A vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzése. A szervezet pénzügyi-gazdasági tevékenysége eredményességének elemzése A szervezet pénzügyi-gazdasági tevékenysége eredményességének értékelése

Mielőtt közvetlenül rátérne a cikk témájára, meg kell értenie a vállalkozás pénzügyi tevékenysége fogalmának lényegét.

Pénzügyi tevékenység a vállalkozásnál- ez a pénzügyi tervezés és költségvetés, a pénzügyi elemzés, a pénzügyi kapcsolatok és a monetáris alapok kezelése, a befektetési politika meghatározása és végrehajtása, a költségvetésekkel, bankokkal való kapcsolatok szervezése stb.

A pénzügyi tevékenység olyan problémákat old meg, mint:

• a vállalkozás számára a szükséges pénzügyi források biztosítása finanszírozás termelési és értékesítési tevékenységéhez, valamint a beruházási politika megvalósításához;
• megragadni a lehetőségeket a fejlődésre hatékonyság a vállalkozás tevékenysége;
• időben történő biztosítása visszafizetés rövid lejáratú és hosszú lejáratú kötelezettségek;
• az optimális azonosítása hitelfeltételek az értékesítés volumenének bővítése (halasztás, törlesztőrészlet stb.), valamint a keletkezett kintlévőségek beszedése;
• forgalomirányítás és újraelosztás pénzügyi források a vállalkozás határain belül.

Elemzés funkció

A pénzügyi mutatók lehetővé teszik a munka hatékonyságának mérését a fenti területeken. Például a likviditási mutatók lehetővé teszik a rövid lejáratú kötelezettségek időbeni visszafizetésének lehetőségét, míg a saját tőke és az adósság arányát reprezentáló pénzügyi stabilitási mutatók lehetővé teszik a kötelezettségek hosszú távú teljesítési képességének megértését. A második csoport pénzügyi stabilitási mutatói, amelyek a forgótőke megfelelőségét mutatják, lehetővé teszik a pénzügyi tevékenységek finanszírozásához rendelkezésre álló pénzügyi források megértését.

A jövedelmezőség és az üzleti tevékenység (forgalom) mutatói azt mutatják, hogy a vállalat hogyan használja ki a rendelkezésre álló lehetőségeket a munka hatékonyságának javítására. A követelések és kötelezettségek elemzése lehetővé teszi a hitelpolitika megértését. Figyelembe véve, hogy a nyereség minden tényező hatására alakul ki, vitatható, hogy a pénzügyi eredmények elemzése és a jövedelmezőség elemzése lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi tevékenységeinek minőségének átfogó értékelését.

A pénzügyi tevékenység hatékonyságát két szempont alapján lehet megítélni:

1. Eredmények pénzügyi tevékenységek;
2. A pénzügyi állapot vállalkozások.

Az elsőt az fejezi ki, hogy a vállalat mennyire tudja hatékonyan használni meglévő eszközeit, és ami a legfontosabb, képes-e rá nyereséget termelniés milyen mértékben. Minél magasabb a pénzügyi eredmény a befektetett források minden egyes rubelére, annál jobb a pénzügyi tevékenység eredménye. A jövedelmezőség és a forgalom azonban nem az egyetlen mutatója a vállalat pénzügyi teljesítményének. Ellentétes és rokon kategória a pénzügyi kockázat szintje.

A vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzete csak azt jelenti, hogy mennyit fenntartható a gazdasági rendszer. Amennyiben a vállalkozás rövid és hosszú távon képes teljesíteni kötelezettségeit, biztosítani tudja a termelési és értékesítési folyamatok zavartalanságát, valamint a ráfordított erőforrásokat újratermelni, akkor feltételezhető, hogy a jelenlegi piaci feltételek megőrzése mellett a társaság tovább fog dolgozni. Ebben az esetben az anyagi helyzet elfogadhatónak tekinthető.

Ha a vállalat rövid és hosszú távon is képes magas profitot termelni, akkor beszélhetünk hatékony pénzügyi teljesítmény.

A vállalkozás pénzügyi tevékenységének elemzése során mind a pénzügyi eredmények elemzése, mind az állapotértékelés során a következő módszereket kell alkalmazni:

• horizontális elemzés - elemzés hangszórók a pénzügyi eredmény, valamint azok eszközei és finanszírozási forrásai meghatározzák a vállalkozás fejlődésének általános tendenciáit. Ennek eredményeként az ember megértheti munkájának közép- és hosszú távját;
• vertikális elemzés - a kialakult értékelése szerkezetek az eszközök, kötelezettségek és pénzügyi eredmények lehetővé teszik az egyensúlyhiányok azonosítását vagy a vállalat jelenlegi teljesítményének stabilitását;
• összehasonlítási módszer - szembeállítás a versenytársakkal kapcsolatos adatok és az iparági átlagok segítenek meghatározni a vállalat pénzügyi teljesítményének hatékonyságát. Ha a vállalat magasabb jövedelmezőséget mutat, akkor ez irányú minőségi munkáról beszélhetünk;
• együtthatók módszere - egy vállalkozás pénzügyi tevékenységének tanulmányozása esetén ez a módszer fontos, mivel használata lehetővé teszi egy halmaz megszerzését mutatók, amelyek egyaránt jellemzik a magas eredmények felmutatásának képességét és a stabilitás megőrzésének képességét.
• faktorelemzés - lehetővé teszi a főbb tényezők meghatározását, amelyek befolyásolták a vállalat jelenlegi pénzügyi helyzetét és pénzügyi teljesítményét.

A vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzése

A befektetőket a jövedelmezőség érdekli, hiszen így felmérhetik a gazdálkodás eredményességét és a tőkefelhasználást, amelyet ez utóbbi biztosított a profitszerzés érdekében. A pénzügyi kapcsolatok más résztvevői, például hitelezők, alkalmazottak, beszállítók és ügyfelek is érdeklődnek a vállalat jövedelmezőségének megértésében, mivel így megbecsülhető, hogy a vállalat mennyire zökkenőmentesen fog működni a piacon.

Ezért a jövedelmezőség elemzése lehetővé teszi annak megértését, hogy a menedzsment mennyire hatékonyan hajtja végre a cég stratégiáját a pénzügyi eredmények generálására. Tekintettel arra, hogy a jövedelmezőség értékelése során az elemző kezében sok eszköz van, fontos, hogy a folyamat során különböző módszerek és megközelítések kombinációját alkalmazzuk.

Bár a cégek nettó bevételről számolnak be, a fontosabb mérőszám a teljes pénzügyi eredmény, mivel ez a mutató jobban jelzi a vállalat részvényeinek teljesítményét. Két fő alternatív megközelítés létezik a jövedelmezőség mérésére.

Első megközelítés rendelkezik a pénzügyi eredmény különböző átalakításainak figyelembevételéről. Második megközelítés- a jövedelmezőség és a jövedelmezőség mutatói. Az első megközelítés esetében olyan mutatókat használunk, mint a vállalat részvényeinek jövedelmezősége, horizontális és vertikális elemzés, a mutatók növekedésének értékelése, különféle pénzügyi eredmények (bruttó eredmény, adózás előtti eredmény stb.) figyelembe vétele. A második megközelítés alkalmazása esetén az eszközarányos megtérülés és a tőkearányos megtérülés mutatóit alkalmazzák, amelyek lehetővé teszik a mérlegből és a pénzügyi eredménykimutatásból való információszerzést.

Ez a két mérőszám haszonkulcsra, tőkeáttételre és forgalomra bontható, hogy jobban megértsük, hogyan termel egy vállalat vagyont részvényesei számára. Ezen túlmenően a margin, a forgalom és a tőkeáttétel mutatói részletesebben elemezhetők, és különböző sorokra bonthatók. pénzügyi kimutatások.

A vállalkozás pénzügyi mutatóinak elemzése

Megjegyzendő, hogy a legfontosabb módszer az indikátorok módszere, ez a relatív mutatók módszere is. Az 1. táblázat a pénzügyi mutatók azon csoportjait mutatja be, amelyek a legmegfelelőbbek a teljesítmény elemzésére.

1. táblázat - A főbb mutatócsoportok, amelyeket a vállalat pénzügyi eredményének értékelése során használnak

Érdemes az egyes csoportokat részletesebben megvizsgálni.

Forgalmi mutatók (az üzleti tevékenység mutatói)

A 2. táblázat a leggyakrabban használt PM arányokat mutatja be. Megmutatja az egyes együtthatók számlálóját és nevezőjét.

2. táblázat - A forgalom mutatói

Forgalmi mutatók értelmezése

A készletforgalom és egy készletforgalom időtartama ... A készletforgalom sok szervezet működésének alapja. A mutató olyan forrásokat (pénzt) jelöl, amelyek tartalékok formájában vannak. Ezért egy ilyen együttható a készletgazdálkodás hatékonyságának jelzésére használható. Minél magasabb a készletforgalmi arány, annál rövidebb a készlettartási időszak a raktárban és a termelésben. Általánosságban elmondható, hogy a készletforgalmat és egy készletforgalom időtartamát az iparági szabványokhoz képest kell megbecsülni.

Magas az iparági irányelvekhez viszonyított készletforgalmi arány a készletgazdálkodási teljesítmény magas szintjét jelezheti. Lehetséges azonban egy másik helyzet is, amikor ez a forgalmi arány (és egy forgási periódus alacsony mutatója) arra utalhat, hogy a cég nem képez megfelelő készletet, ami miatt a hiánya árthat a bevételeknek.

Annak felméréséhez, hogy melyik magyarázat a valószínűbb, az elemző összehasonlíthatja a vállalat bevételének növekedését az iparág növekedésével. A lassabb növekedés a magasabb készletforgalommal párosulva alulkínálatra utalhat. Az iparági növekedést meghaladó vagy azt meghaladó bevételnövekedés alátámasztja azt az értelmezést, hogy a magas forgalom a készletgazdálkodás nagyobb hatékonyságát tükrözi.

Rövid a készletforgalmi ráta (és ennek megfelelően a magas forgási periódus) az iparág egészére vonatkoztatva a készletek működési folyamatban történő lassú mozgásának mutatója lehet, amely valószínűleg a technológiai elavulás vagy a divat változása miatt következik be. Ismét összehasonlítva egy vállalat árbevétel-növekedését az iparágéval, képet kaphatunk az aktuális trendekről.

Vevőállomány forgalom és a vevőállomány egy-forgalmának időszaka . A követelések átfutási ideje az értékesítés és a beszedés között eltelt idő, amely azt tükrözi, hogy egy vállalat milyen gyorsan szedi be a pénzeszközöket azoktól az ügyfelektől, akiknek hitelt kínál.

Bár helyesebb a hiteleladások használata a számlálóban, a hiteleladási információk nem mindig állnak az elemzők rendelkezésére. Ezért általában az eredménykimutatásban szereplő bevételt használják számlálóként.

A vevőállomány forgalmának viszonylag magas aránya az ügyfeleknek nyújtott áruhitelezés és pénzbeszedés magas hatékonyságát jelezheti. Másrészt a magas kintlévőség-forgási arány azt jelezheti, hogy túl szigorúak a hitelezési vagy követelésbehajtási feltételek, ami arra utal, hogy a szelídebb feltételeket kínáló versenytársak eladásainak egy része elveszhet.

Viszonylag alacsony A kintlévőség-forgalom általában kérdéseket vet fel a hitelezési és behajtási eljárások hatékonyságával kapcsolatban. A készletkezeléshez hasonlóan a vállalati és az iparági értékesítés növekedésének összehasonlítása segíthet az elemzőnek felmérni, hogy a szigorú hitelpolitikák miatt nem vesznek-e el eladások.

Ezenkívül a rossz kintlévőségek és a tényleges hitelezési veszteségek összehasonlítása a múltbeli tapasztalatokkal és a társaikkal felmérhető, hogy az alacsony forgalom tükrözi-e az ügyfelek kereskedelmi hitelezésének problémáit. A cégek időnként tájékoztatást adnak a követelések összevarrásával kapcsolatban. Ezek az adatok a forgalmi rátákkal együtt felhasználhatók pontosabb következtetések levonására.

A szállítói forgalom és a szállítói forgalom időszaka ... A kötelezettségek forgalmi időszaka azt tükrözi, hogy egy vállalat átlagosan hány napot fizet a szállítóinak. A szállítói kötelezettségek forgalmi mutatója azt mutatja meg, hogy a társaság évente hányszor fedezi hitelezőivel szembeni tartozását.

Ezen mutatók kiszámításához feltételezzük, hogy a vállalat minden vásárlását áru (kereskedelmi) hitel felhasználásával bonyolítja le. Ha a vásárolt áruk mennyisége nem áll az elemző rendelkezésére, akkor az eladott áruk bekerülési értékének mutatója használható a számítási folyamatban.

Magas A szállítói kötelezettségek forgalmi mutatója (alacsony egy forgalmú időszak) az ágazathoz viszonyítva azt jelezheti, hogy a vállalat nem használja fel maradéktalanul a rendelkezésre álló hitelkeretet. Másrészt ez azt jelentheti, hogy a vállalat a korábbi fizetésekhez kedvezményrendszert alkalmaz.

Túlságosan alacsony A forgalmi arány problémákat jelezhet a beszállítókkal szembeni tartozások időben történő kifizetésével vagy a szállító kedvezményes hitelfeltételeinek aktív használatával. Ez egy újabb példa arra, amikor más mérőszámokat kell megvizsgálnia, hogy megalapozott következtetéseket vonjon le.

Ha a likviditási mutatók azt mutatják, hogy a társaságnak elegendő készpénzzel és egyéb rövid lejáratú eszközzel rendelkezik a kötelezettségek teljesítésére, és a kötelezettségek forgási ideje mégis magas, akkor ez a szállító engedékeny hitelfeltételeire utalna.

A forgóeszköz forgalom ... A forgótőke a rövid lejáratú kötelezettségekkel csökkentett forgóeszközök. A forgótőke-forgalom azt jelzi, hogy egy vállalat milyen hatékonyan termel bevételt a forgótőkéből. Például a 4-es forgótőke-mutató azt jelzi, hogy a vállalat minden 1 rubel forgótőkére 4 rubel bevételt termel.

A mutató magas értéke nagyobb hatékonyságot jelez (vagyis a vállalat magas szintű bevételt termel, relatíve kevesebb vonzott forgótőkével). Egyes cégeknél a forgótőke mértéke nullához közeli vagy negatív is lehet, ami miatt ez a mutató nehezen értelmezhető. A következő két tényező hasznos lehet ilyen körülmények között.

Befektetett eszközök forgalma (eszközarányos megtérülés) ... Ez a mutató azt méri, hogy egy vállalat milyen hatékonyan termel bevételt állóeszköz-befektetéséből. Általános szabály, hogy több magas befektetett eszközök forgási mutatója a befektetett eszközök hatékonyabb felhasználását mutatja a bevételszerzés folyamatában.

Alacsony az érték azt jelezheti, hogy a vállalkozás nem hatékony, tőkeintenzív, vagy hogy a vállalkozás nem működik teljes kapacitással. Ezen túlmenően a tárgyi eszközök forgalmát az üzleti hatékonysággal nem összefüggő egyéb tényezők hatására is kialakulhat.

Az eszközarányos megtérülési mutató alacsonyabb lesz azoknál a vállalatoknál, amelyek eszközei újabbak (és ezért kevésbé amortizáltak, ami magasabb könyv szerinti értékkel tükröződik a pénzügyi kimutatásokban), mint a régebbi eszközökkel rendelkező (amelyeket jobban amortizáltak, és így alacsonyabb értéken vannak nyilvántartva) könyv szerinti értéke (az átértékelési mechanizmus alkalmazásától függően).

Az eszközök megtérülési rátája instabil lehet, mivel a bevételek folyamatosan növekedhetnek, és a tárgyi eszközök növekedése ugrásszerűen történik; ezért a mérőszám minden éves változása nem feltétlenül jelez jelentős változást a vállalat teljesítményében.

Eszköz forgalma ... Az összes eszköz forgalmi aránya méri Általános képesség a cégek adott vagyonszint mellett termelnek jövedelmet. Az 1,20-as arány azt jelenti, hogy a társaság 1,2 rubel bevételt termel minden 1 rubel bevont eszköz után. A magasabb arány a vállalat hatékonyabb működését jelzi.

Mivel ez az arány az álló- és forgótőkét is magában foglalja, a nem hatékony forgótőke-gazdálkodás torzíthatja az általános értelmezést. Ezért célszerű külön elemezni a forgótőkét és az eszközök megtérülését.

Rövid az eszközforgalmi mutató a vállalkozás gyenge teljesítményére vagy viszonylag magas tőkeintenzitására utalhat. A mutató is tükrözi stratégiai döntéseket menedzsment: például annak eldöntése, hogy munkaigényesebb (és kevésbé tőkeigényes) megközelítést alkalmazzon-e vállalkozásában (és fordítva).

A mutatók második fontos csoportja a jövedelmezőség és a jövedelmezőségi mutató. Ezek közé tartoznak a következő együtthatók:

3. táblázat - A jövedelmezőség és jövedelmezőség mutatói

Jövedelmezőségi mutató eszközöket megmutatja, hogy a vállalat mennyi nyereséget vagy veszteséget kap a befektetett eszközök minden egyes rubeléért. A mutató magas értéke a vállalkozás hatékony pénzügyi teljesítményét jelzi.

Tőkearányos megtérülés A vállalkozás tulajdonosai számára fontosabb mutató, mivel ezt az együtthatót használják a befektetési alternatívák értékelésénél. Ha a mutató értéke magasabb, mint az alternatív befektetési eszközökben, akkor a vállalkozás magas színvonalú pénzügyi tevékenységéről beszélhetünk.

A margin metrikák betekintést nyújtanak az értékesítési teljesítménybe. Bruttó árrés megmutatja, hogy a cégnek mennyi forrása van még gazdálkodási és értékesítési kiadásokra, kamatkiadásokra stb. Üzemi árrés bemutatja a szervezet működési folyamatának hatékonyságát. Ez a mutató lehetővé teszi, hogy megértse, mennyivel növekszik az üzemi nyereség az eladások egy rubel növekedésével. Nettó árrés minden tényező hatását figyelembe veszi.

Eszközök és saját tőke megtérülése lehetővé teszi annak meghatározását, hogy a vállalatnak mennyi időre van szüksége ahhoz, hogy a bevont források megtérüljenek.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése

A pénzügyi állapot, mint fentebb említettük, a vállalkozás jelenlegi pénzügyi és gazdasági rendszerének stabilitását jelenti. Ennek a szempontnak a tanulmányozásához használhatja a következő csoportok mutatók.

4. táblázat – Az állapotfelmérés során használt indikátorcsoportok

Likviditási mutatók (likviditási mutatók)

A likviditáselemzés, amely a cash flow-ra fókuszál, azt méri, hogy a vállalat mennyire képes teljesíteni rövid távú kötelezettségeit. Az ebbe a csoportba tartozó fő mérőszámok azt mérik, hogy az eszközök milyen gyorsan váltanak készpénzre. A napi működés során a likviditáskezelés általában az eszközök hatékony felhasználásával valósul meg.

A likviditás szintjét az iparágtól függően kell figyelembe venni, amelyben a vállalat működik. Egy adott vállalat likviditási helyzete az adott időpontban észlelt forrásigénytől függően is változhat.

A likviditás megfelelőségének megítéléséhez elemezni kell a társaság múltbeli finanszírozási igényeit, jelenlegi likviditási helyzetét, várható jövőbeni finanszírozási szükségleteit, valamint a finanszírozási igény csökkentésének vagy további források bevonásának lehetőségeit (beleértve az ilyen finanszírozás tényleges és lehetséges forrásait is).

A nagyvállalatok általában jobban kontrollálják kötelezettségeik mértékét és összetételét, mint a kisebb vállalatok. Így több potenciális finanszírozási forrással rendelkezhetnek, beleértve a tulajdonosok tőkéjét és a hitelpiaci alapokat. A tőkepiacokhoz való hozzáférés a likviditási puffer szükséges nagyságát is csökkenti az ilyen hozzáféréssel nem rendelkező társaságokhoz képest.

A függő kötelezettségek, mint például az akkreditívek vagy pénzügyi garanciák, szintén relevánsak lehetnek a likviditás értékelése során. A függő kötelezettségek jelentősége a nem banki és a banki szektoronként eltérő. A nem banki szektorban a függő kötelezettségek (amelyeket általában a vállalat pénzügyi kimutatásaiban tesznek közzé) potenciális pénzkiáramlást jelentenek, és ezeket figyelembe kell venni a vállalat likviditásának értékelése során.

Likviditási mutatók számítása

A fő likviditási mutatókat az 5. táblázat tartalmazza. Ezek a likviditási mutatók a vállalat helyzetét tükrözik egy adott időpontban, ezért a mérlegfordulónap végi adatokat használnak, nem pedig az átlagos mérlegértékeket. A folyó, gyors és abszolút likviditás mutatói a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek fizetési képességét tükrözik. Mindegyik a likvid eszközök fokozatosan szigorúbb meghatározását alkalmazza.

Azt méri, hogy egy vállalat mennyi ideig tudja fizetni napi készpénzkiadásait kizárólag meglévő likvid eszközök felhasználásával, további pénzáramlások nélkül. Ennek a mutatónak a számlálója ugyanazokat a likvid eszközöket tartalmazza, mint a gyorslikviditásban, a nevező pedig a napi készpénzkiadások becslése.

