəzi prosedurları, məsələn, aktivin amortizasiyasının və nizamnamə fondlarına investisiyaların qiymətləndirilməsi prosedurunu ehtiva edir.

Beləliklə, mənfəət pul ehtiyatının əsas mənbəyidir. Bu cür vəsaitlər qəfil itki və ya itkiləri ödəmək üçün lazımdır, onlar gözlənilməz hallara qarşı müəyyən sığorta təmin edirlər. Ehtiyatın necə formalaşdırılması müəssisənin normativ və nizamnamə aktları, habelə onun təşkilati-hüquqi forması ilə müəyyən edilir.

Əmanətlər və sosial fondlar mənfəətə əsaslanır və onlara qoyulur: müəyyən edilmişdən artıq ödənilən əmək haqqı, mükafatlar, maddi yardım, işçilər üçün mənzil, yemək, nəqliyyat, VHI siyasətinin ödənilməsi üçün kompensasiya.

Belə ehtiyatlara əlavə olaraq müəssisənin kapitalına əlavə kapital da aid edilə bilər. Onun təhsili müxtəlif mənbələrdən gəlir, məsələn:

• Müəssisə tərəfindən verilmiş və satılanlardan gəlir yüksək qiymət səhmlər;
• Cəmiyyətin öz əmlakının yenidən qiymətləndirilməsi nəticəsində yaranan vəsaitlər;
• Valyuta məzənnələrindəki fərq;

Əlavə kapital nizamnamə kapitalının artırılması vasitəsi kimi istifadə edilə bilər; təqvim ili ərzində borcun və pul itkilərinin ödənilməsi; təşkilatın sahibləri arasında bölüşdürülür.

Amortizasiya fondu müəssisənin daxili maliyyə mənbələrinə də aiddir. O, vəsaitlərin və əmlak aktivlərinin amortizasiyasının pul ifadəsidir və həm adi, həm də genişləndirilmiş istehsalın maliyyələşdirilməsi üçün resurs hesab olunur.

Həm xarici, həm də daxili mənbələr büdcədən, yüksək vəzifəli şəxslərdən və şirkətlərdən məqsədli kapital qoyuluşlarına aid edilə bilər. Xüsusilə vurğulananlar subsidiyalar və subvensiyalardır.

Birincisi, büdcədən kapitalın maliyyələşdirilməsi əsasında ikinci şəxsə verilən vəsaitlərdir.

İkincisi, təmin edilmişdir büdcə resursları onları qaytarmaq məcburiyyətində qalmadan, müəyyən bir hədəf hesabına.

Ünvanlı dəstəyin əsas xüsusiyyəti ondan ibarətdir ki, belə pullar yalnız konkret sahələrdə və müşayiət olunan sənədlərə uyğun istifadə oluna bilər. Belə fondlar təşkilatın kapitalının bir hissəsinə çevrilir.

Xarici mənbələr

Müəssisənin tam fəaliyyət göstərməsi üçün şəxsi vəsait kifayət deyil. Bunun bir neçə səbəbi var, məsələn, borcların ödəmə müddəti adətən satışdan vəsaitlərin daxil olmasından fərqlidir. Bundan əlavə, vəsaitlər vaxtında göndərilə bilməz, eləcə də müxtəlif fors-major hadisələr baş verə bilər. Buraya həmçinin inflyasiya (amortizasiya olunmuş vəsaitlər istehsal prosesini davam etdirmək üçün lazımi resursların dəyərini ödəyə bilmədikdə), müəssisənin özünün böyüməsi, filial və/və ya törəmə müəssisələrin yaradılması daxildir. Belə vəziyyətlərdə şirkət xarici maliyyə mənbələrinə müraciət edir.

Borc vəsaitləri öhdəliklər hesab edilir və ödəmə müddəti ilə bağlı olan qısamüddətli və uzunmüddətlilərə bölünür. Sonuncular, öz növbəsində, kreditlərə (ödəmə müddəti bir ildən və ya daha çox) və digər öhdəliklərə bölünür. Qısamüddətli öhdəliklərə ödəmə müddəti 12 aydan az olan kreditlər və təchizatçılardan, podratçılardan və s. kreditlər üzrə borclar daxildir.

Ən vaciblərindən biri xarici mənbələr maliyyələşdirmə bank təşkilatı tərəfindən verilmiş kredit hesab edilir. Əvvəllər yüksək faiz dərəcələri bir çox təşkilatlara kreditləşdirmədən vəsait mənbəyi kimi istifadə etməyə imkan vermirdi, çünki onlar bunu ödəyə bilmirdilər. Lakin hazırda bu üsul şirkətlər üçün əlçatan olub. Xüsusən də xarici bank qurumları daha aşağı faiz dərəcələri və kredit müddətləri üçün opsionlar təklif edir ki, bu da Rusiya bankları üçün ciddi rəqabət yaradır.

Kreditləşmə maliyyələşdirmə mənbələrindən biridir

Nəzərə almaq lazımdır ki, kreditlər yalnız lisenziyalı maliyyə qurumları tərəfindən verilə bilər.

Kredit alınarkən krediti alanla bank arasında müqavilə münasibəti qurulur. Müqavilə və ya bank müqaviləsi prosesi qanuniləşdirir, bütün nüansları düzəldir və bir qayda olaraq, standart bir forma malikdir.

Xarici maliyyə mənbəyi kimi kreditdən fərqli olaraq, son vaxtlar, lizinq stendləri. Lizinq demək olar ki, hər hansı bir avadanlıq və ya mexanizmin icarəyə verilməsi formasıdır ki, bu da mülkiyyət hüququnun ötürülməsini təmin edə bilər. Bəzən icarə müqaviləsi bağlayarkən daha sərfəli şərtlərlə danışıqlar apara bilərsiniz. "Lizinq şirkəti" ilə siz həmişə şirkət üçün əlverişli lizinq ödənişi şərtlərini müzakirə edə bilərsiniz, lizinq qeydiyyat üçün daha az sənəd tələb edir və buna görə də kreditdən daha az vaxt tələb edir.

Kredit öhdəliklərinin müxtəlif formaları ilə yanaşı, dövlət sponsorluq proqramlarını da qeyd etmək lazımdır. Dövlət onu maraqlandıran sektorlarda belə proqramlar həyata keçirir. Bununla belə, bu cür maliyyələşdirmənin müəyyən çətinlikləri var, məsələn, müəssisə göstərilən parametrlərə uyğun olaraq proqrama uyğun olmalıdır ki, bu da onların geniş siyahısına görə çətindir.

