X5 Retail Group će kupiti OK supermarkete. X5 Retail Group će kupiti supermarkete "OK Diskonteri i trgovine - pokretači rasta za najveće lance

Usporavanje stope rasta inflacije hrane tijekom godine, koja je dosegla minimalnu vrijednost u četvrtom kvartalu, utjecalo je na stopu rasta prihoda poduzeća. Uz to, stopa rasta realnog raspoloživog dohotka stanovništva ostala je u negativnoj zoni, a oporavak indeksa povjerenja potrošača krajem godine je usporen.

Unatoč tome, uglavnom je ruska maloprodaja pokazala dobre rezultate u posljednjim mjesecima 2017. Za usporedbu, predstavnici prehrambenih trgovaca X5, Lenta, Magnit, Dixie i O'Key, maloprodajni operater dječje robe Detsky Mir, maloprodaja lanac elektronike i kućanskih aparata M.Video, kao i pridošlica na Moskovskoj burzi, tvrtka za trgovinu i proizvodnju obuće Obuv Rossii.

Ne postoje tromjesečni podaci za Obuv Rossii za prethodne godine, tako da nisu naznačeni ovdje i dalje u grafikonima.

U četvrtoj četvrtini Lenta i X5 pokazali su najbolje rezultate u pogledu rasta prihoda na istoj razini od +23,4%. Postignite visok učinak Korizma Pomoglo je 14 bivših Nash hipermarketa, otvorenih u studenom pod brendom Lenta, kao i 22 Holiday trgovine u Sibiru kupljene u prosincu.

Glavni doprinos rastu prihoda od maloprodaje X5 pridonio je trgovački lanac Pyaterochka, čiji su prihodi porasli za 26%. Prihod trgovačka mreža Crossroads je dao manji doprinos ukupni rezultat u apsolutnom iznosu, ali je pokazao i relativno dobar rezultat od +22,4%.

Stopa rasta prihoda Dječji svijet smanjiti, ali ostati dovoljno visoka razina— oko +20% na temelju rezultata četvrtog kvartala.

Uočava se povećanje stopa rasta prihoda M.Video tijekom cijele 2017. godine, iako je ukupno gledano 2016. bila bolja s ove točke gledišta.

Stopa rasta prihoda tvrtke Cipele Rusija u 2017. zadržao se približno na razini 2016. uz blagi pad s +8,8% na +8,4%.

O'key i Magnit pokazali su prilično slabe rezultate. Prihod U REDU u četvrtoj četvrtini 2017. pokazala se najnižom među sličnim razdobljima u posljednje tri godine, a rezultati Magnita uvelike su razočarali ulagače, pokrenuvši još jedan val prodaje dionica tvrtke - na dan objave izvješća vrijednosni papiri su pali za više od 10%.

Najgore je prošao trgovac na malo Dixie, čije se dionice uklanjaju s Moskovske burze. Prihodi i LFL prodaja padali su tijekom cijele godine, uz sličnu dinamiku prometa i prosječnog čeka.

Što se tiče rasta prodaje LFL-a, donje pozicije su bile iste - OK, Magnit i Dixie. Štoviše, dinamika pokazatelja Magnet u četvrtoj četvrtini 2017. bila je gotovo na minimumu u posljednje 3 godine (-4,7%, uz minimalnu vrijednost od -4,8% u prvom kvartalu 2017.). Dinamika prometa kupaca i prosječnog čeka također se pokazala slabom.

Usporavanje od Q3. 2016., ali ostaju na prihvatljivoj razini od +3,5% stope rasta prodaje grupe X5. Pokazao dobre rezultate Vrpca I Dječji svijet.

U četvrtoj četvrtini Cipele Rusija pokazao je porast LFL prodaje za +10,9%. Na kraju cijele 2017. rast prodaje pokazao se skromnijim ---- samo +2,8%, unatoč činjenici da je ta brojka bila na razini od +9,4% u 2016., +11,1% u 2015. i +11 7% u 2014 Glavni razlog je bila neuspješna prva polovica godine, koju tvrtka pripisuje dugom hladnom razdoblju, zbog čega su kupovine ljetne kolekcije krenule kasnije.