A napi készpénzkiadások megállapításához az időszakra vonatkozó összes készpénzkiadást el kell osztani az időszak napjainak számával. Ezért az időszakra vonatkozó készpénzkiadások megszerzéséhez minden kiadást össze kell foglalni a pénzügyi eredménykimutatásban, ideértve például: önköltségi ár; értékesítési és adminisztrációs költségek; más költségek. A kiadások összege azonban nem tartalmazhatja a nem készpénzes kiadásokat, például az értékcsökkenés összegét.

5. táblázat - Likviditási mutatók

A pénzügyi ciklus egy olyan mérőszám, amelyet nem mutató formájában számítanak ki. Azt méri, hogy mennyi időbe telik egy vállalkozásnak ahhoz, hogy a (tevékenységekbe fektetett) pénz befektetésétől a (tevékenységek eredményeként) pénzhez jusson. Ebben az időszakban a társaságnak más forrásból (azaz hitelből vagy saját tőkéből) kell finanszíroznia befektetési tevékenységét.

A likviditási mutatók értelmezése

Jelenlegi likviditás ... Ez a mutató a forgóeszközöket (az egy éven belül várhatóan felhasználható vagy készpénzzé vált eszközöket) tükrözi, amelyek a rövid lejáratú kötelezettségek rubeléhez köthetők (a kötelezettségek egy éven belül keletkeznek).

Több magas a mutató magasabb likviditási szintet jelez (azaz magasabb rövid lejáratú kötelezettségek teljesítési képességét). Az 1,0-s folyó mutató azt jelenti, hogy a forgóeszközök könyv szerinti értéke pontosan megegyezik az összes rövid lejáratú kötelezettség könyv szerinti értékével.

Több alacsony a mutató értéke alacsonyabb likviditást jelez, ami a működési cash flow-tól és a külső finanszírozástól való nagyobb függőséget vonja maga után a rövid lejáratú kötelezettségek teljesítésében. A likviditás befolyásolja a vállalat pénzkölcsönfelvételi képességét. A jelenlegi mutató azon a feltételezésen alapul, hogy a készletek és követelések likvidek (ha alacsony a készlet- és követelésforgalom, akkor ez nem így van).

Gyors arány ... A gyorsmutató konzervatívabb, mint a folyó mutató, mivel csak a leglikvidebb forgóeszközöket tartalmazza (néha „gyorseszközöknek” is nevezik). A jelenlegi arányhoz hasonlóan a magasabb gyorsmutató az adósságkötelezettségek teljesítésének képességét jelzi.

Ez a mutató azt is tükrözi, hogy a készletet nem lehet könnyen és gyorsan készpénzre váltani, ráadásul a cég nem tudja majd a teljes nyersanyag-, anyag-, árukészletét a könyv szerinti összeggel megegyező összegért értékesíteni. különösen akkor, ha ezt a készletet gyorsan el kell adni. Olyan helyzetekben, amikor a készletek nem likvidek (például alacsony készletforgalmi mutató esetén), a gyors likviditás jobb mutatója lehet a likviditásnak, mint a jelenlegi likviditási mutató.

Abszolút likviditás ... A készpénz és a rövid lejáratú kötelezettségek aránya általában megbízható mérőszáma egy-egy vállalkozás likviditásának válsághelyzetben. Csak a magas likviditású rövid távú befektetések és a készpénz szerepel ebben a mutatóban. Figyelembe kell azonban venni, hogy válsághelyzetben a likvid értékpapírok valós értéke a piaci tényezők hatására jelentősen csökkenhet, és ebben az esetben az abszolút likviditás számításánál célszerű kizárólag készpénzt és pénzeszköz-egyenértékeseket használni. .

Óvási intervallum jelző ... Ez az arány azt méri, hogy egy vállalat mennyi ideig tudja továbbra is fizetni a kiadásait a rendelkezésre álló likvid eszközeiből anélkül, hogy további pénzbeáramlást kapna.

Az 50-es biztonsági pontszám azt jelentené, hogy a cég 50 napon keresztül továbbra is fizetheti működési költségeit gyorseszközökkel, további pénzbeáramlás nélkül.

Minél magasabb az őrzési intervallum mutatója, annál nagyobb a likviditás. Ha a vállalat óraszíj-mutatója nagyon alacsony a társaihoz képest vagy a vállalat saját történetéhez képest, az elemzőnek tisztáznia kell, hogy van-e elegendő cash flow ahhoz, hogy a vállalat teljesítse kötelezettségeit.

Pénzügyi ciklus ... Ez a mutató azt jelzi, hogy mennyi idő telik el attól a pillanattól kezdve, hogy egy vállalkozás pénzt fektet be más eszközökbe, addig a pillanatig, amikor pénzt szed be az ügyfelektől. Egy tipikus működési folyamat magában foglalja a készletek halasztott átvételét, amely szállítói kötelezettségeket képez. A cég ezután ezt a készletet hitelre is értékesíti, ami a követelések növekedését eredményezi. Ezt követően a cég kifizeti a számláit a leszállított árukról és szolgáltatásokról, valamint a vevőktől is kap ellenértéket.

A pénzköltés és a pénzbeszedés közötti időt pénzügyi ciklusnak nevezzük. Több rövid ciklus több likviditást jelez. Ez azt jelenti, hogy a vállalatnak csak rövid ideig kell finanszíroznia a készleteit és a követeléseit.

Több hosszú ciklus alacsonyabb likviditást jelez; ez azt jelenti, hogy a cégnek hosszabb időn keresztül kell finanszíroznia a készleteit és a kintlévőségeit, ez pedig további források bevonásának szükségességét vonhatja maga után a forgótőke felépítéséhez.

A pénzügyi stabilitás és fizetőképesség mutatói

A fizetőképességi mutatók általában kétféle típusúak. Az adósságmérők (az első típus) a mérlegre összpontosítanak, és az adósságtőke összegét a saját tőkéhez vagy a vállalat finanszírozási forrásainak teljes összegéhez viszonyítva mérik.

A fedezeti arányok (a mérőszám második típusa) a pénzügyi teljesítmény kimutatására összpontosítanak, és azt mérik, hogy a vállalat mennyire képes fedezni adósságait. Mindezek a mutatók felhasználhatók a vállalat hitelképességének, így a vállalat kötvényeinek és egyéb adósságkötelezettségei minőségének felmérésére.

6. táblázat – A pénzügyi stabilitás mutatói

Általában ezeket a mutatókat leggyakrabban a 6. táblázat szerint számítják ki.

A fizetőképességi mutatók értelmezése

Pénzügyi függőség mutatója ... Ez az arány az adósságból finanszírozott összes eszköz százalékos arányát méri. Például a 0,40 vagy 40 százalékos adósság/eszköz arány azt jelzi, hogy a vállalat vagyonának 40 százalékát hitelből finanszírozzák. Jellemzően a nagyobb adósságarány magasabb pénzügyi kockázatot és ezáltal gyengébb fizetőképességet jelent.

Pénzügyi autonómia mutató ... A mutató a vállalat saját tőkéjének százalékos arányát méri (adósság és saját tőke) amelyet a saját tőke képvisel. Az előző mutatóval ellentétben a magasabb érték általában alacsonyabb pénzügyi kockázatot jelent, így erős fizetőképességet jelez.

Az adósság/részvény arány ... Az adósság/részvény arány az adósságtőke saját tőkéhez viszonyított összegét méri. Az értelmezés hasonló az első mutatóhoz (azaz a magasabb arányérték gyenge fizetőképességet jelez). Az 1,0 arány az adósság és a saját tőke egyenlő összegét jelzi, ami 50 százalékos adósság/forrás aránynak felel meg. Ennek a mutatónak az alternatív meghatározásai a saját tőke piaci értékét használják könyv szerinti érték helyett.

Pénzügyi tőkeáttétel ... Ez a mérőszám (amelyet gyakran egyszerűen tőkeáttételi mutatónak neveznek) méri a tőke minden egyes pénzegysége által támogatott összes eszköz összegét. Például ennek a mutatónak a 3 értéke azt jelenti, hogy minden 1 rubel tőke 3 rubelt támogat összvagyon.

Minél magasabb a tőkeáttételi mutató, annál több kölcsönvett forrást kell a vállalatnak felhasználnia adósságból és egyéb kötelezettségekből eszközeinek finanszírozására. Ezt a mutatót gyakran az átlagos mérlegfőösszegben és az átlagos össztőkében határozzák meg, és fontos szerepet játszik a saját tőke megtérülésének lebontásában a DuPont módszertanában.

Kamatfedezeti arány ... Ez a mérőszám azt méri, hogy egy vállalat hányszor tudja fedezni a kamatfizetését az adózás és kamatfizetés előtti eredményből. A magasabb kamatfedezeti mutató erősebb fizetőképességet és fizetőképességet jelez, ami nagy bizalommal látja el a hitelezőket abban, hogy a vállalat az adósságát (azaz a bankszektor adósságát, kötvényeit, váltóit, más vállalkozások adósságát) működési eredményén keresztül tudja kezelni.

Fix fizetési fedezeti arány ... Ez a mérőszám figyelembe veszi azokat az állandó költségeket vagy kötelezettségeket, amelyek a vállalati készpénz stabil kiáramlásához vezetnek. Azt méri, hogy a vállalat nyeresége (kamat, adó, bérleti díj és lízing előtt) hányszor tudja fedezni a kamatot és a lízingfizetést.

A kamatfedezeti rátához hasonlóan a fix törlesztőrészlet magasabb értéke erős fizetőképességet jelent, ami azt jelenti, hogy a vállalkozás alaptevékenységén keresztül tudja kezelni adósságát. A mutatót néha az elsőbbségi részvények utáni osztalék minőségének és valószínűségének meghatározására használják. Ha a mutató értéke magasabb, akkor ez nagy valószínűséggel osztalékot jelent.

A társaság pénzügyi tevékenységének elemzése az Aeroflot PJSC példáján

A példa segítségével bemutathatja a pénzügyi tevékenységek elemzésének folyamatát híres cég PJSC Aeroflot.

6. táblázat - A PJSC Aeroflot eszközeinek dinamikája 2013-2015 között, millió rubel

A 6. táblázat adataiból megállapítható, hogy 2013-2015 között az eszközök értékének növekedése tapasztalható - 69,19%-kal a forgó- és befektetett eszközök növekedése miatt (6. táblázat). Általánosságban elmondható, hogy a cég képes hatékonyan gazdálkodni a munkaerõforrásokkal, mert az árbevétel 77,58%-os növekedése mellett a forgóeszköz mennyisége csak 60,65%-kal nõtt. A vállalkozás hitelpolitikája magas színvonalú: a jelentős bevételnövekedés mellett a vevők és vevők tartozása alapján fennálló vevőállomány csak 45,29%-kal nőtt.

A készpénz és készpénz-egyenértékesek összege évről évre növekszik, és körülbelül 29 milliárd rubelt tett ki. Az abszolút likviditási mutató értékét figyelembe véve vitatható, hogy ez a mutató túl magas - ha a legnagyobb versenytárs UTair abszolút likviditása csak 19,99, akkor a PJSC Aeroflotnál ez a mutató 24,95% volt. A pénz a legkevésbé produktív része az eszközöknek, ezért ha rendelkezésre állnak rendelkezésre álló források, akkor azt például rövid távú befektetési eszközökbe kell irányítani. Ezzel további pénzügyi bevételhez juthat.

A rubel leértékelődése miatt jelentősen nőtt a készletek költsége az alkatrészek, alkatrészek, anyagok drágulása, valamint az olajárak csökkenése ellenére a repülőgép-üzemanyag költségének emelkedése miatt. Ezért a készletek gyorsabban nőnek, mint az eladások.

A befektetett eszközök növekedésének fő tényezője a vevőállomány növekedése, amelyek kifizetése a fordulónap után több mint 12 hónapon belül várható. Ennek a mutatónak az alapját az A-320/321 típusú repülőgépek szállítására vonatkozó előlegek képezik, amelyeket 2017-2018 között kap meg a társaság. Ez a tendencia összességében pozitív, mivel lehetővé teszi a vállalat számára a fejlődés biztosítását és a versenyképesség növelését.

A vállalkozásfinanszírozási politika a következő:

7. táblázat - A PJSC Aeroflot pénzügyi forrásainak dinamikája 2013-2015 között, millió rubel

Egyértelműen negatív tendencia a saját tőke összegének 13,4-szeres csökkenése a vizsgált időszakban a 2015-ös jelentős nettó veszteség miatt (7. táblázat). Ez azt jelenti, hogy a befektetők jóléte jelentősen csökkent, a pénzügyi kockázatok szintje pedig nőtt, mivel a növekvő vagyonmennyiség finanszírozásához további forrásokat kellett bevonni.

Ennek eredményeként a hosszú lejáratú kötelezettségek összege 46%-kal, a rövid lejáratú kötelezettségek összege - 199,31%-kal nőtt, ami a fizetőképességi és likviditási mutatók katasztrofális csökkenéséhez vezetett. A kölcsönzött források jelentős növekedése az adósságszolgálat pénzügyi költségeinek növekedéséhez vezet.

8. táblázat - A PJSC Aeroflot pénzügyi eredményeinek dinamikája 2013-2015 között, millió rubel

Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi eredmény kialakításának folyamata a fizetendő kamat és egyéb ráfordítások 270,85%-os növekedése, valamint az egyéb ráfordítások 416,08%-os növekedése miatt nem volt eredményes (8. táblázat). A PJSC Aeroflot részesedésének az LLC Dobrolet jegyzett tőkéjében a tevékenység megszüntetése miatti leírása az utóbbi mutató jelentős növekedéséhez vezetett. Noha ez jelentős forráskiesés, a kiadás nem állandó, tehát nem mond semmi rosszat a zökkenőmentes működésről. Az egyéb ráfordítások növekedésének egyéb okai azonban veszélyeztethetik a cég stabilitását. A részvények egy részének leírása mellett az egyéb ráfordítások is növekedtek a lízingköltségek, a fedezeti ügyletekből származó ráfordítások, valamint a jelentős tartalékképzés miatt. Mindez a pénzügyi tevékenységek keretein belüli nem hatékony kockázatkezelésről beszél.

Mutatók

Abszolút eltérés, +, -

Jelenlegi likviditási mutató

Gyors arány

Abszolút likviditási mutató

A rövid lejáratú követelések és kötelezettségek aránya

A likviditási mutatók rövid távon komoly fizetőképességi problémákra utalnak (9. táblázat). Mint korábban említettük, az abszolút likviditás túlzott, ami a vállalkozás pénzügyi potenciáljának hiányos kihasználásához vezet.

Ezzel szemben a jelenlegi likviditási mutató jóval a norma alatt van. Ha az UTairben, a vállalat közvetlen versenytársában a mutató 2,66 volt, akkor a PJSC Aeroflotban csak 0,95. Ez azt jelenti, hogy a vállalatnak problémái lehetnek a fennálló kötelezettségek időben történő visszafizetésével.

10. táblázat – Az Aeroflot PJSC pénzügyi stabilitásának mutatói 2013-2015 között

A vállalkozás pénzügyi eredményét a saját tőke (nettó eszközök) összegének növekedése jellemzi, melynek fő forrása a forgó-, befektetési és pénzügyi tevékenységből származó nyereség, valamint a rendkívüli körülmények eredményeként kapott eredmény.

A gazdasági hatékonyság a hasznos eredmény és a termelési folyamat tényezőinek költségeinek aránya. Mennyiségi meghatározáshoz gazdasági hatékonyság hatékonysági mutatót használnak, ez a hatékonyság is gazdasági rendszer működésének hasznos végeredményéhez viszonyítva kifejezve az elköltött erőforrásokhoz képest.

Mivel a vállalkozói tevékenység fő célja a piaci viszonyok között a profit, a gazdasági hatékonyság kritériuma az egységnyi tőke (erőforrás) ráfordításra jutó profit maximalizálása.

A vállalkozás bevételei és ráfordításai a nyereségképzésben szerepet játszanak, ezért a vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzését meg kell előznie a bevételek és ráfordítások elemzésének (12. és 13. táblázat).

12. táblázat A szervezet bevételeinek és kiadásainak elemzése

Amint az az előző évi számításokból is látható, a kiadások jelentősen meghaladják a bevételeket (585 513 ezer rubellel), de a vizsgált évben a helyzet javul, és a kiadások már 150 140 ezer rubelrel alacsonyabbak a bevételeknél. Ugyanakkor pozitív tényező, hogy a bevételek növekedési üteme meghaladta a kiadások növekedési ütemét.

Ami a szokásos tevékenységből származó bevételeket és kiadásokat illeti, a következő helyzet figyelhető meg: pozitív tényező a bevételek többlet a kiadásokhoz képest (755 856 ezer rubel az előző évben és 386 350 ezer rubel a beszámolási évben), negatív is van. trend - a kiadások meghaladó ütemű növekedése (0,21%-kal).

A vállalkozás egyéb tevékenységei veszteségesek, amit a 14. táblázat igazol.

Az év eleji és végi egyéb bevételek lényegesen alacsonyabbak az egyéb kiadásoknál (év elején 1 341 369 ezer rubel, év végén 2 923 468 ezer rubel).

A pénzügyi jellegű működésből származó bevételek növekedési üteme lényegesen nagyobb, mint a pénzügyi jellegű működésből származó kiadások növekedési üteme, ugyanez vonatkozik az egyéb bevételekre és ráfordításokra is.

13. táblázat A pénzügyi eredmények vertikális elemzése

Az árbevétel 94,12%-ról 80,07%-ra történő csökkenése azt jelenti, hogy a vállalat más tevékenységből kezd bevételhez jutni. Ha más tevékenységeket nem a főtevékenység rovására végeznek, akkor ezt a tendenciát pozitívnak kell tekinteni.

A pénzügyi-gazdasági tevékenység összes kiadása az előző évhez képest csökken, ami pozitív tendencia. A termelési és forgalmazási költségek az előző évhez képest emelkednek, ami negatív tendencia.

Az értékesítési eredmény 3,74%-ról 3,37%-ra csökkenése az értékesítési jövedelmezőség csökkenését jelzi.

Az adózás előtti eredmény és a nettó eredmény növekedése pozitív tendenciát jelez a társaság tevékenységében.

A költségvetésbe kötelező befizetések formájában átvezetett jelenlegi adó dinamikusan csökken.

14. táblázat A szervezet pénzügyi eredményeinek dinamikájának elemzése, ezer

Amint a számításokból kitűnik, az adózás előtti eredmény kivételével minden dinamikus pénzügyi eredmény csökkenő tendenciát mutat. Ez a szervezet pénzügyi-gazdasági tevékenységének hatékonyságának romlását jelzi.

A szervezet pénzügyi eredményeinek értékelése a jelenlegi tevékenysége eredményességének felmérésével zárul a jövedelmezőségi mutatók alapján (15. táblázat).

A jövedelmezőségi mutatók a nyereségnél jobban jellemzik a végső gazdasági eredményeket, mert értékük a hatás és a rendelkezésre álló vagy felhasznált erőforrások arányát mutatja. Egy szervezet teljesítményének értékelésére szolgálnak, mint a befektetési politika és az árképzés elemzésének eszközére. A jövedelmezőségi mutatók szerkezete összességében a profit (mint a tevékenység gazdasági hatásának) és az erőforrásokhoz, illetve költségekhez viszonyított aránya, azaz bármely figyelembe vett jövedelmezőségi mutatóban a profit az egyik alkotó tényező.

Az eszközök megtérülése egy olyan érték, amely azt az összeget tükrözi, amelyet egy vállalat egy rubel nyereség eléréséhez gyűjtött össze. A saját tőke megtérülése a vállalkozás hatékonyságának egyfajta zárómutatója, amelynek minden tevékenysége a saját tőke mennyiségének növelésére és jövedelmezőségének növelésére irányul. A saját tőke megtérülése a befektetett tőke megtérülésének mértéke.

Mindkét mutatónak emelkedő tendenciát kell mutatnia. Számos beszámolási időszak dinamikájának értékelésekor azonban arra kell törekedni, hogy a saját tőke növekedési üteme magasabb legyen, mint az eszközök megtérülésének növekedési üteme.

15. táblázat A szervezet jövedelmezőségi mutatóinak számítása

Az elvégzett számításokból azt látjuk, hogy az árbevétel megtérülése a tárgyévben 3,37%-ra csökkent az előző évi 3,74%-kal szemben, i.e. Az eladott termékek minden rubeléből származó nyereség 0,37 kopijkával csökkent. Az alaptevékenység eredményessége a tárgyévben 0,39%-kal csökkent az előző évhez képest, i.e. a termékek előállítására és értékesítésére fordított minden rubelből befolyt nyereség 0,39 kopijkával csökkent.

A szervezet eszközeibe befektetett minden egyes rubel nyeresége a jelentési évben 2,22 kopecka.

A termelésbe fektetett egy rubel saját tőkének tulajdonítható nyereség 1,85 kopejk volt a tárgyévben.

A fentiek alapján, ideértve a korábbi következtetéseket is, általános következtetést vonhatunk le, hogy a beszámolási évben a vállalkozás tevékenysége kevésbé volt eredményes, mint az előző évben.

A szervezet tőkemegtérülési szintjét meghatározó tényezők hatásának felmérésére a táblázatban bemutatott modelleket használjuk. 16 és 17.

16. táblázat A szervezet eszköz jövedelmezőségének kéttényezős modellje

A modell közvetlenül jelzi az eszközök megtérülésének növelésének módjait: ha alacsony az értékesítés megtérülése, akkor a forgalom gyorsítására kell törekedni, és fordítva.

17. táblázat. A szervezet saját tőke megtérülésének négytényezős modellje

Egy vállalkozás üzleti tevékenysége a legfontosabb mutatója a vállalkozás hatékonyságának. Pénzügyi vonatkozásban mindenekelőtt a pénzeszközei forgási ütemében nyilvánul meg, pl. a befektetett pénzeszközök forgalmában

a szervezet tulajdona.