Qiymətli kağızlar həm də təşkilatın xarici maliyyələşdirilməsinin özünəməxsus yoludur. Beləliklə, iri kapitalistləri cəlb etmək olar, həmçinin şirkət, bəlkə də kiçik, lakin zəmanətli gəlir əldə edəcək. Beləliklə, səhmlərin buraxılışını daimi və əsas gəlir mənbəyi kimi hesab etmək lazım deyil, lakin bu, investisiyaları və təcrübəsi firma üçün faydalı ola biləcək şirkətlərlə əlaqələrin qurulmasına mütləq kömək edəcəkdir.

Xarici və daxili mənbələrin müsbət və mənfi cəhətləri

Daxili mənbələr, peşəkarlar

• Asan fandreyzinq sxemi, digər tərəflərdən əlavə icazələrə ehtiyac yoxdur
• Əlavə faiz ödənişləri yoxdur

• Məhdud miqdarda vəsait, dolayısıyla genişləndirmə, investisiya imkanları azdır
• Kreditlər hesabına yatırılan pul vəsaitləri üçün vəsait artımı yoxdur

Xarici mənbələr, peşəkarlar

• Alınan qeyri-məhdud miqdarda vəsait
• Texniki bazanın modernləşdirilməsi zamanı şirkətin potensialının artırılması, inkişafı, böyüməsi
• Beləliklə, artan mənfəət və ümumilikdə gəlirliliyin artması

• Təşkilatın kredit öhdəliyi nə qədər çox olarsa, maliyyə sabitliyi nə qədər az olarsa, iflas riski bir o qədər yüksək olar
• Kreditlər üzrə faiz ödənişləri ümumi mənfəəti azaldır
• Xarici maliyyə mənbəyinin əldə edilməsi müxtəlif bürokratik çətinliklər və bank tərəfindən qoyulan şərtlərin yerinə yetirilməsi ilə bağlıdır.

Xarici maliyyə resursları- Bu cəlb edilmiş və borc kapitalı şəklində ifadə olunan bir növ müəssisə resurslarıdır.

Müəssisənin maliyyə resursları anlayışı

Sahibkarlıq fəaliyyəti gələcəkdə qazanc əldə etmək məqsədi ilə maliyyənin, pulun, onların töhfələri və xərclənməsi vasitəsilə idarə olunmasını nəzərdə tutur. Müvafiq olaraq, bunun üçün təsərrüfat subyektinin müxtəlif mənşəli investisiya resursları sayəsində formalaşa bilən kapitala malik olması lazımdır.

Şirkətin öz büdcəsi ilk növbədə iştirakçıların töhfələri sayəsində formalaşır. Gələcəkdə həyata keçirilərsə hüquqi şəxs fəaliyyəti uğurlu olacaq, formalaşma mənbəyi olacaq daxili resurslar bu kimi fəaliyyətlərdən gəlir olacaq. Xalis mənfəət əməliyyat fəaliyyətinə çəkilən xərcləri və zəruri ödənişlərin (vergilər, kredit öhdəlikləri və s.) ödənilməsini özündə əks etdirən gəlir və xərclərin cəmindən hesablanır. Bundan əlavə, şirkətin əməliyyat büdcəsi amortizasiya xərclərində ifadə edilir.

Müəssisənin xarici maliyyə resursları

Öz vəsaitlərinin müəyyən dərəcədə müəssisənin fəaliyyətini təmin edə bilməsinə baxmayaraq, müasir şəraitdə üçüncü tərəfin resursları və töhfələri ilə dəstəklənməyən bir iş təsəvvür etmək mümkün deyil. Maliyyə resurslarının formalaşmasının xarici mənbələrinə cəlb edilmiş və borc vəsaitləri daxildir. Onlar müvafiq olaraq sahibkarlıq və kredit kapitalını təşkil edirlər.

Birincisi, hüquqi və ya fiziki üçüncü şəxslər tərəfindən müəssisənin fəaliyyətinə investisiya qoyuluşunda ifadə edilir. Bəzən kifayət qədər resursları olan qurumlar artıq maliyyələşdirməyə üstünlük verirlər mövcud biznesÖzünüzü yaratmaq əvəzinə. Bundan əlavə, müəyyən bir müəssisənin investisiyası səhmlərin geri alınması və idarəetmə hüququnun əldə edilməsi məqsədi ilə həyata keçirilə bilər.

Kredit kapitalı təsərrüfat subyektinə yalnız müvəqqəti olaraq verilir, maliyyə institutunun isə faiz ödənişləri şəklində ifadə olunan öz mənfəəti olur.

Sahibkarlıq və kredit kapitalının nisbəti

Demək lazımdır ki, indiki iqtisadi şəraitdə bu kapital növlərinin formalaşma mənbələri üst-üstə düşə bilər. Yəni müəssisənin fəaliyyətinə cəlb olunan maliyyə resursları çox vaxt özü kredit vəsaitlərindən ibarətdir. Bu, heç də həmişə yaxşı olmur, çünki belə resursların dövriyyəsi çətindir, çünki banklar və digər maliyyə institutları kreditlər üzrə verilən vəsaitlərə daha ciddi nəzarət etməyə üstünlük verirlər.

Artırılmış kapitalın mahiyyəti

Qeyd edək ki, sahibkarlıq kapitalı müəssisənin maliyyə resurslarının həm daxili, həm də xarici mənbələrini formalaşdırır. Bu vəsaitlər qismən də sahibkarlıq subyektlərinin fəaliyyətinin dəstəklənməsi üçün zəruri maddi fondların yaradılmasına yönəldilir. Onların digər hissəsi cəmiyyətin səhmlərinin satışı hesabına formalaşan nizamnamə kapitalıdır. Əslində, müəssisəyə maliyyə əməliyyatlarını həyata keçirməyə kömək edən cəlb edilmiş kapitaldır.

Kredit kapitalının mahiyyəti

Bu resursları təsərrüfat fəaliyyətinin operativ tənzimləmə vasitəsi hesab etmək olar. Şirkət borc pulunu yalnız qısa müddətə aldığı üçün bu, onların likvidliyini və dövriyyə sürətini müəyyən edir. Kredit kapitalı banklardan və bank olmayan təşkilatlardan alınan kreditlər və firmanın istiqrazlarının satışı hesabına formalaşa bilər.