Lider u smislu LFL prodaje bio je M.Video, čija je prodaja porasla za +12,7% u četvrtom kvartalu ubrzanje rasta prodaje objašnjava utjecajem strateških projekata i uspješno provedenih promotivnih aktivnosti poput Crnog petka i dr.

Zaključak

Sudeći prema poslovnim rezultatima, X5 i Lenta sada izgledaju najzanimljivije. Stabilna razina rasta ključni pokazatelji u kombinaciji sa sustavnom izgradnjom maloprodajni prostorčini ove tvrtke vodećima u sektoru. Osim toga, X5 ima važan pokretač rasta u srednjem roku - uvrštenje na Moskovsku burzu otvara put za uključivanje vrijednosnih papira kompanije u međunarodni indeks MSCI Russia, što će olakšati priljev sredstava iz indeksnih fondova.

Dobri rezultati Dječjeg svijeta također ga čine vrlo atraktivnim. Opasnost od previsoke prodaje dionica u vezi s nadolazećim SPO-om ne potiče kupnju odmah, no nakon provedbe sekundarnog plasmana vjerojatno će doći povoljan trenutak za kupnju.

Rast LFL prodaje u Obuv Rossii u četvrtom kvartalu izgleda prilično pozitivno ako se ista dinamika nastavi u prvom kvartalu. Dionice poduzeća mogu postati vrlo zanimljive. U međuvremenu, snažan pad pokazatelja tijekom godine pomalo zbunjuje.

Galaktionov Igor
BKS Express

Analitičari Istraživanje RBC-a markets proveli su opsežnu studiju ruskog FMCG tržišta. Uključuje analizu ključnih pokazatelja i trendova, rezultate anketa predstavnika glavnih igrača i sociološko istraživanje kupaca gotovih proizvoda.

Rusbase donosi glavne točke izvješća. Više detalja: .

Ostala izvješća RBC istraživanja tržišta: .

FMCG-2017: dinamika tržišta, planovi igrača i ključni trendovi

Dinamika tržišta

Kriza 2015. – 2016. najviše je pogodila industrije povezane s potrošnjom. Za 2 godine prometa maloprodaja smanjio za 15%: zapravo smo se vratili na razinu iz 2010.-2011.

U 2017. analitičari RBC Market Research predviđaju blagi rast maloprodajnog tržišta. Ali čak je i stopa prije krize još uvijek daleko - u sljedećih nekoliko godina tržište će rasti za najviše 2-3%.

Riža. 1. Promet trgovine na malo u cijenama 2015., trilijuna rubalja.

Pad realnih dohodaka stanovništva utjecao je i na razvoj trgovine na malo: traje već treću godinu i neminovno mijenja ponašanje potrošača. Sada Rusi mnogo češće obraćaju pažnju na promocije, sve više i više stanovnika zemlje spremno je kupovati robu pod vlastitom robnom markom lanaca, smanjena je potrošnja „skupih” proizvoda (umjesto mesa - poluproizvodi, odustajanje govedina u korist peradi, odustajanje od ribe i plodova mora i tako dalje).

Mreže nastavljaju preuzimati tržište

Na tržištu koje je padalo, veliki mrežni igrači prošli su najbolje: unatoč zakonskim ograničenjima i stalnom pritisku FAS-a, nastavili su povećavati svoj tržišni udjel i doveli ga na 27,3%.

Navodno će udio mrežnih igrača na tržištu maloprodaje hrane dosegnuti 40% do 2020. godine: međutim, sudeći po europskim zemljama, nastavit će rasti.