A vállalati alapok forgalmát többféleképpen lehet értékelni:

A forgalmi ráta "a termelés és a gazdasági tevékenység szervezeti és műszaki színvonalának komplex mutatója". A fordulatszám növelése a gyártási idő és a keringési idő csökkentésével érhető el;

A forgalmi időszak "az az átlagos időtartam, amely alatt a termelésbe és a kereskedelmi műveletekbe fektetett pénzeszközök visszakerülnek a vállalkozás gazdasági tevékenységébe".

Az üzleti tevékenység mutatói jellemzik a vállalkozás erőforrásainak felhasználásának hatékonyságát, és lehetővé teszik annak felmérését, hogy „milyen gyorsan válnak valódi pénzzé a szervezet bizonyos eszközeibe fektetett pénzeszközök”. Vagyis azt mutatják meg, hogy az év során hányszor fejeződik be egy teljes termelési és forgalmi ciklus, amely bevételbevétellel végződik.

A forgalmi mutatók alacsony értéke a korábbi évekhez képest vagy a társak mutatóihoz képest a vagyon kihasználatlanságát vagy rossz kezelését jelzi.

Az eszközök átlagolásának elkerülése érdekében a rendszer az egyes eszközcsoportokra vonatkozóan kiszámítja az arányokat, majd összehasonlítja a múltbeli adatokkal vagy a társak teljesítményével. Ebbe a kategóriába tartoznak a forgalom különféle mutatói (forgóeszközök száma és napokban kifejezett száma), amelyek kiszámításához a vállalkozás pénzügyi kimutatásainak kiinduló adatait, nevezetesen a mérleget és az eredménykimutatást használják.

Az üzleti tevékenység számszerűsítése és elemzése két irányban történik:

* a főbb mutatók tervének teljesülése, biztosítva a növekedésük meghatározott ütemét;

* egy kereskedelmi szervezet erőforrásainak felhasználásának hatékonysági szintje.

A főbb mutatók számítását a 18. táblázat foglalja össze.

18. táblázat: A szervezet üzleti tevékenységére vonatkozó mutatók számítása

Index		Beszámolási év
1. Befektetett eszközök tőketermelékenysége, p / p
2. Vevőállomány forgalom aránya, forgalom
3. A kintlévőségek forgási ideje, napok
4. A készletforgalom aránya, nap
5. A készletforgalom időszaka, nap
6. A szállítók forgalmának aránya, nap
7. A tartozás forgalmi időszaka, nap
8. A működési ciklus időtartama, nap
9. A pénzügyi ciklus időtartama, nap
10. Követelések konszolidációs együtthatója, p / p
11. A teljes tőkeforgalom aránya, forgalom
12. A saját tőke forgalmának aránya, forgalom

Tehát a vállalkozás működőtőkéjének forgalmának felgyorsítása az üzleti tevékenység növelésének fő módja. A fordulatszám növelése a gyártási idő és az átfutási idő csökkentésével érhető el. Ugyanakkor a gyártási idő csökkentése érdekében szükséges a technológia fejlesztése, a munkagépesítés, automatizálás. Az átfutási idő csökkentése a specializáció és együttműködés fejlesztésével, a vállalkozások közötti közvetlen kapcsolatok javításával, a szállítás, az okmányforgalom és az elszámolások gyorsításával érhető el.

A forgótőke forgalmát gyorsító fő tényezők a következők:

Termelési készletek optimalizálása;

Anyagi, munkaerő, anyagi erőforrások hatékony felhasználása;

A gyártási ciklus időtartamának csökkentése;

A forgalomban lévő eszközök tartózkodási idejének csökkentése a késztermékek mérlegében és a számításokban.

A forgalom felgyorsulása következtében kevesebb alapanyag-, anyag-, üzemanyag-, befejezetlen termelési készletre van szükség, így az ezekbe a készletekbe fektetett pénz felszabadul.

Ezzel egyidejűleg a felszabaduló pénzforrások a vállalkozás folyószámláján elhelyezkednek, aminek következtében javul a pénzügyi helyzete, erősödik a fizetőképessége.

És fordítva, a forgóeszközök forgási idejének növekedése azok nem hatékony felhasználását jelzi, ami szükségessé teszi a pénzeszközök további bevonását a szervezet forgalmába, és ennek eredményeként befolyásolja a vállalkozás likviditását és fizetőképességét. Emellett az eszközökbe történő túlbefektetés befolyásolja a pénzáramlást, a hiány pedig árbevétel-kieséshez vezet.

A forgalom lassulásának fő oka az átlagos eszköz-, forgóeszközök és saját tőke egyenlegének növekedése.

Így a vállalkozás pénzügyi helyzete, fizetőképessége az ingatlanba előlegezett tőke forgalmától függ.

A vállalkozás hatékonyságának átfogó mutatója a vállalat gazdasági növekedése. Megmutatja, hogy a vállalkozás tevékenysége milyen ütemben bővíthető saját források terhére.

E = = 208155/13469622 = 0,015

E =? ? ? ? ? ? (3)

E = K reinv? R pr? ? tl-hez? d cr? Az uszony menedzseréhez? K din (4)

K reinv = 208155/251492 = 0,828

R pr = 251492/11448178 = 0,022

K t == 1,560

d cr = 0,166

K fin zav = = 1,405

K din = = 1,008

E = 0,828 ± 0,022 2,317 1,560 0,166 1,405 1,008 = 0,015

A társaság gazdasági növekedése a tárgyévben 0,015 volt, ami pozitív mutató.

VÉGZETT MUNKA

A pénzügyi tevékenységek hatékonyságának javítása kereskedelmi vállalkozás

BEVEZETÉS

1. Elméleti szempontok a vállalkozás pénzügyi tevékenységének tartalma és lényege

1.1 A vállalkozás finanszírozási forrásai

1.2 Módszerek pénzügyi értékelés hatékonyság

1.3 Információs bázis a pénzügyi-gazdasági tevékenységek eredményeinek elemzéséhez

2.1 Az LLC "ADV csoport" kereskedelmének és fő tevékenységeinek jellemzői

2.3 A pénzügyi stabilitás elemzése és a vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzése.

2.4 Az LLC "ADV csoport" kereskedelmi vállalkozás üzleti tevékenységének és jövedelmezőségének elemzése

3.1 Stratégiák a vállalkozás pénzügyi teljesítményének javítására

3.2 Az ADV Group LLC számára javasolt intézkedések hatékonyságának értékelése

Felhasznált irodalom jegyzéke

A Függelék

B. függelék

B. függelék

D. függelék

BEVEZETÉS

A modern piacgazdaság hozzájárul a különféle strukturális szférájú és jogi formájú vállalkozások különböző típusú egyéni tulajdonokon alapuló fejlődéséhez, új tulajdonosok megjelenéséhez, például egyéni állampolgárok, illetve a vállalkozások munkaközösségeként.

Megjelent a piacgazdaság legfontosabb típusa - a vállalkozás - ez egy olyan gazdasági tevékenység, amely a termékek előállításához és értékesítéséhez, a szolgáltatások nyújtásához, a munkavégzéshez és a fogyasztók számára szükséges áruk értékesítéséhez kapcsolódik.

Szisztematikus, és a következőkben különbözik:

· A tevékenység irányának és módszereinek megválasztásának, valamint a döntések önálló meghozatalának szabadsága (a törvény keretein belül);

· Felelősség a meghozott döntésekért és azok felhasználásáért;

· Ez a tevékenység nem garantálja, hogy nem lesznek kockázatok, veszteségek és csőd.

A vállalkozás a profitszerzésre összpontosít, és a fejlődő verseny mellett a vevő igényeinek teljes kielégítését éri el. Ez a fő előfeltétele és oka a pénzügyi és gazdasági tevékenységek iránti érdeklődésnek. Ez az elv függ a biztosított függetlenségtől és a pénzügyi kiadások állami támogatás nélküli kezelésétől, valamint attól, hogy a társaság az adófizetés után mekkora nyereségrészesedéssel rendelkezik.

Elengedhetetlen olyan gazdasági környezet megteremtése, amelyben kedvezőek lennének az árutermelés, a haszon és a költségcsökkentés feltételei.

Egy vállalkozás bizonyos vezetői döntéseinek meghozatalához elengedhetetlenné válik a különböző típusú gazdasági elemzések elvégzése. Az elemzés a vállalkozás, tulajdonosai, vezetői és csapatai állandó pénzügyi és gazdasági tevékenységéhez kapcsolódik.

"Gazdaság" - görögül fordítva azt jelenti: "a gazdaság törvényei". Ez a mikroszintű pénzügyi és gazdasági tevékenység - a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenysége.

A vállalkozás fennmaradását modern körülmények között, vezetői személyzet fel kell tudnia mérni a vállalkozás pénzügyi helyzetét, mind a saját, mind a meglévő versenytársait.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésének fő eszköze a pénzügyi elemzés, amelynek sajátos pénzügyi jellemzői vannak gazdasági aktivitás vállalkozások. A döntés meghozatalához elemezni kell a vállalkozás anyagi elégségességét a pénzügyi forrásokkal, ezek elhelyezésének és felhasználásának megvalósíthatóságát, termelékenységét, a vállalkozás fizetőképességét és a partnerekkel fennálló pénzügyi kapcsolatait. A pénzügyi mutatók értékelése és elemzése szükséges a vállalkozás hatékony irányításához. Segítségével a vállalkozások vezetői megvalósíthatják a tervezést, az ellenőrzést, javíthatják tevékenységük irányítását.

A pénzügyi menedzsment a következőkre összpontosít:

· a vállalkozások túlélése versenykörnyezetben;

· a csőd, valamint a hitel- és pénzügyi kudarcok elkerülése;

· vezető szerep megszerzése a versenytársak között;

· a vállalkozás gazdasági potenciáljának elfogadható ütemű növekedése;

· a mennyiségek és az eladások növekedése;

· a profit maximalizálása és a költségek minimalizálása;

· biztosítva a vállalkozás rendkívül jövedelmező munkáját.

Jelen diplomaterv a "Kereskedelmi vállalkozás pénzügyi tevékenységének hatékonyságának javítása" témában releváns, melynek célja az elméleti ismeretek tanulmányozása és gyakorlati alkalmazása, modern módszerek a vállalkozás pénzügyi helyzetének közgazdasági kutatása és a pénzügyi-gazdasági tevékenységek elemzése. Az elemzési adatok alkalmazása gyakorlati intézkedések meghozatalának ajánlására a vállalkozás pénzügyi tevékenységének hatékonyságának javítása érdekében.

Tanulmányi tárgy: "ADV Group" Korlátolt Felelősségű Társaság. A cég fő feladata a kültéri reklámozáshoz szükséges eszközök és anyagok értékesítése.

Tanulmányi tárgy: a pénzügyi-gazdasági tevékenységek elemzésének módszere és alkalmazásának gyakorlata a vállalkozás irányítási tevékenységében.

A diplomaterv főbb céljai:

· Elemezze az OOO "ADV csoport" társaság pénzügyi és gazdasági tevékenységét.

· Az OOO "ADV csoport" társaság pénzügyi helyzetének értékelése.

· Az OOO "ADV csoport" társaság tevékenységének pénzügyi eredményeinek értékelése.

· Fejlesztés, a vállalkozás tevékenységének eredményei alapján, a munkavégzés hatékonyságát javító intézkedések.

A diplomatervben a 2009-es és 2010-es mérlegből származó anyagokat és különféle szakirodalmat használtak fel.

A dolgozat anyagát három irányban mutatjuk be:

.Bemutatás elméleti alapok a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységének elemzése, mint a témával kapcsolatos közismereti rendszer.

.Az LLC "ADV csoport" kereskedelmi vállalkozás pénzügyi elemzésének elvégzése.

3.Az "ADV csoport" vállalkozás pénzügyi tevékenységeinek hatékonyságának javítására javasolt intézkedések ismertetése és gazdasági hatékonyságának kiszámítása.

1. A vállalkozás pénzügyi tevékenysége tartalmának és lényegének elméleti vonatkozásai

.1 A vállalkozás tevékenységének finanszírozási forrásai

A vállalkozás pénzügyi tevékenysége- a vállalkozásban felmerülő pénzügyi kapcsolatok szervezése a különféle jogi személyekkel és magánszemélyekkel való együttműködés során. A vállalkozás munkája elősegíti ezen pénzügyi kapcsolatok elérhetőségét. Megjelennek a vállalkozás vagyonának és finanszírozási forrásainak kialakítása és felhasználása során, valamint a fő- és egyéb különböző típusú tevékenységek végzése során, akár a pénzügyi eredmények felosztása során, valamint a különböző céljaik irányába.

A vállalkozás gazdasági tevékenységének finanszírozása az egyszerű és kiterjesztett sokszorosításhoz szükséges pénzügyi ellátás formáinak és módszereinek, elveinek és feltételeinek összessége.

A finanszírozás az a folyamat, amely készpénzt generál. A finanszírozás nagy vonalakban az a folyamat, amely egy vállalkozás tőkéjét képezi annak minden formájában.

Öt fő feladat megoldása a vállalkozás finanszírozási forrásainak kiválasztásakor:

· azonosítja a rövid és hosszú távú tőkeszükségleteket;

· meghatározza az eszközök és a tőke összetételében várható változásokat, hogy meghatározza azok optimális összetételét és szerkezetét;

· a vállalkozás állandó fizetőképességének és pénzügyi stabilitásának biztosítása;

· Hozza ki a legtöbbet saját és kölcsönvett forrásaiból magas haszonnal;

· A vállalkozás gazdasági tevékenységének finanszírozási költségeinek csökkentése.

Számos finanszírozási forma létezik:

· Önfinanszírozás- jellemzi azt a képességet és igényt, hogy önállóan döntsenek a pénzforrások forrásairól a vállalkozás egyszerű és kiterjesztett reprodukálásához. Az önfinanszírozás egy vállalkozás saját forrásból történő finanszírozását jelenti (eredménytartalék, értékcsökkenési leírás, tartalék tőke, kiegészítő tőke stb.).

· Tőke (részvény) finanszírozás- részt vesz az alaptőkében, részvényvásárlásban stb.

· Adósságfinanszírozás- bankhitel, kötvénykihelyezés, lízing stb.

· Költségvetési finanszírozás- szövetségi, regionális és helyi költségvetésből visszafizetendő hitelek, ingyenes előirányzatok minden szint költségvetéséből, célzott szövetségi beruházási programok, állami hitelfelvétel.

· Speciális finanszírozási formák- projekt, kockázatfinanszírozás és finanszírozás külföldi tőke bevonásával.

Minden vállalkozás kezdeti finanszírozási forrása az jegyzett (összevont) tőke (alap) - az alapítók hozzájárulásaiból alakult ki. Az alaptőke létrehozásának valódi módjai a vállalkozás szervezeti és jogi formájától függenek. Az alaptőke legkisebb összege a társaság bejegyzésének napján:

· 100 minimálbér (minimálbér) - korlátolt felelősségű társaságban (LLC);

· 100 minimálbér - zárt részvénytársaságnak (CJSC);

· Legalább 1000 minimálbér – nyílt részvénytársaság (OJSC).

Az alaptőkét a működés első évében a részvénytársaság vagy más társaság alapítóinak maradéktalanul fenn kell tartaniuk.

határozat az alaptőke leszállításárólA szavazati jogot biztosító részvények tulajdonosai szavazatainak 2/3-át kétféleképpen fogadják el és hajtják végre:

A részvények névértékének csökkenése;

A részvények egy részének megszerzése és visszaváltása (ha azt a szervezet alapszabálya előírja).

Határozat az alaptőke felemelésérőlelfogadja a részvényesek közgyűlését. Ez vagy a részvények névértékének növelésével, vagy további bejelentett részvénykibocsátással történik. A vállalkozásfejlesztéshez azonban nem elegendő az alapítók (részvényesek) által befizetett induló tőke birtoklása. A vállalkozásnak tevékenysége során egyéb rendelkezésre álló finanszírozási forrásokat is fel kell halmoznia (1.1. ábra)

A társaság saját finanszírozási forrásai a következők:

Eredménytartalékegy újra befektetett tőkeforrás a berendezések cseréjéhez és új beruházásokhoz.

A vállalkozás nyeresége közvetlenül függ a tevékenység eredményeként megszerzett bevételek és az ezeket a bevételeket biztosító költségek arányától.

A profitnak több fajtája van:

· A bruttó nyereség az értékesítésből származó nettó bevétel és az eladott áruk (szolgáltatások) költsége közötti különbség;

· Az értékesítésből származó nyereség a bruttó nyereség mínusz az adminisztratív és értékesítési költségek;

· Adózás előtti eredmény (veszteség) (számviteli adatok szerint) - ez az értékesítésből származó nyereség, figyelembe véve az egyéb bevételeket és ráfordításokat, működési és nem működési kategóriákra bontva;

· A beszámolási időszak felhalmozott (nettó) eredménye a beszámolási időszak nettó nyereségének (nettó veszteségének), azaz az adózott eredménynek az összege;

· Az újrabefektetett nyereség egy vállalat felhalmozott nyeresége, amelyet a működés finanszírozására és bővítésére, valamint a vállalat tartalékainak készletezésére használnak fel.

A vállalkozás rendelkezésére álló nyereség többcélú finanszírozási forrása a vállalkozás igényeinek. De a profitfelosztás legfontosabb céljai a felhalmozás és a fogyasztás, amelyek arányai meghatározzák a vállalkozás fejlődési kilátásait.

A felhalmozási és fogyasztási alapok, valamint az egyéb pénzalapok létrehozásáról és fejlesztéséről a létesítő okiratok rendelkezhetnek, és a vállalkozás számviteli politikája fogadja el, akkor ezek létrehozása kötelező, vagy a nyereség ezen alapokba történő átirányításáról dönt a Társaság találkozó.

Ha van eredménytartalék, akkor ez arra utal, hogy a társaság a társaság jövedelmezőségétől és az osztalékfizetési aránytól függ. Az osztalékfizetési arány jellemzi a szervezet által elfogadott osztalékpolitikát.

A tartalék tőke (alap) képzésének fő forrása a nyereség.

Tartaléktőke- ekkora a vállalkozás vagyona, amely a felhalmozott eredmény elhelyezésére, a veszteségek kompenzálására, valamint a kötvények visszaváltására és a vállalkozás részvényeinek visszaváltására szolgál. A tartalék tőke képzésének forrása a nettó nyereség, vagyis a szervezet rendelkezésére álló nyereség.

Részvénytársaságok tartalékalapot kell létrehozniuk. Az alaptőke 5%-a legyen minimális méret tartalékalap... A tartalékalapba történő éves kötelező levonás mértékének legalább a nettó eredmény 5%-ának kell lennie a társaság alapszabályában meghatározott összeg eléréséig.

A vállalkozás kölcsönzött finanszírozási forrásai közé tartoznak az orosz banki hitelek.

A kölcsönöket készpénzben vagy áru formában lehet nyújtani sürgősségi, fizetési, törlesztési és anyagi biztosítéki feltételekkel.

A felvett hitelen vagy hitelen fennálló tartozás tőkeösszegét a kölcsönt felvevő társaság a kölcsönszerződésben vagy a kölcsönszerződésben foglaltak szerint a ténylegesen átvett pénzeszközök összegében veszi figyelembe, ill. értékelés a szerződésben meghatározott egyéb dolgok.

A hosszú lejáratú hitel felhasználásával történő forrásbevonás mérlegelésekor a társaság olyan bankot választ, amely egyenlő feltételek mellett minimális kamatot kínál. A szerződéses hitelfeltételek mindkét fél számára a legjobbak, ha a tranzakció alapja piaci kamatláb, amely lehetővé teszi az adósságért cserébe kapott tőke piaci értékének és a jövőben esedékes kifizetések jelenértékének összehasonlítását.

A kölcsön kamatának meghatározása a céltartalék kiszámításával történik alapkamat... Minden bank saját kamatlábát határozza meg az Orosz Központi Bank diszkontráta adatai alapján. A prémium a kölcsön futamidejétől, a biztosíték minőségétől és a hitelezési kockázat mértékétől függ.

Mint hitelfedezet elfogadott:

· ingatlan zálog;

· Kezesség;

· bankgarancia;

· állami és önkormányzati engedményezési garanciák javára;

· A hitelfelvevő banki követelései és számlái harmadik fél felé.

Annak ellenére, hogy számos hátránya van a vállalkozásnak: a szervezet kötelezettségeinek szerkezeti romlása, idő- és pénzügyi költségek, professzionális üzleti terv készítése, hitelkérelem tanulmányozása kereskedelmi bankban, banki hosszú távú hitelezés a leghatékonyabb finanszírozási módok közül. A vállalkozás jelenléte a hosszú lejáratú kölcsönzött források tulajdonának részeként lehetővé teszi, hogy a kölcsönzött pénzeszközöket hosszú ideig birtokolja. Az orosz vállalkozások hosszú lejáratú kölcsönei orosz és külföldi bankoktól egyaránt beszerezhetők.

Az orosz vállalkozásoknak nagy szükségük van a hosszú távú finanszírozásra, amely az állóeszközök helyreállítását és korszerűsítését célozza, ami magában foglalja a hosszú távú hitelezés kiterjesztését a gazdaság ezen ágazatába, és "kedvezőbb" kamatláb bevezetését az ilyen hitelekre. A statisztikák szerint azonban az orosz kereskedelmi bankok hitelportfóliójában a legnagyobb részesedést a vállalkozásoknak nyújtott hitelek teszik ki, 6 hónaptól 1 évig terjedő futamidejű. Ez a helyzet annak tudható be, hogy a bankok nem hajlandók előre nem látható rendszerjellegű hitelkockázatokat vállalni, amelyek az oroszországi makrogazdasági helyzet kiszámíthatatlanságához kapcsolódnak.