Maliyyə resursları müxtəlif mənbələrdən gəlir. Mülkiyyət hüquqlarının formalarına görə onlar iki qrup mənbəyə bölünür: öz vəsaitləri və başqalarının vəsaitləri. Maliyyə resurslarının mənbələri bunlardır: mənfəət; amortizasiya ayırmaları; daim təsərrüfat subyektinin sərəncamında olan kredit borcu; qiymətli kağızların satışından əldə edilən vəsaitlər; üzvlərin payı və digər töhfələri əmək kollektivi, hüquqi və fiziki şəxslər; kredit və kreditlər; girov şəhadətnaməsinin, sığorta polisinin satışından əldə edilən vəsait və digər vəsait daxilolmaları (ianələr, xeyriyyə töhfələri və s.).

Mənfəət. Təsərrüfat subyektində bütöv bir mənfəət və gəlir sistemi fəaliyyət göstərir. “Əlavə dəyər” və “mənfəət” kateqoriyalarının iqtisadi məzmunu praktiki olaraq adekvatdır. “Gəlir” kateqoriyasına “artıq dəyər” kateqoriyasından fərqli olaraq əmək haqqı üzrə gəlirlər daxildir. Mənfəət və gəlirlər sistemi məhsul satışından əldə edilən mənfəətdən, digər satışlardan əldə edilən mənfəətdən, qeyri-əməliyyat əməliyyatlarından gəlirdən (bu əməliyyatlardan əldə edilən gəlirlər çıxılmaqla), balans (ümumi) mənfəət və xalis mənfəətdən ibarətdir. Bundan əlavə, vergi tutulan mənfəət və vergi tutulmayan mənfəət arasında fərq qoyulur.

Bazar iqtisadiyyatının ayrılmaz xüsusiyyəti konsolidasiya edilmiş mənfəətin meydana çıxmasıdır. Konsolidə edilmiş mənfəət əsas və törəmə müəssisələrin fəaliyyəti və maliyyə nəticələri haqqında mühasibat hesabatlarından əvvəl konsolidə edilmiş mənfəətdir. Birləşdirilmiş Maliyyə hesabatları müəyyən hüquqi və maliyyə-iqtisadi münasibətlərdə olan iki və ya daha çox təsərrüfat subyektinin bəyanatlarının birliyini təmsil edir. Konsolidasiya ehtiyacı iqtisadi məqsədəuyğunluqla müəyyən edilir. Sahibkarlar üçün bir böyük şirkət əvəzinə hüquqi cəhətdən müstəqil, lakin iqtisadi cəhətdən bir-birinə bağlı olan bir neçə kiçik müəssisə yaratmaq sərfəlidir, çünki bu halda vergi ödənişlərinə qənaət əldə edilə bilər. Bundan əlavə, öhdəliklərə görə hüquqi məsuliyyətin parçalanması və məhdudlaşdırılması səbəbindən biznesin aparılmasında risk dərəcəsi azalır, kapital qoyuluşunun və satış bazarlarının yeni formalarının inkişafında daha böyük mobillik əldə edilir.

Məhsulların (malların, işlərin, xidmətlərin) satışından əldə edilən mənfəət, əlavə dəyər vergisi, xüsusi vergi, aksizlər, ixrac tarifləri (ixrac daxilolmaları üçün) tutulmadan məhsulların satışından əldə edilən gəlirlər ilə məhsulun satışından əldə olunan gəlirlər ilə məhsulun (malların, işlərin, xidmətlərin) satışından əldə olunan gəlirlə bu məhsulun satışından əldə olunan gəlirlər arasındakı fərqdir. məhsulların dəyəri. Məhsulların satışından əldə edilən gəlirlər ya ödənildiyi kimi (nağdsız ödənişlər zamanı - mallar üzrə vəsaitlərin bankların hesablarına daxil olması kimi, nağd ödənişlər üçün isə - kassaya vəsait daxil olduqdan sonra) müəyyən edilir. ) və ya mallar (məhsullar, işlər) göndərildikdə, xidmətlər) və hesablaşma sənədlərinin alıcıya (sifarişçiyə) təqdim edilməsi. Məhsulların satışından əldə edilən gəlirin müəyyən edilməsi üsulu müəssisə tərəfindən idarəetmə şərtlərinə və bağlanmış müqavilələrə əsasən uzun müddətə (bir neçə il) müəyyən edilir. Təsərrüfat subyektinin sərəncamında qalan və onun valyuta hesabına köçürülən valyuta gəlirləri Rusiya Mərkəzi Bankı tərəfindən müəyyən edilmiş məzənnə ilə rublla yenidən hesablanır.

Əmtəə dövriyyəsi sferasının sahələrində (ticarət, iaşə, maddi-texniki təchizat, tədarük) “məhsulun satışından əldə edilən gəlirlər” kateqoriyası əvəzinə “dövriyyə” kateqoriyasından istifadə edilir. Dövriyyənin mahiyyəti ondan ibarətdir iqtisadi əlaqələr pul gəlirinin alqı-satqı qaydasında mallara dəyişdirilməsi ilə bağlıdır. Xarici təcrübədə çox vaxt “gəlir” termini əvəzinə “ümumi gəlir” ifadəsi işlədilir. Ancaq bu, bu terminin çox geniş şərhidir. Ümumi gəlir iqtisadi kateqoriya kimi yeni yaradılmış dəyəri ifadə edir və ya təmiz məhsullar sahibkarlıq subyekti. Ticarətdə planlaşdırma və uçot praktikasında ümumi gəlir dedikdə ticarət qiymətlərinin məbləği başa düşülür.

Amortizasiya ayırmaları davamlı maliyyə qaynaqları mənbəyidir. Amortizasiya ayırmaları əsas vəsaitlərin dəyərinin məhsulun dəyərinə köçürülməsi nəticəsində formalaşır və birlikdə amortizasiya fondunu təşkil edir.