Riža. 2. Udio 10 najvećih trgovaca u maloprodaji prehrambenih proizvoda

Diskonti i trgovine pokretači su rasta za najveće lance

Prihodi najvećih lanaca porasli su ponajprije zahvaljujući razvoju trgovina formata “discounter” i “convenience store”. Operateri hipermarketa i supermarketa u 2016. rasli su znatno sporije od vodećih 10 igrača u cjelini (iznimke su Lenta i Globus).

Tab. 1. Usporedba LFL prodaje za neke glavne igrače

Veliki planovi za umrežavanje

Planovi najvećih igrača izgledaju impresivno: gotovo svi predstavnici top 10 planiraju otvoriti ne manje trgovina nego prošle godine, te će pokrenuti nove formate i projekte.

1. Najveći igrač na tržištu, X5 Maloprodajna grupa, planira ne samo otvoriti 2000 trgovina u 2017. godini, već i sudjelovati u modernizaciji i otvaranju zadružnih trgovina Središnjeg saveza potrošačkih društava te za 3 godine pokrenuti još 1000 trgovina pod markom COOP-Pyaterochka.
2. Magnit će nastaviti ažurirati diskonte (do kraja 2017. planiraju ažurirati 34% trgovina) i otvoriti najmanje 2.740 trgovina, od kojih su 1.700 Magnit diskonti. Osim toga, očito će se angažirati i Magnit ljekarničko poslovanje– početkom veljače na ljekarničkom forumu bilo je puno govora o interesu Magnita za ljekarničku maloprodaju.
3. Auchan također planira daljnje širenje svoje mreže hipermarketa i supermarketa. Osim toga, lanac će razvijati i format trgovina (pod brendom My Auchan) i mrežu kozmetičkih trgovina pod brendom Lillapois Beauty.
4. Još jedan operater trgovina velikog formata također se kladi na razvoj “trgovina praktične robe” Metro gotovina& Carry – lanac planira u narednim godinama povećati broj franšiznih trgovina Fasol na nekoliko tisuća.
5. Dixy planira otvoriti 180 trgovina. Lanac također planira ažurirati trgovine i diskonte.
6. Lenta, najveći (po površini) operater hipermarketa u Rusiji, nastavit će se širiti vlastitu mrežu(tvrtka planira otvoriti 30 hipermarketa i 50 supermarketa), kao i postati treći najveći trgovac po prihodima do 2020. godine.
7. Okay Group će se fokusirati na razvoj formata diskontera - usporediva prodaja tvrdog diskontera “Yes!” u 2016. godini iznosila rekordnih 64%. U 2017. otvorit će se najmanje 35 takvih trgovina.

Hoće li X5 promijeniti tržište online maloprodaje hrane?

U ožujku 2017. X5 Retail Group pokrenula je internetsku trgovinu Perekrestok: njen asortiman je usporediv s asortimanom supermarketa Perekrestok i uključuje hranu i neprehrambeni proizvodi(međutim, dostava za sada radi samo na jugozapadu Moskve).

Ovo nije prvi pokušaj X5 da otvori online trgovinu: krajem 2014. godine, nakon dvije godine rada, zatvoren je prethodni projekt, online hipermarket E5 koji je predstavljao neprehrambene proizvode. Snažan lanac brenda, kao i cjenovna preorijentacija prema osobama s nižim prosječnim primanjima, mogu donijeti uspjeh online trgovini i promijeniti stanje na listi lidera u online trgovini u FMCG sektoru.

Do sada eksperimenti federalne mreže u online trgovini nisu postigle veliki uspjeh. Od 2017. godine Okay Group, Azbuka Vkusa i Victoria (Dixie Group) imaju vlastite online trgovine s kompletnom ponudom proizvoda.

Određeni broj igrača ima samo trgovine s neprehrambenim asortimanom (Auchan, itd.). Utkonos ostaje najveći igrač na online tržištu maloprodaje hrane.