.2 A pénzügyi teljesítmény értékelésének módszerei

A reálbefektetések (tőkebefektetések) eredményességének értékelése a befektetési folyamat legfontosabb szakasza.

A befektetett tőke megtérülésének időzítése és a vállalkozás jövőbeli fejlődése a helyes és objektív értékeléstől függ.

A legtöbb fontos elveketés módszertani megközelítések dy, amelyet a nemzetközi gyakorlat a valós beruházási projektek hatékonyságának felmérésére használ:

· Visszatérési becslés mellékelvefőváros- a pénzforgalom mutatója alapján, amely az export során keletkező nyereség és amortizációs levonás terhére képződik projekt kivitelezés.

A pénzforgalmi mutató segítségével a projektek értékelhetők a létesítmény egyes működési évei szerint, vagy éves átlagban is.

· kötelező jelenértékre csökkentésea befektetett tőke és a pénzáramlások nagysága. A bíróságból az következik, hogy a befektetési folyamat nem valósul meg időben, mivel több szakaszon megy keresztül, amelyek során tükröződik a beruházási projekt üzleti terve.

Ugyanezt le kell redukálni a valós értékre és a cash flow összegére (a kialakulás egyes szakaszaira).

· „A választás differenciáltúj projekt (kedvezmény) a cash flow diszkontálása (jelenértékre hozása) folyamatában különböző beruházási projektek esetében."

A befektetésekből származó bevétel összegének alakulásának tényezői (pénzforgalom formájában)

ü átlagos reál diszkontráta;

ü az infláció mértéke (inflációs prémium);

ü prémiumok a befektetések alacsony likviditásához;

ü befektetési kockázati prémium.

Ezeket a tényezőket figyelembe véve az egyenlőtlen kamatlábak diszkontálásakor a különböző kockázati szintű projektek összehasonlítását kell használni.

A legmagasabb kamatlábat általában magas kockázatú projekteknél alkalmazzák. Akkor is, ha két vagy több projektet hasonlít össze különböző közös időszakokkal befektetés (a befektetés likviditása) nagyobb válás ka százalékot kell felhasználni egy hosszú távú megvalósítású projekthez.

· válasszon különböző opciókat az alkalmazott kamatláb formáihoz a disz kontúrozás az értékelés célja alapján. A projektteljesítmény különböző mutatóinak meghatározásához a következők választhatók diszkontrátaként:

átlagos betéti vagy hitelkamat rubelre vagy va devizahitelek;

egy befektetés személyes megtérülési rátája (megtérülési ráta). az infláció mértékét, a kockázati szintet és a befektetések likviditását figyelembe véve;

Állampapírok (az Orosz Központi Bank kötvényei vagy önkormányzati rövid lejáratú kötvények) megtérülési rátája;

-más hasonló projektek alternatív megtérülési rátája;

a vállalkozás jelenlegi (működési) jövedelmezőségének megtérülési rátája.

A projektekbe történő valós befektetések hatékonyságának pénzügyi értékelésének fő módszerei közé tartozik :

· egyszerű (számviteli) megtérülési ráta módszer- ez a projekt élettartama alatti átlagos nettó számviteli nyereség és a projektben megvalósuló beruházások (befektetett és forgóeszközök költsége) átlagos összegének aránya;

· a projekt megtérülési idejének kiszámításának módja - kiszámítja a kezdeti költségek teljes megtérüléséhez szükséges évek számát - meghatározza azt a pillanatot, amikor a bevétel cash flow-ja megegyezik a költségek pénzáramlásának összegével.

· a projekt nettó jelenértékének (NPV) kiszámításának módszere- az összes bevétel pénzáramának valós értékének és a költségek összes pénzáramának valós értékének összege közötti különbségként számítják ki - a projektből származó nettó pénzáramlást, jelenértékre csökkentve;

· jövedelmezőségi index-mutatja a beruházási projekt eredményességét;

· megtérülési időszak (periódus)- azt az időtartamot, amely alatt a bevétel fedezi a beruházási költségeket;

· a projekt belső megtérülési rátája (IRR).- a diszkontrátát, amely mellett a befektetés nettó jelenértéke nulla. A belső megtérülési ráta a tőkebefektetést igénylő projektek értékelésére szolgál;

· módosított belső megtérülési ráta módszer- Az újrabefektetési rátával korrigált belső megtérülési ráta.

Pénzügyi elemzés és annak tartalma és főbb célkitőzése: a pénzügyi helyzet felmérése és a gazdálkodó szervezet működésének hatékonyságának javítási lehetőségeinek azonosítása ésszerű pénzügyi politika segítségével. A gazdálkodó szervezet pénzügyi helyzete a pénzügyi versenyképesség (fizetőképesség és hitelképesség), a pénzügyi források és tőke felhasználásának, az állammal és a különböző gazdálkodó szervezetekkel szembeni kötelezettségek teljesítésének felmérése.

Pénzügyi helyzet- ez egy olyan kapcsolatrendszer eredménye, amely egy gazdálkodó szervezet pénzeszközeinek, valamint e pénzeszközök forrásainak forgalmának folyamatában keletkezik, és egy adott időpontban megmutatja a különféle eszközök jelenlétét, a kötelezettségek nagyságát, a a gazdálkodó szervezet alkalmazkodóképessége a változó külső környezethez, a hitelezői igények jelenlegi és jövőbeni kielégítési képessége, valamint befektetési vonzerejét is mutatja.

Hagyományos értelemben a pénzügyi kimutatáson alapuló pénzügyi elemzés a vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérésére és előrejelzésére szolgáló módszer.

Kétféle pénzügyi elemzés létezik:

· belső elemzés- a vállalkozás alkalmazottai (pénzügyi vezetők) végzik;

· külső elemzés- független elemzők (auditorok) végzik.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét:

· Fizetőképesség-a beszállítókkal szemben fennálló tartozásait a szerződéseknek megfelelően időben fizesse ki;

· a vállalkozások versenyképessége;

· potenciál benne üzleti együttműködés , amely a gazdasági tevékenység valamennyi résztvevője gazdasági érdekeinek hatékony érvényesülésének garanciája.

A pénzügyi helyzetet a belső és külső környezet tényezői is befolyásolhatják.

Belső változók(magán a vállalkozáson belüli helyzeti tényezők) - vezetési döntések eredménye, mivel a vállalkozás egy olyan rendszer, amelyet emberek hoznak létre.

A belső változók közé tartoznak a célok, a struktúra, a célkitűzések, a technológiák, az emberek.

· Célok – A szervezet a célok elérésének eszközeként jellemezhető.

· Struktúra - tükrözi az egyes részlegek felosztását a vállalatnál, valamint az ezen részlegek közötti kapcsolatot.

· Feladatok - a feladatok kialakítása a vállalati munkamegosztás egyik területe. Ez magában foglalja az emberekkel és információkkal való munkát;

· Technológia - a nyersanyagok átszervezésének eszköze, szabványosítást és gépesítést jelent, jelentős hatással van a szervezeti hatékonyságra;

· Az emberek alkotják minden vállalkozás gerincét. Ha nem lennének emberek, nem lenne vállalkozás. Az embereken múlik, hogy milyen lesz a cég, ők hozzák létre a cég termékét, alakítják ki a kultúráját.

A külső környezet elemei- fogyasztók, versenytársak, beszállítók, kormányzati szervek, pénzintézetek és munkaerő-források. A külső környezet közvetlen befolyásoló tényezői - a vállalkozás közvetlen üzleti környezete. Ebbe a csoportba tartoznak a szállítók, fogyasztók, szakszervezetek, törvények és kormányzati szervek, versenytársak.

A beszállítók biztosítják a vállalkozások számára az üzleti tevékenységhez szükséges alapvető erőforrásokat (nyersanyagok, anyagok stb.)

Törvények és állami szervek határozzák meg a vállalkozás jogi státuszát, és ennek alapján határozzák meg, hogy a vállalkozásnak milyen adókat kell fizetnie, és hogyan kell megfelelően végezni tevékenységét.

Fogyasztók- a vevői igények kielégítésének igénye befolyásolja a vállalkozás beszállítókkal való együttműködését.

A versenyzők- ha a cég nem elégíti ki a vásárlók, valamint a versenytársak igényeit, akkor a cég sokáig nem tud létezni a piacon.

Közvetett tényezők- nem mutatnak érezhető hatást a vállalkozásokra a közvetlen hatást jelentő tényezőkhöz képest. A fő hangsúly az előrejelzéseken van. Ezek a tényezők a következők: technológiai, társadalmi-kulturális, gazdasági és politikai tényezők, valamint befolyásolják a helyi közösségekkel fenntartott kapcsolatokat.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét értékelik:

· Milyen normális és állandó- ez abban az esetben, ha nem történt fizetés és annak oka, vagyis a társaság rendszeres bevételhez és nyereséghez jut, betartja a belső és külső pénzügyi fegyelmet;

· Milyen instabil- ilyenkor van helye a pénzügyi fegyelem megsértésének (késések bérek tartalékalapból történő pénz felhasználása stb.), az elszámolási számlákra történő pénzáramlás megszakadása, a fizetések fennakadása, a bevételek, nyereségek szabálytalan beérkezése;

· Milyen válság- ekkor járul hozzá az instabilitás jeleihez a szisztematikus nemfizetés.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének feladatai:

-Az eszközök összetételének, szerkezetének dinamikája, értékelése, állapota, mozgása.

Vállalkozás vagyoni helyzetének értékelése: költség, vagyonképződés szerkezete és forrásai.

A források összetételének és szerkezetének dinamikája, a saját tőke és az idegen tőke értékelése, mozgásuk állapota.

A pénzügyi stabilitás abszolút-relatív mutatóinak elemzése és a vállalati szint változásainak értékelése.

A mérleg fizetőképességének és likviditásának elemzése.

Az elemzés fő célja- időben feltárni és megszüntetni a pénzügyi tevékenység hiányosságait, és tartalékokat találni a vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének javítására. Ebben az esetben a következőket kell megoldani feladatokat:

· a termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenység különböző mutatói közötti kapcsolat vizsgálatának kezdetén fel kell mérni a pénzügyi források átvételi tervének teljesítését és alkalmazását a vállalkozás pénzügyi helyzetének javítása szempontjából. ;

· megjósolni a várható pénzügyi eredményeket és a gazdasági jövedelmezőséget a gazdasági tevékenység tényleges feltételei, a személyes és kölcsönzött források rendelkezésre állása és a pénzügyi helyzet kidolgozott modelljei alapján az erőforrások felhasználásának különféle lehetőségeire;

· olyan konkrét intézkedéseket kell kidolgozni, amelyek a pénzügyi források hatékonyabb felhasználását, a vállalkozás pénzügyi helyzetének erősítését és javítását célozzák.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése elsősorban relatív mutatókon alapul, mivel a mérleg abszolút mutatóit nehéz inflációs körülmények között összehasonlítható formába hozni. A vizsgált vállalkozás pénzügyi helyzetének relatív mutatói összehasonlíthatók:

· megállapított "normákkal" a kockázat mértékének felmérésére és a csőd lehetőségének előrejelzésére;

· más vállalkozások hasonló adataival, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás erősségei és gyengeségei és képességei azonosítását;

· a korábbi évek hasonló adataival a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulási vagy romlási tendenciájának tanulmányozására.

A vállalat pénzügyi helyzetének felmérése több szakaszból áll, mint például:

· A cég tevékenységének átfogó értékelése több irányban.

· Mutatók széles skálája és alkalmazása a vállalkozás pénzügyi helyzetének minden oldalról történő tanulmányozására.

· Szakértői módszerek és felhasználásuk mennyiségi kritériumok azonosítására.

A pénzügyi elemzés a főbb paraméterek, együtthatók tanulmányozása, amelyek objektív értékelést adnak a vállalkozás pénzügyi helyzetéről, valamint a vállalkozás részvényárfolyamának elemzése a tőkeelhelyezési döntés meghozatala érdekében. A pénzügyi elemzés a gazdasági elemzés része.

Napjainkban a vállalkozások egyre önállóbbá válnak a vezetői döntések meghozatalában és végrehajtásában, valamint gazdasági és jogi felelősségükben a gazdasági tevékenység eredményeiért. A gazdasági társaságok pénzügyi stabilitásának jelentősége növekszik. Mindez szerepet játszik a pénzügyi elemzés javításában a kereskedelmi és termelési tevékenységekés főként a tőke és a jövedelem elérhetőségében, elhelyezésében és felhasználásában. Az elemzés eredményeire elsősorban a tulajdonosoknak (részvényeseknek), befektetőknek, hitelezőknek, beszállítóknak, adóhatóságoknak, vezetőknek és vállalkozások vezetőinek van szükségük.

A pénzügyi elemzés specifikus módszereket és technikákat használ azon paraméterek meghatározására, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás pénzügyi helyzetének helyes felmérését. Az elemzés eredményeinek köszönhetően az érintettek és a vállalkozások a jelenlegi pénzügyi helyzet felmérése, a társaság korábbi évek tevékenysége és a pénzügyi helyzet jövőre vonatkozó előrejelzése alapján hozhatnak vezetői döntéseket, i. a pénzügyi helyzet várható paraméterei.

A pénzügyi elemzés gyakran használt módszerei:

· számviteli (pénzügyi) kimutatások előzetes leolvasása- lehetővé teszi a felfedezést abszolút értékeket, következtetések a felvett források főbb forrásairól, befektetésük irányáról, a főbb profitforrásokról, az alkalmazott számviteli módszerekről és azok változásairól, a vállalkozás szervezeti felépítéséről. Az előzetes információk általános képet mutatnak a vállalkozás pénzügyi helyzetéről, de nem elegendőek a vezetői döntések meghozatalához;

· idő (horizontális) elemzés- a) az abszolút mutatók közé tartoznak a relatív (növekedési vagy csökkenési ráták) is. A horizontális elemzésnek köszönhetően a számviteli (pénzügyi) kimutatások főbb mutatóiban bekövetkezett változásokat értékeljük. A módszer hátránya az adatok összehasonlíthatatlansága az infláció összefüggésében. Ez a hátrány az adatok újraszámításával kiküszöbölhető. - b) Az egyes pozíciók összehasonlítása az előző időszakkal;

· szerkezeti (vertikális) elemzés- a végső pénzügyi mutatók szerkezetének meghatározásából, valamint az egyes jelentéstételi tételeknek az eredmény egészére gyakorolt ​​hatásának meghatározásából áll. A vertikális elemzés fontos pontja a mutatók szerkezetének bemutatása a dinamikában, amely lehetővé teszi a nyomon követést és az előrejelzést szerkezeti változások a mérleg eszközeinek és forrásainak részeként. A relatív mutatók alkalmazása kisimítja az inflációs folyamatokat;

· trendelemzés- ez egyfajta horizontális elemzés, akkor alkalmazzák, ha a mutatók összehasonlítása több mint három évre szól. A trendelemzés abból áll, hogy az egyes jelentési tételeket összehasonlítják több korábbi időszakkal, és meghatározzák a trendet. Trend - a mutató fő trendje;

· pénzügyi mutatók módszere- az együtthatók lehetővé teszik azon információk meghatározását, amelyek a vállalkozás pénzügyi helyzetére vonatkozó információk felhasználói számára fontosak a döntéshozatalhoz. Az arányok segítenek azonosítani a pénzügyi helyzet változásainak főbb tüneteit, és meghatározni a változás tendenciáit. A megfelelő arányokkal azonosíthatja azokat a területeket, amelyek további tanulmányozást igényelnek. Az esélyek hatalmas előnye, hogy kisimulnak Negatív hatás az infláció, amely nagymértékben torzítja a pénzügyi kimutatások abszolút mutatóit, és így megnehezíti azok dinamikai összehasonlítását;

· faktoranalízis- arra szolgál, hogy tanulmányozza és mérje a tényezők hatását az effektív mutató értékére. Faktoranalízis lehet:

közvetlen, vagyis az effektív mutatót alkotórészekre bontják, és fordítva, amikor az egyes elemeket egy közös effektív mutatóba vonják össze.

Egylépcsős - csak egyszintű faktorokat használunk az elemzéshez és többlépcsős, amikor a tényezőket alkotóelemeikre részletezik viselkedésük tanulmányozása érdekében.

retrospektív, amikor a teljesítménymutatókban bekövetkezett változások okait vizsgálják az elmúlt időszakokban, és ígéretes, amikor a tényezők viselkedését és a teljesítménymutatókra gyakorolt ​​hatását vizsgálják a jövőben.

Statikus, a tényezők hatásának tanulmányozása a teljesítménymutatókra egy adott időpontban, és dinamikus, amikor az ok-okozati összefüggéseket a dinamikában vizsgálják;

· összehasonlító elemzés – lefolytatására használják

· a gazdaságon belüli és a gazdaságon kívüli összehasonlítások külön pénzügyi mutatókhoz. Cél: homogén objektumok hasonlóságának és különbségének azonosítása. A szint változásait összehasonlítás határozza meg. gazdasági mutatók, trendeket, fejleményeket tanulmányozni, különféle tényezők hatását mérni, számításokat végezni, amelyek segítségével döntéseket lehet hozni, tartalékokat, fejlesztési kilátásokat azonosítani;

· A pénzforgalmi számítás a legfontosabb pénzügyi elemzési eszköz, amelyet éves pénzügyi előrejelzés formájában mutatnak be, megmutatva a várható havi készpénzbevételt és a tartozás törlesztésére szolgáló havi kifizetéseket. Ennek a számításnak köszönhetően meg lehet határozni, hogy egy adott időcikluson belül mekkora legyen a vállalat kiegészítő finanszírozási igénye a rövid lejáratú adósság törlesztéséhez. Ez fontos a szezonális vállalkozások számára;

· konkrét elemzés:

· aktuális beruházások elemzése- segít meghatározni, hogy az árbevétel növekedése hogyan befolyásolja a finanszírozási igényeket és a vállalkozások árbevétel-növelő képességét;

· fenntartható növekedés elemzése- lehetővé teszi a vállalkozások azon képességének meghatározását, hogy növeljék az eladásokat anélkül, hogy megváltoztatnák a hitelalapok arányát;

· érzékenységvizsgálat- ugyanazokat a forgatókönyveket használja a vállalkozás legsebezhetőbb területeinek felkutatására;

· iparági tényező- figyelembe veszi a hitelfelvevő cash flow-inak volatilitását az iparág más vállalkozásainak pénzmozgásával összehasonlítva.

Ezek a módszerek nagy jelentőséggel bírnak a pénzügyi elemzés elmélyítésében és a vállalkozás növekedési potenciáljának felmérésében.

A specifikus elemzés a külföldi számvitelben és a pénzügyi elemzés analitikus gyakorlatában a legelterjedtebb.

A pénzügyi elemzés összes módszerének használata lehetővé teszi a vállalkozás pénzügyi helyzetének pontosabb felmérését, a jövőre vonatkozó előrejelzését és megalapozottabb vezetői döntések meghozatalát.

A vállalkozás pénzügyi elemzésének fő összetevői a következők:

· Általános elemzés;

· pénzügyi stabilitás elemzése;

· mérleg likviditáselemzés;

· pénzügyi helyzeti mutatók elemzése;

· a vállalat fizetőképességének elemzése;

· tőkeforgalom elemzése;

· az értékesítés jövedelmezőségének elemzése.

A pénzügyi elemzés célja- egy vállalkozás, vállalkozás, cégcsoport pénzügyi helyzetének jellemzői. A pénzügyi elemzés fő célja a legfontosabb paraméterek meghatározott számú megszerzése, amelyek pártatlan és ésszerű jellemzést adnak a vállalkozás pénzügyi helyzetéről. Főleg az eszközök és források szerkezetének, az adósokkal és hitelezőkkel történő elszámolások, az eredmény változásaira vonatkozik.

A pénzügyi elemzés céljainak sokfélesége meghatározza az információ fő felhasználói által megoldott feladatok sajátosságait.

a vállalkozás stratégiájának és taktikájának kialakítása;

a vállalkozás pénzügyi tevékenységének ésszerű megszervezése;

az erőforrás-gazdálkodás hatékonyságának javítása.

Az elemzőt és a menedzsert (pénzügyi menedzser) egyaránt érdekli a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzete (hónapra, negyedévre, évre), valamint a távolabbi jövőre vonatkozó előrejelzésére.

A pénzügyi elemzés céljainak fő kérdései nemcsak annak időbeli korlátait határozzák meg, hanem attól is függnek, hogy a pénzügyi információk felhasználói milyen célokat tűznek ki maguk elé.

A kutatási célok számos megoldásának eredményeként valósulnak meg elemző feladatok:

Előzetes áttekintés számviteli kimutatások- ismerteti a könyvvizsgálói jelentést, a szervezet számviteli politikáját, az éves beszámoló tartalmát, értékeli a gazdasági szervezet beszámolási időszakban fennálló működési feltételeit, a főbb teljesítménymutatók alakulását, a vagyoni és pénzügyi helyzet minőségi változásait. a kereskedelmi szervezés alábecsülni ennek a szakasznak a jelentőségét, mivel a hibákkal teli mérleg helytelen elemző döntések forrása;

· A vállalkozás vagyonának jellemzői: nem forgó és forgó vagyon - lehetővé teszi a vállalkozás rendelkezésére álló vagyon értékelésének meghatározását, a forgalomban lévő (mobil) és nem forgó vagyon összetételének meghatározását. (immobilizált) alapok. Az ingatlan befektetett eszközök, forgóeszközök és egyéb értékek, amelyek értéke a mérlegben megjelenik;

· pénzügyi stabilitás értékelése;

· a források jellemzői: saját és kölcsönvett;

· nyereség és jövedelmezőség elemzése;

· a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének javítását célzó intézkedések kidolgozása.