Amortizasiyaəsas vəsaitlər tutulur: əsas vəsaitlərin bütün qrupları, o cümlədən bu obyektlərin təhvil veriləcəyi müəssisələrin istismarında olan tikintisi başa çatmamış və ya qəbul aktları ilə tərtib olunmamış tikinti obyektləri üzrə; strukturların yaradılması ilə bağlı olmayan torpaqların yaxşılaşdırılması üçün əsaslı xərclər üçün; avadanlıq üçün və nəqliyyat vasitələri təsərrüfat subyektinin anbarında, ehtiyatında, ehtiyatında və balansında olan. Amortizasiya (amortizasiya) hesablanmır: torpaq sahələri, məhsuldar mal-qara, camış, maral; kitabxana fondları; konservasiya üçün müəyyən edilmiş qaydada köçürülmüş vəsaitlər; büdcə təşkilatlarının vəsaitləri; yerli hakimiyyət orqanlarının və ictimai avtomobil yollarının yurisdiksiyasında olan şəhər şəraiti.

Təsərrüfat subyektinin davamlı maliyyə resursları mənbəyidir kreditor borcları daim onun ixtiyarındadır. Bu, ilk növbədə əmək haqqı üzrə borclar, əmək haqqı fondu ilə bağlı büdcədənkənar fondlara ayırmalar “qarşıdan gələn ödənişlər ehtiyatı və s. təsərrüfat subyektinin hələ də işçilərə ödəməli olduğu iş üçün müəyyən sayda gün var. Qarşıdan gələn ödənişlər üçün ehtiyat işçilərin qarşıdakı məzuniyyətlərini ödəmək üçün nəzərdə tutulmuş vəsaitlərin yığılmasından formalaşır. Bu vəsaitlər təsərrüfat subyektinə aid deyil və ya təyinatı üzrə deyil. Lakin onlar bu borcun ödənilməsinə qədər öz mülahizələri ilə onlara sərəncam verən təsərrüfat subyektinin daim yanında olurlar.

Kredit və kredit. Kredit pulun (kreditin) və ya malın borc verilməsidir. Kreditlər bunlardır: bank, kommersiya, investisiya vergisi.

Bank krediti - bank və ya kredit təşkilatı tərəfindən təcili, geri qaytarılma, ödəniş şərtləri ilə verilən kredit. Kredit təsərrüfat subyektinə vaxtında məcburi qaytarılmalı və faizlər ödənilməklə müəyyən müddətə verilir. Kredit müddətindən asılı olaraq bank kreditləri qısamüddətli və uzunmüddətli bölünür. Qısamüddətli kreditlər bir ilədək müddətə, uzunmüddətli kreditlər bir ildən çox müddətə verilir. Kreditləşmənin məqsədindən asılı olaraq bank kreditləri dövriyyə vəsaitlərinin maliyyələşdirilməsinə verilən kreditlərə (bir qayda olaraq, qısamüddətli kreditlər) və kapital qoyuluşlarının maliyyələşdirilməsinə verilən kreditlərə (əsasən uzunmüddətli kreditlər) bölünür. Kreditlər rubl və xarici valyutada verilə bilər. Kredit haqları qısamüddətli kreditlər üçün pul bazarında, uzunmüddətli kreditlər üçün isə kapital bazarında mövcud olan dərəcələrlə tutulur. Qüvvədə olan qanunlara uyğun olaraq kreditlər üzrə ödənilən faizlər ya istehsalın maya dəyərinə, ya da balans mənfəətinə və ya xalis gəlirə aid edilə bilər.

Kommersiya krediti - bir sahibkarlıq subyektindən digərinə təxirə salınmış ödənişlər. Kommersiya kreditləri təsərrüfat subyektinə məhsul (iş, xidmət) tədarükçüləri tərəfindən veksel, şirkət krediti və ya açıq hesab şəklində, alıcı tərəfindən isə tədarükçüyə avans şəklində verilir.

İnvestisiya vergisi krediti hökumət və ya vergi orqanları tərəfindən təqdim edilən təxirə salınmış vergi ödənişi kimi başa düşülür.

Təsərrüfat subyekti bank kreditləri ilə yanaşı, vəsait cəlb edə, digər müəssisə və təşkilatlardan (kreditorlardan) borc götürə bilər. Bu kreditlərə kreditlər deyilir. Kreditlər də qısamüddətli və uzunmüddətli olur.

Maliyyə vəsaitlərinin mənbələrinə həmçinin ianələrdən, xeyriyyə töhfələrindən (patronajdan), sığorta haqlarından, borclunun girov qoyulmuş əmlakının satışından, sponsorluq töhfələrindən və s. daxilolmalar daxildir. Sponsor - hüquqi və ya fərdi tədbirin maliyyələşdirilməsi. Sponsorluq ikitərəfli prosesdir. Təsərrüfat subyekti ehtiyac duyduğu maliyyə resurslarını alır, sponsor isə imicinin və nüfuzunun yüksəldilməsi, reklam, ixtisaslı mütəxəssislərin əldə edilməsi, habelə maliyyələşdirilən tədbirdən birbaşa gəlir (mənfəət) şəklində müəyyən faydalar əldə edir. .

Maliyyə aktivlərinin mülkiyyətindən asılı olaraq, öhdəliyin bir hissəsi kimi kapital və borc kapitalı ayrılır.

Kapital ayrı-ayrı təsərrüfat subyektinin onun mülkiyyətində olan və onun aktivlərinin müəyyən hissəsinin formalaşdırılması üçün istifadə edilən maliyyə vəsaitlərini əks etdirir. Aktivlərin onlara qoyulmuş kapital hesabına formalaşan bu hissəsi adlanır müəssisənin xalis aktivləri.

Borc kapitalı Ticarət şirkəti tərəfindən aktivlərin müəyyən bir hissəsinin müəyyən edilmiş müddət ərzində borc verənə qaytarılması öhdəliyi ilə formalaşdırmaq üçün cəlb edilmiş maliyyə resurslarını təmsil edir. Borc kapitalı maliyyə öhdəlikləri formasını alır kommersiya müəssisəsi... Xarici xarakterli bu cür öhdəliklər üçün faiz adətən maliyyə bazarında faiz dərəcəsindən, bu resurslardan istifadə müddətindən və bir sıra digər şərtlərdən asılı olan digər şəxslərin maliyyə resurslarından istifadəyə görə ödənilir.