O’ KLJUČ Skupina S. A. (LSE: U REDU, "Grupa"), jedna od najvećih ruskih trgovački lanci za trgovinu hranom, objavljuje financijske rezultate za 2017. godinu na konsolidiranoj osnovi financijska izvješća, potvrdili su revizori. Sav materijal koji objavljuje Grupa dostupan je na njezinoj web stranici na adresi www. okeyinvestors. ru .

Osnovno financijski pokazatelji 2017

• Ukupni prihod Grupe porastao je za 1,1% na godišnjoj razini sa 175.471 milijuna RUB na 177.455 milijuna RUB;
• Prihod O'KEY-a smanjen je za 1,6% u odnosu na prošlu godinu, na 167.062 milijuna RUB, prvenstveno zbog rastuće konkurencije i zatvaranja dvaju hipermarketa u prvoj polovici godine;
• Prihod "DA!" porastao za 80% u odnosu na prethodnu godinu, na 10.393 milijuna RUB u pozadini stabilne dinamike prometa i prosječnog računa;
• Bruto dobit Grupe porasla je za 0,6% na godišnjoj razini, na 40.444 milijuna RUB, dok je bruto marža ostala gotovo nepromijenjena na 22,8%;
• EBITDA Grupe porasla je za 1,0% u odnosu na prošlu godinu i iznosila je 9.335 milijuna RUB, dok je EBITDA marža ostala na istoj razini u odnosu na 2016. i iznosila je 5,3%;
• EBITDA O'KEY-a smanjila se za 4,1% na godišnjoj razini i iznosila je 11.359 milijuna RUB, dok je marža smanjena za 20 bp, na 6,8%, prvenstveno zbog rastućeg konkurentskog pritiska i viših logističkih troškova u pozadini povećane centralizacije;
• EBITDA "DA!" poboljšan s negativnih 2.592 milijuna rubalja (44,9% prihoda) na kraju 2016. na negativnih 2.044 milijuna rubalja (19,5% prihoda) na kraju 2017. zbog otvaranja novih trgovina i rasta LFL prihoda;
• Neto dobit Grupe iznosila je 3.167 milijuna RUB. Na krajnji rezultat pozitivno je utjecao prihod od prodaje poslovanja supermarketa u prosincu 2017.

• Grupa je otvorila jedan hipermarket u Jekaterinburgu i zatvorila dva hipermarketa u Čerepovecu i Sterlitamaku;
• U Moskvi, Tuli i Ryazan regije Otvoreno 13 novih diskonta;
• U siječnju je Grupa otkupila dio obveznica plasiranih u listopadu 2013. za 577,8 milijuna RUB ( ukupna veličina emisija - 5,0 milijardi rubalja);
• U siječnju je Fitch Ratings potvrdio kreditni rejting Grupe na B+ sa stabilnim izgledima;
• U svibnju je Grupa plasirala na Moskovsku burzu četverogodišnje obveznice u iznosu od 5,0 milijardi rubalja s rokom dospijeća do 2021. uz stopu kupona od 9,55% godišnje;
• U prosincu je Grupa potpisala ugovor o prodaji poslovanja supermarketa (32 trgovine);
• Također u prosincu, Grupa je otplatila iznos od 385,1 milijuna RUB prema prvom izdanju obveznica;
• Na kraju 2017. godine prosječna ponderirana kamatna stopa Grupe smanjila se na 9,8% s 11,0% u 2016. godini. Grupa nastavlja optimizirati svoj dužnički portfelj, što je dovelo do smanjenja prosječne stope na 9,6% u ožujku 2018.

• U 2018. godini očekujemo umjereni rast neto prihoda od maloprodaje O'KEY-a zbog otvaranja dva nova hipermarketa. Očekujemo da će 2019. biti prekretnica za poslovanje. Očekuje se da će rast ubrzati u 2020., uz podršku poboljšanog prihoda po jedinici površine i otvaranja novih trgovina.
• U 2018. očekujemo neto maloprodaju DA! porast će za 50% u odnosu na prethodnu godinu zbog otvaranja do 30 novih trgovina i poboljšanog prihoda po jedinici površine. Očekujemo da će se gubitak EBITDA smanjiti za 50% na godišnjoj razini.