Ezek a feladatok az elemzés konkrét céljait fogalmazzák meg, figyelembe véve a megvalósítás szervezési, technikai és módszertani lehetőségeit. A legfontosabb tényezők végső soron az elemző információk mennyisége és minősége.

A termelés, az értékesítés, a pénzügy, a befektetés és az innováció területén történő döntéshozatalhoz a vállalat vezetőinek rendszeres üzleti ismeretekkel kell rendelkezniük olyan kérdésekben, amelyek a kiindulási információk kiválasztásának, elemzésének és általánosításának az eredményét mutatják.

.3 Információs bázis a pénzügyi és gazdasági tevékenységek eredményeinek elemzéséhez

A „Számvitelről” szóló szövetségi törvény 1996. november 21-i III. fejezetének 13. cikkével összhangban. A 2010. szeptember 28-i 243-FZ szövetségi törvénnyel módosított 129-FZ. sz.: minden szervezetnek pénzügyi kimutatásokat kell készítenie szintetikus és analitikus számviteli adatok alapján.

"Szervezetek számviteli kimutatásai (kizárás költségvetési szervezetek) a következőkből kell állnia:

· mérleg (1. nyomtatvány);

· eredménykimutatás (2. űrlap);

· mellékletei, amelyekről a jogszabály rendelkezik;

Könyvvizsgálói jelentés, amely megerősíti a pontosságot
számviteli kimutatások, ha azokat a szövetségi törvény értelmében kötelező könyvvizsgálatnak vetik alá; · Magyarázó jegyzet ".

Ugyanez a törvény megjegyzi, hogy a magyarázó megjegyzés az évi
A számviteli kimutatásoknak tartalmazniuk kell a legfontosabb információkat
szervezet, pénzügyi helyzete, adatok összehasonlíthatósága
a beszámolási időszak és az azt megelőző év. Az orosz pénzügyminisztérium 2008.10.6-i rendeletében. 2010.11.08-án módosított 106n. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2010.11.08-i rendeletével módosított 144n számú és 99.07.06-i keltezésű №43n számú „Számviteli” nemzeti szabványok alkalmazását írja le: PBU 1/2008 „Számviteli politika szervezet"; PBU 4/99 "A szervezet pénzügyi kimutatásai".

Mérleg (1. űrlap) - ez a fő számviteli forma, pénzben csoportosítja a szervezet eszközeit és forrásait, jellemezve a gazdálkodó szervezet vagyoni és pénzügyi helyzetét a fordulónapon.

Eszközök - ez a mérleg azon része, amely tükrözi a szervezet vagyonának egy adott időpontban fennálló összetételét és értékét (a vállalkozás vagyonának összességét).

Kötelezettségek-a vállalkozás összes kötelezettségének (alapképzési forrásnak) összessége.

Főváros- haszonszerzésre, vagyonra használt javak, vagyontárgyak halmaza.

A mérlegek típusai a gazdálkodó egység fejlettségi fokától és a tervezett céltól függenek. Többféle mérleg létezik:

· bevezető vagy kezdő- ez egy mérleg, amely a teljes vállalkozás vagyonának leltározása és értékelése után készül;

· jelenlegi- ez egy mérleg, amelyet a szervezet tevékenységének teljes időtartama alatt időszakonként összeállítanak. Háromféle árammérleg létezik:

kezdeti (bejövő)- ez a mérleg, amely a beszámolási időszak elején készül;

végső (kimenő)- ez egy elemzés, amelyet a jelentési időszak végén állítanak össze;

közbenső egyenleg- ez a beszámolási időszak eleje és vége közötti időszakra összeállított mérleg;

· felszámolás- ez egy olyan mérleg, amely a vállalkozás beszámolási időszakra vonatkozó vagyoni helyzetét a tevékenysége befejezésének időpontjában jellemzi;

· osztva- ez egy mérleg, amelyet akkor készítenek, amikor egy nagy szervezetet több kisebb strukturális részlegre osztanak fel, vagy egy adott szervezet egy vagy több strukturális részlegét egy másik szervezetbe helyezik át;

· egyesítő- ez egy olyan mérleg, amelyet több szervezet egyetlen nagy szervezetté való egyesítése vagy egy vagy több strukturális részleg ehhez a szervezethez való csatlakozása során készítenek.

"Eredménykimutatás (2. sz. nyomtatvány) - a pénzügyi kimutatások formája, amely a szervezet beszámolási időszakra vonatkozó pénzügyi eredményeit jellemzi, és eredményszemléletű összegben tartalmazza a bevételeket, kiadásokat és pénzügyi eredményeket az év elejétől a fordulónapig."

Tipikus forma az eredménykimutatást az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2000.01.13-i rendelete hagyta jóvá. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2002. december 4-i 122n. számú rendeletével módosított 4n.

Az eredménykimutatás (2. számú nyomtatvány) elkészítésekor a szervezetnek a felülvizsgált PBU 9/99-ben foglalt alapelveket kell követnie. Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2006. november 27-i N 156n és PBU 10/99 rendelete, az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2006. november 27-i N156n rendeletével módosított, január 1-jén lépett hatályba. , 2000, amelyek normatívan szabályozzák két számviteli fogalom kialakítását: "és" a szervezet költségei ".

Ezek az alapelvek elsősorban a következőket tartalmazzák:

-a PBU 9/99 12. pontjában és a PBU 10/99 16. pontjában rögzített bevételek és kiadások elszámolási kritériumainak való megfelelés;

a bevételek és ráfordítások besorolásának betartása (a fő tevékenységfajtákra, működési, nem működési és rendkívüli);

a bevételek és kiadások egyenlő és ésszerű elosztásának elve a jelentési időszakok között;

a bevételek és a bevételüket meghatározó jövedelem kölcsönös viszonyának elve;

a ráfordítás elszámolásának (egy eszköz leírásának) elve, ha bizonyíték van arra, hogy ennek az eszköznek a használatából nem származik gazdasági haszon (bevétel).

A 2. számú nyomtatvány a mérleg szerinti eredmény értékét és e mutató egyedi feltételeit tartalmazza:

· termékértékesítésből származó nyereség/veszteség;

· működési bevételek és ráfordítások (pozitív és negatív árfolyamkülönbségek);

· egyéb, nem értékesítési tevékenységből származó bevételek és ráfordítások (bírságok, behajthatatlan követelések);

· a vállalkozás teljes vagy előállítási költségen értékesített termékek előállításának költségei,

· értékesítési költségek, adminisztrációs költségek,

· termékértékesítésből származó nettó bevétel,

· a társasági adó, a halasztott adókötelezettségek (IT), az eszközök (IT) és az állandó adókötelezettségek (eszközök) (PNO (A)) összege,

·nettó nyereség.

Általános következtetés a fejezethez:

.A pénzügyi munka elsősorban a pénzügyi források megteremtésére és fejlesztésére irányul, a jövedelmezőség növekedésének, a befektetési vonzerőnek, azaz a pénzügyi helyzet javításának biztosítása érdekében.

.A vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzése annak érdekében történik, hogy:

a termékek értékesítésére és a nyereségre vonatkozó tervek végrehajtásának szisztematikus ellenőrzése;

az értékesítés volumenét és a pénzügyi eredményeket befolyásoló tényezők teljesítése;

a termékek értékesítési volumenének és a nyereség összegének növelésére szolgáló tartalékok azonosítása.

.A legfontosabb pontok, amelyek befolyásolják a vállalkozás pénzügyi eredményeinek javulását:

anyagköltségek csökkentése;

az anyagfelhasználás és a munkaintenzitás csökkentése;

új technológiák és berendezések bevezetése;

a termék minőségének javítása;

szortiment optimalizálás;

a működő tőke forgalmának növekedése.

pénzügyi információk ingatlan kereskedés

2. Az LLC "ADV csoport" kereskedelmi vállalkozás pénzügyi tevékenységének elemzése

.1 Az LLC "ADV csoport" vállalkozás kereskedelmének és fő tevékenységeinek leírása

Az „ADV Group” Korlátolt Felelősségű Társaság a Polgári Törvénykönyvnek megfelelően alakult Orosz Föderációés 1998.02.08-i szövetségi törvény 14. sz. - FZ "A korlátolt felelősségű társaságokról".

LLC "ADV csoport" az jogalanyés tevékenységét a társaság jelenlegi alapszabálya és az Orosz Föderáció jogszabályai alapján építi fel. A társaságnak jogában áll minden olyan tevékenységet folytatni, amelyet törvény nem tilt.

Az ADV Group LLC munkavégzése és szolgáltatásnyújtása a vállalat árai és tarifái alapján történik.

Az ADV Group LLC jogosult bankszámlákat nyitni az Orosz Föderációban és külföldön a megállapított eljárásnak megfelelően. A cég kerek pecséttel rendelkezik, amely tartalmazza a teljes nevét oroszul és a telephely megjelölését.

Az LLC "ADV Group" vagyonának és pénzeszközeinek tulajdonosa, és kötelezettségeiért saját vagyonával felel.

A céget határozatlan időre jegyezték be.

Az ADV Group LLC fő célja a maximális profit elérése a társadalom javára.

A társadalom további céljai a vállalkozások és az állampolgárok igényeinek kielégítése.

Az "Absolute" reklám- és kiadói holding a kültéri reklámozáshoz szükséges fogyóeszközök legnagyobb szállítója, vezető pozíciót foglal el a kültéri reklámok gyártásában, valamint a gyártásához szükséges berendezések és anyagok értékesítésében.

A RIH "Absolute" igazgatója, Mihail Jurjevics Rastorgin megnyitotta a reklámtechnológiák és anyagok "ADV csoportja" bolt-szalonját Szamarában. A szalon bemutatja a legújabb technológiát, a legmodernebb berendezések legszélesebb választékát és minőségi anyagokat a reklámozás területén. Az "ADV Group" bemutatótermében bárki megtekinthet, tanulmányozhat részletesen és részletesen, és megvásárolhatja mindazt, amit állandó partnereink, számos kültéri reklámgyártó és kivitelező cég igényel.

Az üzlet területén rendszeres időközönként össz-orosz szintű szemináriumokat tartanak, amelyek lehetővé teszik, hogy megismerkedjen a kültéri reklámozás új technológiáival. Az üzlet alkalmazottai figyelemmel kísérik az összes piaci innovációt, naponta elemzik az árakat. Így a munka a fogyasztó igénye szerint történik.

Az ADV Group LLC vállalkozás pénzügyi elemzése az értékesítési osztályon történik.

2.1. táblázat. - Egy kereskedelmi vállalkozás fontos mutatói

LLC "ADV csoport"

Mutató neve 2009 2010 Változások +/- Növekedési ütem,% Bevétel 3058414211-1637446,47 Önköltség 2784511552-1629341,49 Nettó nyereség 880820-6093,18 Munkaerő01313

2.2. táblázat. - A kereskedő cég erősségeinek és gyengeségeinek elemzése

LLC "ADV csoport"

Erősségek a társaság tevékenysége A társaság tevékenységének erősségei 1. Kompetencia 1. Alacsony marketing ismeretek a munkatársak körében 2. Jó versenykészség 3. Jó hírnév a fogyasztók körében 4. Előnyök elérhetősége a termékek költségében 5. Jó fogyasztói megértés

2.2 Az LLC "ADV csoport" kereskedelmi vállalkozás vagyoni helyzetének elemzése

A vállalkozás pénzügyi helyzetének általános értékelése egy összehasonlító analitikai mérleggel kezdődik, amely olyan fontos jellemzőket azonosít, mint:

ü a szervezet vagyonának összértéke;

ü az immobilizált és mozgó járművek költsége;

ü a szervezet saját és kölcsönzött forrásainak nagysága stb.

Az összehasonlító analitikai mérleg adatainak értékelése tulajdonképpen a pénzügyi helyzet előzetes elemzése, amely lehetővé teszi a szervezet fizetőképességének, hitelképességének, pénzügyi stabilitásának, a pénzügyi források felhasználásának jellegének megítélését.

Valójában ez a vállalkozás pénzügyi helyzetének előzetes elemzése. Ebben a szakaszban a becslések szerint fajsúly valamint az egyes eszközök és források strukturális dinamikája.

"Az összehasonlító mérleg valójában horizontális és vertikális elemzéseket tartalmaz."

A horizontális elemzés meghatározza a különböző mérlegtételek értékének abszolút és relatív változását egy bizonyos időtartamra.

A vertikális elemzés kiszámítja a nettó fajsúlyt.

Összehasonlító mérleg mutatók:

ü mérlegszerkezeti mutatók;

ü egyensúlydinamikai mutatók;

ü az egyenleg szerkezeti dinamikájának mutatói (lásd 2.1. táblázat)

2.3. táblázat – Az ADV group LLC összehasonlító analitikai mérlege

Mutató neve Sorkód 2009 2010 Eltérés +/- Növekedési ütem, %% a mérlegfőösszeg változásához RUB% a teljes összeghez képest RUB% a teljes összeghez képest RUB% a teljes összegből: 1234789101112 1.Befektetett eszközök 1.1 Immateriális javak 110 00 0 0 0 0 0 0 1.2. Befektetett eszközök 120 3122.082200.63-92-1.4571-0.461.3 Befejezés 130 0 0 0 0 0 0 130 0 0 0 0 0 0 .40 0 000 0 0 1,5 Egyéb 145 + 150 70,5 00 -7 -0,50 0,04 ÖSSZESEN 1190 319 2,13 2200,63 -99-1,569-0,5 2.Működő eszközök 2.1 A készletek 210 + 220 12658 84.381335338,33695-46.591063,512.2 Hosszú távú követelések 230 0 0 0 0 0 0 0 02,3 Rövid lejáratú követelések 240 2017 13.45 2119760,841918047,39105,196,692.4 rövid távú pénzügyi befektetések 0 0 0 0 0 0 02.5. készpénz 260 60.04670,19610,152.6. Egyéb 270 1 0 1 0 0 0 0 0 tELJES szekcióülések 2290 14682 97.873461899.37199361.5111.6100.5 ingatlan, összesen 300 15001 100 34838100198370232100 3. Saját tőke 3.1. Jegyzett tőke 410 + 415 100,7 100,2900,41100 03.2 Kiegészítő tőke 420 0 0 0 0 0 0 0 03.3 Tartaléktőke 430 0 0 0 0 0 0 0 0

Mutató neve Sorkód 2009 2010 Eltérés +/- Növekedési ütem, %% a mérlegfőösszeg változásához RUB% a teljes összeghez képest RUB% a teljes összeghez képest RUB% a teljes összegből 3,4 Nyereség (veszteség) 470 7654 51,02 954 127,39 188723,631259,51 ÖSSZESEN 3490 7664 51,09 955127,42 1831725. 4.Hosszú lejáratú kötelezettségek 4.1. Hitelek és hitelek 510 0 0 0 0 0 0 0 04.2 Egyéb 515 + 520 0 0 0 0 0 0 0 0 ÖSSZESEN a 4590 0 0 0 0 0 0 0 0. 5.Rövid lejáratú kötelezettségek 5.1. Hitelek és kölcsönök 610 2481,65 0 0 -248 -1,65 0 -0,015.2 Kötelező számlák 620708947,26 2528872,591811991,7435791,7435791,340 0,0 0,0 0,0 0,3 345,345. Halasztott bevétel 640 0 0 0 0 0 0 0 05.5. Céltartalék jövőbeli kiadásokra 650 0 0 0 0 0 0 0 05.6. További 660 0 0 0 0 0 0 0 0 TELJES szekcióülések 5690 733.748,91 2.528.872,5917951 23.6834590.49 kölcsöntőke, összesen 590 + 690 733.748,91 2528872.591795123.6834590.49 Mérleg 70015001100 34838100198370 eszközök 234198-1973 nettó forgótőke 22.18 12.710,01

A 2.3 táblázatból. ebből következik:

ü A forgóeszközök növekedési üteme nagyobb, mint a befektetett eszközök növekedési üteme;

ü Az ingatlan összértéke nőtt

ü Az adósságtőke szintje meghaladja a szervezet saját tőkéjét;

ü A kölcsöntőke növekedési üteme magasabb, mint a saját tőke növekedési üteme;

ü A szavatoló tőke részesedése a forgóeszközökben > 10%.

A 2010. évi mérleg eszközszerkezetének elemzése és jelentős komponenseinek változása. (lásd a 2.2. ábrát.)

A 2009-2010 közötti időszak elemzésekor. a befektetett eszközök szintje és a befektetett eszközök -99 ezer rubel csökkenés következett be.

A társaság forgóeszközei elsősorban készletekből és hosszú lejáratú követelésekből állnak. A forgótőke összetételében egy kis összeg a vásárolt értékek áfája és a készpénz.

A készletek költsége 695 ezer rubelrel nőtt. és 13353 ezer rubelt tett ki.

A rövid lejáratú vevőállomány 19180 ezerrel nőtt. dörzsölés. és 21197 ezer rubelt tett ki. Növekedési ütem 10.5.

A szabad pénzeszközök összege erre az időszakra kissé, 61 ezer rubelrel nőtt. és 67 ezer rubelt tett ki.

2.4. ábra. A forgóeszközök szerkezete 2009-re

2.5. ábra. A forgóeszközök szerkezete 2010-re

A 2.4. és 2.5. Ebből következik, hogy a vizsgált időszak elejétől a rövid lejáratú vevőállomány nőtt és 2010-ben 21197 ezer rubelt tett ki, a készletek pedig 695 ezer rubellel csökkentek.

Nincsenek hosszú lejáratú követelések és rövid lejáratú pénzügyi befektetések.

A 2.6. ábra elemzése. 2010. évi mérleg szerinti kötelezettség tőkéből és tartalékokból, valamint rövid lejáratú kötelezettségekből áll.

Elsőrendű tényezők Másodrendű tényezők

2.8. ábra. Részvénystruktúra

A szavatolótőke szerkezete csak az alaptőkéből és a felhalmozott eredményből (veszteségből) áll, pót- és tartaléktőke ennél a vállalkozásnál hiányzik.

A vállalkozás jegyzett tőkéje minimális, és a vizsgált időszakban nem változott, a vállalkozás nyeresége 2009-ről 2010-re 1 887 ezer rubelrel nőtt.

2.9. ábra. Adósságszerkezet

A vizsgált időszakban az LLC "ADV csoport" társaság nem használt hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat. Tartozás 2010-re a vizsgált időszak elejéhez képest 25288 ezer rubelre nőtt.

2.10. ábra. A szállítói tartozás szerkezete 2009-re

2.11. ábra. A szállítói tartozás szerkezete 2010-re

A szállítói tartozás szerkezetét elemezve megállapítható, hogy a jelen vizsgált időszakban a maximális részesedést a beszállítók és kivitelezők foglalják el, 2011.01.01-én 96,62% volt. A tartozás fennmaradó része a következőképpen oszlik meg:

· 0,14%-kal tartozik a személyzetnek;

· 0,01%-ot kell fizetni költségvetésen kívüli alapok;

· 0,59% adó- és illetékhátralék;

· 2,64%-kal tartozik egyéb hitelezőknek.

Vagyonnövekedés 19.837 ezerrel. dörzsölés. a társaság kötelezettségeinek egyidejű 17 951 ezer rubel növekedése kíséretében. Mivel a fizetőképesség teljes mértékben attól függ, hogy a társaság kötelezettségeit milyen eszközökkel fedezi, elmondhatjuk, hogy mivel a szervezet kötelezettségei nőttek az eszközök értékénél, a rövid lejáratú kötelezettségek forgóeszközökhöz viszonyított aránya megváltozott és vezetett. a fizetőképesség javulásához.

2.12. ábra. A saját és kölcsöntőke dinamikája

2.3 A fizetőképesség elemzése és a mérleglikviditás felmérése

Fizetőképesség a szervezet azon képessége, hogy időben fizeti tartozásait. Ez a pénzügyi helyzet stabilitásának fő mutatója. Néha a "fizetőképesség" kifejezés helyett a likviditásról beszélnek, és ez általában így van, vagyis a mérlegvagyont alkotó egyes tárgyak eladási lehetőségéről. Ez a fizetőképesség legtágabb meghatározása. Közelebbi, konkrét értelemben a fizetőképesség a készpénz és pénzeszköz-egyenértékesek rendelkezésre állása a vállalkozástól, amely elegendő a közeljövőben visszafizetést igénylő számlák rendezésére.

Ha egy szervezet fizetőképességéről beszélünk, akkor a vagyonát a tartozásai fedezeteként kell tekintenünk, vagyis úgy, mint azt a vagyont, amelyet pénzzé válthatunk a fennálló kötelezettségek törlesztésére.

Ugyanakkor egy szervezet fizetőképességének értékelésekor mindig figyelembe kell venni annak lehetőségét, hogy a szervezet pénzügyi helyzetére vonatkozóan kétféle nézőpont létezik. (lásd a 2.4. táblázatot.)

A 2.4 táblázatból. ebből következik:

Abszolút likviditási mutató- jellemzi a társaság készpénz, folyószámlán lévő pénzeszközök és rövid lejáratú pénzügyi befektetések terhére rövid lejáratú kötelezettségeinek törlesztésére való képességét. Ez az egyik legfontosabb pénzügyi mutató.