Borc kapitalı kommersiya müəssisəsi aşağıdakı əsas formalarla təmsil olunur:

2. Qısamüddətli maliyyə öhdəlikləri... Bunlara istifadə müddəti bir ilə qədər olan borc kapitalının bütün formaları daxildir. Bu öhdəliklərin əsas formaları qısamüddətli bank kreditləri və qısamüddətli borc vəsaitləri (hər ikisi qarşıdakı dövrdə qaytarılmaq üçün nəzərdə tutulmuş, həm də vaxtında qaytarılmayan), ticarət müəssisələrinin kreditor borclarının müxtəlif formaları (mallara, işlərə və xidmətlərə görə; buraxılmış veksellər; alınan avanslar üçün; büdcə ilə hesablaşmalar üzrə və büdcədənkənar fondlar; əmək haqqı haqqında; törəmə şirkətlərlə; digər kreditorlarla) və digər qısamüddətli maliyyə öhdəlikləri.

Borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi mənbələri kommersiya müəssisələri də xarici və daxili bölünür.

hissəsi kimi borc vəsaitlərinin cəlb edilməsinin xarici mənbələriəsas rol ticarət şirkətinə verilən maliyyə və əmtəə kreditlərinə aiddir. Bunlardan birincisinə müəyyən faiz dərəcəsi ilə müəyyən müddətə vəsaitlərin verilməsi (bank krediti, vergi krediti, digər sahibkarlıq subyektlərindən nağd pul krediti və s.) daxildir. Onlardan ikincisi, onlar üçün təxirə salınmış ödəniş şərtləri ilə ticarət müəssisəsinə malların tədarükündən ibarətdir. Digər xarici mənbələrə şirkətin istiqraz emissiyası daxildir; dövlət və qeyri-dövlət proqramlarının vəsaitləri və faizsiz əsaslarla verilən vəsaitlər və digərləri.

hissəsi kimi borc vəsaitlərinin cəlb edilməsinin daxili mənbələri müəssisədə əsas yeri “stabil öhdəliklər” adlanan artım tutur. Borc vəsaitlərinin bu artımı əmək haqqı üzrə borcların artmasından (əmək haqqı fondunun planlaşdırılması dövründə artım nəzərdə tutulursa) ibarətdir; büdcə ilə hesablaşmalar üzrə borcların artması (təsərrüfat fəaliyyətinin həcminin planlaşdırılan artımı ilə əlaqədar vergi ödənişlərinin məbləğinin artırılması nəzərdə tutulursa); sığorta borcunun artması (planlaşdırma dövründə ticarət müəssisəsinin icbari sığortaya cəlb olunan əmlakının dəyəri artarsa) və müəssisənin bəzi digər daxili borc növləri. Stabil öhdəliklərin formalaşması mexanizmi ona əsaslanır ki, müvafiq vəsaitlərin hesablanması gündəlik, bu vəsaitlərin ödənilməsi isə müəyyən (müəyyən edilmiş) tezliklə həyata keçirilir.

2. KAPİTALDAN SƏMƏRƏLİ İSTİFADƏ GÖSTƏRİŞLƏRİ

Kapitalın səmərəliliyi göstəricilərinə aşağıdakılar daxildir: mənfəət, cari kapital şəklində nəticə, rentabellik, rentabellik, kapital tutumu, amortizasiya ayırmalarından istifadə, maliyyə vəziyyətinin göstəricilərində dəyişikliklər.

Kapitaldan istifadənin səmərəliliyinin əsas göstəriciləri.

a) muxtariyyət nisbəti... Ticarət şirkətinin istifadə etdiyi aktivlərin nizamnamə kapitalından nə dərəcədə formalaşdığını göstərir. Bu göstəricinin hesablanması düsturla aparılır:

b) maliyyələşdirmə nisbəti... Ticarət şirkəti tərəfindən nizamnamə kapitalının vahidi üçün cəlb edilmiş borc vəsaitlərinin məbləğini göstərir. Bu göstərici düsturla hesablanır:

burada KF maliyyələşdirmə əmsalıdır;

ЗК - istifadə edilmiş borc kapitalının məbləği;

SK kapitalın məbləğidir.

v) kapital dövriyyəsi dövrü... O, müəssisədə bir kapital dövriyyəsinin həyata keçirildiyi günlərin sayını göstərir. Kapital dövriyyəsinin müddəti nə qədər qısa olarsa, digər şeylər bərabər olduqda, müəssisədə ondan istifadənin səmərəliliyi bir o qədər yüksəkdir. Bu göstəricinin hesablanması düsturla aparılır:

burada POK kapital dövriyyəsi dövrüdür, günlər;

K - nəzərdən keçirilən dövrdə müəssisənin kapitalının orta məbləği (orta xronoloji kimi müəyyən edilir);

Ro - nəzərdən keçirilən dövrdə malların bir günlük satış həcmi;

G) bütün istifadə edilmiş kapitalın gəlir səviyyəsi... Aşağıdakı düsturla hesablanır:

burada URk - bütün istifadə edilmiş kapitalın gəlirlilik səviyyəsi,% ilə;

P - nəzərdən keçirilən dövrdə şirkətin mənfəətinin cəmidir;

K - nəzərdən keçirilən dövrdə müəssisənin kapitalının orta məbləği;

e) kapitalın gəlirliliyi... Bu göstəricinin hesablanması aşağıdakı düsturla aparılır:

burada URsk kapitalın gəlirlilik səviyyəsidir,% ilə;

P, nəzərdən keçirilən dövrdə şirkətin mənfəətinin cəmidir:

SK - nəzərdən keçirilən dövrdə şirkətin nizamnamə kapitalının orta məbləği;

e) kapitalın qaytarılması... Kapital vahidinə düşən malların satış həcmini xarakterizə edir və düsturla müəyyən edilir:

burada Ko kapitalın gəlirliliyidir;

Р - nəzərdən keçirilən dövrdə malların satışının məbləği;

h) dövriyyənin kapital sıxlığı... Bir dövriyyə vahidini satmaq üçün orta kapitalın nə qədər tələb olunduğunu göstərir və düsturla müəyyən edilir:

burada Ke - dövriyyənin kapital intensivliyi;

K - nəzərdən keçirilən dövrdə kapitalın orta məbləği;

P - nəzərdən keçirilən dövrdə malların satışının məbləği.

Kapitalın məhsuldarlığının və kapitalın intensivliyinin göstəriciləri öz kapitalı ilə hesablana bilər.