“U 2017. godini gospodarstvo zemlje pokazalo je prve znakove oporavka, podržano postupnim poboljšanjem kupovne moći stanovništva. Istovremeno, razina tržišnog natjecanja u sektoru trgovine potrošačima ostala je visoka. Značajan rast maloprodajnog prostora, koji nadmašuje stopu rasta prihoda u segmentu maloprodaja prehrambeni proizvodi nastavili su utjecati na rezultate iz prethodno otvorenih trgovina.
S tim u vezi smo 2017. usvojili strateška odluka prodati poslovanje supermarketa kako bi se usredotočili na razvoj kompaktnih hipermarketa i diskonta kako bi poboljšali ukupnu poslovnu učinkovitost i profitabilnost.
Iz operativne perspektive, u 2017. godini nastavili smo raditi na poboljšanju ukupne učinkovitosti i poboljšanju naše ponude za korisnike. Optimizacijom poslovnih procesa kako na razini trgovine tako iu sjedištu, uspjeli smo povećati učinkovitost O’KEY-a uz zadržavanje visoke standarde usluge u našim hipermarketima.
U komercijalnoj jedinici proveli smo niz marketinških inicijativa s ciljem da cjenovna percepcija naših hipermarketa odgovara konceptu “najbolje vrijednosti za novac”. Vjerujemo da će pozitivni rezultati ovih marketinških aktivnosti biti ključ održivog poslovanja O’KEY-a u budućnosti.
Što se tiče naših financijskih rezultata, EBITDA O'KEY-a smanjila se za 4,1% na godišnjoj razini kao rezultat sve većih pritisaka konkurencije i većih logističkih troškova usred povećane centralizacije. Očekujemo da će u 2018. ti troškovi biti kompenzirani poboljšanim komercijalnim uvjetima.
U 2017. godini proveli smo niz ključnih promjena u strukturi upravljačkog tima, ojačavši ga visokokvalificiranim stručnjacima iz područja komercijalnih i operativnih aktivnosti. Ove promjene usmjerene su na podršku strateškim prioritetima Grupe.
Ostajemo uvjereni u strategiju koju smo odabrali kako bismo u potpunosti iskoristili potencijal naših hipermarketa. Nastavit ćemo raditi na provedbi strateških prioriteta i razvoju O’KEY-a kao učinkovite i samouvjerene tvrtke koja gleda u budućnost, stvarajući vrijednost za sve dionike.”

„U 2017. godini nastavili smo razvijati klasični diskontni format, jedinstven za Rusiju: ​​na kraju godine ukupan broj naših trgovina dosegao je 67. Diskonteri su nastavili pokazivati ​​rezultate u skladu s našim očekivanjima. Tako je gubitak EBITDA u postotku prihoda smanjen u 2017. u odnosu na 2016. za više od polovice. Koordinirano djelovanje našeg tima uz profitabilnu ponudu za kupce u sklopu koje nudimo niske cijene i visokokvalitetni asortiman koji zadovoljava dnevne potrebe svakog klijenta, omogućili su nam da pokažemo stabilan rast LFL performansi.
Osim toga, u 2017. godini nastavili smo širiti vlastiti asortiman marke, dodavši više od 180 novih artikala i time ukupan broj artikala asortimana vlastite robne marke povećao na 900. Nastavljamo unaprjeđivati ​​iskustvo kupnje u našim diskontima, prilagođavajući ih potrebama i preferencijama suvremenog kupca. Tako smo u proteklih godinu dana povećali površinu naših pekarnica, čime smo osigurali dostupnost svježe robe na policama naših trgovina.
Zadovoljni smo trenutnim rezultatom i očekujemo daljnja poboljšanja do kraja 2018. godine.”