A mutató akkor tekinthető normálisnak, ha Cal> 0,2. Minél magasabb a mutató, annál jobb a vállalat fizetőképessége. Másrészt a magas mutató irracionális tőkeszerkezetre, a nem teljesítő eszközök túl magas arányára utalhat készpénz és számlák formájában. 2010-re a cég rövid lejáratú tartozásai törlesztésére való képessége kismértékben nőtt.

Gyors arány-a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeinek azt a részét mutatja, amely a különböző számlákról származó pénzeszközök és számlákról származó bevételek terhére azonnal törleszthető.

A mutató akkor tekinthető normálisnak, ha Kbl> 0,7-1,0.

A vizsgált időszakban a likviditási mutató szintje a vizsgálat kezdetéhez képest nőtt és normává vált.

Mutató neve Vonalkód 2009 2010 Változás I. Kiindulási adatok az elemzéshez 1. Készpénz és rövid lejáratú pénzügyi befektetések 250 + 260667612. Pénzeszközök, rövid lejáratú pénzügyi befektetések és rövid lejáratú követelések 270 + 260 + 250 + 240202421265192413. A forgóeszközök összértéke 290 + 140-2161468234608199264. Eszközök összesen 300-2161496634828198625. Rövid távú körülmények 690-640-650733725288179516. A körülmények össznagysága 590 + 690-640-65073372528817951 II. A jelenlegi fizetőképesség értékelése Optimális érték 1. L2 abszolút likviditási mutató (a készpénztartalék mértéke) 0,20-0,250,0010-0,00 12. Gyors likviditási mutató L3 ("kritikus értékelés") 0,7-1,00 280 840 563. Jelenlegi likviditási mutató (adósságfedezet)> 221,35-0,65 III. A fizetőképesség további mutatói 1. A teljes likviditási mutató L12,0-2,521,35-0,652. A működő tőke manőverezhetőségi együtthatója L5 - 0.960.980.023. A forgóeszközök aránya az eszközökben L6 => 0,51,021,01-0,014. Táblázat: Saját forgóeszközökre képzett céltartalék együtthatója L7 => 0,10,50,27-0,23 2.4. - Az LLC "ADV csoport" vállalkozás fizetőképességének értékelése

Mérleglikviditásdefiníciója szerint a szervezet kötelezettségeinek fedezettségi foka az eszközökkel, amelyek pénzre váltásának időpontja megfelel a kötelezettségek lejáratának. A mérleg likviditását meg kell különböztetni az eszközök likviditásától, amely az eszközök készpénzre váltásához szükséges idő reciprokja. Minél rövidebb idő alatt válik egy adott típusú eszköz pénzzé, annál nagyobb a likviditásuk.

Jelenlegi likviditás:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2) (2.1)

várható likviditás:

PL = A3-P3 (2.2)

2009. évi tényleges arány.

(6) A1<П1(7089) Текущая ликвидность = -12403

(2017) A2<П2(7337) Перспективная ликвидность =14628

(14628) A3> P3 (0)

(319) A4<П4(7664)

A mérleg likviditása nem elegendő. És a következő figyelembe vett időszakban a helyzet nem fog változni. A várható likviditás némi fizetési többletet mutat.

2010. évi tényleges arány.

(67) A1<П1(25288) Текущая ликвидность = -29312

(21197) A2<П2(25288) Перспективная ликвидность =34618

(34618) A3> P3 (0)

(220) A4<П4(9551)

Az elemzett időszak végén a helyzet nem változott. A mérleg likviditása nem elegendő. A jelenlegi likviditás javítására a közeljövőben nincs lehetőség, a jövőben viszont igen.

2.5. táblázat. - Az eszközök és kötelezettségek összehasonlítása

ESZKÖZÖK Abszolút likviditási feltételek PASSZÍV1 - a szervezet pénzeszközei és rövid távú pénzügyi befektetései A1? P1P1 - szállítói kötelezettségek, valamint határidőre nem fizetett kölcsönök A2 - vevők és egyéb eszközök A2? P2P2- rövid lejáratú kölcsönök és kölcsöntőke A3- „Készletek és költségek” (kivéve a „Halasztott kiadások”) és „Hosszú lejáratú pénzügyi befektetések” A3? P3P3- hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsöntőke A4- mérlegeszköz "Befektetett eszközök" I. szakaszának tételei A4? P4P4- a mérleg forrásai "Tőke és tartalékok" III.

2.6. táblázat. - Eszköz- és forráscsoportok összehasonlító elemzése a likviditás felmérésére

Eszközök 2009 2010 Források 2009 2010 2010 Kötelezettségek törlesztésére szolgáló többlet (+) vagy hiány (-) eszközök 2009 2009 2010 1245689111 A leglikvidebb eszközök6671 A legsürgősebb kötelezettségek25258288-9220870892252708. Nehezen értékesíthető eszközök 3192204. Lekötött kötelezettségek 76649551-7345-9331 Egyenleg 1696456102 Egyenleg 2209060127-5126-4025

2.13. ábra. Eszközstruktúra

2.14. ábra Kötelezettség struktúra

2.4 A pénzügyi stabilitás elemzése és a vállalkozás pénzügyi eredményeinek elemzése

Pénzügyi stabilitás- a vállalkozás stabil pozíciójának fő jellemzője. A vállalkozás pénzügyi helyzete akkor stabil, ha a szokásos gazdasági tevékenység végzéséhez, a pénzügyi források hatékony felhasználásához, a pénzügyi, hitelezési és elszámolási fegyelem betartásával szükséges pénzügyi források legalább felét saját forrásból kompenzálja, azaz fizetőképes.

A pénzügyi helyzet kiszámítása likviditáselemzés, fizetőképesség és pénzügyi stabilitás felmérése segítségével történik. A vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése együttható módszerrel, illetve a nettó tevékenység elemzésével történik. (lásd a 2.7. táblázatot).

2.7. táblázat. A pénzügyi stabilitási mutató számítása

Mutató neve 2009 2010 Változás +/- 1. Az adósság/részvény arány 0.962.651.692. Autonómia együttható 0,510,27 - 0,243. Saját tőke rugalmassági mutatója 0.960.980,0 24. A mobil és immobilizált eszközök aránya 0,020,01-0,015. Forgóeszköz-ellátottság saját finanszírozási forrással 0,50,27-0,23

. Az adósság/részvény arányc egy olyan együttható, amely a pénzügyi stabilitás elfogadható átfogó értékelését mutatja. Megmutatja, hogy a kölcsönvett pénzeszközök mekkora hányada esik az egyes részvényegységekre:

Кзс = (590. o. + 690. o. - 640. - 650. o.) / (490. o. + 640. o. + 650. o.) (1. sz. f.).

A mutató növekedése a dinamikában a vállalat külső befektetőktől és hitelezőktől való függésének növekedését jelzi. A mutatót a KZS normájának tekintik<0,7.

Kereskedelmi társaság LLC "ADV csoport" együttható> 0,7 függ a befektetőktől és a hitelezőktől.

Ennek az aránynak a változása 1,69-el nőtt a vizsgált időszak elejéhez képest.

. Az autonómia aránya- megmutatja a társaság függetlenségét a kölcsönzött forrásoktól, és megmutatja a szavatolótőke részesedését a társaság összes pénzeszközének összértékében. Minél magasabb ennek az együtthatónak az értéke, annál stabilabb a vállalkozás pénzügyi stabilitása és független a külső hitelezőktől:

Ka = (490. o. + 640. o. + 650. o.) / p. 700 (f.№1)

A mutató akkor tekinthető normálisnak, ha Ka> 0,5.

Ennek a vállalkozásnak a pénzügyi stabilitása instabil, és a hitelezőktől függ.

2009 óta 2010-ig az együttható kissé csökkent.

. Saját tőke rugalmassági mutatója- meghatározza, hogy saját forgótőkéjének mekkora része van forgalomban. A mutatónak elég magasnak kell lennie ahhoz, hogy a szavatolótőke felhasználása rugalmas legyen:

Km = (490. - 190. o.) / p. 490 (1-es faxszám)

Az együttható gyors növekedése nem erősítheti meg a vállalkozás normál működését, mivel ennek a mutatónak a növekedése lehetséges a saját forgótőke növekedésével vagy a saját finanszírozási forrásainak csökkenésével.

A mutató akkor tekinthető normának, ha a Km 0,2 és 0,5 között van.

A társaság mutatója a 2010-es beszámolási időszak végén elmarad a normától, de elhanyagolható mértékben.

. A mobil és az immobilizált eszközök aránya- megmutatja, hogy hány befektetett eszköz esik a forgóeszközök egy rubelére:

Km / u = (190. o. + 230. o.) / (290. o. - 244. o. - 252. o.) (f.№1)

Ehhez a mutatóhoz nem állapítottak meg normatív értékeket.

Ennek a mutatónak a változása nagyon kis mértékben változott az elemzett időszak eleje óta.

. Forgótőke-ellátottsági együttható saját finanszírozási forrásokkal- azt mutatja, hogy a társaság rendelkezik saját forrásokkal, amelyek a pénzügyi stabilitáshoz szükségesek:

Ko = (490. o. - 190. o.) / (290. o. - 230. o.) (f.№1)

A mutatót normának tekintjük, ha Km? 0.1

Az "ADV Group" vállalkozás saját forgótőke-finanszírozási forrásokkal rendelkezik.

Az együttható ebben a vizsgált időszakban jelentéktelen mértékben csökkent.

A vállalkozás elégtelen pénzügyi stabilitása fizetésképtelenséghez és a fejlesztési források hiányához vezethet.

Pénzügyi eredmények elemzése

A pénzügyi eredmények elemzésének fő célja olyan megalapozott vezetői döntések kidolgozása és meghozatala, amelyek célja a vállalkozás hatékonyságának javítása.

A cél eléréséhez a következő feladatokat kell megoldania:

· felmérni a vizsgált időszak profitmutatóinak dinamikáját és szerkezetét;

· faktoranalízist készíteni a profitról;

· elemezni az egyéb bevételeket és kiadásokat;

· az értékesítés és a tőke jövedelmezőségi mutatóinak dinamikájának felmérése;

· faktoranalízist készíteni az értékesítés és a tőke jövedelmezőségéről;

· elemzi a vállalkozásnál felmerülő költségeket, és megbecsüli az egy rubelre jutó termelési költségeket;

· A nyereség és a vállalkozás jövedelmezőségének növekedési tartalékainak azonosítása. (lásd a 2.8. táblázatot.)

táblázat - 2.8.- Az LLC "ADV csoport" pénzügyi eredményeinek dinamikájának elemzése

Pénzügyi eredménymutató 2009 2010 Változás Th. rubel A teljes összeg százalékában rubel A teljes összeg százalékában RUB % a teljes termékértékesítésből származó nyereség37934,4661860,2323925,77 Fizetendő kamat

táblázat szerint a 2.8. látható, hogy az adózás előtti eredmény összege 74 ezer rubellel csökkent. vagy 93,27%.

A nyereség teljes összegének növekedését a fizetendő kamat 15 ezer rubel csökkenése okozta. vagy 1,31%. Az egyéb költségek 5 ezer rubellel csökkentek. vagy 9,98%.

A profitstruktúra elemzése lehetővé teszi, hogy megállapítható legyen, hogy a döntő hányad 60,23%-kal a termékértékesítésből származó nyereség, amely 25,77%-kal haladja meg az azonos időszakot. A pénzügyi eredmény összértékében csökken az egyéb bevételek aránya, ami negatív tény, valamint az egyéb ráfordítások aránya.

táblázat adatai alapján a 2.8. Vizsgáljuk meg a tényezők hatását az adózás előtti eredmény relatív változására (az egyes mutatók abszolút változásának és az előző időszak nyereségének hányadosa). A mutató pozitív változása hozzájárul a profit növekedéséhez.

Az értékesítésből származó nyereség összegének növekedésének hatása az adózás előtti eredményre: 239/1100 * 100% = 21,73%.

A fizetendő kamat csökkenésének hatását az adózás előtti eredmény összegére a következő képlet határozza meg: -15 / 1100 * 100% = -0,36%.

Az egyéb bevételek csökkenésének az adózás előtti eredményre gyakorolt ​​hatását a következő képlet határozza meg: -333 / 1100 * 100% = -30,27%.

Az egyéb ráfordítások csökkentésének az adózás előtti eredményre gyakorolt ​​hatását a következő képlet határozza meg: -5 / 1100 * 100% = -0,45%.

A faktoranalízis eredményei alapján megállapítható, hogy a profitnövekedésre a legnagyobb hatást az árbevételből származó nyereség növekedése (21,73%), valamint a fizetendő kamat nyereség mértékével való csökkenése (-0,36%) befolyásolja. az egyéb ráfordítások csökkenéseként (-0,45%). Negatív hatást gyakorolt ​​az egyéb bevételek csökkenése (-30,27). Az elemzésből az következik, hogy az ADV Group LLC nyereségnövekedési tartaléka az árbevétel növekedése, az egyéb ráfordítások csökkenése és a fizetendő kamat csökkenése.

.5 Az LLC "ADV csoport" kereskedelmi vállalkozás üzleti tevékenységének és jövedelmezőségének elemzése

Pénzügyi vonatkozásban az üzleti tevékenység a szavatolótőke forgalmi ütemében nyilvánul meg. Az üzleti tevékenység együtthatók segítségével elemezheti a vállalat saját forrásainak felhasználásának hatékonyságát. "Az együtthatók kifejezhetők napokban, valamint a vállalkozás egyik vagy másik erőforrásának fordulatszámában az elemzett időszakban." (lásd 2.9. és 2.10. táblázat)

Táblázatok elemzése 2.9. és 2.10. következtethetünk:

1.- tükrözi a vállalkozás vagyonának forgási ütemét Az eszközforgalom az értékesítésből származó bevétel (értékesítési volumen) és az összes eszköz átlagos értékéhez viszonyított aránya. Ezt egy adott időtartam alatti fordulatok számával mérik.

A tőkeforgalom száma 2009-ben 1,38 forgalommal nőtt 2008-hoz képest.

.- az adósság átlagos futamidejét mutatja, a napokban mérve.

2.9. táblázat. - Az LLC "ADV csoport" üzleti tevékenységének együtthatói

Az együttható megnevezése 2008 2009 Változás +/- 1. Összes tőkeforgalom 0.892.271.382 Követelések forgalom 1.92.720.823. Szállítói forgalom 0,070,03-0,044. Saját tőke forgalom 2.613.731.125. Tárgyi eszköz forgalom 1.752.50.75

2.10. táblázat. - Az LLC "ADV csoport" üzleti tevékenységének együtthatói 2010.

Az együttható megnevezése 2009 2010 Változás +/- 1. A teljes tőkeforgalom 0,90,42-0,482, a követelések forgalma 1,470,68-0,793. Szállítói forgalom 0.020.030.013. Saját tőke forgalom 3.351.56-1.794. Tárgyi eszköz forgalom 2.421.12-1.13

3.Teljes tőkeforgalom- tükrözi a vállalkozás eszközeinek forgalmi ütemét. Az eszközforgalom az értékesítésből származó bevétel (értékesítési volumen) és az összes eszköz átlagos értékéhez viszonyított aránya. Ezt egy adott időtartam alatti fordulatok számával mérik.

A tőkeforgalom száma 2009-ben 1,38 forgalommal nőtt 2008-hoz képest.

A tőkeforgalom 2010-ben kismértékben, 0,48 forgalommal csökkent 2009-hez képest.

.Vevőállomány forgalom- az adósság átlagos futamidejét mutatja. A napok számában mérik.

2009-ben 0,82 nappal nőtt a vevőállomány forgalom, 2010-ben pedig 0,79 nappal csökkent.

.Szállítói forgalom- az adósság átlagos lejárata napokban. A napok számában mérik.

2009-ben enyhén csökkent a forgalom 2008-hoz képest, 2010-ben pedig enyhe növekedés következett be.

.Saját tőke forgalom- tükrözi a vállalkozás saját tőkéjének forgási ütemét. Ezt egy adott időtartam alatti fordulatok számával mérik. 2009-ben. a törzstőke forgalma meredeken emelkedett és 3,73 forgalom lett, de 2010-ben visszaesett.

7.Tárgyi eszközök forgalmaEzt egy adott időtartam alatti fordulatok számával mérik. 2009-ben 2008-hoz képest kismértékben emelkedett, de 2010 végére 2009-hez képest 1,13 forgalom csökkent.

Következtetés: a forgalom romlása annak köszönhető, hogy a vizsgált időszakban a termékértékesítés volumene csökkenést mutatott, a készletek és a vevőállomány még lassabban csökkent.

Jövedelmezőségi elemzés

« Jövedelmezőség- relatív mutató<#"center">2.11. táblázat - Az LLC "ADV csoport" jövedelmezőségének elemzése

Mutató 2009,% 2010,% Változás +/- 1. Termékek jövedelmezősége 3 167 13 942 Befektetett eszközök jövedelmezősége 330 88337 736 853 Árbevétel megtérülése 1 244 353 114 Eszközarányos megtérülés 6,584,4 tk 6,584,4. -2,9

„A pénzügyi jövedelmezőség a vállalkozás tulajdonosainak befektetéseinek hatékonyságát jellemzi, akik erőforrásokkal látják el a vállalkozást, vagy profitjuk egy részét vagy egészét a rendelkezésére bocsátják. A legáltalánosabb formában a pénzügyi jövedelmezőséget a következő képlet határozza meg:

ahol k a pénzügyi jövedelmezőség;

Р - nettó nyereség;

SK - a saját tőke átlagos költsége ".

Pénzügyi jövedelmezőség 2009 = 880 / 8196,5 = 0,1074

Pénzügyi jövedelmezőség 2010 = 820/9140 = 0,0897

A pénzügyi jövedelmezőséget két tényező befolyásolja:

ü az értékesítés jövedelmezőségének változásai;

ü saját befektetések forgalma.

Általános következtetés a fejezethez:

.A forgóeszközök növekedési üteme magasabb, mint a befektetett eszközök növekedési üteme - ez a vállalat készleteinek 19936 ezer rubel növekedésével magyarázható. vagy 47,39%.

.A saját tőke összege kisebb, mint a kölcsönzött tőke összege - ezt a fizetendő számlák 18 119 ezer rubel növekedése magyarázza. vagy 91,74%.

.A saját tőke megtérülése 2,9%-kal csökkent

.A tárgyi eszközök forgalma 1,13 forgalommal csökkent.

.Az eszköz részeként - a legnagyobb részarány a rövid lejáratú követelésekre esik, és 19 180 ezer rubellel nőtt. vagy 47,39%.

.A kötelezettségek szerkezetében a legnagyobb részarány a szállítókra esik.

.A mérleg likviditása nem elegendő. A jelenlegi likviditás javítására a közeljövőben nincs lehetőség, a jövőben viszont igen.

3. Intézkedések az LLC "ADV csoport" kereskedelmi vállalkozás pénzügyi tevékenységének javítására

.1 Stratégiák a vállalkozás pénzügyi teljesítményének javítására

Az ADV Group LLC kereskedelmi vállalkozás számára a legfontosabb probléma a kintlévőségek és kötelezettségek növekedése, ennek megoldására alkalmazzuk. A társaság szállítói és követelései kezelésére szolgáló rendezvény.

A vállalkozás fenti pénzügyi elemzését megvizsgálva megállapítható, hogy az ADV Group LLC pénzügyileg függő.

A társaság pénzügyi függőségének fokozatos csökkentése és a társaság pénzügyi tevékenységének erősítése érdekében lehetőség van rendezvényre javaslattételre a társaság szállítói és kintlévőségei kezelésére.

A pénzügyi elemzést elemezve megállapítható, hogy a társaságnak vannak bizonyos problémái az adósokkal, amelyek a vizsgált időszak végén növekedtek.

· Rendszeresen ellenőrizni kell a fésű állapotát. árukat a vevőkkel, különösen a halasztott fizetések esetén.

· Állítson be bizonyos feltételeket az adósok jóváírására, például:

ü a vevő a szolgáltatás nyújtásától számított 10 napon belüli fizetés esetén 2% kedvezményt kap;

ü a vevőnek teljes összeget kell fizetnie, ha a fizetés a hitelidőszak 11. és 30. napja között történik;

ü egy hónapon belüli nem fizetés esetén Ön lesz a vevő további bírságot kell fizetnie, amelynek összege rogo a fizetés pillanatától függ.

· A legnagyobb számra kell összpontosítania vevőket, hogy eggyel vagy többel csökkentsék a nemfizetés kockázatát amellyel a vásárlók.

· A faktoring a követelések banknak vagy faktoring cégnek történő továbbértékesítése. A követelések befolyásolásának ez a módszere lehet a legegyszerűbb és leghatékonyabb az ADV Group LLC számára.

A faktoring olyan pénzügyi szolgáltatások komplexuma, amelyeket a bank nyújt az ügyfélnek a követelések engedményezéséért cserébe.

A szolgáltatások közé tartozik:

· beszerzési tevékenységek finanszírozása

· hitelkockázati biztosítás

· a kintlévőségek állapotának elszámolása és az ügyfél részére történő rendszeres jelentéstétel

· az időben történő fizetés ellenőrzése és az adósokkal való együttműködés.

Az általánosan elfogadott nemzetközi gyakorlatnak megfelelően a faktoring szolgáltatások díjazásának szerkezetében a következő négy fő összetevőt különböztetik meg (az Orosz Föderációban három összetevő van):

1. Szállítási dokumentumok fix feldolgozási díja(általában benne van a jutalék kamata) .

2.A szállító finanszírozásához szükséges hitelforrások költsége. Valójában ez a kölcsön kamatait jeleníti meg, és kiszámítja a faktoringra elfogadott összegek és a fennmaradó tartozás közötti különbség összegét. Az ilyen hitelek kamata általában 2–4%-kal magasabb, mint a rövid lejáratú hitelek jelenlegi banki kamata.