Ticarət müəssisəsinin ümumi kapital tələbi onun dövriyyə və dövriyyədənkənar aktivlərinin planlaşdırılmış məbləğinin müəyyən edilməsinə əsaslanır (bu göstəricilərin hesablanması üsulları əvvəllər müzakirə edilmişdir). Bu aktivlərin cəmi planlaşdırma dövründə tacirin ümumi kapital tələbini əks etdirəcək.

Kapitaldan istifadənin səmərəliliyini öz və borc götürülmüş hissələrin fərqli nisbəti ilə ölçmək üçün "maliyyə leverage" göstəricisi istifadə olunur. O, borc kapitalının ümumi məbləğində payının artması ilə kapitalın gəlirliliyinin artırılmasının təsirini ölçür. Təsiri hesablayarkən maliyyə rıçaqları aşağıdakı formula istifadə olunur:

burada EFL kapitalın gəlirliliyinin artmasından ibarət olan maliyyə leverecinin təsiridir,% ilə;

Pa - ticarət müəssisəsinin aktivlərinin gəlirlilik səviyyəsi,% ilə;

PS - kredit üzrə orta faiz dərəcəsi (şirkət tərəfindən istifadə edilən bütün növ kreditlər üçün);

ЗК - məbləğ (və ya xüsusi çəkisi) borc kapitalı;

SK - kapitalın məbləği (və ya xüsusi çəkisi).

Yuxarıdakı düsturdan göründüyü kimi, aşağıdakı kimi adlandırılan iki komponentdən ibarətdir:

1) Maliyyə leverecinin fərqliliyi(Pa - PS), bu, müəssisənin aktivlərinin gəlirlilik səviyyəsi ilə istifadə olunan kredit üzrə faiz dərəcələrinin orta səviyyəsi arasındakı fərqi xarakterizə edir.

2) Ticarət şirkətinin nizamnamə kapitalının vahidi üçün borc kapitalının miqdarını xarakterizə edən maliyyə leverecinin nisbəti və ya maliyyələşdirmə əmsalı (ZK / SK).

Bu komponentlərin bölüşdürülməsi kapital strukturunun formalaşmasında maliyyə rıçaqlarının təsirinin artırılmasını məqsədyönlü şəkildə idarə etməyə imkan verir.

Deməli, əgər maliyyə leverec diferensialının müsbət dəyəri varsa, o zaman maliyyə leverecinin əmsalının hər hansı bir artımı onun təsirinin artmasına səbəb olacaqdır. Müvafiq olaraq, maliyyə leverecinin diferensiallığı nə qədər yüksəkdirsə, digər şeylər bərabər olduqda, onun təsiri bir o qədər yüksək olacaqdır.

Bununla belə, maliyyə leverecinin təsirinin artmasının müəyyən məhdudiyyətləri var. Səviyyədə azalma maliyyə davamlılığı istifadə olunan borc kapitalının payının artırılması prosesində müəssisələr iflas riskinin artmasına gətirib çıxarır ki, bu da kreditorları kreditin ödənilməməsi ilə bağlı əlavə maliyyə riski üçün mükafatı nəzərə alaraq faiz dərəcələrinin səviyyəsini artırmağa məcbur edir. Müəyyən (yüksək) maliyyə leverec nisbətində onun diferensialını sıfıra endirmək olar (burada borc kapitalından istifadə kapitalın gəlirliliyini artırmır). Üstəlik, bəzi hallarda, maliyyə leverajının diferensiallığı mənfi dəyərə malik ola bilər, bu zaman kapitalın gəlirliliyi azalacaq (kapitalın yaratdığı mənfəətin bir hissəsi yüksək faiz dərəcələri ilə istifadə edilmiş borc kapitalını ödəməyə gedəcəkdir).

Beləliklə, onun diferensialının> 0 olması şərti ilə maliyyə leverecinin (maliyyələşdirmə əmsalı) artırılması məqsədəuyğundur. Onun diferensialının mənfi dəyəri ilə maliyyə leverec əmsalının artması kapitalın gəlirliliyinin azalmasına gətirib çıxarır.

Kapitaldan istifadənin səmərəliliyini qiymətləndirən ən ümumi göstərici düsturla hesablanan gəlirlilikdir:

R = Pf / Ccap. x 100%,

Pch haradadır. - xalis mənfəət, rubl;

Sob.cap. - müəyyən dövr üçün kapitalın orta dəyəri.

Səhm kapitalı aktivlərin maliyyələşdirilməsi mənbələrinin yalnız bir hissəsi olduğu üçün, əslində, müəssisənin ümumi mənfəəti ilə müqayisə edilə bilməz.

Buna baxmayaraq, xalis mənfəət göstəricisindən istifadə etməklə kapitalın istifadəsinin səmərəliliyini qiymətləndirmək mümkündür. Xalis mənfəət şirkətin nizamnamə kapitalının doldurulması mənbəyi olduğundan, xalis mənfəət əsasında hesablanan kapitalın gəlirliliyi mənfəətdən istifadə yolu ilə kapitalın maksimum mümkün artımının göstəricisidir.

Kapitalın formalaşması prosesində onun dəyər səviyyəsinin qiymətləndirilməsi təkcə onun ayrı-ayrı komponentləri kontekstində deyil, həm də bütövlükdə müəssisə üzrə həyata keçirilir. Belə bir qiymətləndirmənin göstəricisi "kapitalın çəkilmiş orta dəyəri" dir. Kapitalın ayrı-ayrı elementlərinin dəyərinin arifmetik çəkili orta dəyəri kimi müəyyən edilir:

,

xərc haradır j ci vəsait mənbəyi,

– xüsusi çəkisi j- onların ümumi məbləğində mənbə.

Kapitalın orta çəkili dəyəri aşağıdakı variantlarda müəyyən edilə bilər: faktiki; proqnozlaşdırıla bilən; optimal.

Müəssisənin özünümaliyyələşdirmə əmsalından istifadə etməklə kapitalın formalaşmasının idarə edilməsi prosesinin səmərəlilik səviyyəsi qiymətləndirilir.

,

harada SFR- şəxsi maliyyə resurslarının formalaşmasının həcmi;

D A- müəssisənin aktivlərinin artması;

P sfr- istehlak üçün şirkətin öz maliyyə resurslarının istehlak həcmi.

Məhsul satışının artım tempinin müəssisənin kapital göstəricilərindən asılılığının düsturu aşağıdakı kimidir:

,

harada K k
- xalis mənfəətin kapitallaşma əmsalı;

A- müəssisənin kapitalının (aktivinin) ümumi məbləği;

Təxminən
- kapital dövriyyəsinin faizi;

R- məhsul satışının həcmi;

SC- şirkətin nizamnamə kapitalının məbləği.

TASK

Mağaza üçün IO planının icrasını təhlil edin və aşağıdakı göstəriciləri hesablayın:

- gözlənilən IO səviyyəsi,

- IO səviyyəsində dəyişiklik dərəcəsi,

- IO-nun nisbi və mütləq və mütləq qənaətlərinin (xərclərin çoxalmasının) cəmi.

İlkin məlumatlar:

- dövriyyə planı - 32800 min rubl.

- gözlənilən dövriyyə - 34,300 min rubl.

- plan üzrə IO səviyyəsi - 15,1%.

- gözlənilən IO məbləği - 5850 min rubl.

HƏLL

Düstur üzrə gözlənilən IO səviyyəsini hesablayaq

Uio gözləyirik. = Mən gözləyirik. / Tojid. * 100% = 5850/34300 * 100% = 17,06%

uio gözləmək haradadır. - gözlənilən IO səviyyəsi,%;

Mən gözləyirəm. - gözlənilən IO məbləği, min rubl;

Giriş

İstənilən müəssisə öz maliyyə resursları olmadan mövcud ola bilməz, çünki, bildiyiniz kimi, bu resursların əsas tərkib hissələrindən biri nizamnamə kapitalıdır, hansı ki, minimum ölçü müəssisənin əmlakı.

Birinci və ilkin şərtdir hər hansı bir müəssisənin normal fəaliyyəti onun öz vəsaitinin olmasıdır.

Müəssisənin normal işləməsi üçün onu diqqətlə təhlil etmək lazımdır maliyyə fəaliyyəti, problemləri müəyyənləşdirmək və onlardan çıxış yollarını tapmaq. Əslində, şirkətin maliyyəsinin əsasını onun öz resursları təşkil etməlidir, əks halda yalnız cəlb edilmiş (borc alınmış) vəsaitlərə əsaslanaraq, o, dağılma və iflasla üzləşir. Həqiqətən də, bu halda, müəssisə sadəcə olaraq öhdəliklərini ödəyə bilməyəcək və daha da sərbəst şəkildə istehsal fəaliyyəti ilə məşğul ola bilməyəcək.

Təəssüflər olsun ki, hazırda müəssisələrin əksəriyyəti əsasən borc vəsaitləri hesabına fəaliyyət göstərir, onların ümumi sayının 40-30 faizindən də az miqdarda öz maliyyə resurslarına malikdir. Tədricən, bu təsərrüfat subyektləri kreditorlara, təchizatçılara və s.

İşimin məqsədi öz maliyyə resurslarımın tərkibini nəzərdən keçirmək və onların bəzilərinin böhran vəziyyətində formalaşması problemlərini izləməkdir.

Böhran zamanı müəssisənin maliyyə vəziyyətini düzgün qiymətləndirsəniz, onu təməldən təhlil etsəniz, müəssisəni tənəzzül vəziyyətindən çıxara və hətta gəlirliliyini artıra bilərsiniz.

Müəssisənin maliyyə resurslarının daxili öz mənbələri

Şəxsi vəsaitlərin daxili mənbələri təsərrüfat fəaliyyətinin gedişində formalaşır və hər hansı bir müəssisənin həyatında mühüm rol oynayır, çünki onlar özünü maliyyələşdirmə qabiliyyətini müəyyən edir. Aydındır ki, öz maliyyə ehtiyaclarını tam və ya böyük ölçüdə daxili mənbələr hesabına ödəyə bilən müəssisə əlavə kapitalın cəlb edilməsi xərclərini azaltmaqla və riskləri azaltmaqla əhəmiyyətli rəqabət üstünlükləri və əlverişli inkişaf imkanları əldə edir.

İstənilən üçün əsas daxili maliyyə mənbələri kommersiya müəssisəsi xalis mənfəət, köhnəlmə, istifadə olunmamış aktivlərin satışı və ya icarəsi və s.

Müasir şəraitdə müəssisələr öz sərəncamlarında qalan mənfəəti müstəqil şəkildə bölüşdürürlər. Mənfəət dinamik inkişaf edən şirkət üçün əsas vəsait mənbəyidir. Balans hesabatında o, açıq şəkildə bölüşdürülməmiş mənfəət kimi, həmçinin örtülü formada - mənfəət hesabına yaradılmış fondlar və ehtiyatlar kimi təqdim olunur. Bazar iqtisadiyyatı şəraitində mənfəətin miqdarı bir çox amillərdən asılıdır ki, bunlardan da başlıcası gəlir və xərclərin nisbətidir. Eyni zamanda, mövcud normativ sənədlər müəssisənin rəhbərliyi tərəfindən mənfəətin müəyyən tənzimlənməsinin mümkünlüyünü nəzərdə tutur. Bu tənzimləmə prosedurlarına aşağıdakılar daxildir:

· Aktivlərin əsas vəsaitlərə təsnifatının sərhəddində dəyişiklik;

· Əsas vəsaitlərin sürətləndirilmiş köhnəlməsi;

· Azqiymətli və köhnəlmiş əşyaların köhnəlməsinin tətbiqi üsulu;

· Qeyri-maddi aktivlərin qiymətləndirilməsi və amortizasiyası qaydası;

· iştirakçıların nizamnamə kapitalına töhfələrinin qiymətləndirilməsi qaydası;

· İstehsal ehtiyatlarının qiymətləndirilməsi metodunun seçilməsi;

· kapital qoyuluşlarının maliyyələşdirilməsi üçün istifadə edilən bank kreditləri üzrə faizlərin uçotu qaydası;

· Şübhəli borclar üzrə ehtiyatın yaradılması qaydası;

· Satılmış malların maya dəyərinə müəyyən növ xərclərin aid edilməsi qaydası;

· Qaimə məsrəflərinin tərkibi və onların bölüşdürülmə üsulu.

Mənfəət ehtiyat kapitalının (fondunun) formalaşmasının əsas mənbəyidir. Bu kapital gözlənilməz itkiləri və iqtisadi fəaliyyətdən mümkün itkiləri kompensasiya etmək üçün nəzərdə tutulmuşdur, yəni sığorta xarakteri daşıyır. Ehtiyat kapitalının formalaşdırılması qaydası müəyyən edilir normativ sənədlər müəssisənin fəaliyyətini tənzimləmək bu tipdən, habelə onun nizamnamə sənədləri.