3. Pénzügyi szolgáltatások jutaléka- ez a fajta jutalék, amely az alábbi szolgáltatások nyújtását biztosítja a Faktor által:

· az adósoknak nyújtott szolgáltatások időben történő fizetésének ellenőrzése;

· dolgozni a fizetéseket késleltető adósokkal;

· a kintlévőségek aktuális állapotának elszámolása;

· Jelentések biztosítása az ügyfél számára;

· limitek megállapítása és rendszeres felülvizsgálata;

· a határ feletti ellenőrzés;

· számos kockázat elfogadása;

· egy bizonyos szintű likviditás fenntartása, amely biztosítja az eladó bármikori finanszírozásának lehetőségét.

„A pénzügyi szolgáltatások jutaléka az ügyfél átlagos havi faktoring forgalmától és a szolgáltatásra átadott adósok számától függ. A szállító forgalmát utólag számítják ki."

A bizonylatok feldolgozási költsége és a pénzügyi szolgáltatások jutaléka nem függ a korai fizetés összegétől és a pénzforrások felhasználásának idejétől, ezért nem számítható százalékos éves szinten. Ezen jutalékok felszámításának gazdasági értelme az, hogy a szolgáltató minimális kockázatos hitelezési politikája érdekében a Faktort fizetjük a szolgáltatásokért.

A hónap végén a faktoring szolgáltatások jutalékát felülvizsgálják, és a tarifatervnek megfelelően módosítható, a fő mutatók statisztikáitól függően:

-a követelések mennyisége;

faktoring szolgáltatásokért átruházott;

az adósok száma;

kintlévőség forgalom.

A jutalék mértéke átlagosan a számlaösszeg 0,5-4%-a.

A faktoring szolgáltatásokhoz a szállító számára a következő többletbevételek és előnyök kapcsolódnak:

· Extra profitaz értékesítés volumenének növelésével, a faktorból levonva a szükséges forgótőkét .

· Pénzt takarít meg a felesleges költségektőlamelyek bankhitel megszerzéséhez kapcsolódnak.

A faktoring szolgáltatások banki hitelezésétől eltérően az értékesítési finanszírozás megszerzésével a szállító megszűnik az alábbi költségek viselése:

kamat a kölcsön igénybevételéhez;

kölcsön felvételével kapcsolatos kiadások, ideértve a fedezet nyilvántartásba vételét és biztosítását, a dolgozók munkaidejének kifizetését a hitelintézeti feldolgozás és iratok elkészítése érdekében, a hitelszámla nyitási szándékának adóhivatali bejelentése stb.

az országban a kamatlábak előre nem látható emelkedésével kapcsolatos költségek;

a kölcsön vagy kamatfizetések lejáratakor a pénzeszközök sürgős igénybevételével kapcsolatos kiadások, beleértve az ezen pénzeszközök forgalomból való kivonásából származó elmaradt nyereséget.

Ezen túlmenően a faktoring szolgáltatás keretében a finanszírozás a banki hitelkeretet meghaladóan fizetendő, amelyet a szállító felhasználhat például fedezet nélküli akkreditív nyitására, garancia megszerzésére, számla megszerzésére. csere stb.

· Megtakarítás a beszállítóiktól alacsonyabb áron történő vásárlás lehetőségének köszönhetően.Ez a lehetőség abból adódik, hogy a faktoring cég ügyfele a szállítási összeg jelentős részének kézhezvételekor a szállítás napján, és ezáltal elveszti az adósai fizetési fegyelmétől való függőségét, a fizetési halasztott fizetési határidő lerövidítéséhez fordulhat. áruk vásárlásakor, és megkövetelik a beszállítóktól a legjobb árfeltételeket a vásárolt árukért. Emellett garanciát kap a hitelezők által kiszabott büntetésekkel szembeni védelemre, ha készpénzhiány miatt késedelmes elszámolásokat hajt végre.

· Veszteségek elleni védelem abban az esetben, ha az adósok nem vagy késedelmesen fizetnek a számukra nyújtott szolgáltatásokért.

· További ülések megtakarítása(beleértve az irodai berendezéseket is) és további munkaideje a következőkért felelős alkalmazottak számára:

a követelések ellenőrzése;

pénzügyi források vonzása.

· Védelem az ügyfelek elvesztése miatti elmaradt haszon ellenamiatt, hogy forgóeszközhiány esetén nem lehet versenyképes fizetési haladékot biztosítani a vevőknek.

A vállalkozásnak felajánlható második esemény az reklámprogram megvalósításaaz értékesítés növekedésének és a jövedelmezőségnek a növelése érdekében. A reklámozás a vevők vonzásának fő módja.

Kereskedelmi hirdetés a reklámozás legnépszerűbb területe. " A reklám hatásának tárgya- ezek a kereskedelmi vállalkozások és maguk a vállalkozások bizonyos árui és szolgáltatásai." Jelen hirdetés célja az áruk lehető legjobb értékesítésének elősegítése.

Az árukra kiadott reklámok kifejezési eszközeikben és formáiban meglehetősen eltérőek. A lényeg az, hogy a reklám jó háttérként szolgáljon az értékesített termékhez. Ehhez a reklámhoz transzparensek, táblák, kijelzők és egyebek is bemutathatók. Az ilyen típusú reklámháttérnek új vásárlókat kell és tud vonzani a termék értékesítési helyére.

Egy másik esemény, amit reklámnak is nevezünk, a hirdetések elhelyezése az internetes ingyenes üzenőfalakon. Az emberek folyamatosan az internethez fordulnak segítségért. Ezeket a táblákat úgy tervezték, hogy segítsenek az embereknek megtalálni a szükséges információkat. Számos ingyenes üzenőfal létezik, például:

Www.avito.ru/Samara<#"justify">Így két intézkedést javasoltak a vállalkozás pénzügyi helyzetének erősítésére:

· a cég szállítói és kintlévőségeinek kezelésére - a kereskedő társaságnál a forgalom gyorsulása miatt csökken a hitelforrás igény, nő a cég forgótőkéjének forgalmi száma.

.2 Az LLC "ADV csoport" számára javasolt intézkedések hatékonyságának értékelése

A faktoring szolgáltatások piacán kínált ajánlatot mérlegelve (a 3.1. táblázatban a legjövedelmezőbb lehetőségeket mutatjuk be) levonható a következtetés.

3.1. táblázat – Faktoringszolgáltatások kínálata a piacon

Szervezet A faktoring szerződés feltételei CJSC "Absolut Bank" Jutalék - 3%; Hiteldíj - 20% Stroy Credit CJSC jutalék - 3,5%; Kölcsöndíj - 19,5% TRUST CJSC jutalék - 2%; Kölcsöndíj - 18%

A legelőnyösebb ajánlat a CJSC TRUST-tól érkezik velük, és javasolt, hogy az LLC ADV csoport kösse meg a megállapodást az alábbi feltételekkel. Az LLC "ADV Group" felkérést kap, hogy adjon át minden követelést behajtásra.

Az LLC "ADV csoport" rövid lejáratú tartozása 21197 ezer. dörzsölés. faktoring megállapodás alapján kerül megrendezésre a következő feltételekkel: jutalék egy tényezőre - a teljes összeg 2% -a; hitelforrások aránya - évi 18%. Vegye figyelembe, hogy a hat hónapnál tovább nem késedelmes rövid lejáratú adósság beszedésére célszerű megállapodást kötni, miután a hitelforrás 9%-át fizették. A faktoring cég egyösszegű kifizetése a számlák 90%-a.

2% = 20773 ezer rubel -9% fél évre = 18866 ezer rubel.

Az egyösszegű kifizetés 16980 ezer rubel.

A faktoring cégtől, az LLC ADV csoporttól kapott összegeket a számlák kifizetésére fordítja.

A tartozás 25 288 ezer rubel, a teljes visszafizetés 9 hónapot vesz igénybe.

A megtett intézkedések hatására a forgalom gyorsulása miatt csökken a hitelforrás igény, nő a vállalkozás forgótőkéjének forgalmi száma, csökken a termelési ciklus.

Számítsuk ki az ADV Group LLC hirdetési költségeit, figyelembe véve azt a tényt, hogy a céget az Advertising and Publishing Holding „Absolute” egyik részlegének tekintik, aminek következtében szinte minden hirdetési szolgáltatás önköltségesnek számít.

Havi hirdetési költség tévéTV-reklám készítése3000 rubelA műsoridő másodpercenkénti ára 40 rubel Teljes15 000 rubel RÁDIÓRádióreklám készítése 2000 rubel Műsoridő másodpercenkénti ára 25 rubel Reklámvideó időtartama 10 másodperc Egy adott videó adásainak száma (havonta) 30 alkalommal Teljes9500 rubel NYOMTATOTT HIRDETÉSNyomtatott tervrajz készítése1000A „MOLNIA” újság egyik számának ára 500E tervlap kiadásainak száma4A „ÁRAK” című közleményben szereplő szám ára 500E a tervlap kiadásainak száma4 Teljes5000Összesen reklámra 29500

A 3.2 táblázatból. Látható, hogy a reklámok havi befizetése 29 500 rubel, a televízióban és rádióban megjelenő reklámok hat hónapon belül megjelennek, a költségek pedig 147 000. A nyomtatott sajtóban megjelenő hirdetések három hónapon belül megjelennek, és ennek költségei 15 000 ezer rubel lesz A költségek 354 000 rubelek lesznek.

VAL VELmegszállottság, rögeszme

Bevezetés 6

1 A VÁLLALKOZÁS PÉNZÜGYI HELYZETÉNEK ELEMZÉSÉNEK LÉNYEGE ÉS CÉLKITŰZÉSEI 8

1.1 A vállalkozás pénzügyi hatékonyságának fogalma 8

1.2 A vállalkozás pénzügyi teljesítményének mutatói 17

1.3 A vállalkozás gazdasági hatékonyságát javító tényezők és módszerek 25

2 A RUE "MAZ" 30 GAZDASÁGI HATÉKONYSÁGÁNAK ELEMZÉSE

2.1 A vállalkozás rövid műszaki és gazdasági jellemzői 30

2.2 A RUE "MAZ" 34 gazdasági hatékonysági mutatóinak elemzése

2.2.1 A vállalkozás egyenlegének és fizetőképességének szerkezetének értékelése 34

2.2.2 Pénzügyi mutatók számítása 39

2.2.3 A vállalkozás üzleti tevékenységét és hitelképességét jellemző mutatók 41

2.2.4 A vállalkozás nyereségének és jövedelmezőségének elemzése 49

3 MÓD A VÁLLALKOZÁS HATÉKONYSÁGÁNAK JAVÍTÁSÁRA 57

3.1 A vállalkozás hatékonyságának és pénzügyi helyzetének javításának módjai 57

3.2 Az információs technológia mint eszköz a gépgyártó vállalkozás versenyképességének és hatékonyságának javítására 70

77. következtetés

A felhasznált források listája 81

FÜGGELÉK A RUE "MAZ" és a fő versenytársak termékeinek költségelemzése 85

B MELLÉKLET A RUE MAZ 88 tárgyi eszközeinek jellemzői

B. FÜGGELÉK A RUE "MAZ" 90 oroszországi kereskedőinek csoportjainak forgalmazása

D FÜGGELÉK A RUE "MAZ" termékek értékesítési volumene ukrán kereskedők által .. 92

E FÜGGELÉK A RUE MAZ által az importhelyettesítési program keretében vásárolt termékek listája 93

E FÜGGELÉK A "Belneftekhim" 95 konszern vállalkozásaiban fejlesztésre kínált termékek

G FÜGGELÉK Az importált termékek listája, amelyek előállítását a Fehérorosz Köztársaságban sajátították el 97

H FÜGGELÉK A RUE "MAZ" 98 fő beszállítóinak elemzése

MELLÉKLET ÉS Intézkedési terv a RUE "Minszki Autógyár" fejlesztési célparamétereinek elérésének biztosítására 2008-ra 99

Bevezetés

Napjainkban az ország piaci kapcsolatokra való átállása kapcsán jelentősen megnő a számviteli információk (pénzügyi kimutatások) felhasználóinak száma. Ha korábban meglehetősen szűk körnek szánták, általában egy felsőbb szervezetnek, egy pénzügyi hatóságnak, egy bankintézetnek és egy területi statisztikai szervnek, akkor a piacgazdaságban a piaci kapcsolatok szinte minden résztvevője a használója lesz.

Ezzel kapcsolatban vitatható, hogy a vállalkozások pénzügyi helyzetének elemzésének problémája ma nagyon aktuális. A pénzügyi helyzet elemzésének célja, hogy a vállalkozás vezetése képet adjon a vállalkozás tényleges állapotáról, illetve azoknak a személyeknek, akik nem közvetlenül ennél a vállalkozásnál dolgoznak, de érdeklődnek annak pénzügyi elemzése iránt, - információk, pl. , a vállalkozásba történő további befektetések felhasználásának ésszerűségéről és hasonlókról.

A vizsgálat tárgyául egy hazai vállalkozást, a Fehérorosz Köztársaság vezető járműgyártóját - RUE „Minsk Automobile Plant” - választották. A minszki autógyár gépjárműveit szinte minden típusú közúti szállítás elvégzésére tervezték. Az üzem több mint 150 féle terméket állít elő különféle célokra. Az autókon kívül az üzemben pótkocsikat, félpótkocsikat és buszokat is gyártanak. Ez a vállalkozás exportált termékeket állít elő, és több mint 20 000 embert foglalkoztat. Éppen ezért érdekes anyagi helyzetének elemzése, tevékenységének erősségei és gyengeségei tanulmányozása.

A kutatás tárgya a vállalkozás pénzügyi tevékenysége, illetve a vállalkozás pénzügyi tevékenységének hatékonyságát növelő műszaki-gazdasági intézkedések kidolgozása.

A munka célja a probléma elméleti tanulmányozása, a vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése alapján, az üzem gazdasági teljesítményének javítására, azok megvalósíthatóságának és eredményességének bizonyítására lehetséges konkrét módok felkutatása.

E cél elérése a következő feladatok megoldásával valósul meg:

- összehasonlító, elemző elemzés stb.

Megjegyzendő, hogy a munka megírásának megkezdése előtt meglehetősen nagy mennyiségű oktatási és módszertani szakirodalmat dolgoztak ki és tanulmányoztak, figyelembe vették a különböző (hazai és külföldi) szerzők tapasztalatait és ajánlásait ebben a kérdésben, valamint a folyóiratok cikkeit. kidolgozták.

Többek között a fenti feladatok megoldásához és az elemzési folyamatban a munka céljának eléréséhez felhasználták a vállalkozás éves pénzügyi kimutatásait, az üzleti tervet, a vállalkozás műszaki fejlesztési tervét stb.

1 A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzésének lényege és céljai

1.1 A vállalkozás pénzügyi hatékonyságának fogalma

A vállalkozás hatékonysága egy gazdasági kategória, amely a tevékenységének eredményességét fejezi ki. A hatékonyság fő típusai a gazdasági, társadalmi, környezeti. A gazdasági, társadalmi és környezeti szükségletek, innovációs és beruházási projektek költségei végső soron a vállalkozás pénzügyi kimutatásaiban jelennek meg. Bemutatja azokat a gazdasági eredményeket is, amelyeket társadalmi, környezeti, külső és belső tényezők, valamint az innováció és a beruházások befolyásolnak. Ebből következően a vállalkozás gazdasági hatékonyságának fogalma egy gazdálkodó szervezet összesített teljesítménye minden tevékenységi területen.

A vállalkozás pénzügyi hatékonyságát mint mutatót az eredmények és a költségek aránya jellemzi. Kvantitatív értékeléséhez privát és általánosító mutatókat használnak. A privát mutatók egy adott erőforrás felhasználásának hatékonyságáról és az egyes termékek hatékonyságáról tanúskodnak, míg az általánosított mutatók képet adnak az összes erőforrás vagy termék hatékonyságáról, valamint a vállalkozás egészének hatékonyságáról. A privát és az általánosított mutatók rangsorolása lehetővé teszi a legfontosabbak és a kevésbé jelentősek kiemelését.

A fő általánosító mutatók közül kiválasztunk egyet, amely kritérium (azaz a gazdasági hatékonyság mérőszáma) és annak szintjét jellemzi.

A vállalat pénzügyi teljesítményére vonatkozó összes mutatót a következő modell szerint számítják ki:

(2)

A vállalkozás éves pénzügyi hatékonyságának kritériuma a saját tőke megtérülése, amelyet a nettó nyereség és a saját tőke arányaként számítanak ki.

A vállalkozás gazdasági hatékonyságának kritériuma fennállásának minden évében az értéknövekedés, amelyet a részvény piaci értékének a részvények névértékéhez viszonyított aránya határoz meg.

A vállalkozás gazdasági hatékonysága szintjének és dinamikájának meghatározásának célja a javítására vonatkozó javaslatok megalapozása.

A pénzügyi hatékonyság vizsgálatának két megközelítése van: a magánmutatóktól az általánosításig és a kritériumig, vagy a kritériumtól és az általánosító mutatóktól a konkrétakig.

Követelmények a pénzügyi teljesítménymutatók rendszerének kiválasztásához:

- a paraméterek száma az elemzés vagy tervezés konkrét céljától függ;

- az egyes mutatók gazdasági jelentésének egyértelműnek kell lennie az észlelés szempontjából, és egyértelműnek kell lennie az értelmezés számára;

- minden mutató esetében objektív mennyiségi információt kell szolgáltatni számviteli vagy statisztikai adatok alapján;

- minden indikátornak rendelkeznie kell egy digitális ingadozási tartománnyal (minimálistól a maximális értékig);

- az egyes mutatók kiszámításához természetes, munkaerő-, költségmutatók és ezek relatív kifejezései (együtthatók, százalékok, indexek) használhatók;

- A gazdasági hatékonyság általánosított mutatóinak kiszámításához csak a költségek és hasznok költségméréseit és ezek relatív kifejezéseit használjuk.

A termelés hatékonysága jellemzi a munka termelékenységének növekedését, a termelési kapacitás, a nyersanyagok és az anyagi erőforrások minél teljesebb kihasználását, a legnagyobb eredmény elérését a legalacsonyabb költséggel.

A pénzügyi hatékonyság értékelése általában a termelés eredményeinek a költségekkel való összehasonlításával történik. A termelési eredmények a hasznos végeredmény a következő formában:

- a termelési folyamat materializált eredménye, a termékek mennyiségével mérve természetes és érték formájában;

- a vállalkozás nemzetgazdasági eredménye, amely nemcsak a legyártott termékek mennyiségét tartalmazza, hanem a fogyasztói értékét is.

A vállalkozás meghatározott ideig tartó termelési és gazdasági tevékenységének végeredménye a nettó termelés, vagyis az újonnan létrehozott érték, a kereskedelmi tevékenység pénzügyi végeredménye pedig a haszon.

A termelési hatékonyság egyedi jellemzők szerint a következő típusokba sorolható:

a) következményekkel:

1) gazdasági,

2) társadalmi

3) környezetvédelmi;

b) a hatás átvételének helyén:

1) helyi (önfenntartó),

2) nemzetgazdasági;

c) a növekedés mértéke szerint (ismétlés):

1) elsődleges (egyszeri hatás),

2) rajzfilm (többször ismétlődő);

d) a megállapítás céljából:

1) abszolút (a hatás összértékét vagy költség- vagy erőforrásegységenkénti értékét jellemzi),

2) összehasonlító (amikor a gazdasági vagy egyéb megoldások több lehetőség közül az optimálisat választják).

A hatékonyság minden fajtája együtt alkotja a vállalkozás átfogó integrált hatékonyságát.

A pénzügyi elemzés a vállalkozás gazdasági hatékonyságának átfogó elemzésének része. Célja a vállalkozás pénzügyi tevékenységének mutatói. Az egyes gazdálkodó egységek pénzügyi elemzésének fő célja a gazdasági folyamatok hatékonyságának és pénzügyi helyzetének felmérése. E cél elérése magában foglalja az elemzés végrehajtását a gazdasági tevékenység legfontosabb területein, amelyek fő céljai.

Jelenlegi tevékenysége során a társaságnál bizonyos kiadások merülnek fel, amelyek hozzájárulnak a tervezett bevételek megszerzéséhez. A tervezett feladatok teljesítése nagyban függ azok méretétől. A bevételek nagy része az alaptevékenységekből (termékek, munkák és szolgáltatások értékesítéséből) származó bevételekből áll. A pénzügyi piac fejlődésével az értékpapírokkal és a tőkebővítéssel kapcsolatos műveletek terjedtek el. A vállalkozás bevétele magában foglalja a pénzbírság, kötbér és egyéb nem tervezett bevételek formájában megjelenő egyéb pénzbevételeket is.

A vállalkozás létrehozása és működése közvetlenül összefügg a pénzügyi források felhalmozásával és azok tárgyi eszköz- és forgóeszköz-befektetések formájában történő felhasználásával. Ezért az elemzés elsődleges tárgyai közé tartozik a mennyiség, az ingatlan szerkezete stb.

Minden üzleti folyamatot pénzmozgások közvetítenek, amelyek jelentős hatással vannak a vállalkozás pénzügyi helyzetére. A pénzáramlások stabilitása, a készpénzforrások ésszerű felhasználása közvetlenül befolyásolja a vállalkozás jövedelmezőségét, fizetőképességét, pénzügyi stabilitását és függetlenségét.