Mənfəətdən rasional istifadə müəssisənin gələcək inkişafı planları kimi amillərin nəzərə alınmasını, habelə mülkiyyətçilərin, investorların və işçilərin maraqlarına hörmət edilməsini nəzərdə tutur. Ümumiyyətlə, mənfəət təsərrüfat fəaliyyətinin genişləndirilməsinə nə qədər çox yönəldilərsə, əlavə maliyyələşdirməyə ehtiyac bir o qədər az olar. Bölüşdürülməmiş mənfəətin məbləği biznes əməliyyatlarının rentabelliyindən, habelə şirkətdə sahiblərə ödənişlərlə bağlı qəbul edilən siyasətdən (dividend siyasəti) asılıdır.

Mənfəəti yenidən investisiya etməyin üstünlüklərinə aşağıdakılar daxildir:

· Xarici mənbələrdən kapitalın cəlb edilməsi ilə bağlı xərclərin olmaması;

· Mülkiyyətçilər tərəfindən müəssisənin fəaliyyətinə nəzarətin təmin edilməsi;

· Maliyyə sabitliyinin artırılması və xarici mənbələrdən vəsaitlərin cəlb edilməsi üçün daha əlverişli imkanlar.

Öz növbəsində, bu mənbədən istifadənin çatışmazlıqları onun məhdud və dəyişən dəyəri, proqnozlaşdırmanın mürəkkəbliyi, eləcə də rəhbərlik tərəfindən idarə oluna bilməyən xarici amillərdən asılılıqdır (məsələn, bazar şəraiti, iqtisadi tsiklin fazası, qiymət dəyişikliyi). tələb və qiymətlər və s.). ).

Müəssisələrin özünümaliyyələşdirməsinin digər mühüm mənbəyi amortizasiya ayırmalarıdır. Onlar əsas və qeyri-maddi aktivlərin köhnəlməsini əks etdirən müəssisə tərəfindən xərclənir və satılan məhsul və xidmətlərə görə pul vəsaitlərinə daxil edilir. Onların əsas məqsədi yalnız sadə deyil, həm də genişləndirilmiş reproduksiyanı təmin etməkdir. Amortizasiya ayırmalarının vəsait mənbəyi kimi üstünlüyü ondan ibarətdir ki, o, müəssisənin istənilən maliyyə vəziyyətində mövcuddur və həmişə onun sərəncamında qalır. İnvestisiyaların maliyyələşdirilməsi mənbəyi kimi amortizasiyanın məbləği, bir qayda olaraq, dövlət tərəfindən müəyyən edilmiş və tənzimlənən hesablanma üsulundan çox asılıdır. Amortizasiyanın hesablanmasının seçilmiş metodu müəssisənin uçot siyasətində müəyyən edilir və əsas vəsaitlər obyektinin bütün istismar müddəti ərzində tətbiq edilir.

Sürətləndirilmiş üsulların istifadəsi (qalıq azaldılması, illərin sayının cəmi və s.) investisiya obyektlərinin istismarının ilkin dövrlərində amortizasiya ayırmalarını artırmağa imkan verir ki, bu da digər amillər bərabər olduqda, amortizasiya xərclərinin artmasına səbəb olur. özünümaliyyələşdirmənin həcmi. Ümumiyyətlə, adekvat amortizasiya siyasəti, müəyyən şərtlər altında, qoyulmuş investisiyaların xərclərindən artıq vəsaitlərin sərbəst buraxılmasına kömək edə bilər. Bu fakt Loğman-Ruchti effekti kimi tanınır ki, bu da xətti amortizasiyadan istifadə edərkən sabit investisiya artım templəri şəraitində onların arasındakı nisbətin formada olacağını göstərdi.

DAi / ICi = ((1 - (1 + g) - n) / g) x n

burada g sabit artım sürətidir;

n amortizasiya olunan aktivlərin faydalı istifadə müddəti;

DAi - I dövr üzrə amortizasiya xərcləri;

ICi - i dövründə investisiya.

Beləliklə, amortizasiya ayırmalarından maliyyə resursları kimi daha səmərəli istifadə etmək üçün müəssisə adekvat amortizasiya siyasətini həyata keçirməlidir. Buraya əsas vəsaitlərin təkrar istehsalı siyasəti, amortizasiya ayırmalarının hesablanması üçün müəyyən üsulların tətbiqi sahəsində siyasət, onlardan istifadə üçün prioritet sahələrin seçilməsi və digər elementlər daxildir.

Bəzi hallarda istifadə olunmamış əsas və dövriyyə vəsaitlərinin satışı və ya icarəsi yolu ilə daxili mənbələrdən təsərrüfat dövriyyəsinə əlavə maliyyə vəsaitlərinin cəlb edilməsi mümkündür. Eyni zamanda, bu cür əməliyyatlar birdəfəlikdir və müntəzəm vəsait mənbəyi hesab edilə bilməz. Müəssisənin özünü maliyyələşdirmə qabiliyyətini qiymətləndirmək və müvafiq dövrdə onun həcmini proqnozlaşdırmaq üçün əmsaldan istifadə edilə bilər.

SF = (EBIT - I) (1 - T) + DA x T - BİV

burada EBIT faiz və vergilərdən əvvəl mənfəətdir; I - kreditlərə xidmət haqqı (faiz ödənişləri); DA - amortizasiya; T - gəlir vergisi dərəcəsi; DIV - sahiblərə ödənişlər.

Bu düsturdan göründüyü kimi, müəssisənin özünümaliyyələşdirmə qabiliyyətinə iqtisadi fəaliyyətin səmərəliliyi ilə yanaşı, borclanma, amortizasiya və dividend siyasəti də birbaşa təsir göstərir. Daxili maliyyələşdirmə mənbələrinin üstünlüklərinə baxmayaraq, onların həcmləri, bir qayda olaraq, iqtisadi fəaliyyətin miqyasını genişləndirmək, həyata keçirmək üçün kifayət etmir. investisiya layihələri, yeni texnologiyaların tətbiqi və s.. Bununla əlaqədar olaraq xarici mənbələrdən öz vəsaitlərinin əlavə cəlb edilməsinə ehtiyac var.