A pénzügyi helyzet különösen fontos tárgynak tekinthető a vállalkozás gazdasági hatékonyságának elemzése szempontjából, mivel tartalmazza a fő szintetikus mutatókat, amelyek mintegy a korábban bemutatott pénzügyi elemzési objektumok eredményei.

A pénzügyi elemzés az üzleti tevékenységek irányításának fő eszköze, mivel lehetővé teszi:

Az aktuális és stratégiai döntések indoklásához szükséges alapadatok meghatározása, figyelembe véve az erőforrások tényleges állapotát, a pénzügyi lehetőségeket és a várható eredményeket;

Feltárja a tényleges adatok tervezett mutatóktól való eltérését, értékeli a végrehajtott döntések eredményességét, és ezáltal intézkedéseket tesz a hiányosságok gyors megszüntetésére és az eredmények javítására;

Indokolja meg az optimális projektek kiválasztását, figyelembe véve a kockázati szintet, a költségeket, a bevételeket és a végeredményt.

Az elfogadott kritériumoktól függően különböző típusú elemzések különböztethetők meg, melyeket az ábra foglal össze.

1. ábra - A pénzügyi elemzés főbb típusok szerinti osztályozása

Belső elemzés a vállalkozás pénzügyi szolgálatai végzik, eredményeit a vállalkozás pénzügyi helyzetének tervezésére, nyomon követésére és előrejelzésére használják fel. Az ilyen típusú elemzés célja a pénzeszközök szisztematikus áramlásának biztosítása, valamint a saját és a kölcsönzött források olyan elhelyezése, hogy a lehető legnagyobb nyereséget érje el, és kizárja a csődöt.

Külső elemzés hitel- és pénzintézetek, befektetők, anyagi és pénzügyi források szállítói, szabályozó hatóságok végzik a vállalkozás beszámolója alapján. Célja a fizetőképesség vizsgálata; vállalkozás, eredményes tevékenységének felmérése és pénzügyi kötelezettségei határidőben történő teljesítésének lehetősége.

Történeti elemzés, lehetővé teszi bizonyos trendek megállapítását az anyagi és pénzügyi erőforrások állapotában, és ennek felhasználását a tervezett célok alátámasztására.

Aktuális elemzés lehetővé teszi a meghozott döntések végrehajtásának ellenőrzését, feladataik kiigazítását, a pénzügyi források eredményes manőverezését a hatékonyság növelése érdekében.

Elemzés előrejelzési mutatók alapján, széles körben használják a befektetési projektek hatékonyságának felmérésére, és ez az alapja a legjobb megoldás kiválasztásának.

Teljes elemzés kiterjed a vállalkozás pénzügyi tevékenységének minden aspektusára, számos paraméter, a gazdálkodó szervezet hatékonyságát és pénzügyi helyzetét befolyásoló tényező értékelésére.

A részleges elemzés tárgya a pénzügyi tevékenység egy meghatározott területe vagy homogén mutatók csoportja, amely egy adott időszakban javításra szorul (pénzügyi eredmények, tartalékok).

A pénzügyi tevékenységek elemzése a számviteli adatok, az ingatlan állapotát, finanszírozási forrásait, pénzügyi eredményeit, költségek szintjét, bevételt stb. jellemző beszámolók alapján történik. A fő információforrások: "Egyenleg táblázat" (az éves és negyedéves jelentések 1. nyomtatványa), az "Eredménykimutatás" (2. űrlap), a "Pénzforgalmi kimutatás" (4. űrlap) és egyéb tartalékok a mérlegben.

Ezen források mellett a külső gazdasági feltételekről (adózás mértéke, hitelkamata, áru- és pénzpiaci konjunktúra) is felhasználják az információkat. Ezen adatok forrása jogszabályi és jogszabályi aktusok, statisztikai anyagok, tudományos publikációk.

A pénzügyi elemzések elvégzéséhez olyan módszereket alkalmaznak, amelyek iparági hovatartozástól, vezetési szervezettől és tulajdonosi formától függetlenül minden vállalkozásnál alkalmazhatók. Mindegyiknek van kvantitatív és minőségi vonatkozása a pénzügyi elemzésnek.

A leggyakoribb és a gyakorlatban használt módszerek közé tartozik az összehasonlító módszer.

Összehasonlító módszer az egyes mutatók tényleges eredményeinek a tervezett adatokkal, valamint a múltbeli adatokkal való összehasonlításán alapul. Ezenkívül a hasonló vállalkozások egyedi mutatóit összehasonlítják a normák vagy nemzetközi szabványok által megállapított iparági átlagadatokkal (jövedelmezőség, likviditás stb.). Ennek az elemzésnek az a célja, hogy azonosítsa a tényleges adatok eltéréseit az elfogadott feladatoktól vagy elért eredményektől. A szakirodalomban ennek a módszernek a következő változatait különböztetik meg: horizontális és vertikális elemzés.

Horizontális elemzés- az egyes beszámolási tételek összehasonlítása az előző időszakkal. Célja, hogy meghatározza az adott időszakra vonatkozó pénzügyi kimutatások abszolút és relatív változásait és azok értékelését. A vertikális elemzés segítségével a pénzügyi kimutatások értékelése a mérleg racionális szerkezete, valamint a vállalkozás vagyona- és tőkefelhasználásának hatékonysága szempontjából történik.

A többtényezős módszer az elemzett paraméterek változásának egyedi faktorainak megállapításából áll.

Az együtthatók módszere magában foglalja az egyes jelentéstételek vagy a különféle jelentési formák tételei közötti numerikus kapcsolatok számítását, a mutatók kapcsolatának meghatározását.

Az analitikai vizsgálatok valódi értékelése nagymértékben függ az információk teljességétől és megbízhatóságától, a jelenségek értékelésének hatékony módszereitől, valamint az analitikai műveletek sorrendjétől.

A pénzügyi helyzet a vállalkozás azon képességét jelenti, hogy finanszírozza tevékenységét. A pénzügyi helyzet olyan mutatók összességét jellemzi, amelyek tükrözik a vállalkozás pénzügyi forrásainak rendelkezésre állását, elhelyezését és felhasználását, valamint a forgalom folyamatában lévő tőke állapotát.

Az ellátási, termelési, marketing és pénzügyi tevékenység eredményeként folyamatos a tőkeforgalom, az eszközök szerkezete és képződésük forrásai, a pénzügyi források és tőke rendelkezésre állása és igénye, és ennek következtében a pénzügyi a vállalkozás változásának feltétele.

A pénzügyi helyzet külső megnyilvánulása a fizetőképesség. A fizetőképesség a jogi személy azon képessége, hogy időben és maradéktalanul teljesítse a kereskedelmi, hitel- és egyéb fizetési műveletekből eredő fizetési kötelezettségeit. Más szóval, ez egy lehetőség arra, hogy időben befizesse sürgős kötelezettségeit.

A pénzügyi helyzet lehet stabil, instabil és válságos. Jó pénzügyi helyzetről tanúskodik, hogy a vállalkozás képes időben fizetést teljesíteni, tevékenységét elhúzódóan finanszírozni, megbirkózni az előre nem látható nehézségekkel és kedvezőtlen körülmények között megőrizni fizetőképességét, és fordítva.

A vállalkozás stabil pénzügyi helyzete a vállalkozás eredményét meghatározó termelési és gazdasági tényezők teljes halmazának kezelésének eredménye. Ezek az úgynevezett belső tényezők.

A pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében a vállalkozásnak rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, mozgását úgy kell megszerveznie, hogy a bevételek állandó többletet biztosítson a kiadásokon, a fizetőképesség megőrzése és az önfejlesztés feltételeinek megteremtése érdekében.

A külső tényezők is befolyásolják a vállalkozás pénzügyi helyzetét. Ezek közé tartozik az állam adó- és kiadásfinanszírozási politikája, kamatpolitika, az állam amortizációs politikája, piaci pozíciója, ezen belül a pénzügyi, az ország munkanélküliségi és inflációs szintje stb. egy vállalkozás pénzügyi stabilitása a negatív külső körülmények ellensúlyozásának folyamata., a külső hatásokra adott reakciója.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitása tehát az a képessége, hogy a változó belső és külső környezetben képes működni és fejlődni, eszközei és forrásai egyensúlyát fenntartani, ami garantálja a vállalható kockázati szinten belüli állandó fizetőképességét és befektetési vonzerejét.

A stabil (normál) pénzügyi állapot egyik feltétele, amely garantálja a vállalkozás fizetőképességét, a következő egyenlőség betartása:

A pénzügyi stabilitás általános mutatójaként a készletek rendelkezésre állásának és a költségeknek (a mérleg 210., 220., 230. sorainak összege) a finanszírozási források szerinti értékelése szolgál. Ezzel a kritériummal jellemezhető az instabil és válságos pénzügyi helyzet. Instabil pénzügyi helyzet mellett továbbra is lehetséges az egyensúly helyreállítása a szavatolótőke-források és ezáltal a saját forgóeszközök növelésével, valamint további kölcsönforrások bevonásával a működő tőke feltöltésére. A készletek és költségek fedezéséhez ugyanakkor nemcsak saját forgótőkére, rövid lejáratú hitelekre és hitelfelvételekre van szükség, hanem további, pénzügyi feszültséget oldó forrásokra is. Ez utóbbiak közé tartoznak a fogyasztási alapok átmenetileg szabad forrásai, a jövőbeli kiadások és kifizetések tartaléka, a tartalékok átértékelése, az állam és más gazdálkodó szervezetek pénzügyi támogatása.

Ha azonban a felsorolt ​​források nem elegendőek a készletek és költségek finanszírozására, és a vállalkozás hitelezői (költségvetési, beszállítói, célzott költségvetési és nem költségvetési források) felé fordítja a tartozást, akkor ez válságállapotként értékelhető. A nem kielégítő pénzügyi helyzetet általában a pénzeszközök nem hatékony elosztása, azok immobilizálása, rossz fizetési fegyelem és lejárt tartozások jelenléte jellemzi.

A stabilitás fontos a piacgazdaság számára. Ezért a modern körülmények között sürgős jelentőséget kap a komoly elemző munka a vállalatnál.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének tanulmányozásának célja, hogy további forrásokat találjon a legracionálisabb és leggazdaságosabb üzletvitelhez. A stabil pénzügyi helyzet a vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységeinek eredményeit meghatározó tényezők teljes komplexumának ügyes kezelésének eredménye. A pénzügyi elemzés jelentős szerepet játszik ezeknek a kérdéseknek a megoldásában. A pénzügyi elemzés a pénzügyi elemzés része.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének és fizetőképességének értékelése a Pénzügyminisztérium, a Gazdasági Minisztérium, az Állami Vagyongazdálkodási és Privatizációs Minisztérium (ma a Gazdasági Minisztérium része) rendeletében jóváhagyott szabályok szerint történik. ), a Fehérorosz Köztársaság Statisztikai és Elemzési Minisztériuma, 01.01.

A pénzügyi helyzet elemzésének és értékelésének kérdései a következők: a mérleg pénznemének dinamikájának elemzése, a vállalkozás tőkeforrásainak szerkezete és eszközökben való elhelyezése, a mérleg eszköz- és forrásegyenlegének elemzése, a társaság fizetőképességének és mérlegének likviditásának felmérése, pénzügyi eredmények elemzése. A pénzügyi elemzés kérdései szorosan kapcsolódnak a termékértékesítés és annak költségének elemzéséhez. Ez a problémakör annak köszönhető, hogy a profit döntően befolyásolja a pénzügyi helyzetet. Ez viszont függ az értékesítés volumenétől, a költségektől és az áraktól, ezért a megnevezett mutatók összefüggenek és kölcsönösen függenek egymástól.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzéséhez és értékeléséhez a fő információforrások a pénzügyi kimutatások olyan formái, mint a mérleg (1. űrlap) és az eredménykimutatás (2. űrlap). Hasznos információkat tartalmaz még a szavatolótőke-források mozgásáról szóló kimutatás (3. nyomtatvány), a cash flow kimutatás (4. űrlap), a mérleg melléklete (5. nyomtatvány), a pénzeszközök rendeltetésszerű felhasználásáról szóló kimutatás. kapott.

Ezen túlmenően az éves jelentés magyarázó megjegyzése és a könyvvizsgálói jelentés, a vállalkozás statisztikai adatszolgáltatási formái használatosak.

A piaci viszonyok fejlődésével széles körben elterjedtek a vállalkozások pénzügyi-gazdasági tevékenységének értékelésére szolgáló, nemzetközi gyakorlatban is alkalmazott módszertani módszerek. A mutatók jellemzőit, számításuk és értékelésük sorrendjét részletesen ismertették orosz és fehérorosz tudósok-közgazdászok - Stanyuta és mások - munkái.

1.2 A vállalkozás pénzügyi teljesítményének mutatói

A vállalkozás pénzügyi tevékenységei eredményességének elemzésére és értékelésére mutatószámok egész rendszerét használják, amelyek jellemzik: a tőke rendelkezésre állását és felhasználásának hatékonyságát; a társaság kötelezettségeinek szerkezete, pénzügyi függetlensége; a vállalat eszközeinek szerkezete és a termelési kockázat mértéke; a forgóeszközök képzésének forrásainak szerkezete; a vállalkozás fizetőképessége és likviditása; csődkockázat; pénzügyi biztonsági tartalék.

Egy vállalkozás pénzügyi tevékenységének eredményességének elemzése során elsősorban relatív mutatókat használnak, mivel ezek lehetővé teszik az összehasonlítást:

- az esetleges csőd előrejelzésére megállapított szabványokkal;

- a kockázatértékelés általánosan elfogadott kritériumai;

- az iparág más vállalkozásainak hasonló mutatói;

- az elmúlt időszakok mutatói, amelyek lehetővé teszik a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásának vagy romlásának tendenciáit.

A vállalkozás tevékenységének pénzügyi elemzése során mindenekelőtt az alábbi általánosító mutatókat számítják ki:

Munkaerő-munka arány - a tárgyi eszközök bekerülési értékének és az átlagos foglalkoztatottak számának aránya;

Munka termelékenysége - a piacképes termékek aránya a munkavállalók számához viszonyítva egy bizonyos időszakra;

A piacképes kibocsátás rubelenkénti költsége - a piacképes kibocsátás és a piacképes kibocsátás költségének aránya, rubel.

A kereskedelmi termékek jövedelmezősége - a mérleg szerinti nyereség és a kereskedelmi termékek költségének aránya, rubel.

Ezenkívül számos differenciált mutatót számítanak ki:

Forgóeszközök forgalma - a forgóeszközök alapértékének a forgalomképes termékekhez viszonyított aránya;

Egy forgalom időtartama napokban - az elemzett időszak napjainak számának és a forgalmi aránynak az aránya;

Eszközök megtérülése (anyag-, energia- stb. megtérülés) a forgalomképes termékek befektetett eszközök értékéhez viszonyított aránya;

Tőkeintenzitás (anyag, energia - kapacitás) - az eszközök megtérülésének fordított együtthatója

A vállalkozás gazdasági hatékonyságának elemzése és a vállalkozások pénzügyi helyzetének értékelése során használt pénzügyi mutatók (arányok) az alábbiak szerint csoportosíthatók:

A tőkeforrások szerkezetének és pénzügyi stabilitásának jellemzése;

A tőke elhelyezésének, felhasználásának hatékonyságának jellemzése;

Likviditási mutatók;

A jövedelmezőség (jövedelmezőség) mutatói.

Nem szabad megfeledkezni arról, hogy bármely mutató (együttható) hasznossága a pénzügyi kimutatások és az ezek alapján kapott előrejelzések pontosságától függ. A pénzügyi mutatók jelentik az elemzés kiindulópontját, nem pedig a végpontját. Ezeket az elemzés egyik eszközének kell tekinteni. Egy tényezővel nem lehet megítélni az anyagi helyzetet, azokat komplexen, szisztematikusan kell felhasználni.

Tekintsük a leggyakrabban használt mutatókat (együtthatókat).

1) A tőkeforrások szerkezetét jellemző mutatók A mutatók számításánál figyelembe kell venni, hogy a Belarusz Köztársaságban a vállalkozás saját tőkéjének (alap) forrásai a mérleg szerint a következők: jegyzett tőke (tőke) ( sor A mérleg 510. pontja, a tartalékalap (520. sor), a pótalap (530. sor) és a célfinanszírozás és bevétel (560. sor), a felhalmozott eredmény (540. sor). A mérleg 3. "Sajáttőke forrásai" fejezetének összegének összeadásakor a részvényesektől (alapítóktól) visszaváltott saját részvények (részesedés) (515. sor) és a fedezetlen veszteség összege (550. sor) kerül figyelembevételre. számla mínusz előjellel, azaz levonva ...

Az autonómia aránya(függetlenség) a beszámolási időszak elején és végén a saját tőke és a mérlegérték arányaként kerül meghatározásra:

ahol Ks a társaság saját tőkéje, p .;

K - teljes (deviza) egyenleg, p.

Az autonómia mutató a vállalkozás kölcsönzött forrásoktól való függetlenségét tükrözi. Az USA-ban és a nyugat-európai országokban kívánatosnak tartják ezt az arányt magas szinten tartani - 0,6. A normál érték a világgyakorlatban = 0,5. Az autonómia együttható alacsonyabb értéke a vállalkozás tulajdonosainak (ideértve a részvényeseket is), a hitelezőknek és a bankoknak az érdekeit fenyegetheti.

Pénzügyi stresszhányados a beszámolási időszak elején és végén a kölcsönzött tőke összegének a teljes tőkeösszeghez (mérlegfőösszeg) viszonyított arányaként kerül meghatározásra:

ahol KZ a kölcsönzött pénzeszközök összege, p .;

K - teljes (deviza) egyenleg, p.

A pénzügyi stresszhányad jellemzi az adósság részesedését a teljes tőkén belül. Kiszámolható az egység és az autonómia együttható különbségeként is. Ha ennek az aránynak az értéke nem haladja meg a 0,5-öt, akkor ez stabil pénzügyi helyzetet jelez.

Pénzügyi volatilitási mutató(tőkeszerkezet) szintén a beszámolási időszak elején és végén kerül kiszámításra az adósság és a saját tőke arányaként:

ahol Кз - a kölcsönzött tőke összege, p .;

Ks - a vállalkozás saját tőkéje, p.

Ezt az arányt pénzügyi kockázati aránynak, a pénzügyi tőkeáttétel arányának is nevezik. Megmutatja, hogy 1 rubelért mennyi kölcsönt vettek fel. saját tőke. Minél magasabb a pénzügyi instabilitási együttható, minél nagyobb a vállalkozás adóssága, annál kockázatosabb a jelenlegi helyzet. Úgy gondolják, hogy ennek az aránynak egy egységen belül kell lennie, vagyis az adósságok nem haladhatják meg a saját tőke összegét.

A pénzügyi instabilitás együtthatója nagyon fontos a hosszú távú fizetőképesség megítélésében. Az értékelés célja a csőd korai jeleinek azonosítása. Minél magasabb ez az arány, annál több forrásra van szüksége a vállalatnak a hitelek és kölcsönök kamataira, valamint a tőketartozás visszafizetésére.

Adósságfedezeti arány(finanszírozás, pénzügyi stabilitás) a saját tőke és az adósság aránya:

Az együttható azt mutatja meg, hogy egy-egy rubel adósságnak mennyi saját forrása van. Úgy gondolják, hogy a 2 vagy annál nagyobb együttható értéke megerősíti a vállalkozás stabil pénzügyi helyzetét. Nem kizárt azonban olyan gazdasági helyzet sem, amikor alacsonyabb együttható érték mellett a vállalkozás sikeresen tud működni. Pfu érték< 1 может свидетельствовать о неплатежеспособности предприятия.

A szavatolótőke és a kölcsöntőke arányának meghatározásakor szem előtt kell tartani, hogy elemzési szempontból a hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök (mérleg 4. o.) a szavatolótőke-források közé sorolhatók.

A pénzügyi helyzet stabilitásának lényeges jellemzője az együttható manőverezhetőség. Ez megegyezik a saját forgóeszközök (tőke) és a szavatolótőke-források teljes összegének arányával:

ahol 0Сс - saját forgóeszközök (tőke), p .;

Ks - equity, p.

A manőverezési együttható azt mutatja meg, hogy a vállalat saját tőkéjének mekkora része van mobil formában, ami lehetővé teszi ezen alapok viszonylag szabad manőverezését. Az együttható magas értékét pozitívan jellemzik, azonban a gyakorlatban nincsenek megállapított szabványok a mutató értékeire.

Saját forgalmú készletek rendelkezésre állási együtthatója A ny-tőkét a beszámolási időszak elején és végén a saját forgótőke és a készletek (a forgótőke anyagi és tárgyi elemei) arányaként határozzák meg:

ahol OSS - saját forgóeszközök (tőke), p .;

3 - tartalékok, p.

2) A tőke elhelyezését és felhasználásának hatékonyságát jellemző mutatók. A vállalkozás eszközeit és szerkezetét mind a termelésben való részvétel, mind a likviditás felmérése szempontjából vizsgálják. A befektetett eszközök és immateriális javak, a készletek és a költségek közvetlenül részt vesznek a termelési ciklusban; készpénz.

a) A monetáris eszközök (MA) és a monetáris kötelezettségek (MP) aránya. A monetáris eszközöket nem kell átértékelni. Ide tartoznak a készpénz, a betétek, a rövid lejáratú pénzügyi befektetések, az elszámolásokban lévő pénzeszközök. A monetáris kötelezettségek közé tartoznak a banki hitelek, kötelezettségek